អតិផរណាគឺជា "ការឈឺក្បាល" សម្រាប់ Fed ប៉ុន្តែនាំមកនូវឱកាសដែលមិនរំពឹងទុកសម្រាប់ bitcoin?

បរិយាកាស​នៅ Wall Street និង​ក្នុង​ចំណោម​អ្នក​បង្កើត​គោលនយោបាយ​សេដ្ឋកិច្ច​របស់​អាមេរិក​មាន​ភាព​តានតឹង​ជាង​ពេល​ណាៗ​ទាំងអស់។ បាតុភូតដ៏គួរឱ្យខ្លាចដែលហៅថា "stagflation" - បាតុភូតនៃការជាប់គាំងសេដ្ឋកិច្ច កំណើនយឺត ប៉ុន្តែអតិផរណាខ្ពស់ ដែលធ្លាប់បានអង្រួនសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកក្នុងទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1970 - ហាក់ដូចជាមានហានិភ័យនៃការត្រឡប់មកវិញ។ ធនាគារកណ្តាលអាមេរិក (Fed) មិនអាចមិនអើពើបានទេ។

ទោះបីជាប្រធាន Fed លោក Jerome Powell នៅក្នុងសន្និសីទសារព័ត៌មានចុងក្រោយរបស់គាត់នៅថ្ងៃទី 7 ខែឧសភា (ម៉ោងនៅសហរដ្ឋអាមេរិក) នៅតែព្យាយាមធានាទីផ្សារឡើងវិញដោយអះអាងថាសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក "នៅតែមានស្ថេរភាព" ហើយ Fed មាន "ទីតាំងល្អដើម្បីមើលអ្វីដែលកើតឡើងបន្ទាប់" ការផ្លាស់ប្តូរតិចតួចនៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍គោលនយោបាយបង្ហាញពីការព្រួយបារម្ភកាន់តែខ្លាំងឡើងអំពីគន្លងពិតប្រាកដនៃសេដ្ឋកិច្ច។

ជាពិសេស Fed បានសម្រេចចិត្តរក្សាអត្រាការប្រាក់មូលដ្ឋានមិនផ្លាស់ប្តូរខណៈពេលដែលជាលើកដំបូងដែលទទួលស្គាល់ហានិភ័យដែលអតិផរណាអាចបន្តកើតមានលើសពីការរំពឹងទុកខណៈពេលដែលអត្រាគ្មានការងារធ្វើក៏ទំនងជាកើនឡើងផងដែរ - 2 បំណែកដ៏ល្អឥតខ្ចោះនៃរូបភាព stagflation ។

នេះ​ជា​បញ្ហា​ធម្មតា​មួយ​សម្រាប់​អ្នក​បង្កើត​គោលនយោបាយ៖ ប្រសិនបើ​ពួកគេ​បញ្ចេញ​ការ​ជំរុញ​សេដ្ឋកិច្ច​ដើម្បី​រារាំង​កំណើន​សេដ្ឋកិច្ច​យឺត ពួកគេ​ប្រថុយ​នឹង​ការ​ជំរុញ​អតិផរណា​បន្ថែម​ទៀត។ ផ្ទុយទៅវិញ ប្រសិនបើគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុបន្តរឹតបន្តឹង ដើម្បីទប់ស្កាត់អតិផរណា សេដ្ឋកិច្ចអាចត្រូវបានរុញចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែជ្រៅ។

ពីការព្រួយបារម្ភរបស់ Fed ទៅ "ដំណឹងល្អ" សម្រាប់ bitcoin?

ចំពេលផ្ទៃខាងក្រោយដ៏លំបាកនេះ ទស្សនវិស័យគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ និងគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលមួយបានផុសចេញពីទីផ្សារទ្រព្យសកម្មឌីជីថល។

Zach Pandl នាយកផ្នែកស្រាវជ្រាវនៅ Grayscale ដែលជាក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មឌីជីថលឈានមុខគេមួយរបស់ពិភពលោកមិនស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការចែករំលែកនៅលើបណ្តាញសង្គម X ភ្លាមៗបន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំរបស់ Fed ថា " Fed មានការព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណា។ ហើយតាមគំនិតរបស់យើង នេះគឺជាដំណឹងល្អសម្រាប់ bitcoin" ។

នៅពេលដែលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណីមានការតស៊ូនោះ bitcoin ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងក្លាយទៅជាកន្លែងសុវត្ថិភាពថ្មីមួយ (រូបភាព៖ Cointelegraph)។

សេចក្តីថ្លែងការណ៍នេះមិនមែនជាអារម្មណ៍មួយទេ។ កាលពីមុននៅក្នុងរបាយការណ៍វិភាគលម្អិតដែលបានចេញផ្សាយកាលពីខែមុន Grayscale បានអះអាងថាកត្តាដូចជាការដំឡើងពន្ធអាចធ្វើអោយហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ។ សេណារីយ៉ូនោះបានធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់ទ្រព្យសកម្មបែបប្រពៃណីដូចជាភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុលជាប្រវត្តិសាស្ត្រ ប៉ុន្តែមានទំនោរទៅរកអត្ថប្រយោជន៍ដ៏កម្រ ទ្រព្យសម្បត្តិ "ជម្រកសុវត្ថិភាព" ដូចជាមាស។

Bitcoin មិនបានរស់រានមានជីវិតពីអតិផរណាពីមុនទេ Grayscale បានសង្កត់ធ្ងន់ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះត្រូវបានគេមើលឃើញថាជាទ្រព្យសកម្មឌីជីថលដ៏កម្រដែលបម្រើជាហាងតម្លៃទំនើប។

ក្រុមហ៊ុនបានវិភាគបន្ថែមទៀតថានៅក្នុងបរិយាកាសដែលតម្លៃកើនឡើង ហើយកំណើនសេដ្ឋកិច្ចមានភាពយឺតយ៉ាវ វិនិយោគិននឹងស្វែងរកមធ្យោបាយដើម្បីរក្សាតម្លៃ ហើយ bitcoin ជាមួយនឹងការផ្គត់ផ្គង់មានកម្រិត និងលក្ខណៈវិមជ្ឈការអាចក្លាយជាជម្រើសដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ។

លើសពីនេះ Grayscale ក៏បានចង្អុលបង្ហាញពីកត្តាសក្តានុពលមួយផ្សេងទៀតផងដែរ៖ "ភាពតានតឹងពាណិជ្ជកម្មអាចដាក់សម្ពាធលើតួនាទីរបស់ USD ជារូបិយប័ណ្ណបម្រុងសកល ដោយហេតុនេះការពង្រីកឱកាសវិនិយោគក្នុងទ្រព្យសម្បត្តិជំនួសដូចជាមាស និង bitcoin ។

ទីផ្សារមានប្រតិកម្មដោយប្រុងប្រយ័ត្ន

ភ្លាមៗបន្ទាប់ពីសេចក្តីថ្លែងការណ៍របស់ Fed និងសុន្ទរកថារបស់ប្រធាន Powell ទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូជាទូទៅមានប្រតិកម្មយ៉ាងខ្លាំង។ តម្លៃ Bitcoin គឺស្ទើរតែរាបស្មើ ដែលប្រែប្រួលក្នុងរង្វង់តូចចង្អៀត។ នៅព្រឹកថ្ងៃពុធ (ថ្ងៃទី 7 ខែឧសភា ម៉ោងនៅសហរដ្ឋអាមេរិក) តម្លៃ bitcoin បានប៉ះនឹង $97,500 ក្នុងរយៈពេលខ្លីមួយដែលត្រូវបានរាយការណ៍ថាដោយសារតែការរំពឹងទុកជាវិជ្ជមានពីការចរចាពាណិជ្ជកម្មរវាងសហរដ្ឋអាមេរិក និងចិន មុនពេលកែតម្រូវបន្តិចទៅប្រហែល $96,500 ដោយកត់ត្រាការកើនឡើងប្រហែល 1.6% ក្នុងរយៈពេល 24 ម៉ោង។

សន្ទស្សន៍ CoinDesk 20 (CD20) ដែលជារង្វាស់ទូលំទូលាយនៃសុខភាពនៃទីផ្សាររូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ ក៏បានកើនឡើងត្រឹមតែ 0.3% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នានេះ។ ការប្រមូលផ្តុំនេះត្រូវបានបិទដោយផ្នែកដោយការធ្លាក់ចុះ 1% ទៅ 3% នៅក្នុងរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូផ្សេងទៀតដូចជា XRP, AVAX, UNI, NEAR និង AAVE ។

ម៉្យាងវិញទៀត ទីផ្សារភាគហ៊ុនអាមេរិក ហាក់បីដូចជាស្វែងរកសុទិដ្ឋិនិយមខ្លះ បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះនៃវគ្គមុននេះ។ សន្ទស្សន៍ S&P 500 បានកើនឡើង 0.4% ហើយសន្ទស្សន៍ Nasdaq Composite ក៏បានកត់ត្រាការកើនឡើង 0.3% នៅចុងបញ្ចប់នៃវគ្គជួញដូរ។

ការប្រុងប្រយ័ត្នរបស់ Fed ត្រូវបានបង្កើតឡើងយ៉ាងល្អ។ ប្រធាន Powell ខ្លួនឯងបានសារភាពនៅក្នុងសុន្ទរកថារបស់គាត់ថា "ភាពមិនច្បាស់លាស់អំពីទិសដៅនៃសេដ្ឋកិច្ចគឺខ្ពស់ណាស់ហើយហានិភ័យធ្លាក់ចុះកំពុងកើនឡើង" ។ ទីភ្នាក់ងារព័ត៌មាន Bloomberg ក៏បានធ្វើអត្ថាធិប្បាយភ្លាមៗបន្ទាប់ពីកិច្ចប្រជុំថា "ធនាគារកណ្តាលបានព្រមានអំពីហានិភ័យនៃកំណើនយឺត និងអតិផរណាកើនឡើង" ។

ការប្រយុទ្ធដ៏ស្វិតស្វាញរបស់ Fed ប្រឆាំងនឹងអតិផរណាឥឡូវនេះប្រឈមមុខនឹងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។ តុល្យភាពនៃគោលដៅនៃការគ្រប់គ្រងតម្លៃ និងការរក្សាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចនឹងក្លាយជាបញ្ហាដ៏ស្មុគស្មាញបំផុត។

ខណៈពេលដែលអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយកំពុងព្យាយាមស្វែងរកដំណោះស្រាយដ៏ល្អប្រសើរ មតិយោបល់ពី Grayscale និងផ្នែកនៃវិនិយោគិនផ្តល់នូវទស្សនៈថ្មីលើតួនាទីរបស់ bitcoin នៅក្នុងសេណារីយ៉ូសេដ្ឋកិច្ចដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុ។

តើ "មាសឌីជីថល" ពិតជាអាចភ្លឺបាន នៅពេលដែលសេដ្ឋកិច្ចប្រពៃណីប្រឈមនឹងសុបិន្តអាក្រក់នៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច? នេះនៅតែជាសំណួរបើកចំហ ហើយចម្លើយនឹងអាស្រ័យលើកត្តាជាច្រើន ចាប់ពីការអភិវឌ្ឍន៍ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច ការសម្រេចចិត្តគោលនយោបាយរបស់ Fed ដល់ការទទួលយកទីផ្សារ និងទំនុកចិត្តនៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មថ្មីនេះ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ រឿងមួយគឺជាក់លាក់៖ ការព្រួយបារម្ភអំពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ច និងអតិផរណានឹងបន្តគ្របដណ្តប់លើការសម្រេចចិត្តវិនិយោគក្នុងរយៈពេលខាងមុខ។

ប្រភព៖ https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lam-phat-la-con-dau-dau-cua-fed-nhung-dem-toi-co-hoi-bat-ngo-cho-bitcoin-20250508134419619.htm