환율과 인플레이션 압력으로 인해 VN-Index는 1,650포인트 아래로 떨어졌습니다.

3월 20일 거래 세션에서는 광범위한 매도세가 나타나면서 VN-Index가 51포인트 이상 급락했습니다. 지정학적 긴장, 유가 하락 압력, 그리고 외국인 투자자들의 약 2조 8천억 VND에 달하는 순매도 등이 시장 심리에 변동성을 초래했습니다.

Báo Tin Tức•20/03/2026

예측 불가능한 거시경제 변수를 고려할 때, 전문가들은 투자자들이 위험 관리를 우선시하고, 저가 매수를 자제하며, 기업의 내재적 건전성을 재평가하는 데 집중해야 한다고 권고합니다.

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투자자들은 방어적인 자세를 취하고 균형점을 기다려야 합니다. (설명 이미지)

거시경제적 요인과 시장 전반에 걸친 대규모 매도세로 인한 압력.

3월 20일 오후 거래 시작과 동시에 매도 압력이 급증하여 대부분의 업종으로 확산되면서 시장이 급락했습니다. 마감 시점에서 VN 지수는 51.32포인트(-3.02%) 급락한 1,647.81포인트를 기록했습니다. HNX와 UPCoM 거래소도 이러한 전반적인 추세를 따라 HNX 지수는 2.27포인트(-0.92%) 하락한 243.46포인트, UPCoM 지수는 0.21포인트(-0.17%) 하락한 123.74포인트를 기록했습니다.

마진콜과 손절매 압력으로 시장 유동성이 급증하면서 거래액은 33조 2,080억 VND에 달했습니다. 이번 거래에서 가장 큰 부정적 요인은 외국인 투자자들의 대규모 매도였습니다. 구체적으로 외국인 투자자들은 8조 6,610억 VND를 매도하고 5조 8,780억 VND만 매수하여 약 2조 7,830억 VND의 순매도를 기록했습니다. 이러한 강력한 자본 유출은 이미 약화된 국내 투자자들의 투자 심리를 더욱 위축시켰습니다.

에너지(-5.21%)와 부동산(-4.46%) 업종을 중심으로 모든 업종이 급락했습니다. VN30 지수는 하락세의 중심이 되어 58.20포인트(-3.03%) 하락했습니다. VIC(-6.9%)가 가장 큰 폭으로 하락하며 지수에서 약 15.82포인트를 끌어내렸습니다. VCB(-3.01%), GAS(-6.52%), VHM(-2.25%), HPG(-3%) 등 다른 대형주들도 강한 매도 압력을 받았습니다.

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3월 20일 오후, 대부분의 업종이 하락하면서 시장이 급락했습니다. (스크린샷)

변동성이 심한 주식 시장 속에서, 경제 전문가이자 풀브라이트 공공정책경영대학원 선임 강사인 응우옌 쑤언 탄 씨는 시장이 세계 경제 상황의 압력에 부정적으로 반응하고 있다고 언급했습니다. 지정학적 갈등의 고조로 원유 가격이 높은 수준으로 치솟았고, 이는 배럴당 100달러 이상을 유지하는 요인이 될 수 있습니다.

탄 씨에 따르면, 베트남처럼 에너지 수입량이 많은 경제 에서 이는 인플레이션 억제라는 목표를 직접적으로 위협합니다. 계산에 따르면 평균 유가가 배럴당 75달러일 경우 인플레이션이 1~1.2%포인트 더 상승할 수 있습니다.

게다가 미국 연방준비제도가 지속적인 인플레이션으로 인해 금리를 동결할 것이라는 신호를 보내면서 달러화 강세가 지속되어 베트남 동 환율에 2.5~5%의 하락 압력을 가하고 있습니다.

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이들 종목은 오후 거래 시간에 가장 큰 영향을 받았습니다. (스크린샷)

탄 씨는 베트남 경제가 'K자형' 회복세를 보이고 있다고 강조했습니다. 이러한 맥락에서 거시경제 안정을 위해 낮은 성장률을 감수하는 것은 긍정적인 신호입니다. 주식 시장의 자금 흐름은 표면적인 GDP 수치에만 의존하는 대신, 수출, 고용, 금리, 소비 패턴 등 경제의 진정한 건전성을 반영하는 지표에 더욱 집중될 것입니다.

투자자들은 방어적인 자세를 취하고 균형점을 기다려야 합니다.

지수와 자본 흐름의 급격한 변동을 고려하여 증권사들은 한목소리로 신중한 전망을 내놓으며 투자자들에게 계좌 보안을 최우선으로 고려할 것을 권고했습니다.

사이공 - 하노이 증권(SHS)과 신한 베트남 증권(SSV)은 글로벌 투자자들의 '위험 회피' 심리가 시장 추세에 큰 영향을 미치고 있다는 데 의견을 같이했습니다. 베트남 지수(VN-Index)가 1,680포인트 지지선을 하향 돌파하고 200일 이동평균선(약 1,650포인트)을 다시 테스트하고 있다는 점은 우려스러운 신호입니다.

이 수준이 유지되지 않으면 중장기 추세는 약화될 것입니다. 많은 종목의 가치가 매력적인 수준으로 되돌아왔지만, 유가가 배럴당 110달러 안팎을 유지하고 인플레이션 압력이 고조되는 상황에서 저가 매수 심리는 여전히 조심스러운 양상을 보입니다.

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3월 20일 오후 거래에서 가장 큰 폭으로 하락한 업종들입니다. (스크린샷)

행동 지향적인 관점에서 유안타증권베트남과 BIDV증권(BSC)은 향후 거래일 중 반등이 있더라도 주로 기술적 요인에 의한 것일 가능성이 높다고 강조합니다. 따라서 지금 시점에서 신규 매수를 하거나 평균 매입 단가를 낮추는 것은 매우 높은 위험을 수반합니다. 투자자들은 보유 종목 비중을 낮게 유지하고 강력한 지지선에서 지수의 반응을 관찰하는 데 집중하는 것이 좋습니다.

한편, 비엣콤뱅크증권(VCBS)과 티엔퐁증권(TPS)은 VN-Index가 1,650~1,700포인트 범위에서 균형점을 찾기까지 더 많은 시간이 필요할 것으로 전망했습니다. 투자 비중은 소액으로 제한하고, 공공투자, 건설자재 등 국내 정책의 수혜를 받는 종목이나 최근 하락장에서도 상승 추세를 유지하며 탄탄한 축적 기반을 구축한 종목에 집중하는 것이 바람직하다고 분석했습니다.

CFA 협회의 글로벌 상품 개발 이사인 롭 랭릭은 장기적인 관점에서 볼 때 교통 차질이나 에너지 가격 상승과 같은 현재의 위험은 단기적인 요인일 뿐이라고 밝혔습니다. 베트남 증시의 전망은 신용등급 상향 조정과 지속적인 경제 개혁에 힘입어 여전히 긍정적입니다. 하지만 단기적으로는 인내심을 갖고 자본 운용에 신중을 기하는 것이 투자자들에게 가장 강력한 "방패"가 될 것입니다.

출처: https://baotintuc.vn/kinh-te/ap-luc-ty-gia-va-lam-phat-day-vnindex-thung-moc-1650-diem-20260320153311091.htm