"공간을 없애는 것"은 은행 자본시장 재건의 전환점

국가은행은 신용 증가 한도를 점진적으로 폐지하는 로드맵을 가속화하고 있으며, 이는 현대 시장 경제 에 적합한 유연한 자본 배분 메커니즘에 대한 기대감을 높이고 있습니다. 이와 함께 자본 안전 기준을 강화하고, 필수 부문에 직접 신용을 공급하며, 시스템 리스크를 제한하기 위한 중추적인 조치인 회람 14/2025/TT-NHNN이 발표되었습니다.

신용은 여전히 주요 "혈관"이며 합리적인 흐름이 필요합니다.

국가은행에 따르면, 2025년 6월 말 현재 전체 시스템의 총 신용은 같은 기간 동안 19.4% 증가했고, 통화 공급량은 약 17% 증가했는데, 이는 2017년 이후 가장 큰 폭의 증가입니다. 따라서 이는 자본 시장이 미발달한 상황에서 은행 대출이 여전히 기업, 특히 민간 기업의 주요 자본 조달 채널임을 보여줍니다.

그러나 신용 흐름 구조는 여전히 미흡합니다. 국가은행 자료에 따르면 신용 증가는 주로 운송, 부동산 사업 및 기타 부문에서 발생하고, 지원 산업과 첨단 기술 산업은 지속 가능한 성장을 주도할 것으로 예상되지만, 신용 증가율은 여전히 낮은 수준입니다.

이는 자본이 고부가가치와 강력한 파급 잠재력을 지닌 기초 산업으로 유입되는 대신, 여전히 고위험 분야에 강하게 매몰되고 있다는 역설을 보여줍니다. 따라서 유연하고 효과적인 자본 배분 메커니즘이 없다면, 경제는 자본 공급과 수요, 그리고 고성장과 지속가능 성장 간의 불균형 상태에 쉽게 빠질 수 있습니다.

따라서 국가은행의 방향은 명확하며, 행정적 개입 대신 자본 안전 기준을 높여 자본 흐름을 보다 효과적으로 통제하는 한편 신용 한도 메커니즘을 폐지하는 쪽으로 나아갑니다.

회람 14/2025/TT-NHNN - "신용 공간 제거"를 위한 디딤돌

신용 공간 폐지를 위한 조치의 일환으로, 최근 시행된 가장 과감한 조치 중 하나는 2025년 9월 15일부터 발효되는 회람 14/2025/TT-NHNN입니다. 이 문서는 자본적정성 비율의 산정, 모니터링 및 조정 방식을 근본적으로 변화시켜 바젤 III 기준에 근접하는 동시에 베트남 은행의 운영 관행과도 부합합니다. 이 회람은 다음과 같이 특정 자본적정성 비율에 대한 더 높은 요건을 제시합니다.

핵심 자본 비율 Tier 1 ≥ 4.5%, Tier 1 자본 비율 ≥ 6%, 최소 CAR ≥ 8%. 특히, 본 회람에는 자본보전완충자본(CCB), 경기대응완충자본(CCyB), 시스템적으로 중요한 은행(D-SIBs)을 위한 완충자본 등 의무적 자본 완충자본이 처음으로 포함되었습니다.

이익분배에 대한 자본비율(CAR) 또한 엄격하게 규제되며, 첫해 8.625%에서 4년차 10.5%로 점진적으로 인상됩니다. 조기 적용 시 2033년 또는 그 이전까지 인상될 수 있습니다. 즉, 은행이 이익을 현금으로 분배하려면 실제 자본 여력과 위험 감수 능력을 향상시켜야 합니다.

또한, 통지문 14호에서는 담보, 대출 목적, 상환 출처 등을 보다 세부적으로 분류하고, 부동산 및 담보자산의 종류별로 다른 위험 계수를 적용함으로써 신용위험을 보다 현실적으로 정량화하는 데 도움이 되며, 예전처럼 '거짓 보고'를 하는 상황을 피할 수 있습니다.

농업 , 농촌, 중소기업 대출의 경우, 해당 부문의 신용 확대 방향에 따라 더욱 유리한 위험 계수를 적용하는 회람이 시행되었습니다. 한편, 부실채권 위험 계수가 급격히 상승하면서 은행들은 대출 승인 및 처리에 더욱 신중을 기해야 했습니다.

자본 용량 및 은행 분류 재편

14호 순환고시는 은행들 사이에 실질적인 "자본 테스트"를 실시합니다. 탄탄한 자본 완충 장치, 높은 자산 건전성, 명확한 신용 전략, 그리고 부동산 대출 의존도 감소를 갖춘 은행들은 새로운 요건을 빠르게 극복하고 신용 한도가 없어지는 시기에 유리한 고지를 점할 것입니다.

Vietcap 보고서에 따르면 Vietcombank, Techcombank, BIDV 와 같은 은행은 다음과 같은 이유로 두각을 나타냅니다. 현재 CAR이 높은 수준(10% 이상), 주로 적색 장부가 있는 도시 부동산을 중심으로 한 건전한 담보 포트폴리오, 우대 위험 계수가 있는 두 분야인 소매 및 중소기업에 대한 강력한 개발 전략.

Vietcap은 자본 안전에 대한 새로운 규정이 거버넌스와 위험 관리 기준을 높일 뿐만 아니라 신용방과 같은 행정 도구에 대한 의존도를 줄이는 데 기여한다고 평가했습니다. 이는 10년 이상 유지되어 온 "조잡한" 형태의 개입입니다.

베트남 국가은행 부총재 팜 티엔 중은 "어떤 도구도 영원할 수는 없습니다. 여유 공간을 없애는 것은 필요하지만, 시스템의 안전을 위해서는 엄격한 자본 기준이 반드시 수반되어야 합니다."라고 말한 바 있습니다.

따라서 14호 통지문은 2026년부터 신용 한도 메커니즘을 폐지하고 재정 능력, 신용 등급 및 위험 관리 기준에 기반한 시장 메커니즘으로 대체하기 위한 "길을 닦는" 데 도움이 되는 필수적이고 과감한 준비 단계입니다.

따라서 신용 한도를 폐지하는 것은 경영 기법의 변화일 뿐만 아니라, 행정적 통제 모델에서 지능적 규제를 갖춘 시장 메커니즘으로의 통화 및 신용 정책 관리 사고방식의 전환이기도 합니다.

이를 통해 신용기관 간의 건전한 경쟁이 촉진되어 은행은 자본의 질, 위험 분석 역량, 그리고 자원 배분 효율성을 개선해야 합니다. 동시에 자본 유입을 생산 및 사업, 기술 혁신으로 유도하고 자산 투기를 제한할 것입니다.

무엇보다도 신용 공간을 없애는 것은 2030년까지 68호 결의안에 따른 야심찬 개발 목표를 실현하기 위한 필수 조건입니다. 즉, 200만 개의 운영 기업, 최소 20개의 대기업이 글로벌 가치 사슬에 참여하고, 1,000명당 20개의 기업이 있어야 합니다.

그러나 '방 철거'를 효과적으로 하기 위해서는 국가은행의 모니터링 역량 강화, 기업채권 시장과 중장기 자본시장 발전, 고품질의 국내 신용평가 시스템 구축, 신용공여의 디지털화 및 자금흐름 통제 촉진 등의 솔루션을 결합해야 합니다.

베트남은 행정 개입을 지속할 것인지, 아니면 현대적인 운영 체계를 도입할 것인지의 중대한 기로에 직면해 있습니다. 14호 순환고시와 신용 공간 폐지 로드맵은 과감하지만 필수적인 조치이며, 더욱 투명하고 효율적이며 지속 가능한 금융 시스템을 위한 길을 열어줍니다.

출처: https://baolamdong.vn/bo-room-buoc-ngoat-tai-thiet-thi-truong-von-ngan-hang-383902.html