នៅព្រឹកនេះ តម្លៃមាស ពិភពលោក បានបន្តធ្លាក់ចុះ។ នៅចំណុចជាច្រើន តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះក្រោម ៥០០០ ដុល្លារក្នុងមួយអោន។ នៅម៉ោង ៨:៤០ ព្រឹក ថ្ងៃទី ១៦ ខែមីនា (ម៉ោងនៅវៀតណាម) តម្លៃបានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម ៤៩៩៨ ដុល្លារក្នុងមួយអោន។
ក្នុងរយៈពេលត្រឹមតែប៉ុន្មានថ្ងៃប៉ុណ្ណោះ ទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុសកលបានឃើញពីភាពផ្ទុយគ្នាមួយដែលធ្វើឱ្យវិនិយោគិនជាច្រើនភ្ញាក់ផ្អើល៖ មជ្ឈិមបូព៌ាត្រូវបានលេបត្របាក់ដោយជម្លោះ ប៉ុន្តែមាស ដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាជា "ជម្រើសចុងក្រោយ" បានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។

នៅថ្ងៃដែលដំណឹងនៃការផ្ទុះឡើងនៃជំងឺនេះផ្ទុះឡើង តម្លៃមាសនៅលើទីផ្សារអន្តរជាតិបានឡើងដល់កម្រិតកំពូលជាប្រវត្តិសាស្ត្រប្រហែល ៥២០០ ដុល្លារក្នុងមួយអោន។ រលកនៃវិនិយោគិនតូចៗបានប្រញាប់ប្រញាល់ទិញ ដោយជំរុញដោយជំនឿដែលធ្លាប់ស្គាល់ថា "ក្នុងគ្រាវឹកវរ ចូរទិញមាស"។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ បន្ទាប់ពីវគ្គជួញដូរបានតែប៉ុន្មានវគ្គប៉ុណ្ណោះ តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះដោយមិននឹកស្មានដល់ ដោយធ្លាក់ចុះមកត្រឹមប្រហែល ៥១០០ ដុល្លារ ហើយបន្ទាប់មកមកត្រឹមប្រហែល ៥០០០ ដុល្លារក្នុងមួយអោន។ វាមិនត្រឹមតែបានបង្រួមការកើនឡើងភាគច្រើនរបស់វាមុនពេលជម្លោះកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើងប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក្រោយមកតម្លៃមាសបានកែតម្រូវត្រឡប់ទៅកម្រិតដែលអាចប្រៀបធៀបទៅនឹងកម្រិតមុនពេលជម្លោះ។

«ការទិញមាសក្នុងគ្រាវឹកវរ»៖ ការយល់ច្រឡំតាំងពីដំបូង។
យោងតាមអ្នកជំនាញហិរញ្ញវត្ថុអន្តរជាតិជាច្រើន កំហុសដ៏ធំបំផុតដែលវិនិយោគិនភាគច្រើនធ្វើគឺការយល់ច្រឡំអំពីលក្ខណៈ "ទីជម្រកសុវត្ថិភាព" របស់មាស។
តាមពិតទៅ មាសមិនមែនជាឧបករណ៍សម្រាប់ការពារហានិភ័យពីសង្គ្រាមទេ ប៉ុន្តែជាចម្បងជាទ្រព្យសកម្មដែលការពារតម្លៃក្នុងស្ថានភាពធ្ងន់ធ្ងរដូចជាការដួលរលំនៃប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុ អតិផរណាខ្ពស់ដែលបណ្តាលឱ្យមានការធ្លាក់ចុះតម្លៃរូបិយប័ណ្ណ ការខកខានសងបំណុលជាតិ ឬវិបត្តិរូបិយប័ណ្ណ។
សេណារីយ៉ូទាំងនេះធ្លាប់បានកើតឡើងពីមុនមកក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ ដូចជានៅអឺរ៉ុបក្នុងអំឡុងសង្គ្រាមលោកលើកទី 2 ឬវិបត្តិអតិផរណាខ្ពស់នៅក្នុងប្រទេសវេណេស៊ុយអេឡា ឬហ្ស៊ីមបាវ៉េ។
នៅក្នុងបរិបទបច្ចុប្បន្ន ជម្លោះក្នុងតំបន់ភាគច្រើនមិនខ្លាំងគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីរង្គោះរង្គើប្រព័ន្ធរូបិយវត្ថុសកលទេ ដូច្នេះមាសមិនចាំបាច់ឡើងថ្លៃនោះទេ។
តាមពិតទៅ តម្លៃមាសបច្ចុប្បន្នត្រូវបានកំណត់ជាចម្បងដោយអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដនៅសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលជាទិន្នផលលើមូលបត្របំណុល រដ្ឋាភិបាល សហរដ្ឋអាមេរិកដកនឹងការរំពឹងទុកអតិផរណា។ ម្យ៉ាងវិញទៀត នៅពេលដែលទិន្នផលពិតប្រាកដខ្ពស់ ការកាន់មាសនឹងកាត់បន្ថយឱកាសក្នុងការទទួលបានការប្រាក់ពីមូលបត្របំណុល ដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃមាសធ្លាក់ចុះ។ ផ្ទុយទៅវិញ ទិន្នផលពិតប្រាកដទាបនឹងគាំទ្រដល់ការកើនឡើងនៃតម្លៃមាស។
អស់រយៈពេលជាង ៥០ ឆ្នាំមកហើយ ការសិក្សាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើនបានប៉ាន់ប្រមាណថា ទំនាក់ទំនងបញ្ច្រាសរវាងតម្លៃមាស និងអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកតែងតែមានភាពរឹងមាំខ្លាំង ដោយមានទំនាក់ទំនងជាង ៩០%។
គំរូដដែលៗ៖ «ពេលព័ត៌មានចេញមក លក់ចេញ»
ច្បាប់ដែលធ្លាប់ស្គាល់មួយនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុក៏បានរួមចំណែកដល់ការធ្លាក់ចុះនៃតម្លៃមាសផងដែរ៖ វិនិយោគិនច្រើនតែទិញនៅពេលដែលពាក្យចចាមអារ៉ាម ឬការរំពឹងទុកលេចឡើង ប៉ុន្តែលក់ចេញភ្លាមៗនៅពេលដែលព្រឹត្តិការណ៍នេះកើតឡើងពិតប្រាកដ។
នៅពេលដែលទីផ្សារភ័យខ្លាចថាជម្លោះអាចនឹងផ្ទុះឡើង ប្រាក់ដែលកេងចំណេញច្រើនតែហូរចូលទៅក្នុងមាសជាមុនសិន។ ប៉ុន្តែនៅពេលដែលសង្គ្រាមពិតជាកើតឡើង ភាពមិនប្រាកដប្រជាថយចុះ មូលនិធិវិនិយោគជាច្រើននឹងយកប្រាក់ចំណេញ ដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃធ្លាក់ចុះ។

ប្រវត្តិសាស្ត្រនៃទីផ្សារមាសបានបង្ហាញម្តងហើយម្តងទៀតនូវសេណារីយ៉ូស្រដៀងគ្នានេះ។ ក្នុងអំឡុងសង្គ្រាមឈូងសមុទ្រឆ្នាំ 1990 តម្លៃមាសបានកើនឡើងមុនពេលមានអរិភាពផ្ទុះឡើង ប៉ុន្តែបន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះជាង 16% នៅពេលដែលសង្គ្រាមពិតជាបានចាប់ផ្តើម។
សង្គ្រាមអ៊ីរ៉ាក់ឆ្នាំ ២០០៣ ក៏បានឃើញមាសឡើងដល់កម្រិតកំពូលនៅថ្ងៃដំបូងនៃប្រតិបត្តិការ យោធា បន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៅខែបន្ទាប់។
ក្នុងអំឡុងសង្គ្រាមរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែនក្នុងឆ្នាំ ២០២២ មាសបានឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតមិនធ្លាប់មានគឺជិត ២.០៧០ ដុល្លារក្នុងមួយអោន នៅពេលដែលអរិភាពផ្ទុះឡើង ប៉ុន្តែបានផ្លាស់ប្តូរទិសដៅយ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយបានធ្លាក់ចុះ។ ព្រឹត្តិការណ៍នៃឆ្នាំ ២០២៦ ហាក់ដូចជាធ្វើម្តងទៀតនូវគំរូដែលធ្លាប់ស្គាល់នេះ៖ តម្លៃមាសបានឡើងដល់កំពូលនៅពេលដែលសង្គ្រាមផ្ទុះឡើង បន្ទាប់មកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័ស។
ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកគឺជា «ទីជម្រកសុវត្ថិភាពលេខមួយ»។
ការពិតមួយដែលមនុស្សតិចណាស់កត់សម្គាល់៖ នៅក្នុងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុសកល ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក និងមូលបត្ររតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិក គឺជាទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាពបំផុត មិនមែនមាសទេ។
នៅពេលណាដែលមានវិបត្តិ ឬជម្លោះកើតឡើង ដើមទុនអន្តរជាតិមានទំនោរហូរត្រឡប់ទៅសហរដ្ឋអាមេរិកវិញ ព្រោះវានៅតែជាសេដ្ឋកិច្ចធំជាងគេ និងមានប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុជ្រៅបំផុត។
ជាលទ្ធផល សន្ទស្សន៍ USD បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំង ទិន្នផលមូលបត្របំណុលអាមេរិកក៏បានកើនឡើងផងដែរ ហើយដោយសារតែមាសត្រូវបានកំណត់តម្លៃជា USD តម្លៃមាសជាធម្មតាស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធធ្លាក់ចុះនៅពេលដែលប្រាក់ដុល្លារឡើងថ្លៃ។
នេះគឺជាភស្តុតាងជាក់ស្តែងក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិមជ្ឈិមបូព៌ាបច្ចុប្បន្ន។ ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ខណៈពេលដែលទិន្នផលលើមូលបត្ររតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិករយៈពេល 10 ឆ្នាំបានកើនឡើងដល់ប្រហែល 4.5% ដែលបង្កើនថ្លៃដើមឱកាសនៃការកាន់កាប់មាសយ៉ាងខ្លាំង។ នៅពេលដែលទីផ្សារខ្វះខាតប្រាក់ មាសក៏ត្រូវបានលក់ចេញផងដែរ។
កត្តាមួយទៀតដែលត្រូវបានមើលរំលងជាញឹកញាប់គឺវិបត្តិសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ នៅពេលដែលទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុជួបប្រទះនឹងការប្រែប្រួលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ មូលនិធិវិនិយោគជាច្រើនត្រូវលក់ទ្រព្យសកម្មដើម្បីបំពេញបន្ថែមរឹម ឬគ្របដណ្តប់ការខាតបង់នៅក្នុងទីផ្សារផ្សេងទៀត។
ក្នុងស្ថានភាពនេះ ដោយសារតែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលខ្ពស់របស់វា មាសច្រើនតែត្រូវបានលក់ជាមុនសិន ដើម្បីបំប្លែងវាទៅជាសាច់ប្រាក់បានយ៉ាងឆាប់រហ័ស។
សេណារីយ៉ូនេះត្រូវបានបង្ហាញយ៉ាងច្បាស់នៅក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ២០២០ នៅពេលដែលជំងឺរាតត្បាតកូវីដ-១៩ បានបណ្តាលឱ្យទីផ្សារពិភពលោកធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ទោះបីជាត្រូវបានចាត់ទុកថាជាទ្រព្យសកម្មដែលមានសុវត្ថិភាពក៏ដោយ មាសបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលខ្លី ខណៈដែលមូលនិធិត្រូវបានបង្ខំឱ្យលក់ចេញ។
គោលនយោបាយរបស់ Fed គឺជាការសម្រេចចិត្តដ៏សំខាន់។
នៅទីបំផុត កត្តាសំខាន់បំផុតដែលប៉ះពាល់ដល់តម្លៃមាសមិនមែនជាសង្គ្រាមទេ ប៉ុន្តែជាគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed)។
ជម្លោះនៅមជ្ឈិមបូព៌ាបានបណ្តាលឱ្យតម្លៃប្រេងកើនឡើង ដែលបង្កើនការព្រួយបារម្ភអំពីការវិលត្រឡប់មកវិញនៃអតិផរណា។ នេះបាននាំឱ្យទីផ្សារបន្ថយការរំពឹងទុកថាធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក្នុងពេលឆាប់ៗនេះ។
នៅពេលដែលលទ្ធភាពនៃការបន្ថយអត្រាការប្រាក់ថយចុះ ទិន្នផលមូលបត្របំណុលកើនឡើង ដែលនាំឱ្យមានការកើនឡើងនៃអត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដ ដែលដាក់សម្ពាធដោយផ្ទាល់ទៅលើតម្លៃមាស។
ម្យ៉ាងទៀត សង្គ្រាមគ្រាន់តែជាកាតាលីករប៉ុណ្ណោះ។ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុគឺជាកម្លាំងជំរុញពិតប្រាកដនៅពីក្រោយទីផ្សារមាស។
យោងតាម Baidu

ប្រភព៖ https://vietnamnet.vn/vang-the-gioi-tuot-doc-nhieu-nguoi-dang-hieu-sai-cau-loan-the-mua-vang-2497540.html







Kommentar (0)