그 결과, VN 지수는 3주 연속 하락세를 기록하며 심리적 저항선인 1,800포인트를 공식적으로 이탈했습니다.
불확실성 증가
1월 말부터 이어진 조정 추세를 반영하듯, VN 지수는 2월 2일부터 6일까지의 거래 주간을 22포인트 이상 급락하며 시작했습니다. 다음 거래일에는 소폭 반등했지만, 시장은 곧바로 방향을 바꿔 3거래일 연속 강한 변동성을 보이며 해당 주간 후반에만 총 58포인트가 하락했습니다.
2월 2일부터 6일까지의 주간 거래 마감에서 VN 지수는 전주 대비 73.55포인트(4.02%) 하락한 1,755.49포인트로 마감했습니다. 이는 1월 22일 1,900포인트를 돌파한 이후 3주 연속 급락세를 기록하며 뚜렷한 조정 국면에 들어갔습니다. 시장 유동성은 약 1,600억 VND로 전주 대비 8.8% 증가했으며, 일평균 거래량은 약 9억 주(7.6% 증가)를 기록했습니다.
지난주 하락 압력은 주로 우량주에 집중되었습니다. VIC, VHM, VPL을 포함한 Vingroup 계열 주식들이 가장 큰 하락폭을 기록하며 VN 지수를 거의 23포인트 가까이 끌어내렸습니다. 그 외에도 대형 은행주인 VCB와 BID가 각각 9.1포인트와 3.5포인트를 지수에서 제외시켰습니다.
외국인 투자자들의 활동은 시장에 지속적인 부정적 요인으로 작용하고 있습니다. 지난 한 주 동안 외국인 투자자들은 5거래일 모두 순매도를 기록하며 양대 증권거래소에서 총 6조 3천억 동(VND) 이상의 순매도 규모를 보였습니다. 구체적으로 호치민 증권거래소(HoSE)에서는 6조 4천억 동(VND) 이상의 순매도가, 하노이 증권거래소(HNX)에서는 1,160억 동(VND)의 순매수가 발생했습니다. 올해 들어 외국인 투자자들의 누적 순매도 규모는 약 13조 동(VND)에 달합니다.
베트남 건설증권(CSI)에 따르면, 설날을 앞두고 투자자들의 신중한 거래 태도가 고조되면서 시장 전반에 매도 압력이 확산되고 있습니다. 지난 주말, VN-Index는 유동성 증가에도 불구하고 3일 연속 하락세를 기록하며 매도세가 꺾일 기미를 보이지 않고 있습니다. 주간 차트에서도 지수는 3주 연속 큰 폭(4.02%) 하락하며 심리적 저항선인 1,800포인트를 크게 하회했는데, 이는 투자자들의 부정적인 심리를 반영하는 것으로 보입니다.
CSI는 VN-Index가 곧 1,740포인트 지지선을 테스트할 가능성이 매우 높으며, 심지어 이를 하향 돌파하여 더 낮은 수준으로 하락할 수도 있다고 판단합니다. 이러한 상황에서 매수 포지션은 기회를 제공하기보다는 위험을 수반하므로, 투자자는 위험 관리를 우선시하고, 저가 매수나 평균 매입 단가 조정을 피하며, 시장 반등 시 매도하여 보유량을 줄이는 것을 고려해야 합니다.
사이공-하노이 증권합작회사(SHS)는 신중한 관점에서 VN-Index가 1,700~1,730포인트 범위로 조정될 가능성이 있다고 판단합니다. 이 범위는 지난 100~120거래일 평균 가격 변동폭에 해당하며, 2025년 11월과 12월 저점을 연결하는 중요한 지지선이기도 합니다. 자산 거품(암호화폐, 귀금속, AI) 위험, 신용 성장률 둔화, 예금 및 대출 금리 상승, 은행 간 금리 변동성 심화, 글로벌 금융 시장 불안정 등 불확실성이 증가하는 상황에서 SHS는 단기적인 위험 관리, 포트폴리오 재평가, 투기적 비중 축소가 최우선 과제라고 생각합니다.
하지만 3주간의 급격한 조정 이후, 일부 전문가들은 지수가 과매도 영역에 진입함에 따라 곧 기술적 반등이 나타날 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 밸류에이션 요인들도 점차 매력적으로 변하고 있습니다. VNDirect 증권에 따르면, VN 지수의 주가수익비율(PER)은 14.69배까지 하락하여 약 두 달 만에 최저 수준을 기록했습니다.
한편, 핀그룹(FiinGroup)의 자료에 따르면 2025년 4분기 상장기업의 세후 총이익은 31.3% 증가했고, 2025년 전체로는 29.7% 증가하여 수익 기반이 여전히 긍정적이며 단기적인 위험이 점차 해소됨에 따라 중장기 투자 기회가 열릴 수 있음을 시사합니다.
국내 시장의 조정 압력이 커지는 가운데, 국제 금융 시장의 동향 또한 투자자들이 면밀히 주시하는 요인으로 떠올랐습니다.
월가는 급등한 반면, 아시아 증시는 주말을 앞두고 약세를 보였다.
2월 6일 미국 증시는 기술주가 며칠간의 매도세 이후 반등하면서 급등했고, 다우존스 지수는 사상 처음으로 5만 포인트를 돌파했습니다.
장 마감 시점에서 다우존스 지수는 1,206.95포인트 상승한 50,115.67을 기록했고, S&P 500 지수는 1.97% 상승한 6,932.30, 나스닥 종합 지수는 2.18% 상승한 23,031.21을 기록했습니다. 이러한 움직임으로 S&P 500 지수는 2026년에도 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 그러나 주간 전체적으로는 S&P 500 지수가 0.1%, 나스닥 지수가 1.8% 하락한 반면 다우존스 지수는 2.5% 상승하여 경기순환주로 자금이 이동했음을 보여줍니다.
엔비디아가 거의 8%, 브로드컴이 7%, 오라클과 팔란티어 테크놀로지스가 각각 약 4% 상승하는 등 여러 기술주가 눈에 띄게 반등하며 투자자들이 가격 하락을 활용했습니다. 한편 비트코인은 약 10% 급등하여 한때 61,000달러 아래로 떨어졌다가 71,458달러까지 상승했습니다.
2월 6일 오후 아시아 증시는 글로벌 시장 침체와 인공지능 부문의 수익 전망에 대한 신중한 심리의 영향으로 전반적으로 하락세를 보였습니다.
홍콩 항셍지수는 1.2% 하락한 26,559.95포인트로 장을 마감했고, 상하이 종합지수는 0.3% 하락한 4,065.58포인트로 마무리했습니다. 서울, 시드니, 싱가포르 증시도 모두 하락했으며, 무디스가 인도네시아의 신용등급을 부정적으로 하향 조정한 후 자카르타 증시는 급락했습니다. 반면 일본 닛케이 225 지수는 0.8% 상승한 54,253.68포인트로 마감했습니다.
아마존과 알파벳 같은 주요 기술 기업들이 인공지능(AI)에 약 3,850억 달러를 투자할 계획을 발표하면서 우려가 커지고 있는 가운데, 투자금 회수 전망은 여전히 불확실합니다. 삭소 마켓츠의 차루 차나나는 AI 모델의 빠른 발전으로 인해 소프트웨어 산업, 특히 서비스 부문의 장기적인 가치 평가에 대한 시장 재검토가 불가피해질 수 있다고 분석했습니다.
출처: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/chung-khoan-lao-doctuan-dau-thang-2-20260207155842997.htm
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