미국 노동시장이 약화되기 시작했다
지난주 발표된 경제 데이터는 미국 노동 시장의 활력이 약해지고 있음을 보여주었습니다. 고용률은 7개월 만에 최저치로 떨어졌고, 구직 심리를 보여주는 지표인 자발적 해고율은 2%로 떨어졌습니다.
7월 고용 보고서도 이러한 추세를 뒷받침했습니다. 미국의 일자리는 7만 3천 개만 늘어나 예상치인 10만 4천 개를 크게 밑돌았습니다. 5월과 6월 수치도 급락하여 총 25만 8천 개의 일자리가 사라졌는데, 이는 2020년 5월 이후 두 달 만에 가장 큰 폭의 수정치입니다.
GDP는 증가하지만 국내 구매력은 약화
2분기 GDP 성장률은 전년 동기 대비 3%로, 관세 부과 전 수입 급증으로 1분기 예상치 못한 감소세를 회복했습니다. 그러나 이러한 증가율은 실제 상황을 완전히 반영하지는 못했습니다. 가계와 기업 수요를 보여주는 핵심 지표인 국내 소비지수는 1.2% 상승에 그쳐 2022년 이후 최저치를 기록했습니다.
EY-파르테논의 수석 경제학자인 그렉 데이코는 수입 비용 상승과 이민 정책 강화와 같은 요인들이 경제 활동에 분명한 영향을 미치고 있다고 말했습니다.
소비자물가지수 다시 상승
미국 연방준비제도(Fed)는 금리를 그대로 유지했지만, Fed가 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수는 6월에 물가가 더 빨리 상승하여 2% 목표를 계속 넘어섰음을 보여주었습니다.
개인 소비 또한 약화되어 실질 지출은 5월 0.2% 감소한 후 6월에는 0.1% 증가하는 데 그쳤습니다. 전문가들은 실질 소득이 정체된 상황에서 소비자들이 충분한 구매력을 확보할 수 있을지 의문을 제기하기 시작했습니다.
관세가 지출과 이익에 영향을 미치기 시작했습니다.
경제학자들은 관세 비용 상승이 소비자 행동에 분명한 영향을 미치고 있다고 말합니다. 옥스퍼드 이코노믹스의 미국 부수석 이코노미스트인 마이클 피어스는 특히 가구와 같이 관세가 부과되는 품목에 대한 소비가 둔화되고 있다고 경고합니다.
"관세 부과 전 구매의 긍정적 효과는 대부분 사라졌습니다. 이제 소비자들은 소득과 구매력에 미치는 실질적인 영향을 실감하기 시작했습니다."라고 그는 말했습니다.
지난주 트럼프 대통령은 예상치 못하게 많은 무역 상대국에 대한 관세를 인상했는데, 여기에는 스위스 수입품에 대한 39% 관세도 포함돼 무역 긴장이 고조됐습니다.
웰스파고의 보고서는 세금이 경제에 영향을 미치지 않는다는 평가는 "오도된 것"이며 "가계 지출이 감소하고 있으며, 특히 비필수 지출이 감소하고 있다"고 밝혔습니다.
대기업들은 세금 인상으로 인한 비용 증가로 수익에 타격을 입었다고 보고하기 시작했으며, 월풀과 프록터앤갬블이 대표적인 사례입니다. 반면, 대형 기술 기업들은 처음에는 영향을 덜 받을 것으로 예상되었지만, 상황이 바뀌고 있습니다.
애플은 이번 분기 관세로 11억 달러의 타격을 입을 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 셰이크쉑, 캐나다구스, 켈라노바 등 소비자 대상 기업들도 소비자들의 가격에 대한 민감도가 높아지면서 이번 실적 발표 시즌에 어려움을 겪었습니다.
미국 미래 성장은 많은 불확실성에 직면해 있다
수개월간의 지속적인 성장세 이후, 금융 시장은 기대치를 조정하고 있습니다. 높은 수입 비용, 이민 정책, 그리고 부진한 소비 심리가 2025년 하반기 미국 경제에 부정적인 영향을 미칠 것입니다.
월가의 투자자들은 경제 지표가 성장이 예전만큼 지속 가능하지 않다는 것을 보여주면서 조심스러워지기 시작했습니다.
출처: https://baonghean.vn/lam-phat-viec-lam-thue-quan-3-moi-lo-lon-nhat-cua-kinh-te-my-trong-nua-cuoi-nam-2025-10303802.html
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