ម្ចាស់បំណុលតិចតួចណាស់ដែលទទួលបានដើមទុនរបស់ពួកគេមកវិញតាមរយៈការរំលាយទ្រព្យសកម្មដែលមានទ្រព្យបញ្ចាំ។

នៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម ម្ចាស់បំណុលតិចតួចណាស់ដែលទទួលបានការវិនិយោគរបស់ពួកគេមកវិញតាមរយៈការរំលាយទ្រព្យបញ្ចាំ។ ផ្ទុយទៅវិញ ពួកគេជ្រើសរើសយកការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលឡើងវិញ។

ម្ចាស់បំណុលតិចតួចណាស់ដែលទទួលបានដើមទុនរបស់ពួកគេមកវិញតាមរយៈការរំលាយទ្រព្យសកម្មដែលមានទ្រព្យបញ្ចាំ។

នៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម ម្ចាស់បំណុលតិចតួចណាស់ដែលទទួលបានការវិនិយោគរបស់ពួកគេមកវិញតាមរយៈការរំលាយទ្រព្យបញ្ចាំ។ ផ្ទុយទៅវិញ ពួកគេជ្រើសរើសយកការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលឡើងវិញ។

ការបង្កើនតម្លាភាពនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្រ។

នៅក្នុងរបាយការណ៍វិភាគថ្មីៗនេះ VIS Rating បានបញ្ជាក់ថា ការផ្លាស់ប្តូរសំខាន់ៗនៅក្នុងច្បាប់មូលបត្រដែលបានធ្វើវិសោធនកម្មនឹងរឹតត្បិតសកម្មភាពវិនិយោគដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ និងធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវឥរិយាបថទីផ្សារ ដែលផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់អ្នកកាន់មូលបត្រ។  

វិសោធនកម្មច្បាប់នេះ ភ្ជាប់អ្នកចេញមូលបត្របំណុល និងអន្តរការីនៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្ម បញ្ជាក់ពីសិទ្ធិអំណាចរបស់និយតករក្នុងការជ្រៀតជ្រែកក្នុងទីផ្សារ ណែនាំតម្រូវការថ្មីសម្រាប់ការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈ និងចាត់ថ្នាក់មូលបត្របំណុលនីមួយៗដែលវិនិយោគិនឯកជនអាចវិនិយោគបាន។   

ជាពិសេសនៅក្នុងផ្នែកស្តីពីការទទួលខុសត្រូវ។ ទាក់ទងនឹងក្របខ័ណ្ឌច្បាប់សម្រាប់អ្នកចេញមូលបត្រ និងអន្តរការីទាក់ទងនឹងឯកសារចេញមូលបត្រ និងការបង្ហាញព័ត៌មានតាមកាលកំណត់ ច្បាប់ថ្មីនេះបានបន្ថែមបទប្បញ្ញត្តិស្តីពីការទទួលខុសត្រូវរបស់បុគ្គល និងអង្គការដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការរៀបចំឯកសារចេញមូលបត្រ និងរបាយការណ៍ក្នុងសកម្មភាពទាំងអស់នៅលើទីផ្សារមូលបត្រ។ នេះរួមបញ្ចូលទាំងការដាក់មូលបត្រសាធារណៈ និងឯកជន។ វាក៏បញ្ជាក់អំពីតួនាទីរបស់ក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាយោបល់ចេញមូលបត្រក្នុងការពិនិត្យ និងផ្ទៀងផ្ទាត់ភាពត្រឹមត្រូវ ភាពពិត និងភាពពេញលេញនៃព័ត៌មាននៅក្នុងឯកសារចេញមូលបត្រផងដែរ។  

បើប្រៀបធៀបទៅនឹងច្បាប់បច្ចុប្បន្ន វិសោធនកម្មថ្មីនេះបានកំណត់យ៉ាងច្បាស់អំពីតួនាទី និងការទទួលខុសត្រូវរបស់ភាគីនីមួយៗដែលពាក់ព័ន្ធនឹងការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈ និងឯកជន រួមទាំងក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាយោបល់ អ្នកសវនករ និងភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទាន។ ច្បាប់ថ្មីនេះបានចែងថា អង្គភាពទាំងនេះត្រូវតែអនុវត្តតាមច្បាប់ និងបទប្បញ្ញត្តិជាធរមានទាំងអស់ និងផ្តល់សេវាកម្មដោយស្មោះត្រង់ និងមានទំនួលខុសត្រូវ។ លើសពីនេះ គណៈកម្មការមូលបត្ររដ្ឋនឹងមានសិទ្ធិអំណាចក្នុងការអនុវត្តសកម្មភាពផ្លូវច្បាប់ប្រឆាំងនឹងការរំលោភបំពានណាមួយដែលអាចប៉ះពាល់ដល់វិនិយោគិន ឧទាហរណ៍ នៅពេលដែលអ្នកចេញមូលបត្រមិនបានបង្ហាញព័ត៌មានចាំបាច់ដល់វិនិយោគិន។  

យោងតាមបទប្បញ្ញត្តិផ្សេងៗដែលបានអនុវត្តក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំកន្លងមក ឯកសារចេញមូលបត្របំណុលត្រូវតែរួមបញ្ចូលបញ្ជីព័ត៌មានលម្អិតដែលត្រូវបង្ហាញដល់វិនិយោគិន។ នៅថ្ងៃទី 6 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2024 ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុបានកែសម្រួលទម្រង់បង្ហាញព័ត៌មាន ដោយទាមទារឱ្យព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុបន្ថែមទៀតត្រូវបានបង្ហាញជាសាធារណៈ។ ច្បាប់មូលបត្រថ្មីបានសង្កត់ធ្ងន់បន្ថែមទៀតអំពីតម្រូវការក្នុងការបង្កើនតម្លាភាពទីផ្សារ និងការពារផលប្រយោជន៍វិនិយោគិន។  

ការទប់ស្កាត់សកម្មភាពវិនិយោគដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ដោយវិនិយោគិនម្នាក់ៗ។

បន្ថែមពីលើការបង្កើនតម្លាភាពព័ត៌មាន ភ្នាក់ងារវាយតម្លៃឥណទានជឿជាក់ថាច្បាប់ថ្មីនេះនឹងរារាំងសកម្មភាពវិនិយោគដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ដោយវិនិយោគិនម្នាក់ៗ។  

ទាក់ទងនឹងលក្ខខណ្ឌសម្រាប់មូលបត្របំណុលដែលចេញដោយឯកជនដើម្បីចែកចាយទៅឱ្យវិនិយោគិនបុគ្គល ច្បាប់ថ្មីនេះបានបន្ថែមថា វិនិយោគិនស្ថាប័នជំនាញត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យទិញ និងលក់មូលបត្របំណុលដែលចេញដោយឯកជន។ វិនិយោគិនបុគ្គលជំនាញត្រូវបានអនុញ្ញាតឱ្យទិញមូលបត្របំណុលដែលចេញដោយឯកជនជាមួយនឹងចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន និងទ្រព្យបញ្ចាំ ឬការធានាការទូទាត់ពីស្ថាប័នឥណទាន។ នេះផ្តល់នូវស្រទាប់ការពារបន្ថែមសម្រាប់វិនិយោគិនក្នុងករណីមានការយឺតយ៉ាវក្នុងការទូទាត់មូលបត្របំណុល។  

ទាក់ទងនឹងលក្ខខណ្ឌសម្រាប់ការចេញមូលបត្របំណុលដល់សាធារណជន ច្បាប់ថ្មីនេះក៏បានបន្ថែមផងដែរថា អង្គការចេញមូលបត្របំណុលត្រូវតែបំពេញតាមបទប្បញ្ញត្តិបន្ថែមរបស់រដ្ឋាភិបាលស្តីពីការតំណាងម្ចាស់មូលបត្របំណុល សមាមាត្របំណុល តម្លៃចេញមូលបត្របំណុលទៅនឹងភាគហ៊ុន និងចំណាត់ថ្នាក់ឥណទាន។  

ជាលទ្ធផល ក្រុមហ៊ុនដែលមានហានិភ័យខ្ពស់នឹងត្រូវបានរឹតត្បិតមិនឱ្យចេញមូលបត្របំណុលដល់សាធារណជន។ អ្នកចេញមូលបត្រនឹងត្រូវអនុវត្តតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យតឹងរ៉ឹងជាងមុន ដូចជាសមាមាត្របំណុលទៅនឹងភាគហ៊ុន លក្ខខណ្ឌទាក់ទងនឹងតំណាងម្ចាស់មូលបត្របំណុល និងចំណាត់ថ្នាក់ឥណទានដូចដែលបានកំណត់។ ទីពីរ សម្រាប់ការបោះផ្សាយលក់មូលបត្រឯកជន មូលបត្របំណុលឯកជនលែងអាចចែកចាយ និងលក់ទៅឱ្យវិនិយោគិនបុគ្គលបានទៀតហើយ លុះត្រាតែពួកគេត្រូវបានចាត់ទុកថាជាវិនិយោគិនអាជីព ហើយមូលបត្របំណុលត្រូវបានវាយតម្លៃ និងធានាដោយធនាគារ ឬមានទ្រព្យបញ្ចាំ។  

ការវាយតម្លៃ VIS ប៉ាន់ប្រមាណថា បុគ្គលដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈបានវិនិយោគលើការវិនិយោគឯកជនជាង 40% ដែលបានចេញនៅឆ្នាំ 2024។ ការវាយតម្លៃឥណទានអាចផ្តល់ព័ត៌មានថ្មីដើម្បីជួយវិនិយោគិនឱ្យយល់កាន់តែច្បាស់អំពីហានិភ័យរបស់ពួកគេ។ ការធានារបស់ធនាគារអាចកាត់បន្ថយហានិភ័យនៃការខាតបង់ក្នុងករណីមានការខកខានមិនបានសងបំណុល។  

នៅក្នុងទីផ្សារវៀតណាម មានម្ចាស់បំណុលតិចតួចណាស់ដែលទទួលបានមកវិញនូវការវិនិយោគរបស់ពួកគេតាមរយៈការរំលាយទ្រព្យបញ្ចាំ។ យោងតាមការស្រាវជ្រាវរបស់ភ្នាក់ងារវាយតម្លៃនេះ ដំណើរការផ្លូវច្បាប់សម្រាប់ការរំលាយទ្រព្យសកម្ម និងការសងប្រាក់វិញដល់ម្ចាស់បំណុលច្រើនតែចំណាយពេលយូរ។ តាមពិតទៅ ម្ចាស់បំណុលភាគច្រើននៃមូលបត្របំណុលដែលមានទ្រព្យបញ្ចាំដែលជួបប្រទះការពន្យារពេលក្នុងការទូទាត់រវាងឆ្នាំ ២០២២ និង ២០២៤ បានជ្រើសរើសការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលឡើងវិញ ពោលគឺការពន្យារពេលការទូទាត់ ជំនួសឱ្យការរំលាយទ្រព្យបញ្ចាំ ជាចម្បងក្នុងទម្រង់ជាភាគហ៊ុន និងទ្រព្យសកម្មទាក់ទងនឹងអចលនទ្រព្យ។  

មូលបត្របំណុលដែលមានទ្រព្យបញ្ចាំភាគច្រើនដែលជួបប្រទះការពន្យារពេលក្នុងការទូទាត់ប្រាក់ដើម/ការប្រាក់ក្នុងអំឡុងឆ្នាំ ២០២២-២០២៤ បច្ចុប្បន្នមានអត្រាសងវិញតិចជាង ១០%។

អ្នកកាន់មូលបត្របំណុលត្រូវវាយតម្លៃពីភាពស្របច្បាប់ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និងតម្លៃនៃទ្រព្យបញ្ចាំក្នុងករណីមានការខកខានក្នុងការទូទាត់មូលបត្របំណុល ហើយកំណត់ថាតើទ្រព្យបញ្ចាំនោះអាចផ្តល់នូវការបង្កើនឥណទានពេញលេញដូចការគ្រោងទុកឬអត់។  

«ច្បាប់ថ្មីនេះនឹងចូលជាធរមាននៅក្នុងខែមករា ឆ្នាំ២០២៥។ ការសង្កត់ធ្ងន់លើការការពារវិនិយោគិន និងការរីកចម្រើនប្រកបដោយចីរភាពនៃទីផ្សារមូលបត្របំណុលសាជីវកម្មនៅក្នុងច្បាប់ថ្មីនេះ ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងជំរុញទំនុកចិត្តទីផ្សារកាន់តែប្រសើរឡើង និងការចេញមូលបត្រកាន់តែសកម្មនៅឆ្នាំ២០២៥»។

រដ្ឋាភិបាលក៏មានគម្រោងចេញបទប្បញ្ញត្តិលម្អិតស្តីពីការចេញមូលបត្របំណុលសាធារណៈក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ ដើម្បីធ្វើឲ្យបទប្បញ្ញត្តិនៅក្នុងច្បាប់ថ្មីនេះកាន់តែច្បាស់លាស់។ បទប្បញ្ញត្តិដែលបានកែសម្រួលរួមមានតម្រូវការវាយតម្លៃឥណទានជាកាតព្វកិច្ចសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន ឬមូលបត្របំណុលដែលចេញជាសាធារណៈ និងសមាមាត្របំណុលទៅនឹងភាគហ៊ុនក្រោមកម្រិតជាក់លាក់មួយ” នេះបើតាមការបញ្ជាក់របស់ VIS Rating។  

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/rat-it-trai-chu-thu-hoi-duoc-von-nho-thanh-ly-tai-san-the-chap-d232370.html