호아팟 주가가 8개월 만에 최고치를 기록했습니다. 긍정적인 경제 상황인가, 아니면 현금 흐름 신호인가?

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8개월 만에 최고치 돌파

지난주 호아팟 그룹의 HPG 주가는 상승세를 보이며 중요한 저항선을 돌파하여 8개월 만에 최고가인 주당 22,350동을 기록했습니다. 2022년 11월 저점 이후 HPG 주가는 85% 상승했습니다.

쩐 딘 롱 씨는 미화 약 10억 달러의 자산을 보유하고 있으며, 포브스 미화 억만장자 명단에 굳건히 이름을 올렸습니다. 2022년 11월, 쩐 딘 롱 씨는 세계 미화 억만장자 순위에서 탈락했습니다.

하지만 4월 초 발표된 최신 순위에 따르면 쩐 딘 롱(Tran Dinh Long) 씨의 자산은 18억 달러(USD)입니다. 4월 15일 기준 롱 씨의 실시간 자산은 19억 달러(USD)로, 빈그룹 회장 팜 녓 브엉(Pham Nhat Vuong, 44억 달러)과 비엣젯 회장 응우옌 티 프엉 타오(Nguyen Thi Phuong Thao, 22억 달러)에 이어 베트남 주식 시장 부자 순위 3위에 올랐습니다.

HPG는 이 주식으로 유입된 강력한 현금 흐름에 힘입어 빠르게 성장했습니다. 5월 12일 마지막 거래일에는 4,500만 주가 넘는 HPG 주식 거래에 1조 동(VND) 이상의 자금이 유입되었습니다. 강력한 현금 흐름으로 HPG 주가는 주당 22,350동(VND)까지 상승했는데, 이는 2022년 10월 이후 최고치이며, 2022년 11월 기록된 주당 11,000~12,000동(VND)을 크게 상회하는 수준입니다.

HPG 주가는 이 그룹이 2023년 1분기에 수익을 회복하고 제품 판매와 고로 재가동을 통해 생산에 자신감을 보인 상황에서 상승했습니다.

Vietcombank Securities(VCBS)에 따르면, Hoa Phat은 5월 20일 이전에 Hoa Phat Dung Quat의 고로 1개와 Hoa Phat Hai Duong 의 고로 1개를 포함하여 2개의 고로를 재가동하고 5월 말까지 현재 가동 중인 7개의 고로를 모두 가동할 계획입니다.

앞서 2023년 정기 주주총회에서 쩐딘롱 회장은 철강 산업이 가장 어려운 시기를 지났다고 언급한 바 있습니다.

VCBS는 또한 현재와 같은 수요 감소 상황에서 이 선도적인 철강 기업의 고로 재가동 계획이 상당히 어려울 것이라고 강조했습니다. 호아팟은 건설용 강철 및 강관 시장의 선두주자로 알려져 있습니다. 그러나 이 그룹은 고품질 강철 생산으로 전환하여 기본 건설용 강철을 생산하는 기업들의 경쟁 구도를 없앨 계획입니다.

사실, 현금 흐름은 호아팟으로만 쏟아지는 것이 아니라, 정부가 생산 및 수출 부문의 침체를 보완하기 위해 공공 투자 자본의 지출을 촉진하는 맥락에서 공공 투자(건설, 건축 자재 등)와 관련된 산업의 주식으로 집중되고 있습니다.

HSG, NKG, TLH, POM 등의 코드는 모두 상당히 크게 증가했습니다.

과제는 여전히 남아 있고, 현금 흐름은 주가 상승에 도움이 됩니다.

VCBS에 따르면, 단기적으로 HPG의 사업 운영은 철강 산업 전반의 상황으로 인해 여전히 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. VCBS는 2023년에도 철강 가격이 낮은 수준을 유지하고 소비량도 부진할 것이라는 전망을 유지했습니다.

VCBS는 HPG의 2023년 매출이 전년 대비 21% 감소한 1,115조 3,800억 동, 이익은 18% 감소한 7조 2,840억 동을 기록할 것으로 전망했습니다. HPG의 가장 큰 위험 요인은 국내외 철강 가격이 향후에도 지속적으로 하락할 것이라는 점입니다.

또한 부동산 시장에 영향을 미치는 법적 절차의 병목 현상과 공공 투자 자본 지출의 지연으로 인해 HPG의 철강 소비 능력에 영향을 미칠 수 있습니다.

실제로 호아팟은 중콰트 2 철강 프로젝트에 집중한 뒤, 미래를 위한 새로운 성장 동력을 적극적으로 모색하고 있습니다.

호아팟은 토목 및 산업용 부동산 등 다양한 분야를 고려하고 있습니다. 또한, 가전제품 제조도 진행하고 있습니다.

호아팟은 2030년까지 산업단지를 10개로 늘릴 계획으로 산업용 부동산 부문을 육성할 계획입니다. 회사가 중콰트 2 프로젝트에 자원을 집중하고 있기 때문에 주거용 부동산 부문은 큰 변화가 없을 것으로 예상됩니다.

주식 시장에서 HPG는 전반적인 시장이 호황이든 불황이든 활발한 거래가 이루어지기 때문에 투자자들 사이에서 여전히 "전국적 주식"으로 여겨진다.

HPG 주가의 갑작스러운 상승은 국내외 펀드(드래곤 캐피털), 증권사(트리 비엣) 등의 전문 기관부터 일부 상장사(CMS, DHA) 등의 '아마추어' 투자자, 심지어 개인 투자자까지 많은 투자자들이 안도의 한숨을 쉬게 했습니다.

수개월간 큰 손실을 본 HPG 국내 주식 투자자들 중 다수가 손실을 줄였고, 일부는 나중에 투자한 후에 수익을 내기도 했습니다.

HPG 주가의 급격한 상승은 모든 유통 채널의 유동성이 개선되면서 주식으로의 현금 유입이 증가할 때 나타나는 주식 시장의 전반적인 추세의 일환입니다. 은행 시스템은 금리를 인하하고 경제에 대한 자금 투입을 늘리는 경향이 있습니다.

ACBS증권에 따르면 투자자들은 정책 변화를 통해 현재의 어려움을 해결할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 관리 기관들이 회사채 시장 관련 법령 08/2023/ND-CP, 토지법 관련 법령 10/2023/ND-CP를 발표하고, 채권 발행사의 단기 현금 흐름 압박을 완화하고 부동산 사업의 법적 완성도를 높이기 위해 일련의 운영 금리를 인하하는 등 내부 문제를 해결하고 있기 때문입니다.

성장 둔화 조짐에도 불구하고, 전반적인 경제 상황은 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 금리는 하락하고, 인플레이션은 둔화되었으며, 정부 목표치를 유지하고 있습니다. 관심 종목 목록에 포함된 다른 시장과 비교했을 때, VN 지수는 투자자들이 합리적인 밸류에이션으로 주식을 매수하기에 여전히 매력적인 시장입니다.

ACBS는 또한 5월 국회에서 심의될 몇 가지 중요한 규제가 부동산 및 건설 분야를 비롯한 여러 분야에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대하고 있습니다.

VNDirect에 따르면, 4월 말 연휴 전 국내 투자자들이 자금 이탈을 겪은 후, 현금 흐름이 회복 조짐을 보이면서 시장이 예상보다 긍정적으로 움직였다고 합니다. 이는 지난주 시장 유동성이 14% 증가한 것에서도 분명히 드러났습니다.

현금 흐름 개선 외에도, 최근 시장에 긍정적인 정보가 전달되어 시장 전망에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 특히, 지난주 발표된 미국 4월 물가상승률은 하락세를 유지하며 시장의 이전 전망치를 밑돌았습니다. 이는 미국 연방준비제도(Fed)가 6월 회의에서 기준금리 인상을 중단할 가능성을 더욱 높였습니다.

국내적으로는 국가은행이 경제 성장 회복을 지원하기 위해 향후 운영 금리를 추가로 인하할 가능성을 검토하고 있다고 밝혔습니다. 정부는 또한 제8차 전력 계획(Power Plan VIII)의 조속한 승인을 위한 초안 작성을 서두르고 있으며, 다가오는 국회에서 부가가치세 2% 인하 결의안의 심의 및 승인을 위해 제출할 준비를 하고 있습니다.

VNDirect에 따르면, 이러한 긍정적인 신호들을 통해 시장의 단기 상승 추세에 대한 기대감이 형성되었습니다. 은행, 증권, 공공 투자(인프라 건설, 건축 자재), 에너지(전기, 석유 및 가스) 등 일부 업종은 긍정적인 정보를 바탕으로 전반적인 수준을 상회하는 가격 강세를 보이고 있습니다.

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태그: 호아팟 철강 산업

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