បញ្ហាប្រឈមធំសម្រាប់គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ

លុបបំបាត់បន្ទប់ឥណទាន បង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ដើមទុនសម្រាប់សេដ្ឋកិច្ច ប៉ុន្តែត្រូវតែគ្រប់គ្រងអតិផរណា គ្រប់គ្រងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់វិស័យដែលមានហានិភ័យ។ កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ប៉ុន្តែត្រូវតែ "រក្សា" អត្រាប្តូរប្រាក់... បញ្ហាលំបាកជាច្រើនកំពុងប្រឈមមុខនឹងធនាគាររដ្ឋវៀតណាម (SBV) នៅពេលនេះ។

ដើម្បីបម្រើគោលដៅកំណើន 8.3-8.5% នៅឆ្នាំនេះ ប៉ុន្តែនៅតែធានាបាននូវការគ្រប់គ្រងអតិផរណា ស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងតុល្យភាពសំខាន់ៗនៃ សេដ្ឋកិច្ច គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដើរតួនាទីយ៉ាងសំខាន់។

ដើម្បីគាំទ្រដល់កំណើន វិស័យធនាគារត្រូវតែបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់មូលធនដល់សេដ្ឋកិច្ច។ នេះក៏បង្ខំឱ្យនិយតករប្រឈមមុខនឹងបញ្ហានៃរបៀបគ្រប់គ្រងលំហូរមូលធនទៅក្នុងវិស័យអាទិភាព និងរបៀបការពារធនាគារពី "ការប្រណាំង" អត្រាការប្រាក់បញ្ចូលនៅពេលតម្រូវការឥណទានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង។

ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំមក អត្រាការប្រាក់កៀរគរមូលដ្ឋានមានស្ថិរភាព អត្រាការប្រាក់កម្ចីបានធ្លាក់ចុះ 0.4% ក្នុងមួយឆ្នាំ បើធៀបនឹងចុងឆ្នាំមុន ហើយអតិផរណានៅតែស្ថិតក្រោមការគ្រប់គ្រង។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សម្ពាធអតិផរណាកំពុងកើនឡើង ដូច្នេះការបង្កើនការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់នឹងបង្កើនសម្ពាធនេះតែប៉ុណ្ណោះ។ មិន​មែន​ជា​ការ​និយាយ​ទេ អត្រា​ប្តូរ​ប្រាក់​ក៏​ស្ថិត​នៅ​ក្រោម​សម្ពាធ​ដែរ​ដោយ​សារ​តែ​ឥទ្ធិពល​ពីរ​នៃ​កត្តា​សេដ្ឋកិច្ច និង​ចិត្តសាស្ត្រ​ទីផ្សារ។

នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំតាមប្រព័ន្ធអ៊ីនធឺណែត របស់រដ្ឋាភិបាល កាលពីសប្តាហ៍មុន ទេសាភិបាលធនាគាររដ្ឋវៀតណាមបានទទួលស្គាល់ថា ប្រសិនបើសម្ពាធលើអត្រាប្តូរប្រាក់បន្តកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ទីភ្នាក់ងារនេះនឹងពិចារណាមិនកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់បន្ថែមទៀត ដើម្បីជៀសវាងការប៉ះពាល់ដល់ស្ថិរភាពអត្រាប្តូរប្រាក់ ដោយហេតុនេះជៀសវាងអស្ថិរភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច។

បន្ថែមពីលើបញ្ហាអត្រាការប្រាក់ បញ្ហានៃការដឹកនាំដើមទុនឥណទានទៅកាន់វិស័យអាទិភាពក៏ជាបញ្ហាប្រឈមដ៏ធំមួយផងដែរ។ ក្នុងរយៈពេល 7 ខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ ឥណទានបានកើនឡើងជិត 10% ជិតទ្វេដងនៃការកើនឡើង 6% ក្នុងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។ ការកើនឡើងនេះមិនក្តៅនោះទេ ប៉ុន្តែអ្វីដែលគួរឱ្យព្រួយបារម្ភនោះគឺថា ប្រសិនបើផ្អែកលើរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុនៃត្រីមាសទី 2 ឆ្នាំ 2025 របស់ធនាគារពាណិជ្ជ ប្រាក់កម្ចីអាជីវកម្មអចលនទ្រព្យបានកើនឡើងជិត 46% បើធៀបនឹងរយៈពេលដូចគ្នាកាលពីឆ្នាំមុន។ ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមជឿជាក់ថា កំណើនឥណទានសម្រាប់អចលនៈទ្រព្យមានកម្រិតខ្ពស់ជាងមធ្យមភាគ ព្រោះក្នុងរយៈពេលកន្លងមក រដ្ឋាភិបាលមានដំណោះស្រាយជាច្រើនដើម្បីបំបាត់ការលំបាកសម្រាប់ទីផ្សារនេះ។ នៅពេលដែលគម្រោងអចលនទ្រព្យជាច្រើនត្រូវបានជម្រះពីឧបសគ្គផ្លូវច្បាប់ តម្រូវការសម្រាប់ទុនវិនិយោគកើនឡើងគឺជៀសមិនរួច។

ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមក៏បានបញ្ជាក់ផងដែរថា ឥណទានអចលនទ្រព្យនៅតែមានសុវត្ថិភាព។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រសិនបើស្ថានភាពនេះនៅតែបន្ត វាងាយស្រួលណាស់ក្នុងការនាំឱ្យហានិភ័យនៃលំហូរឥណទានមិនដំណើរការ។

ជាពិសេសអចលនទ្រព្យ និងហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធជាទូទៅកំពុងទាក់ទាញទុនវិនិយោគច្រើនបំផុតទៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច ហើយទាំងពីរត្រូវការប្រាក់កម្ចីរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែង។ នេះនឹងនាំឱ្យមានហានិភ័យនៃអតុល្យភាពរយៈពេលនៅក្នុងប្រព័ន្ធធនាគារ។ ដូច្នេះ ការដកបន្ទប់ឥណទានចេញសាកល្បងពីឆ្នាំ 2026 ប្រសិនបើមិនមានដំណោះស្រាយដ៏មានប្រសិទ្ធភាពក្នុងការគ្រប់គ្រងលំហូរមូលធនចូលទៅក្នុងតំបន់ដែលមានហានិភ័យ ជាពិសេសក្រុមហ៊ុនដែលចាក់ឫសយ៉ាងជ្រៅនោះ នឹងធ្វើឱ្យស្ថានភាពអតុល្យភាពឥណទានកាន់តែមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។

ជាក់ស្តែង ការដកបន្ទប់ឥណទានចេញគឺចាំបាច់ និងរំពឹងទុកដោយទីផ្សារ ប៉ុន្តែរបៀបដក "បន្ទប់" ចេញខណៈពេលដែលនៅតែដឹកនាំលំហូរមូលធនទៅក្នុងវិស័យអាទិភាពគឺជាបញ្ហាប្រឈមដ៏ធំមួយ។

ដើម្បីធ្វើដូច្នេះបាន ប្រហែលជាក្នុងរយៈពេលខ្លី ធនាគាររដ្ឋគួរតែសាកល្បងការដកបន្ទប់ជាមួយធនាគារមួយក្រុមដែលបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនៃប្រសិទ្ធភាពប្រតិបត្តិការពេញលេញ មានសមត្ថភាពគ្រប់គ្រង និងប្រតិបត្តិការល្អ អនុលោមតាមសមាមាត្រសុវត្ថិភាពក្នុងប្រតិបត្តិការធនាគារ និងសន្ទស្សន៍គុណភាពឥណទានសុវត្ថិភាពខ្ពស់... ក្នុងរយៈពេលយូរ ចាំបាច់ត្រូវមានដំណោះស្រាយដើម្បីអភិវឌ្ឍសសរស្តម្ភសំខាន់នៃទីផ្សារឥណទាន សម្ពាធភាគហ៊ុន ភាគហ៊ុន និងសមតុល្យ។ ឥណទានធនាគារ។ អាស្រ័យហេតុនេះ វិស័យដែលត្រូវការដើមទុនរយៈពេលមធ្យម និងវែង ដូចជាអចលនទ្រព្យ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ... ត្រូវតែបើកបណ្តាញកៀរគរមូលធនតាមរយៈមូលប័ត្រសាជីវកម្ម មូលបត្របំណុលក្នុងស្រុក និងកម្ចីអន្តរជាតិ... លើសពីនេះ ចាំបាច់ត្រូវពង្រីកកម្មវិធីធានាឥណទានសម្រាប់សហគ្រាសធុនតូច និងមធ្យម។ នេះនឹងជួយឱ្យធនាគារមានអារម្មណ៍ថាមានសុវត្ថិភាពក្នុងការផ្តល់ឥណទាន និងជួយឱ្យអាជីវកម្មទទួលបានដើមទុនថោក ដោយផ្តល់ឱ្យពួកគេនូវការលើកទឹកចិត្តបន្ថែមទៀតក្នុងការវិនិយោគយ៉ាងក្លាហាននៅក្នុងផលិតកម្ម និងអាជីវកម្ម រួមចំណែកដល់ការលើកកម្ពស់កំណើនសេដ្ឋកិច្ច។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/thach-thuc-lon-voi-chinh-sach-tien-te-d355260.html