국가들은 자국민이 보유한 금을 어떻게 동원하는가?

국가는 자국민이 보유한 금을 어떻게 동원하는가? - 이미지 1 — 2021년 11월, 인도 뭄바이의 한 금은방에서 고객들이 보석을 구경하고 있다. 사진: 로이터

금 예금에 대한 이자 지급부터 전문적인 금 금융 모델에 이르기까지, 인도, 터키, 인도네시아는 주목할 만한 실질적인 교훈을 제공합니다.

인도: 2만 5천 톤의 금을 "수익화"하려는 야망과 문화적 장벽.

세계 2위 금 소비국인 인도는 약 23,000~25,000톤의 금을 보유하고 있는 것으로 추정되지만, 이 자산의 상당 부분은 생산적인 가치를 창출하지 못하는 투자 자산으로 여겨지고 있습니다. 연간 약 600억 달러에 달하는 금 수입 부담을 줄이기 위해 인도 정부는 2015년부터 금 화폐화 제도(GMS)를 시행해 왔습니다.

이 제도를 통해 사람들은 금 장신구를 감정 센터에 가져가 지정된 8개 은행의 예금증서로 교환할 수 있습니다. 가장 큰 장점은 예금자가 정부 로부터 연 2.25~2.5%의 이자를 정기적으로 지급받는다는 점입니다. 중장기 만기(5~15년) 예금의 경우, 만기 시 고객은 원금을 금 또는 현금으로 수령할 수 있습니다.

하지만 이 프로그램의 실패로 이어진 결정적인 약점은 정신적, 문화적 측면에 있었습니다. 금을 시스템에 편입시키려면 사람들의 금을 녹여야 했고, 이는 대대로 전해 내려온 보석이 지닌 신성하고 영적인 가치를 파괴하는 것이었습니다.

그 결과, 거의 10년이 지난 후에도 GMS는 37.8톤의 금만 조달하는 데 그쳤는데, 이는 예상치를 훨씬 밑도는 수치였으며, 이로 인해 정부는 이자 비용 상승 때문에 장기 만기 채권 상환을 중단할 수밖에 없었다.

터키: 인플레이션 폭풍에 맞선 노력은 실패로 끝났다.

국민들이 집에 최대 5,000톤의 금을 보유하고 있는 것으로 추정되는 튀르키예에서는 정부가 금을 현지 통화로 환전하도록 장려하는 정책을 강력하게 추진해왔습니다.

2022년 3월부터 사람들은 1,500개의 보석상이나 은행에 금을 가져와 간편하게 계좌를 개설할 수 있습니다.

알바라카(alBaraka)나 지라아트(Ziraat) 같은 일부 사립 은행은 24K 금으로 변환한 금 장신구의 예금도 받으며, 이자를 지급하는 정기 금 예금 프로그램까지 제공하는 곳도 있습니다.

하지만 전문가들은 이러한 노력들이 뚜렷한 성과를 거두지 못했다고 보고 있습니다. 그 근본적인 이유는 초인플레이션 속에서 사람들이 경제 정책에 대한 신뢰를 잃었기 때문입니다. 금값이 계속 상승하는 상황에서, 사람들에게는 은행이 제공하는 낮은 금리보다 실물 금을 보유하는 것이 훨씬 더 안전하고 매력적인 투자처로 여겨지고 있습니다.