은행들이 적극적으로 자본을 이전하고 자본금을 늘린다

VIB는 외국인 투자자들 사이에서 큰 거래를 성사시켰고, BID는 약 1억 2,400만 주를 성공적으로 매각했으며, TCB는 자본금의 15%를 외국인 투자자들에게 매각하는 것을 고려했습니다. HDB는 여전히 전략적 투자자를 찾기 위한 여정을 진행 중입니다.

VIB는 외국인 투자자들 사이에서 큰 거래를 성사시켰고, BID는 약 1억 2,400만 주를 성공적으로 매각했으며, TCB는 자본금의 15%를 외국인 투자자들에게 매각하는 것을 고려했습니다. HDB는 여전히 전략적 투자자를 찾기 위한 여정을 진행 중입니다.

시장에서는 은행의 증자 및 매각 이야기가 매우 흥미진진한데, 특히 Big4 대형은행의 주식발행이 활발하게 진행되고 발전하는 모습이 매우 긍정적으로 시작되고 있습니다.

구체적으로, 베트남 투자개발주식상업은행(BIBV, 증권코드 BID)은 1억 2,380만 주 이상의 사모 발행을 성공적으로 완료했다고 발표했습니다. 주당 매각가는 3만 8,800동으로, 4조 8,050억 동 이상의 수익을 올렸습니다.

이 중 국내 투자자는 3,870만주를 매수했고, 외국인 투자자는 약 8,520만주를 매수했습니다.

BID 주식 매수에 참여한 기관 투자자 명단에서 Vietnam Enterprise Investments Limited(VEIL)가 약 5,900만 주를 매수하여 가장 많은 수량을 매수하여 BIDV 의 소유 비율을 총 자본금의 0.845%로 늘렸습니다. 그 뒤를 State Capital Investment Corporation(SCIC, 3,870만 BID 주식), Hanoi Investments Holdings Limited(1,570만 BID 주식), DC Developing Markets Strategies Public Limited Company(850만 BID 주식), Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust(190만 BID 주식)가 이었습니다.

분석가들은 위 거래 외에도 BIDV가 전략적 투자자들에게 주식의 9%를 비공개로 발행하는 계획이 2025년에 완료될 것으로 예상합니다. 최근 투자자 컨퍼런스에서 BIDV 경영진은 은행이 잠재적 투자자들과 협력하여 2025년 1분기에 2.9%의 비율로 첫 번째 비공개 발행을 진행하고 있다고 밝혔습니다. 나머지 6.1%는 시장 상황에 따라 추후 실행될 예정입니다.

SSI Research의 계산에 따르면 이 거래가 성공하면 BIDV의 자기자본비율은 현재 9%에서 10.5%로 개선될 것입니다.

위에 언급된 약 1억 2,400만 주에 달하는 BID 주식 거래를 자문하는 컨소시엄은 HSBC-SSI입니다. 컨설팅 계약을 이행하는 주체인 SSI 전문가들은 BIDV 거래의 가장 큰 어려움은 베트남 규정에 따라 개별 주식 공모 조건이 1년 이내 양도가 제한되어 있다는 점이라고 분석합니다. 그러나 투자자들은 할인된 가격으로 매수할 수 없고 여전히 시장가로 매수해야 하기 때문에, 공모에 참여하는 투자자들은 거래소에서 주식을 매수하는 투자자들에 비해 상당한 불이익을 받게 됩니다 . 따라서 이 문제를 해결하는 방식 또한 기존 거래와 비교했을 때 가장 큰 차이점이며, 장기간 투자자들과 지속적으로 소통하는 끈기와 일관성을 유지하는 것입니다.

각 거래에서 컨설팅 부문의 역할은 매우 중요합니다. 투자자를 연결하는 것뿐만 아니라 거래의 가격 책정 및 구조화, 판매 실행 전략 수립, 투자자에게 매력적인 거래를 만드는 동시에 기업과 주주에게 최적의 이익을 보장하는 데에도 중요합니다.

SSI증권 투자은행서비스부 부장인 황 하이 옌(Hoang Hai Yen)에 따르면, 베트남 자본 시장은 은행들이 자본 조달 채널로 항상 주목해 왔습니다. SSI가 사모 발행을 위해 자문한 거래로는 2018년 TPB, HDB, 2020년 MBB 등이 있습니다. 또한, 2019년 GIC의 VCB 투자, Keb Hana의 BIDV, SMBC의 VPB 참여와 같은 전략적 주주들의 참여 등이 대표적인 사례입니다. 따라서 BIDV의 주식 공모 성공은 은행들이 자본 조달 채널을 다각화하도록 지속적으로 장려하는 데 의미가 있을 수 있으며, 특히 공모 조건이 엄격한 국유은행 부문의 경우 더욱 그렇습니다. 특히 올해 FTSE가 베트남 자본 시장을 신흥 시장으로 격상할 것으로 전망하면서 베트남 자본 시장이 크게 발전할 것으로 예상되는 상황에서 이는 더욱 큰 의미를 지닙니다.

또한 FTSE에 의한 시장 등급 상향과 기업 지배 구조 개혁에 대한 전망으로 인해 앞으로 베트남 자본 시장으로의 투자자본 유입이 급격히 증가할 것으로 예상되며, 이는 은행 및 기타 기업에 많은 자본 조달 기회를 열어줄 것입니다.

BID 외에도, 빅4 은행인 Vietcombank (VCB)의 또 다른 기대되는 거래도 6.5%의 비율로 사모 발행을 계획하고 있으며, 2025년 상반기에 실행될 것으로 예상됩니다. 최근 VCB는 최대 49.5%의 발행률로 주식으로 배당금을 지급할 주주 명단을 확정했으며, 이를 통해 정관 자본금이 55조 8,900억 VND에서 83조 5,570억 VND로 증가하여 현재 은행 시스템에서 가장 높은 수준을 기록했습니다.

지난주 VIB 은행 주식에 대한 대규모 거래 또한 시장의 관심을 끌었습니다. 이번 거래의 공동 주관사이자 자문사인 SSI에 따르면, CBA는 베트남 국제상업은행(VIB)의 잔여 지분 4.4% 매각을 3월 5일 완료했으며, 매각 대금은 2조 7,600억 동(미화 1억 800만 달러)에 달합니다.

CBA가 더 이상 VIB의 전략적 주주가 아니게 됨에 따라, SSI Research는 VIB가 가까운 미래에 사모를 통해 새로운 전략적 파트너를 찾을 수 있는 더 많은 기회를 갖게 될 것이라고 평가했습니다. 이러한 움직임은 자본금 증대에 도움이 될 뿐만 아니라 운영 측면에서 귀중한 전문 지식과 시너지 효과를 가져와 장기적인 사업 확장과 경쟁력 강화를 지원할 것입니다.

2024년 말, 테크콤뱅크 경영진은 장기 전략적 투자자에게 지분 10~15%를 매각하는 방안을 검토 중이며, 특히 기술 역량을 갖춘 파트너를 우선적으로 고려한다는 입장을 밝혔습니다 . 당시 테크콤뱅크의 외국인 지분율은 22%였지만, 테크콤뱅크는 8~9%의 지분을 보유한 주주가 지분 매각을 계획하고 있어 15% 매각이 타당하다고 판단했습니다. 이는 이번 거래 성사에 필요한 조건이었습니다.

주식 시장에서 TCB 주가는 자회사인 Techcombank Securities Company(TCBS)의 IPO에 대한 기대와 외국 파트너에게 자본을 매각하는 촉진, 그리고 매우 긍정적인 기본 지표 덕분에 매우 긍정적인 성과를 보이고 있습니다.

또한 남아은행과 LP은행이 적합한 전략적 투자자를 찾기 위해 외국 파트너와 협상을 진행하는 등 많은 거래가 2025년에 새로운 진전을 보일 것으로 예상됩니다.

HDBank의 경우, 전략적 사업에 대비하기 위해 외국인 지분을 20%에서 17.5%로 일시적으로 동결하는 방안에 대한 주주 의견을 구했습니다 . 이는 향후 은행의 전략적 사업에 대비하고, 관련 규정 준수 및 외국인 주주의 투자 수요를 충족하기 위한 조치입니다.

지금까지 HDBank의 해외 파트너 물색은 분석가들에게 HDB 주식 투자 아이디어를 촉발시킨 강력한 촉매제로 평가받고 있습니다. 또한, 부실 은행의 강제 이전으로 인해 신용 성장 여력이 업계 평균을 크게 상회한다는 정보도 있습니다.

2025년에는 상업은행들이 정관자본 확충을 위해 경쟁할 것으로 예상됩니다. 이는 주로 주식 배당금 지급 및/또는 사모 발행을 통한 자본 확충이라는 두 가지 주요 방식을 통해 이루어집니다. 정관자본 확충은 자본적정성비율(CAR)을 개선하고 정부가 최소 8%의 경제 성장 목표를 설정한 상황에서 연중 신용 성장에 필요한 자금 수요를 충족하기 위한 것입니다.

출처: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html