외국자본, 베트남 증시로 다시 몰려들고 있다

스톡-1.jpg — 투자자들이 2024년 10월 호치민시 1군에 위치한 롱비엣증권 주식회사의 전자 게시판을 살펴보고 있다.

지난주 베트남 주식시장에서 외국인 투자자들은 17조 1,000억 동(VND) 이상을 순매도했으며, 매도 규모는 약 14조 1,000억 동(VND)에 달했습니다. 외국인 투자자들은 주로 은행주를 선호했는데, 이는 은행주가 위험도가 낮고 유동성이 높으며 시가총액 비중이 높기 때문입니다.

MBB와 VPB는 각각 1조 860억 동과 4,160억 동에 달하는 순매수 규모로 선두를 달렸습니다. 한편, MSB는 외국인 투자자의 순매수 행진이 가장 길었던 종목으로, 14거래일 연속 순매수 행진을 이어가며 시장가를 4% 상승시켰고, 때로는 12,000동을 돌파하기도 했습니다.

VN30 바스켓의 주요 종목들도 외국인 자금이 유입되었습니다. 연초 이후 대규모 매도에 나섰던 FPT는 8,600억 동 이상의 순매수에 성공했습니다. PNJ 또한 외국인 투자자들이 6거래일 연속 매수했으며, 그중 한 거래일은 2,500억 동 이상의 순매수였습니다.

올해 초부터 순매도 상황은 변함이 없지만, 많은 분석 그룹은 지난주 외국인 투자자들의 거래를 2년간의 쉼 없는 매도 이후의 "반전 신호"라고 불렀습니다.

HSC 증권사의 시장 전략 연구 부문 수석 이사인 타일러 응우옌 만 중(Tyler Nguyen Manh Dung)은 "최근 동향은 장기적인 기관 자본 흐름이 회복되고 있음을 나타내며 이는 이 지역의 신흥시장에 대한 관심 추세와 일치합니다."라고 말했습니다.

둥 씨는 유럽에 기반을 둔 해외 펀드를 포함한 외국인 투자자들이 최근 자금 집행에 매우 적극적이라고 말했습니다. 이들은 베트남 주식 시장에 참여하지만 아직 매매 사무소를 설립하지 않은 기관 투자자들입니다. 이들은 종종 장기 투자 전략을 적용하고 한 번에 자금을 집행하는 대신 여러 번에 걸쳐 점진적으로 자금을 배분합니다.

베트남 해양은행(MSB)의 응우옌 황 린(Nguyen Hoang Linh) 총재는 VnExpress 와의 인터뷰에서 최근 접촉한 투자 펀드 중 대부분이 유럽계라고 밝혔습니다. MSB가 OPEC 기금, 스탠다드차타드, 미즈호, FMO 등으로부터 추가 장기 대출을 받은 이후, MSB에 접근하는 금융기관과 투자 펀드의 수가 급격히 증가했습니다.

투자자들이 미국에서 유럽과 아시아로 돌아가면서 글로벌 자본 흐름이 역전되는 객관적인 요인 외에도, HSC 전문가들은 베트남 주식 시장이 외국 자금을 유치하는 데 도움이 되는 세 가지 내부 요인이 있다고 생각합니다.

첫째, 전체 시장 P/E(주가수익비율)는 5년 평균보다 낮고 일부 지역 시장보다 낮습니다. 이는 시장 밸류에이션이 상대적으로 저렴하다는 것을 의미합니다.

둘째, KRX 거래 시스템 출시는 신용평가기관들의 시장 지위를 강화하는 중요한 진전입니다. FTSE가 9월 검토에서 베트남을 등급 상향 검토 대상에 포함할 가능성은 여전히 존재합니다.

마지막으로, 지정학적 안정과 명확한 경제 정책 방향은 특히 관세와 무역 전쟁 위험이 점차 완화됨에 따라 외국 자본 흐름에 대한 신뢰를 강화하고 있습니다. 기관 투자자들은 경제와 개별 기업의 내부 요인을 되돌아보기 시작했습니다.

2013년부터 베트남 시장에 참여해 온 외국 투자 펀드인 AFC 베트남 펀드의 한 관계자는 정부의 과감한 세금 협상, 외교 확대, 공공 투자 촉진, 국내 경제 성장 촉진 등의 조치로 인해 외국 투자자들이 "더욱 안전함을 느낀다"고 말했습니다.

"최근 세션에서 우리는 공공 투자 붐으로 수혜를 보는 주식을 매수했고, 사업 침체로 인해 장기간 가격이 하락한 이후 부동산 그룹을 계속 모니터링했습니다."라고 투자 이사인 비센테 응우옌 씨가 말했습니다.

이 펀드는 이전에는 의류, 목재, 해산물 산업 주식에 집중했습니다. 이 펀드는 이러한 산업들이 코로나19 팬데믹 이후 실질적인 강점과 빠른 회복세를 보이는 국내 산업이라고 판단했습니다. 그러나 관세 위험으로 인해 기존 산업에서 신성장 사업으로의 투자 비중을 줄이는 방향으로 포트폴리오를 재편해야 했습니다.

외국인 자금 흐름이 긍정적인 조짐을 보이고 있지만, AFC 베트남 펀드 관계자들은 외국인 투자자들이 실제로 시장으로 복귀했는지 판단하기 위해서는 여러 분기에 걸친 추이를 지켜봐야 한다고 생각합니다. 이러한 우려는 외국인 투자자들이 2024년에 93조 동(VND)에 달하는 순매도를 기록하며 베트남 주식 시장 역사상 최고 기록을 세웠다는 사실에 기인합니다. 지난 2년 동안 외국인 투자자들은 2024년 1월에야 일시적으로 매도를 중단했습니다.

타일러 응우옌 만 중(Tyler Nguyen Manh Dung)에 따르면, 베트남 주식 시장에서 외국 자본 흐름의 반전 신호가 안정적이고 지속 가능한 추세가 되기 위해서는 두 가지 중요한 병목 현상을 해결해야 합니다.

첫째, 특히 수출이 GDP의 약 87%를 차지하는 만큼 무역 협상에서 유리한 결과를 얻는 것이 중요합니다. 둘째, 올해 기업공개(IPO) 관련 규제를 개혁하고, 국유기업 민영화를 장려하는 메커니즘을 마련하며, 시장 개선을 지원해야 합니다.

"외국인 자본 흐름은 단기 기술적 저항선의 제약을 덜 받기 때문에, 이러한 자금의 유입은 향후 VN 지수에 많은 돌파구를 마련할 수 있습니다. 또한, 이러한 추세가 지속된다면 자본이 우량주에만 집중하는 대신 중소형주 부문으로 점차 이동할 가능성이 있습니다."라고 Dung 씨는 말했습니다.

PV(합성)

출처: https://baohaiduong.vn/dong-von-ngoai-ruc-rich-quay-lai-chung-khoan-viet-nam-411902.html