미국과 중국의 무역 갈등 이후 베트남 주식 시장은 어떻게 될까?

chứng khoán - Ảnh 1. — VN-Index는 올해 말까지 1,800을 넘어설 것으로 예상됩니다. - 사진: QUANG DINH

무역 긴장이 주식에 어떤 영향을 미칠까?

지난 주 세션이 끝날 때 VN-Index는 31포인트 이상 상승하여 1,747.55로 마감하여 역대 최고치를 경신했습니다.

그러나 FIDT의 리서치 디렉터이자 부사장인 부이 반 휘(Bui Van Huy) 씨는 주말에 미중 갈등이 다시 고조되는 조짐을 보이면서 미국 주식이 급락하면서 시장이 특정 위험에 직면하고 있다고 지적했습니다.

이번에는 4월처럼 베트남이 타깃이 되지는 않지만, VN지수가 역대 최고치를 기록하고 있는 만큼 특정 영향은 배제하기 어렵다고 후이 씨는 예측했습니다.

지지 요인들이 점차 사라지면서 외부 리스크가 나타나고, 시장에는 일부 누적 기간이 있을 수 있지만, FIDT 전문가들은 이는 연말 폭락에 대비한 휴식기가 될 수 있다고 분석합니다.

지난주, 시장은 오랜 기다림 끝에 등급 상향 조정이라는 긍정적인 소식을 접했습니다. 이번 주 현금 흐름에 미친 영향은 크지 않았습니다. 오히려 신흥시장 지위 상향은 중장기적으로 시장에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

유안타베트남증권의 분석팀 역시 오늘의 주식시장이 국제 관세 갈등의 영향으로 단기적으로 조정을 겪을 수 있지만, 조정 폭이 크지 않을 것으로 예상합니다.

전문가에 따르면, 과거에 발생한 관세 변동에 대한 투자 심리가 상당히 "영향을 받지 않았다"는 점을 감안할 때, 현금 흐름은 대형주와 중형주에 집중될 가능성이 높습니다.

게다가 단기 심리 지표는 계속해서 상승하고 있으며 낙관적인 수준을 유지하고 있어 새로운 매수 기회가 확대되고 있음을 보여줍니다.

단기적으로 유안타 베트남 증권은 시장이 "중립"에서 "강세"로 상향 조정될 것으로 전망합니다. 따라서 애널리스트들은 투자자들이 기술적 조정 국면을 활용하여 주식 비중을 늘리고, 펀더멘털이 우수하고 활발한 현금 흐름을 창출하는 주식을 우선적으로 투자할 것을 권고합니다.

증권사, VN지수 연말 전망치 상향 조정

중장기적으로 KB증권 베트남(KBSV) 거시 경제 및 시장전략 이사인 Tran Duc Anh 씨는 해당 부문이 2025년 말 VN-Index의 적정 포인트 영역 예측을 최신 보고서의 1,530포인트에 비해 상당히 증가한 1,814포인트로 상향 조정했다고 밝혔습니다.

Anh 씨에 따르면, 새로운 전망은 두 가지 주요 기반을 바탕으로 내년 베트남의 경제 및 주식 시장 전망에 대한 보다 긍정적인 견해를 반영합니다.

첫째 , HoSE에 상장된 기업의 평균 EPS는 같은 기간 동안 18.6% 증가할 것으로 예상되며, 이는 이전 보고서의 15% 증가보다 높습니다.

이러한 전망은 정부 의 경기 부양 정책이 확실한 효과를 낼 것이라는 기대를 반영하는 것이며, 세계 무역 긴장으로 인한 관세 위험이 처음 우려했던 것만큼 심각하지 않다는 것을 보여줍니다.

둘째 , 목표 P/E 가치평가는 16.7배(블룸버그 산출 기준)로 정해졌습니다. 이는 지난 5년 평균과 동일하며, 현재 수준인 16.3배보다 약간 높습니다.

안 씨에 따르면, 안정적으로 유지되는 저금리를 비롯한 여러 요인들이 결합되어 기업의 사업 확장을 위한 여건을 조성하는 상황에서 이는 베트남 주식 시장에 대한 합리적인 평가라고 합니다. 높은 경제 성장률은 시장 전반의 수익 개선에 도움이 됩니다.

또한, M2 통화 공급과 신용이 크게 증가하여 자본 유입이 촉진되었습니다. 공공 투자 지출이 가속화되어 총수요를 자극하는 데 기여했습니다. 시장 고도화 과정이 강력하게 추진되어 대규모 외국 자본 유입을 유치할 것으로 기대됩니다.

위험과 관련하여 안 씨는 4분기에 환율 변동과 "환적" 세금 위험이라는 두 가지 주요 요인을 언급했습니다. 그러나 KBSV의 기준 시나리오에 따르면 환율이 가장 큰 부담을 안겨준 시기는 이미 지났습니다. 달러 지수가 단기적으로 다시 상승할 가능성이 있지만, 환율에 대한 압력은 연말로 갈수록 점차 완화될 것으로 예상됩니다.

"과도기적" 세금 위험과 관련하여, KBSV는 이 위험이 올해 말에 직접적인 영향을 미치는 대신 2026년으로 연기될 가능성이 높다고 생각합니다.

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빈 칸

출처: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-ra-sao-sau-cang-thang-moi-thuong-mai-my-trung-20251013085643906.htm