증권사, 자본금 증자 및 협력 확대

다가오는 3분기에 시장 개선 기회가 다가오면서, 대부분의 증권사들은 자본 확충을 위해 채권 발행에 주력하고 있습니다. 상업은행 생태계에 가입하고 협력을 확대하며, 국제 금융 펀드에 자본을 매각해 전략적 주주를 찾고 있습니다.

수천억 원대 자본 확충 계획 많아

2025년 4월 마지막 주까지, 시장 내 증권사들의 1분기 실적이 점차 가시화되고 있습니다. 이에 따라 자본금과 시장점유율이 높은 대부분의 증권사들이 흑자를 기록하며 2025년 전체 매출과 이익을 배로 늘릴 계획을 제시했습니다.

구체적으로, LPBank Securities(LPBS)는 2025년 1분기 영업수익을 약 1,034억 동(VND)으로 기록하며 전년 동기 대비 26배 이상 증가했습니다. 2025년 1분기 세후이익 또한 403억 8천만 동(VND)에 달했습니다.

LPBS는 2025년 주주총회 문서에서 8억 7,800만 주의 주식을 공모하여 정관자본금을 8조 7,800억 동(VND) 증자할 계획입니다. 증자 계획이 성공할 경우, LPBS는 2025년 연간 매출이 1조 150억 동(VND), 세전이익이 5,030억 동(VND)에 이를 것으로 예상하며, 이는 2024년 대비 5배 이상 증가한 수치입니다.

카피(Kafi), SSI, MBS, TCBS, VDSC, FPTS, SHS, ACBS 등 다른 증권사들도 매출과 이익 증대를 계획하고 있습니다. 예를 들어, 2025년 1분기 말 카피증권은 730억 동(VND)의 이익을 기록하며 175% 증가했습니다. 올해 카피증권은 UPCoM에 5억 주를 상장하고, 2억 5천만 주를 공모하여 자본금을 7조 5,000억 동(VND)으로 늘릴 계획입니다.

한편, 1분기 매출과 이익 성장률이 각각 10%와 13%에 달하면서 SSI는 2025년에 약 5조 8,000억 동에 달하는 자본금 증자 계획을 자신 있게 승인했으며, 통합 매출이 약 9조 7,000억 동에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 이를 통해 연간 세전 이익이 20% 증가할 것으로 예상되며, 이는 이 기업의 역사상 최고 수준입니다.

전반적으로 분석가들은 2021~2024년 증자 기간이 끝난 후 1분기 말까지 시중은행 산하의 많은 증권사들이 수익을 냈으며, 신규 기간에 자본금을 늘리기 위해 주식과 채권 발행을 계속 추진할 것으로 전망했습니다.

HNX 통계에 따르면, 2025년 3월 한 달 동안 증권사들은 5조 8,000억 동(VND) 규모의 회사채를 발행했는데, 이는 전월 동기 대비 11배 이상 증가한 수치입니다. VPS, VDSC, DNSE, VNDirect 등 대형 및 중형 증권사들이 모두 회사채 발행에 참여했으며, 2분기에도 회사채 발행을 지속할 계획입니다.

업그레이드된 주식시장은 증권회사가 FII 자본 유치를 확대하고 평판과 경쟁력을 강화할 수 있는 기회를 창출할 것입니다.

외국 은행 및 펀드와 협력

주식 시장이 상향 조정 가능성으로 인해 많은 호재를 받고 있는 가운데, 특히 새로운 미국 관세 정책의 영향과 같은 불확실한 과제들이 얽혀 있는 상황에서, 현재 많은 증권사들은 고객 생태계를 활용하기 위해 시중은행과의 협력을 추진하는 한편, 평판과 역량을 강화하기 위해 국제 금융 기금과의 협력을 확대하고 있습니다.

시중은행과의 협력 측면에서, 3월 말까지의 관찰 결과에 따르면 은행의 증권사 참여가 점차 확대되는 추세가 매우 일반적이었습니다. 예를 들어, 지난주 주주총회에서 MSB는 TNEX Finance를 매각하는 동시에 2025년 자본금 3,000억~5,000억 동 규모의 증권사 인수를 검토했습니다.

마찬가지로, Sacombank 와 SeABank는 최근 증권사를 은행 자회사로 편입하기 위해 정관자본을 매입하는 방안을 검토하며 증권업에 더욱 적극적으로 투자할 의향을 밝혔습니다. 특히 Sacombank는 출자 대상 증권사의 정관자본금 50%를 확보하기 위해 최대 약 1조 5천억 동(VND)을 투자할 계획입니다. SeABank 또한 이번 주 아세안증권(ASEAN Securities Company)의 정관자본금 최대 100%까지 매입하기로 결정할 예정입니다.

전략적 협력 활동과 관련하여, 최근 카피 증권(Kafi Securities Company)과 VIB 은행(VIB Bank)이 디지털 금융 상품 및 서비스 통합 및 사용자 경험 최적화를 위해 협력하고 있다는 점이 주목됩니다. 이러한 협력은 카피의 향후 UPCoM 상장 및 자본금 증액 계획에 상당한 도움이 될 것입니다. 한편, 최근 또 다른 증권사인 APG는 판도 1 인베스트먼트 Pte.Ltd(싱가포르) 펀드에 의해 850,400주를 추가 매수하여 자본금의 5.25%를 확보했습니다. 또한, APG는 사업 자금 확보를 위해 해외 펀드에서 1,600만 달러를 차입할 계획이며, 해외 파트너들과의 협력을 지속할 것이라고 밝혔습니다.

위의 발전과 더불어 베트남 주식 시장이 2차 신흥 시장 수준으로 업그레이드될 것이라는 정보를 바탕으로 전문가들은 베트남 증권 회사들이 2025년 남은 기간과 향후 몇 년간 해외 자본을 유치할 수 있는 능력이 매우 열려 있다고 생각합니다. 특히 간접 투자 자본 흐름의 경우 현재 베트남 주식 시장의 가치 평가가 해당 지역에 비해 매우 매력적이기 때문입니다.

드래곤 캐피탈 베트남의 리서치 디렉터인 당 응우옛 민(Dang Nguyet Minh)은 "2025년 기업 이익 전망은 주가수익비율(P/E)을 10년 만에 최저 수준으로 끌어내릴 수 있으며, 이는 해외 투자자들에게 강력한 매력을 제공할 것입니다. 이 수치가 상향 조정되면 베트남은 간접투자(FII) 유입을 크게 유치하는 동시에 기업 지배구조의 질과 자본 조달 능력을 향상시킬 것입니다."라고 말했습니다.

출처: https://thoibaonganhang.vn/cong-ty-chung-khoan-tang-von-va-mo-rong-hop-tac-163369.html