약한 통화의 0을 잘라야 할까요?

đồng tiền yếu - Ảnh 1. — 이란은 고액권 지폐에 흐릿한 0을 인쇄하여 화폐에서 0을 제거하는 것을 오랫동안 고려한 것으로 알려졌습니다. - 사진: AFP

10월 5일에 내려진 이 결정은 리알화가 세계에서 가장 가치 없는 통화 중 하나라는 점을 감안하여 "거래를 간소화"하고 "화폐 발행 비용을 절감"하는 것을 목표로 합니다. 현대 세계사에서 많은 국가들이 매우 다른 수준의 성공을 거두며 유사한 "통화 수술"을 시행해 왔습니다.

성공 사례

터키는 화폐에서 '0'을 제거한 가장 성공적인 사례로 여겨집니다. 앙카라의 이러한 노력은 연평균 인플레이션율이 75.9%에 달했던 "잃어버린 10년"(1991년~2001년) 이후 시작되었습니다. 그러나 이 여정은 지폐에서 시작된 것이 아니라, 광범위한 개혁 프로그램을 통해 시작되었습니다.

터키는 개혁의 세 가지 핵심 기둥을 제시했는데, 그 중 첫 번째는 엄격한 재정 규율을 시행하는 것입니다.

앙카라는 국내총생산(GNP)의 약 6%에 달하는 연평균 기본 예산 흑자를 달성하기 위해 허리띠를 졸라매겠다고 약속했습니다.

절감액은 7년 안에 국내총생산(GDP)의 약 80%에 달하는 공공부채를 40% 미만으로 줄이는 데 사용될 예정입니다.

동시에, 당시 총리 였던 타이이프 에르도안 정부는 은행 시스템을 전면적으로 개편하고 새로운 은행 규제 및 감독 기관(BRSA)을 설립했습니다.

특히 앙카라는 이전처럼 행정부의 의지에 복종하는 대신, 가격을 안정시키는 명확한 권한을 중앙은행에 부여하고 완전한 독립성을 부여하기로 했습니다.

터키는 견고한 안정을 이룬 후에야 2005년에 리라에서 0을 여섯 개나 삭감했습니다. 이 조치는 주요 개혁의 "마지막 단계"로 여겨졌으며, 달성한 성공에 대한 상징적인 확인이었습니다.

위의 체계적인 개혁 과정 덕분에 2002~2007년 기간 동안 터키의 평균 GDP 성장률은 6.75%에 달했고, 인플레이션은 한 자릿수로 떨어졌습니다.

비교적 성공적인 또 다른 사례는 가나입니다. 2007년, 아크라는 아무런 체계적 위기에도 불구하고 화폐 단위에서 0을 네 개나 없애는 조치를 취했습니다.

가나는 2007년 5월부터 "물가안정목표제" 정책을 적용하여 이 계획을 매우 신중하게 준비해 왔습니다. 통화 재평가 직전, 낮은 물가상승률을 유지하기 위한 구체적인 로드맵을 수립했습니다. 또한 은행법, 신용정보법 등 여러 가지 법적 제도를 개선했습니다.

가장 중요한 점은 가나 정부가 "변함없는 가치"라는 슬로건으로 광범위한 선전 캠페인을 벌여 세디의 평가절하가 아니라는 점을 분명히 함으로써 세디에 대한 신뢰 상실을 막는 데 도움이 되었다는 것입니다.

위의 개혁 덕분에 가나 상업은행들은 거래 시간과 비용이 크게 줄었고, 국제 투자자들에게 경제적 안정에 대한 긍정적인 신호를 보냈습니다.

분석가들은 위의 두 사례가 0의 삭제를 위기에 처한 경제의 운명을 바꿀 수 있는 "만병통치약"이 아닌 상징적인 "기술적 조치"로 사용했다고 말합니다.

터키와 가나의 성공은 통화 강세 때문이 아니라 체계적이고 포괄적이며 효과적인 개혁 덕분입니다.

실패의 교훈

위의 전제 조건이 충족되지 않으면, 0을 삭감하는 것은 경제를 개선하기는커녕 더 심각한 위기의 악순환으로 몰아넣을 것입니다. 짐바브웨가 가장 극단적인 사례로, 단 4년(2006년, 2008년, 2009년) 동안 세 차례의 조정을 통해 총 25개의 0을 삭감했습니다.

주목할 점은 이러한 조정이 인플레이션을 억제하는 데 실패했을 뿐만 아니라 상황을 더욱 악화시켰다는 것입니다. 2008년 11월, 이 남아프리카 국가의 초인플레이션율은 월 796억 퍼센트에 달했습니다.

2009년에 정부가 현지 통화를 포기하고 미국 달러와 남아프리카 랜드를 사용하기로 결정한 후에야 이곳의 통화 상황이 개선되었습니다.

2019년 외환보유고가 고갈되자 하라레는 짐바브웨 달러를 부활시켜 다시 혼란을 야기했습니다.

베네수엘라도 여러 차례의 제로 삭감(2008년, 2018년, 2021년)으로 비슷한 악순환에 빠졌지만 논란의 여지가 있는 재정 정책은 계속되었습니다.

이 나라 정부는 막대한 지출을 지원하기 위해 중앙은행을 "돈 인쇄기"로 계속 이용했다는 비난을 받고 있으며, 이로 인해 2013년과 2021년 사이에 실질 GDP가 75% 이상 감소했습니다.

두 나라의 개혁이 실패한 이유는 두 나라 정부가 숫자 0을 삭제하는 것을 '절망적인 반동적 조치'로 이용했기 때문이다.

경제가 인체와 같다면, 짐바브웨와 베네수엘라 정부는 점점 심각해지는 감염의 "상처"를 무시한 채 진통제만 먹으려고 했습니다.

이란이 이러한 운명을 피할 수 있을지는 아직 단언하기 이르다. 테헤란은 신중한 태도를 보이며 5개년 로드맵을 제시해 왔다. 첫 2년간은 제도적 준비를 위한 기간이며, 이후 3년간은 기존 리알과 새 리알이 함께 유통되는 과도기 기간이다.

그러나 일부 분석가들은 여전히 비관적인 입장을 보이고 있습니다. 알-에스티클랄 신문은 경제학자 모하마드 타기 파야지의 말을 인용하며 "금리를 0%로 인하하는 것이 인플레이션 억제에 도움이 된다는 과학적 증거는 없습니다. 이 정책은 인플레이션이 30%를 넘으면 무용지물이며, 인플레이션이 한 자릿수로 떨어졌을 때만 고려해야 합니다."라고 말했습니다.

이란의 공식 수치에 따르면, 현재 이 나라의 인플레이션율은 40~50%입니다.

0이 몇 개라도 경제가 강하다는 뜻은 아니다

사실, 통화의 강세가 반드시 경제의 강세를 반영하는 것은 아닙니다. 한국은 아시아 주요 경제국 중 하나임에도 불구하고 달러 대비 원화 환율이 상대적으로 약세를 보이고 있습니다. 원/달러 환율은 1,300~1,400원 선에서 등락합니다. 마찬가지로 일본은 세계 5위 경제 대국이지만 엔화 환율은 150엔/달러 선에 불과합니다.

이는 여러 역사적 요인이나 각국의 적극적인 정책 때문입니다. 일부 국가는 수출 지원을 위해 의도적으로 자국 통화의 약세를 유지합니다. 따라서 근본적인 거시경제적 문제를 해결하지 않고 통화의 "미적 측면"에만 집중하는 것은 전략적 실수입니다.

이란 학자 사프다리 메흐디(Safdari Mehdi) 또한 0을 없애는 것이 화폐의 구매력에 영향을 미치지 않으며, 경제 전반의 물가 수준을 변화시키지 않는다고 주장했습니다. 심지어 심리적으로도 구매력에 긍정적인 영향을 미치지 않습니다.

응옥 둑

출처: https://tuoitre.vn/co-nen-cat-cac-so-0-cua-dong-tien-yeu-20251012011127018.htm