SVB의 유동성 부족과 Credit Suisse의 파산 위험이 연준의 결정에 영향을 미칩니다.
3월 초, 제롬 파월 연준 의장은 인플레이션 억제가 필요하다고 판단될 경우 3월 회의에서 금리를 계속 인상할 것이라고 밝혔습니다. 이는 많은 금융기관의 세계 경제 전망에 상당한 영향을 미쳤습니다.
그러나 SVB 은행의 유동성 위기, 스위스 은행인 크레디트 스위스의 파산 위기, UBS에 32억 달러에 매각되는 등의 상황으로 인해 연준은 기준 금리를 계속 인상하겠다는 결정을 재고해야 했습니다.
연준은 금리 인상을 계속할지 여부에 대한 어려운 선택에 직면해 있다. (사진 TL)
기준금리를 0.25%포인트 추가 인상할지 여부는 크레디트 스위스와 UBS의 합병에 대한 시장의 반응에 달려 있습니다. 연준은 2022년 중반 이후 인플레이션 억제를 목표로 금리를 지속적으로 인상해 왔지만, 금리 인상 정책의 영향으로 심각한 위기는 경험하지 못했습니다.
예일대 경영대학원의 전 연방준비제도이사회 경제학자이자 교수인 윌리엄 잉글리시는 "연준이 다양한 의견에 직면하고 있기 때문에 어려운 결정이 될 것"이라고 말했다.
일부 중앙은행 관계자들은 대출 및 기타 금융 상황에 대한 위험이 은행 쇼크로 인한 긴축보다 더 크다고 말합니다. 반면, 다른 관계자들은 그 영향이 크지 않다고 주장하며, 연준이 경기 둔화를 위해 금리를 다시 인상하는 것을 여전히 지지합니다.
골드만삭스 경제학자들은 대출 기준을 강화하는 것은 연준이 금리를 약 0.25%~0.5% 인상하는 것과 마찬가지라고 예측했습니다.
연준 내부의 상충된 의견
연방준비제도이사회 내부에서도 기준금리를 계속 인상할지 여부와 인상 폭을 두고 상충되는 의견이 나오고 있습니다.
뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 작년 11월 "금융 정책을 사용하여 허점을 막는 것은 경제를 불리하게 만들 뿐이며, 금융 정책은 모든 활동을 통제하는 것이어야 한다"고 말했습니다.
한 가지 주목할 점은 최근 통계를 보면 임금과 물가 상승이 여전히 미국에서 우려스러운 상황이라는 점입니다. 1월과 2월의 물가 상승률 하락세도 사라졌습니다. 따라서 일부 전직 미국 연준 관계자들은 은행 업계의 신용 위기가 심각하지 않다면 연준이 기준금리를 약 0.25%포인트 인상할 것으로 여전히 예상합니다.
한편, 일부 전직 정책 입안자들은 연준이 금리를 인상하지 않는 데에는 설득력 있는 이유가 있다고 주장합니다. 보스턴 연준 전 총재인 에릭 로젠그렌은 "쇼크가 발생하는 상황에서 금리를 인상하는 것은 불길에 기름을 붓는 행위가 아닙니다. 0.25%포인트 인상은 인플레이션에는 거의 영향을 미치지 않지만, 금융 상황에는 큰 영향을 미칩니다."라고 말했습니다.
댈러스 연방준비은행 총재인 로리 로건도 막연히 암시했듯이 "걷다가 날씨가 나쁘거나 위험한 도로에 다다르면 속도를 늦춰야 합니다."
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