며칠 만에 수십조 동을 '챙겨간' 재벌 집단, 아직도 '비난'

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연초에 큰소리 치고 수십억 동 벌어

2024년 첫 거래 세션에서 VN 지수는 포인트 상승과 풍부한 유동성으로 상당히 긍정적인 흐름을 보였습니다. 이러한 긍정적인 흐름에 크게 기여한 것은 은행주들의 상승세였습니다.

특히 1월 10일, 시장 전체가 적자였을 때 은행업 우량주들이 모두 급등하면서 VN 지수는 녹색을 유지했고, "겉은 녹색, 속은 적자" 현상이 나타났습니다. 다시 말해, 은행주들이 시장의 실상을 "왜곡"한 것입니다.

2024년 초 몇 차례의 거래 세션 이후, 강력한 증가세를 보인 후 은행업의 시가총액이 가속화되었습니다.

구체적으로, 1월 11일 장중 소폭 하락에도 불구하고, 베트남 대외무역 주식회사( Vietcombank )의 VCB는 주당 9,000동(11.2%) 상승했습니다. 덕분에 Vietcombank의 시가총액은 33조 5,350억 동(약 13억 6천만 달러) 증가했습니다. VCB는 여전히 베트남 증권거래소에서 시가총액이 가장 큰 주식입니다.

며칠 만에 수천억 동의 돈을 횡령한 이 재벌 집단은 아직도 비밀리에 활동하고 있습니다. — 2024년 새해 첫날 수십억 동(약 1조 2천억 원)의 수익을 올렸음에도 불구하고, 이 재벌들은 여전히 비난을 받고 있습니다. 사진 설명

VCB와 마찬가지로, 베트남 투자개발주식상업은행( BIDV) 의 BID 주가도 1월 11일 증시에서 부진했습니다. 그러나 2024년 첫 8거래일 동안 BID 주가는 주당 3,100동(7.1% 상승) 상승한 46,500동을 기록했습니다. BIDV의 시가총액은 17조 6,710억 동(약 7억 1,700만 달러) 증가했습니다.

주식시장에 상장된 빅4 중 마지막 기업인 베트남 산업무역 합자상업은행(CTG) 비엣틴뱅크( VietinBank) 도 주당 3,900동(14.4%) 상승한 31,000동을 기록하며 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 비엣틴뱅크의 시가총액은 20조 9,430억 동(약 8억 5천만 달러) 증가했습니다.

MBB 주식이 주당 2,000동 상승해 주당 20,650동이 되면서 군상업주식은행의 시가총액은 10조 4,280억 동 증가했습니다. 이는 주당 10.7%에 해당합니다.

업계의 4대 기업만 세어도 은행 시가총액은 주당 약 83,000동이 증가했습니다.

2024년 첫 8거래일 만에 남아 있는 많은 유닛의 시가총액도 수천억 VND에 달했습니다.

TCB는 주당 2,350동(7.4%) 상승한 34,150동을 기록하며 테크콤뱅크의 자본금을 8조 2,780억 동 증가시켰습니다. SHB의 주가는 주당 1,300동(12%) 상승하여 SHB의 자본금을 4조 7,050억 동 증가시켰습니다.

이처럼 수십 개의 은행코드가 은행시장에 상장되면서, 최근 단기간에 이 산업의 시가총액은 수천억 VND가 증가했습니다.

은행주, 여전히 '비하'

2024년 새해를 맞아 단 몇 번의 거래 세션 만에 시가총액이 100조 VND 이상 증가했지만, 은행업계는 여전히 '비판'을 받고 있으며 증권사들의 '매수' 추천 종목 리스트에 포함되지 않았습니다.

SSI 리서치는 2024년이 자산 건전성 측면에서 은행업계에 여전히 어려운 한 해가 될 것으로 전망합니다. 그러나 자본 비용이 2023년보다 훨씬 낮은 수준으로 하락하고 충당금 적립 전 이익(PPOP)이 개선되어 은행들이 더 나은 충당금 완충액을 마련할 수 있는 여력이 생기면서 전반적인 상황은 2023년보다 개선될 것으로 예상합니다.

SSI 리서치의 기본 시나리오에 따르면 GDP 성장률은 6.0%에서 6.5% 사이로 회복되고, 연평균 금리는 지난 10년간 최저 수준을 유지하며, 중앙은행은 부실채권 기록 및 충당금 적립 메커니즘에 유연하게 대응할 것으로 예상됩니다. SSI 리서치의 추정에 따르면, 연구 대상 은행의 2024년 세전 이익 성장률은 15.4%에 이를 것으로 예상되며, 이는 2023년 4.6%보다 높은 성장률입니다.

SSI 리서치는 2024년 은행업종에 대해 중립적인 견해를 유지하고 있습니다. 이는 지급준비금 완충장치 강화 과정이 지속되어 업계 이익이 당장 크게 증가하기 어렵기 때문입니다. 그러나 SSI 리서치는 ACB와 VCB처럼 자산 건전성이 우수한 주식을 여전히 선호합니다. 이러한 은행들은 동일 업종 내 다른 주식보다 부실채권 정리를 훨씬 빨리 완료할 것이기 때문입니다. BID 또한 SSI 리서치가 선호하는 주식입니다. BID의 향후 사모 계획이 부실채권 정리 과정을 적극적으로 지원할 뿐만 아니라 중기 성장 전망도 긍정적이기 때문입니다. 또한, SSI 리서치는 구조조정 진행 상황을 중심으로 이야기가 전개될 것이기 때문에 STB를 선호합니다.

SSI 리서치는 TCB, CTG, MBB를 포함한 3개 주식을 관심 종목에 추가했습니다. TCB와 MBB의 경우, SSI 리서치는 새로운 동향과 부동산 시장 상황을 면밀히 모니터링하여 이들 은행이 예상보다 높은 회복률을 달성할 수 있는지 평가할 것입니다. CTG의 경우, 지난 2년간 충당금을 늘려왔기 때문에 2024년 말이나 2025년쯤에 이익 성장의 새로운 전환점이 될 것으로 예상합니다.

SSI리서치는 투자자들에게 "다른 주식의 경우, 부실채권 처리 절차를 완료하는 데 최소 1~2년이 더 걸릴 수 있으므로 연말에 다시 관찰하는 것이 좋습니다."라고 조언했습니다.

한편, VCBS 증권은 중소형주의 단기 매도 압력이 계속해서 급격히 증가할 경우 투자자들은 시장을 면밀히 주시해야 한다고 권고합니다. VCBS가 높은 평가를 내린 업종 목록에는 은행이 포함되지 않은 점이 주목할 만합니다.

VCBS는 "증권이나 부동산 등 중기적으로 상승 추세를 보이는 종목에 투자할 좋은 기회가 될 것입니다. 시장이 하락 조정을 받을 경우, 주목해야 할 이정표는 1,150과 1,130으로, 이는 피보나치 되돌림 0.786과 0.618에 해당합니다."라고 밝혔습니다.

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