공급이 풍부할 때 금 시장은 더욱 안정될 것입니다.

투자신문 기자와 인터뷰한 경제 전문가 응우옌 찌 히에우 박사는 베트남 동화(VND)가 미국 달러 대비 약세를 보이고 외환보유고가 부족한 상황에서 베트남 중앙은행은 금 수입 할당량을 신중하게 계산해야 할 것이라고 말했다. 하지만 장기적으로 볼 때 금 수입은 경제에 도움이 될 것이라고 덧붙였다.

경제 전문가 Nguyen Tri Hieu 박사.

베트남 중앙은행은 금 거래 활동 관리에 관한 시행령 24/2012/ND-CP(24호 시행령) 개정안을 정부 에 제출했습니다. 이 개정안은 금괴 생산 및 수입 독점을 폐지하고 은행과 기업이 금괴를 수입할 수 있는 메커니즘을 개방하는 것을 목표로 합니다. 이러한 규제가 국내 금 시장에 어떤 영향을 미칠 것으로 예상하십니까?

저는 금괴 생산 독점과 원금 수입 독점을 폐지하는 것을 지지합니다. 기업들이 금을 수입할 수 있도록 허용하는 것은 절대적으로 옳은 일입니다.

현재 잘 정립된 시장 구조, 강화된 감독 기관의 역량, 그리고 유리한 거시 경제 환경을 고려할 때, 베트남 중앙은행이 금 시장에 직접 관여하지 않고 최고 규제 기관으로서의 역할을 수행하는 것이 적절하다고 생각합니다.

금 수입 쿼터와 관련하여 적절한 수준은 어느 정도일까요?

베트남 중앙은행은 국가 외환보유액과 국내 환율 변동 등 여러 요소를 고려하여 금 수입 할당량을 결정할 것입니다. 금 수입은 국내 환율에 상당한 영향을 미칠 것이 분명합니다.

현재 베트남의 외환보유액은 약 800억 달러에 불과하며, 이는 평균 수입액의 약 3개월치에 해당하는 수준입니다. 국제통화기금(IMF)의 권고에 따르면 각국의 외환보유액은 최소 평균 수입액의 3개월치에 상응해야 합니다. 금 수입량이 많아지면 외환보유액이 고갈될 수밖에 없습니다.

베트남 중앙은행은 외환보유액과 환율을 비롯한 여러 요소를 고려하여 수입량을 신중하게 산정하고 있습니다. 특히 올해 초부터 달러 지수가 급격히 하락했음에도 불구하고 베트남 동화는 달러 대비 약 2.8% 절하세를 이어가고 있습니다. 이는 국내 환율이 여전히 상당한 압력을 받고 있음을 시사합니다.

그러나 환율에 대한 우려가 금 수입 금지를 정당화해서는 안 됩니다. 통화 정책은 모든 경제적 목표를 충족시킬 수 없으며, 중앙은행의 역할은 균형을 찾는 것입니다. 적절한 균형점을 찾을 수 있다면 중앙은행은 외환 시장이나 환율에 불안정을 초래하지 않으면서 금 시장을 안정시키는 금을 계속 수입할 수 있다고 생각합니다.

귀하의 생각으로는 시중은행이 금괴 생산에 참여하는 것을 허용하는 것이 합리적이라고 보십니까?

저는 그렇게 생각하지 않습니다. 시중은행은 금 수입, 금 유통, 고객을 위한 금 보관에는 참여할 수 있습니다. 하지만 시중은행이 금 생산에 참여한다면 은행의 전통적인 기능에 어긋나는 것입니다.

전 세계적으로 상업 은행은 금의 유통이나 보관에만 관여하며, 금괴 생산에는 직접 참여하지 않습니다.

법령 24호 개정안에는 금 거래소 설립에 대한 언급이 없지만, 베트남 중앙은행은 해당 모델을 검토 중이라고 밝혔습니다. 만약 베트남에 금 거래소가 설립된다면 어떤 모델을 따라야 한다고 생각하십니까?

베트남이 금 거래소를 설립한다면, 상품 거래소 형태로 설립하는 것이 적절하며 시카고 상품 거래소(COMEX)를 모델로 삼을 수 있을 것이다.

상품 금 거래소를 설립하면 거래가 더욱 투명해지고 국내외 금 가격이 더욱 유사해지며, 분 단위, 초 단위로 가격 변동을 실시간으로 확인할 수 있을 것입니다. 하지만 제 생각에는 베트남에 금 거래 계좌 거래소를 설립하는 것은 부적절하고 매우 위험합니다. 우리는 과거 불법 금 거래소의 실패로부터 큰 교훈을 얻었기 때문입니다.

금 독점을 폐지하고, 수입을 허용하여 공급을 늘리거나, 심지어 금 거래소를 설립하는 것이 금에 대한 투자 수요의 추가적인 증가를 촉진할까요?

법령 24호 개정안은 금 시장에 활력을 불어넣어 공급량을 늘릴 것입니다. 공급량 증가, 특히 세계 금값 급등 시기에는 국내 금 투자 수요가 증가하여 골드러시가 발생할 가능성도 있습니다. 하지만 장기적으로 볼 때, 공급량 증가는 시장 심리를 안정시켜 시장을 더욱 건전하고 지속 가능하게 만들 것이라고 생각합니다.

당국은 금 시장을 활성화하는 것과 더불어 금 거래의 투명성을 높이기 위한 규제를 강화해야 합니다. 이를 통해 자금 세탁과 관련된 금 수요를 줄이고 금 수요가 더욱 진정성 있게 이루어지도록 해야 합니다.

출처: https://baodautu.vn/khi-nguon-cung-doi-dao-thi-truong-vang-se-on-dinh-hon-d335282.html