금 시장을 안정시키기 위해 어떤 조치가 계속되고 있나요?

올해 초부터 금 시장은 아마도 투자자들의 가장 큰 관심을 끌었을 것입니다. 세계 와 국내 금 가격은 계속해서 새로운 정점을 경신했습니다. 특히 금 가격 상승을 분석할 때 전문가들은 세계 금 수요, 특히 OTC(장외) 금 시장의 수요가 급격히 증가한 것을 이유로 지적했습니다. 세계 금 협의회의 데이터에 따르면 2023년 세계 금 수요(OTC 시장 제외)는 4,448.4톤으로 2022년 대비 5.3% 감소했습니다. 그러나 OTC(장외) 금 시장과 기타 출처의 수요를 포함하면 총 금 수요는 2022년보다 약 3.1% 높은 4,899.8톤의 새로운 연간 기록을 세웠습니다. 특히 중국, 인도 등 세계 주요 중앙은행은 최근에 대량의 금을 지속적으로 매수하고 보관했습니다.

지정 학적 변동과 군사적 긴장 고조로 인해 많은 중앙은행들이 실물 금을 더 많이 매입하고 비축하기로 결정했습니다. 투자자들은 금이 인플레이션과 위기에 대비한 안전한 피난처라는 믿음으로 금을 매입합니다.

세계 금 가격의 급격한 변동에 직면하여 국내 금 가격 또한 급등했습니다. 국내 금 가격과 세계 금 가격의 차이는 종종 1,800만~2,000만 동/태엘(약 1,800만~2,000만 동/태엘)에 달했으며, 금 가격은 최고 9,240만 동/태엘(약 1,200만 동/태엘)까지 치솟았습니다. 금 시장 안정을 위한 메시지가 지속적으로 전달되면서 국가은행은 11년 만에 금 경매 방식을 다시 사용할 수밖에 없었습니다.

총리 의 지시에 따라 금괴 입찰 판매 정책을 시행하여 시장 공급을 확대하고, 2024년 4월 19일부터 현재까지 총 9회의 금괴 경매를 실시하여 총 48,500냥 규모의 금괴를 시장에 판매했습니다. 경매되는 금괴는 국가은행에서 생산한 SJC 금이며, 입찰 방식은 가격 입찰 방식입니다. 국가은행은 금괴 판매 최저가격을 공고하며, 입찰에 참여하는 회원들은 국가은행 금괴 경매 공고 내용을 바탕으로 가격에 따라 입찰합니다.

베트남 중앙은행은 시장 수요를 억제하고 금 가격을 "안정화"하기 위해 금 경매를 실시하고 있습니다. 그러나 이 목표는 아직 달성되지 않았습니다. 특히 금 경매가 많을수록 금 가격은 상승하고, 국내외 금 가격의 격차는 더욱 벌어지고 있습니다.

구체적으로, 2024년 첫 금 경매에서 사이공 주얼리 컴퍼니(Saigon Jewelry Company)는 4월 23일 오전 9시, SJC 금괴 가격을 8,070만~8,290만 동/태엘(매수-매도)로 공시했고, 베트남 중앙은행(State Bank of Vietnam)의 낙찰가는 8,132만 동이었습니다. 당시 SJC 금괴 가격은 환산된 세계 금값보다 약 700만 동/태엘 높았습니다.

5월 23일 가장 최근 경매에서 금 경매에 참여한 업체들은 8,873만 동/냥의 최고 낙찰가로 국가은행에서 금을 매입했으며, 최저 낙찰가는 8,872만 동/냥이었습니다. 또한 5월 23일 오후 기준 SJC 금 가격은 8,980만 동/냥(매도) - 8,780만 동/냥(매수)으로 나타났습니다. 국내 금 가격은 국제 금 가격보다 1,500만 동/냥 높습니다.

5월 28일 오후, 국가은행이 금 경매를 중단하고 다른 조치로 대체하겠다고 약속한 후 금값은 다시 폭등해 1냥당 9천만 동을 넘어섰으며, 국내 금값과 국제 금값의 차이는 1냥당 1,800만 동이었습니다.

금 경매의 역사를 살펴보면, 금 경매 전후로 국내 금값과 국제 금값의 격차가 700만 동/태엘에서 1,500만 동/태엘로 두 배로 벌어진 것을 알 수 있습니다.

경제학 교수인 호앙 반 끄엉 박사는 공급을 늘리기 위해 국가은행이 입찰을 실시했지만, 입찰이 많아질수록 가격이 상승하여 세계 금 가격과의 격차가 커졌다고 분석했습니다. 입찰 방식은 분명히 목표를 달성하지 못했습니다. 저는 아마도 입찰 방식, 특히 입찰 메커니즘이 금 가격 상승의 한 요인이라고 생각합니다.

호앙 반 끄엉 씨는 최초 입찰 최저가가 시장 가격보다 높으면 낙찰자는 최저가보다 더 높은 가격을 지불해야 한다고 말했습니다. 만약 낙찰이 이루어진다면, 가장 높은 가격을 지불한 사람이 가장 높은 가격을 지불하게 되므로 판매 가격도 더 높아야 합니다. 따라서 입찰의 목표는 금 가격을 시장 가격에 가깝게 끌어올리는 것이 아니라 가장 높은 가격을 지불하는 사람을 선택하는 것입니다. 따라서 금 입찰자가 금 가격을 세계 금 가격에 가깝게 낮추려면 역입찰을 해야 합니다. 가장 낮은 가격을 지불하는 사람이 낙찰됩니다. 입찰 기준 최저가 또한 국내 가격이 아닌 세계 금 가격을 기준으로 해야 합니다.

호앙 반 끄엉 씨에 따르면, 금 경매 결과는 국내 금 가격 하락이라는 목표를 달성하지 못했지만, 어떤 면에서는 금 가격 상승을 부추기는 요인이기도 했습니다. 국내 시장 가격을 경매 기준가로 사용하는 것은 적절하지 않기 때문에 국내 가격을 목표 수준까지 끌어내리는 것은 어렵습니다.

금 시장은 세계 공통 시장입니다. 베트남 금 시장은 세계와 상대적으로 고립되어 있지만, 금의 원산지는 공식적인 수입원이 아니라 밀수를 통해 해외에서 밀수되고 있습니다.

현재 세계 금융 위기, 특히 지정학적 위기는 안전한 금융 피난처로서 금의 입지를 강화했습니다. 더욱이, 현재 미국 연방준비은행(FED)의 통화 정책은 불확실합니다. 연방준비은행은 경제 발전을 촉진하기 위해 금리를 인하하고자 하지만, 인플레이션 억제에는 매우 적극적입니다. 이로 인해 달러 가치가 하락하여 금 가격이 상승했습니다. 금 시장은 FED의 금리 인하 가능성과 여러 요인들이 금 가격을 상승시키고 국내 금 가격에 영향을 미치면서 호황을 누리고 있습니다.

국내에서는 금에 대한 수요가 급증했습니다. 이는 많은 사람들이 주식이 불안정하고, 부동산이 침체되고, 은행 금리가 하락하고, 외화를 구매하기 어려워지는 등 투자 경로가 불안정해지면서 심리적인 요인으로 작용한 것입니다. 따라서 금이 눈에 띄는 경로가 된 것입니다!

giavang.net의 전문가 Truong Vi Tuan에 따르면, 금 경매 방식이 금괴 가격과 세계 금 가격의 차이를 줄이지 못할 경우, 국가은행이 금괴 경매를 중단하는 것은 당연한 일입니다. 이로 인해 일시적으로 공급이 제한되는 반면, 시장의 금 구매력은 여전히 높기 때문에 금괴 가격은 높은 수준을 유지할 것입니다.

이 전문가는 국가은행과 대형 금 거래 기업의 향후 행보에 주목해야 한다고 말했습니다. 따라서 시장은 여전히 2012년 4월 3일자 금 거래 활동 관리에 관한 법령 제24/2012/ND-CP호 개정안에 주목하고 있습니다.

현재 시행 중인 법령 제24/2012/ND-CP호에 따라 사이공 주얼리 컴퍼니 리미티드(SJC)는 금괴를 수입하거나 스탬핑할 수 없습니다. 스탬핑 몰드는 국가은행에 관리 위탁되어 있으며, 과거에는 더 이상 금괴가 발행되지 않았습니다. 따라서 금괴 공급이 부족하고 국내외 가격 차이가 항상 1,500만 동/냥(VND/tael) 이상으로 높습니다.

이 전문가에 따르면, 금괴 독점이 해소되면 PNJ나 DOJI 같은 다른 업체들도 금괴 생산을 허용하게 되어 금괴 가격이 금반지나 보석 가격과 비슷해질 것입니다. 금괴 독점 정책이 바뀌어야 금괴 가격에 일시적으로 영향을 미칠 수 있다고 볼 수 있습니다.

경제학자 응우옌 트리 히에우 박사는 최근 국내 금 가격과 세계 금 가격의 차이는 두 시장이 서로 연결되지 않았기 때문이라고 분석했습니다. 국가은행이 금을 수입하지 않아 두 시장이 연결되지 않은 '미연결된 그릇'이 되었기 때문입니다. 국가은행은 연결된 그릇들 사이의 연결을 차단하는 밸브 역할을 합니다.

또한, 국내 금 가격이 지속적으로 높은 것은 다른 요인에 의해 영향을 받았을 수도 있다. 예를 들어, 베트남 국민들이 인플레이션을 두려워하여 금 가격을 인플레이션 상황을 예측하는 시험으로 여기고, 높은 인플레이션에 대한 두려움 때문에 사람들은 자산을 보호하기 위해 금을 매수하는 것이다.

경제학자 응우옌 트리 히에우 박사는 세계에는 금 시장을 관리하는 중앙은행(CB)이 있지만, 대부분의 선진국은 통화 정책만 관리하고 금은 비통화성 상품으로 간주되므로 통화 정책 관리 외부에 금 시장을 관리하는 기관이 필요하다고 말했습니다.

베트남 중앙은행은 금 거래 기업의 수입을 허용하여 금 시장 공급을 늘리는 방안을 고려해야 합니다. SJC 브랜드를 폐지하여 이 브랜드가 더 이상 독점적이지 않도록 하고 금 시장의 상품이 평등하게 거래될 수 있도록 하는 방안도 검토해야 합니다. 수량이 수요를 충족하면 금 시장은 확실히 안정될 것입니다.

문제의 근본 원인을 해결하려면 정부는 전문 기관에 지시하여 주식처럼 시장에서 매매 거래가 명확하게 표시되는 금 거래소를 건설해야 합니다. 이를 통해 사람들은 현실을 올바르게 평가할 수 있고, 금 열풍을 완화하고 금을 사려고 몰려드는 현상을 줄일 수 있습니다.

또한, 현금을 이용한 금 거래는 거래 흔적이 남지 않아 세금 징수나 자금 세탁 범죄자 검거가 어려워 고액 금 거래는 반드시 이체해야 합니다. 따라서 1억 VND 이상의 거래는 이체되어야 흔적이 남습니다. 모든 금 거래에는 세금이 부과됩니다. 현재 금 매수자와 매도자는 세금을 납부할 의무가 없기 때문입니다.

전문가들은 금 시장을 안정시키기 위해 경영진은 금 입찰이라는 임시방편을 사용하는 대신 기업에 충분한 원자재를 공급하는 근본적인 해결책을 고려하고 있다고 말합니다.

베트남 경제정책연구소(VERP) 거시경제 연구팀과 Think Future 거시경제 연구부(경제학자이자 Think Future Consultancy 설립자인 응우옌 득 흥 린 씨가 이끄는)는 투명성을 보장하고 가격 조작을 방지하기 위해 행정 조치가 특히 중요해졌다고 밝혔습니다. 금 시장 검사, 송장 사용 요구, 가격 조작 조사 등은 외환 보유고에 부담을 주지 않으면서도 즉각적인 높은 효율성을 가져올 수 있습니다.

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