주식은 연방준비제도의 금리 인하로 혜택을 받는다

9월 19일, 미국 연방준비제도(FED)가 4년 만에 처음으로 같은 날 새벽 금리를 인하하기로 결정하면서 베트남을 포함한 유럽과 아시아 태평양 증시가 긍정적으로 상승했습니다.

외국인 투자자들, 순매도 중단

9월 18일 밤과 9월 19일 이른 아침, 미국 연방준비제도(Fed)가 0.5%포인트 금리 인하를 발표하면서 미국 주식 시장도 급등했습니다. 금리는 약 4.75%~5% 수준이었지만, 경기 침체 위험에 대한 우려로 장 마감 후 금리를 하향 조정했습니다. 6개 주요 통화에 대한 달러의 가치를 측정하는 미국 달러 지수(DXY)는 연준의 결정 이후 100.7포인트로 하락했습니다. 일부 분석가들은 연준이 금리를 계속 낮추고 있기 때문에 내년에 USD 가격이 더 하락할 것으로 예측합니다.

파인트리증권 분석부장인 응우옌 득 캉 씨는 FED의 금리 인하로 인한 가장 긍정적인 영향은 USD/VND 환율에 대한 압박이 줄어들어 베트남 국립은행(SBV)이 느슨한 통화 정책을 유지하는 데 도움이 된다는 것이라고 말했습니다. 사실, 지난 두 달 동안 시장은 연준이 금리를 인하할 가능성을 거의 확실히 반영했습니다. 이는 세계 DXY 지수와 국내 환율이 수개월간 높은 수준을 유지한 후 지속적으로 하락하는 데 반영됩니다.

"연준의 결정은 긍정적인 영향을 미칩니다. 하지만 투자자들은 주식 시장의 급격한 상승을 기대해서는 안 됩니다. 이는 완전히 새로운 현상이 아니라 시장에서 예상해 온 것이며, 가격 수준에 어느 정도 반영되어 있기 때문입니다."라고 응우옌 득 캉 씨는 분석했습니다.

FED가 2026년 말까지 2.75%~3%의 목표로 금리를 계속 인하함에 따라 주식 시장에 대한 긍정적인 요인은 여전히 ​​남아 있습니다. FED가 실제로 단호하게 행동한다면 이는 주식 시장을 뒷받침하는 매우 긍정적인 요인이 될 것입니다.

"이 시점에서 외국인 자금은 약 2년간 지속된 순매도 사이클을 멈추고 순매수로 전환할 것으로 예상됩니다. 최근 태국과 인도네시아 등 일부 주변 증시로 외국인 자금이 유입되고 있다는 징후가 나타나고 있습니다."라고 강 씨는 말했습니다.

기록에 따르면 외국인 투자자들도 베트남 주식 시장에서 장기간의 순매도 이후 4거래일 연속으로 순매수에 돌입하기 시작했습니다. 이 중 외국인 투자자들은 9월 17일 5,240억 VND 이상을 순매수하였고, 9월 19일에는 4,710억 VND 이상을 순매수하였습니다.

Rong Viet Securities Company(VDSC) 분석 센터의 수석 매니저인 Le Tu Quoc Hung 씨는 FED가 금리 인하 주기에 진입하면 통화 쌍 간의 금리 차이가 줄어들기 시작할 것이라고 말했습니다. 미국 달러는 다른 통화에 비해 약세를 보일 것입니다. 다시 말해, 외국 자본 흐름이 투자와 경제 성장에 중요한 역할을 하는 베트남과 같은 개발도상국에서는 다른 통화에 대한 압박이 감소할 것입니다.

달러 금리가 점차 낮아지면 국가은행이 낮은 금리로 경제 지원 정책을 유지할 수 있는 유리한 환경이 조성되어 현재 기간의 잠재 성장률(연 6~7%)을 유지할 수 있게 됩니다. 대부분의 산업 단체는 이자율이 하락함에 따라 사업이 더 호전될 것으로 예상할 수 있습니다.

주식 시장은 FRB의 금리 인하와 외국인 투자자를 베트남으로 다시 유치하기 위한 업그레이드 로드맵에 큰 기대를 걸고 있습니다. 사진: 람 지앙

업그레이드를 위한 더 명확한 경로

주식 시장과 관련된 또 다른 매우 긍정적인 소식은 재무부가 방금 회람 68/2024/TT-BTC를 발표하여 외국 기관 투자자가 자금의 100%를 예치하지 않고도 주식을 매수할 수 있게 되었다는 것입니다. 이에 따라 외국 기관투자자는 같은 날(T+0)에 증권을 매수하고, 다음 날(T+1/T+2)에 대금을 지급하게 됩니다. 본 통지문은 2024년 11월 초부터 시행됩니다.

전문가들에 따르면, 순환 68호는 베트남 주식 시장이 2025년까지 FTSE 러셀에 의해 신흥 시장 지위로 승격될 것으로 고려되기 위한 중요한 단계입니다. 미래에셋증권(MAS) 분석부는 외국인 투자자의 증권 거래 병목 현상을 제거하는 조치가 금융 비용을 줄이고 투자자의 유연성을 높이는 데 도움이 될 것이라고 언급했습니다.

베트남 주식 시장은 업그레이드되면 Vanguard FTSE Emerging Markets ETF와 같은 대형 펀드로부터 현금 흐름을 유치할 수 있습니다. 미래에셋 전문가들은 대형펀드의 투자 비중이 약 0.6%에 불과한데도 베트남이 약 4억 7,400만 달러를 지출할 수 있을 것으로 추산합니다. 외국 현금 흐름은 FTSE 신흥시장 지수를 기준으로 하는 펀드에서만 발생하는 것이 아니라, 주식 시장이 상승할 때는 다른 펀드에서도 발생합니다.

SSI증권 분석 센터의 전문가들은 통지문 68이 외국 기관 투자자들이 충분한 자금 없이도(사전 자금 조달 없음) 주식을 거래하고 매수할 수 있도록 하는 것과 관련된 4개의 통지문과 영문 정보 공개 로드맵을 수정했다고 밝혔습니다. 이는 베트남 주식 시장이 FTSE 러셀의 신흥 시장 지위 승격 요건을 충족하는 데 한 걸음 더 다가간 것입니다.

"신흥 주식 시장이 상승함에 따라, 액티브 펀드의 자본 유입을 제외하고 ETF의 자본 유입이 최대 17억 달러에 달할 것으로 추산됩니다. FTSE 러셀은 액티브 펀드의 총자산이 ETF의 5배에 달할 것으로 추산합니다."라고 SSI 전문가들은 말했습니다.

메이뱅크 증권의 전략 분석가인 호앙 휘(Hoang Huy) 씨에 따르면, FTSE가 새로운 메커니즘의 안정성을 평가하고 투자자들과 협의하여 2025년 9월, 더 낙관적으로는 2025년 3월에 베트남 주식 시장을 상향 조정하는 데 6개월 이상이 소요될 수 있습니다. 유사한 상향 조정을 거친 주식 시장은 상향 조정 전후에 강력한 주가 성과를 보였으며, 많은 사람들은 향후 12개월 동안 베트남 주식 시장도 이와 유사한 추세를 보일 것으로 예상합니다.

"실제로 외국인 자본 유입이 전망을 어느 정도 뒷받침했습니다. 2024년 8월 순매도 금액은 1억 4,700만 달러로 2024년 5월이나 6월에 비해 4분의 1에 불과했습니다. 주식 시장이 꾸준히 회복세를 보이면서 외국인 투자자들이 베트남 시장으로 다시 돌아오고, 향후 몇 달 안에 순매수 상태로 전환될 것으로 예상됩니다."라고 호앙 휘 씨는 강조했습니다.

금값, 온스당 2,700달러까지 오를 수도

9월 19일 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하한 후 원유 가격이 상승했습니다. 이에 따라 브렌트 원유 가격은 배럴당 74.47달러 선에서 거래됐고, WTI 원유 가격은 배럴당 70.98달러 선으로 상승했습니다.

연준의 금리 인하는 일반적으로 경제 활동과 에너지 수요를 촉진합니다. 그러나 많은 사람들은 이를 미국 노동 시장의 약화로 인한 신호로 보고, 이로 인해 경제 성장이 둔화될 수 있다고 보았습니다. 시장은 또한 무장 단체 헤즈볼라가 사용하는 페이저와 워키토키가 잇따라 폭발한 이후 중동의 긴장 고조를 예의주시하고 있다. 이는 이스라엘 정보 기관의 간섭으로 인한 것으로 추정된다.

금 가격도 하향 조정 후 9월 19일 온스당 약 2,583달러로 상승했습니다. 이전 세션에서 금 가격은 온스당 2,599달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 미국 오안다 외환거래소(Oanda Foreign Exchange Trading Company)의 아시아 태평양 지역 수석 시장 분석가인 켈빈 웡(Kelvin Wong) 씨는 올해 금 가격이 온스당 2,640~2,700달러 정도로 새로운 최고치를 기록할 가능성이 높다고 말했습니다.

출처: https://nld.com.vn/chung-khoan-huong-loi-nho-fed-giam-lai-suat-196240919220343425.htm