ក្រុមហ៊ុន JP Morgan Financial Group ណែនាំឱ្យបង្កើនសមាមាត្រនៃភាគហ៊ុនវៀតណាម

១០/០២/២០២៤

ក្រុមហ៊ុន JP Morgan Financial Group ទើបតែបានចេញផ្សាយរបាយការណ៍វិភាគយុទ្ធសាស្រ្តវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម និងបានផ្តល់អនុសាសន៍ "បង្កើនសមាមាត្រ" នៃភាគហ៊ុន MSN របស់ក្រុមហ៊ុន Masan Group ។ ជាមួយនឹងការវាយតម្លៃនៃ VND94,640/share ពី JP Morgan, MSN មានសក្តានុពលក្នុងការកើនឡើងតម្លៃរហូតដល់ 27% បើប្រៀបធៀបទៅនឹងតម្លៃបិទនៃ 74,800 ដុងនៅថ្ងៃទី 24 ខែកញ្ញា។

នៅក្នុងរបាយការណ៍ដែលបានចេញផ្សាយនាពេលថ្មីៗនេះ JP Morgan បានសង្កត់ធ្ងន់ថា "វៀតណាមនឹងរីកចម្រើនលើសពីការព្យាករណ៍នៅក្នុងប្លុកអាស៊ានក្នុងវិស័យធនាគារ បច្ចេកវិទ្យាព័ត៌មាន និងទំនិញប្រើប្រាស់សំខាន់ៗ"។

យោងតាមការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហិរញ្ញវត្ថុនេះ ក្នុងរយៈពេល 12 ខែកន្លងទៅ ជិត 3 ពាន់លានដុល្លារបានហូរចេញពីទីផ្សារវៀតណាមដោយសារតែការទាញយកប្រាក់ចំណេញ ការបែងចែកផលប័ត្រដោយអ្នកវិនិយោគទៅឱ្យក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យា/AI និងភាពមិនប្រាកដប្រជានៃការបោះឆ្នោតសហរដ្ឋអាមេរិក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ JP Morgan ជឿជាក់ថាទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមនៅតែមានភាពទាក់ទាញជាមួយនឹងកាតាលីករវិជ្ជមានជាច្រើន។

ការលុបបំបាត់ឧបសគ្គ "ការផ្តល់មូលនិធិជាមុន" ស្វាគមន៍លំហូរមូលធនរាប់ពាន់លានដុល្លារ

នៅថ្ងៃទី 18 ខែកញ្ញា ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុ បានអនុម័តសារាចរលេខ 68/2024/TT-BTC វិសោធនកម្ម និងបន្ថែមមាត្រាមួយចំនួននៃសារាចរគ្រប់គ្រងប្រតិបត្តិការមូលបត្រលើប្រព័ន្ធជួញដូរមូលបត្រ។ ការឈូសឆាយ និងការទូទាត់ប្រតិបត្តិការមូលបត្រ; ប្រតិបត្តិការរបស់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ និងការបង្ហាញព័ត៌មាននៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន ដែលមានប្រសិទ្ធភាពចាប់ពីថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា ឆ្នាំ 2024។

សារាចរថ្មីចែងថា វិនិយោគិនត្រូវតែមានមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់នៅពេលបញ្ជាទិញមូលបត្រ លើកលែងតែករណីពីរ៖ (1) វិនិយោគិនជួញដូរលើរឹមដូចមានចែងក្នុងប្រការ 9 នៃសារាចរនេះ។ (2) អង្គការដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងក្រោមច្បាប់បរទេសដែលចូលរួមក្នុងការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាមដើម្បីទិញភាគហ៊ុនមិនតម្រូវឱ្យមានប្រាក់គ្រប់គ្រាន់នៅពេលធ្វើការបញ្ជាទិញដូចមានចែងក្នុងមាត្រា 9a នៃសារាចរនេះ។ សារាចរលេខ 68/2024/TT-BTC បានបន្ថែមមាត្រា 9a ស្តីពី "ប្រតិបត្តិការទិញភាគហ៊ុនមិនតម្រូវឱ្យមានមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់នៅពេលដាក់បញ្ជាទិញដោយវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេស"។

របាយការណ៍របស់ JP Morgan បាននិយាយថា "យើងជឿជាក់ថាការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះនឹងអនុញ្ញាតឱ្យ FTSE ធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវប្រទេសវៀតណាមទៅកាន់ស្ថានភាពទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនក្នុងរយៈពេល 12 ខែបន្ទាប់ ដែលបណ្តាលឱ្យមានលំហូរទុនអកម្មជាង 500 លានដុល្លារចូលទៅក្នុងទីផ្សារ និងសក្តានុពលសម្រាប់ការវាយតម្លៃជាវិជ្ជមានពី MSCI" ។

ដោយចែករំលែកទស្សនៈដូចគ្នាជាមួយ JP Morgan, SSI Research ព្យាករណ៍ថា ប្រទេសវៀតណាមនឹងត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៅក្នុងការពិនិត្យខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2025។ ជាមួយនឹងការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងដល់ស្ថានភាពទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ការប៉ាន់ស្មានបឋមបង្ហាញថាលំហូរចូល ETF អាចឈានដល់ 1.7 ពាន់លានដុល្លារ ដោយមិនរាប់បញ្ចូលលំហូរសកម្ម (FTSE Russell ប៉ាន់ស្មានថាមូលនិធិសកម្មមានទំហំធំជាង ETFs ប្រាំដង)។

យោងតាមការស្រាវជ្រាវរបស់ SSI ភាគហ៊ុន VNM, VHM, VIC, HPG, VCB, SSI, MSN, VND, DGC, VRE, VCI អាចទាក់ទាញលំហូរសាច់ប្រាក់ដ៏ធំនៅពេលដែលវៀតណាមត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងទៅជាទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ ទាំងនេះគឺជាភាគហ៊ុន Bluechip ឈានមុខគេ ប៉ុន្តែបន្ទប់បរទេសមិនទាន់ពេញនៅឡើយ។

ដោយចែករំលែកមតិដូចគ្នាជាមួយ SSI អំពីការព្យាករណ៍ថាភាគហ៊ុន MSN របស់ Masan Group នឹងទទួលបានដើមទុនបរទេស JP Morgan ផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យបង្កើនសមាមាត្រនៃភាគហ៊ុន MSN ជាមួយនឹងតម្លៃជិត 95,000 ដុង/ហ៊ុន។

"វិស័យ staples របស់អ្នកប្រើប្រាស់បានកើនឡើង 7% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ធ្វើឱ្យទីផ្សារកាន់តែទូលំទូលាយ។ យើងជឿថាសន្ទុះរយៈពេលខ្លីគឺជាការពេញចិត្តនៃភាគហ៊ុន staples របស់អ្នកប្រើប្រាស់ជាមួយ: លំហូរសាច់ប្រាក់ដែលមានសក្តានុពលពីការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុន ការធ្លាក់ចុះនៃ USD ជួយកាត់បន្ថយការចំណាយលើធាតុចូល និងកំណើនប្រាក់ចំណូលមានស្ថេរភាព។ យើងសូមផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យលើសទម្ងន់លើវិស័យនេះជាមួយ MSN ដែលជាជម្រើសកំពូលមួយរបស់ Morganyst" ។

សេដ្ឋកិច្ច ​វៀតណាម​មាន​និន្នាការ​កើនឡើង​ក្នុង​ត្រីមាស​ទី​បួន

JP Morgan ជឿជាក់ថាការជំរុញសេដ្ឋកិច្ច និងវដ្តអាជីវកម្មរបស់រដ្ឋាភិបាលនឹងក្លាយជាកាតាលីករក្នុងការជំរុញសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចពេញមួយឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024 ហើយនេះនឹងហក់ឡើងដល់ដំណើរការទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងរយៈពេលពី Q4/2024 - Q1/2025។

របាយការណ៍បាននិយាយថា សេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសវៀតណាមត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើងនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ដែលត្រូវបានជំរុញដោយវដ្តអាជីវកម្ម (អ្នកនាំចេញកើនឡើងមុនរដូវកាលឈប់សម្រាក) ការវិនិយោគសាធារណៈ (រដ្ឋាភិបាលជំរុញឱ្យមានការបញ្ចេញសាច់ប្រាក់មុនដំណាច់ឆ្នាំ) និងលំហូរភ្ញៀវទេសចរដែលមានការកើនឡើង។ ភាពវិជ្ជមាននេះមាននិន្នាការហៀរចូលទៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនជាមួយនឹងភាពយឺតយ៉ាវមួយភាគបួន។

ក្រុមហិរញ្ញវត្ថុជឿជាក់ថាវដ្តនេះនឹងបន្តកើតឡើងម្តងទៀតនៅឆ្នាំនេះ ខណៈដែលទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចថ្មីៗបានចង្អុលបង្ហាញពីការបន្តបង្កើនល្បឿននៅក្នុងឆមាសទីពីរនៃឆ្នាំ 2024។ លើសពីនេះ រដ្ឋាភិបាលបាននិងកំពុងខិតខំប្រឹងប្រែងក្នុងការជំរុញការបញ្ចេញការវិនិយោគសាធារណៈ និងពង្រីកកូតាឥណទានដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើន។ រដ្ឋាភិបាលកំពុងកំណត់គោលដៅកំណើន GDP ពី 6.5 - 7% (កើនឡើងពី 6 - 6.5% នៅដើមឆ្នាំ)។ គួរ​កត់​សម្គាល់​ថា ក្នុង​ត្រីមាស​ទី​បួន​កន្លង​មក កំណើន​សេដ្ឋកិច្ច​របស់​ប្រទេស​វៀតណាម​មាន​ចំនួន​ច្រើន​លើស​ពី​ប្រទេស​អាស៊ាន​ដទៃ​ទៀត។

ដោយប្រើវិធីសាស្ត្រ SOTP (ផលបូកនៃផ្នែក) MSN ត្រូវបានវាយតម្លៃដោយ JP Morgan នៅ VND94,640/share ជាមួយនឹងគោលដៅ P/E សម្រាប់ឆ្នាំ 2025 នៃ 39x និង EV/EBITDA នៃ 12x ។ តម្លៃនេះគឺខ្ពស់ជាងតម្លៃបិទនៅថ្ងៃទី 24 ខែកញ្ញា 27% នៃ 74,800 ដុង/ហ៊ុន។ SOTP គឺជាវិធីសាស្រ្តនៃការកំណត់តម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលក្រុមហ៊ុនបុត្រសម្ព័ន្ធនីមួយៗរបស់ក្រុមហ៊ុន ឬផ្នែកអាជីវកម្មរបស់ខ្លួនត្រូវបានវាយតម្លៃដោយឡែកពីគ្នា ហើយបន្ទាប់មកពួកគេទាំងអស់ត្រូវបានបញ្ចូលជាមួយគ្នាដើម្បីបង្កើតតម្លៃសរុបរបស់ក្រុមហ៊ុន។

នេះ​បើ​តាម​ក្រុមហ៊ុន Vietstock

ប្រភព៖ https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Masan-expects-Q3-profit-to-exceed-Q2.html