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| 러시아 석유의 다양한 경로 - 디젤은 어떻게 서방의 제재를 피해 우회로를 택했을까? 사진 속 인물: 캡틴 파리호. (출처: Maritimeoptima) |
러시아에서 73만 배럴의 경유를 싣고 막 수에즈 운하에 도착한 그리스 소유 선박 캡틴 파리스 호. 선원들은 걸프만이나 인도에서 유럽이나 아프리카로 석유를 운반하는 데 일반적으로 이용하는 항로에 익숙했다.
그러나 이번에 배는 새로운 계획에 따라 다른 방향으로 향하고 있습니다. 즉, 아랍에미리트(UAE)에서 화물을 내리는 것입니다.
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2023년 2월 EU가 러시아산 정제유 수입을 금지했을 때 많은 사람들은 러시아가 작년에 하루 95만 배럴에 달하고 러시아의 석유 제품 매출 650억 달러 중 대부분을 차지하는 막대한 디젤 수출을 다른 용도로 전용할 수 있다고 의심했습니다.
작년 말, EU가 여전히 러시아 원유 수출의 3분의 2를 구매하고 있을 때, 중국과 인도는 유럽의 러시아 원유 불매 운동을 대체하기 위해 재빨리 개입했습니다. 그들은 EU의 금지 조치에 대해 별다른 우려를 표하지 않았습니다.
나머지 시장은 파편화되어 있습니다. 하지만 파리 선박의 모험에서 알 수 있듯이 무역로가 변경되었습니다. 새로운 구매자들이 등장했고, 제재를 악용하여 새로운 수익 창출 방식도 생겨났습니다.
전체 무역 수치를 살펴보면 유럽의 금지 조치는 실제로 시행되지 않았음을 알 수 있습니다. 러시아의 경유 수출량은 2023년 3월 하루 130만 배럴이라는 역대 최고치를 기록했습니다. 5월 이후 하루 90만 배럴 아래로 떨어졌지만, 최근 몇 년과 비슷한 수준을 유지하고 있으며, 이러한 감소는 주로 계절적 정유 시설 정비에 따른 것입니다.
이러한 성과를 가능하게 한 국가들은 두 부류로 나뉜다. 첫째, 다른 지역의 공급량을 대체하기 위해 러시아에서 할인된 가격으로 경유를 더 많이 구매하는 국가들이다. 브라질을 필두로 한 남미 국가들도 여기에 포함된다. 브라질은 2023년 1월에는 러시아로부터 아무것도 구매하지 않았지만, 6월에는 하루 15만 2천 배럴을 수입했는데, 이는 전체 경유 수입량의 60%에 해당한다.
알제리, 이집트, 모로코 등 북아프리카 국가들도 혜택을 입었습니다. 최근 몇 달 동안 러시아는 북한에 정제유를 수출했는데, 이는 2020년 이후 첫 수출입니다.
두 번째 진영은 러시아의 "소프트" 석유 제품에 "탐욕스러워진" 국가들로 구성되어 있습니다. 그중에서도 터키가 가장 두드러집니다. 터키는 현재 1월보다 러시아로부터 두 배 많은 디젤을 구매하고 있지만, 수출은 더욱 빠르게 증가하고 있습니다. 터키가 새로운 브랜드로 많은 재수출을 할 가능성은 낮지만, 유럽과의 근접성을 활용하여 러시아의 석유 흐름을 "삼각 측량"하고 있을 가능성이 있습니다. 즉, 저렴한 수입품을 통해 국내 수요를 충족하는 동시에 더 비싼 석유 제품을 EU에 판매하고 있을 가능성이 있습니다.
걸프 국가들도 비슷한 거래를 하고 있습니다. 사우디아라비아는 수년간 러시아산 디젤을 수입하지 않았지만, 4월 이후 구매량이 하루 15만 배럴을 넘어섰습니다.
사우디아라비아의 수입량이 냉방용 전력 수요가 급증하는 여름을 앞두고 증가하는 것은 드문 일이 아닙니다. 하지만 올해는 경유 수출량도 같은 시기에 증가했습니다. 4월부터 6월까지 최근 몇 년보다 하루 약 12만 배럴이 더 많았습니다. 이 중 상당수가 유럽으로 향하고 있으며, 아시아로의 수출도 점차 증가하고 있습니다.
서방으로부터의 "선물"
이러한 호황은 러시아의 수출 산업이 새로운 고객뿐 아니라, 이들을 위한 충분한 선박을 보유하고 있음을 의미합니다. 디젤과 같은 "청정" 제품은 원유나 더 무거운 제품에 오염될 수 있는 기존 유조선으로는 운송할 수 없습니다. 러시아산 원유의 이동 거리가 길어지면서 소규모의 전 세계 디젤 유조선의 운항 경로가 "늘어났을" 가능성이 있습니다.
2월에 부과된 유럽의 제재는 상황을 더욱 악화시킬 위험이 있습니다. 유럽은 주요 7개국(G7)의 프리미엄 원유 가격인 배럴당 100달러보다 낮은 가격으로 판매되지 않는 한, 해운사, 무역업체, 보험사가 러시아산 원유 판매를 지원하는 것을 금지하고 있습니다. 러시아와의 거래에서 발생하는 홍보 위험과 더불어 규정 준수에 대한 어려움 때문에 많은 서방 기업들이 관망하는 상황입니다.
하지만 모든 유럽 기업들이 방관하는 것은 아닙니다. 세관 자료를 인용한 보고서에 따르면, 스위스의 두 거대 기업인 군보르(Gunvor)와 비톨(Vitol)은 올해 첫 4개월 동안 러시아 석유 제품 구매 상위 10위 안에 들었고, 두 회사 모두 관련 규정을 준수했다고 밝혔습니다.
나머지는 러시아 에너지 기업과 홍콩(중국), 싱가포르, UAE의 파트너들이 사용하는 "상업적 무기"입니다. 그들은 석유를 운반할 바지선에 부족함이 없는 것으로 보입니다. 한편, 여러 혁신적인 기술 또한 활용되었습니다.
작년 이후 러시아 화물, 특히 그리스와 몰타 인근에서 선박 간 환적이 급증하면서 규제를 우회하려는 시도가 있었음을 시사합니다. EU는 6월 21일, 자국 항구에서 밀수 혐의가 있는 유조선의 운항을 금지하겠다고 발표하며 이 사실을 인정했습니다.
러시아는 최근 몇 년 동안 전 세계 디젤 수출의 약 15%를 차지했으며, 제재에 직면한 러시아의 회복력으로 인해 올해 남은 기간 동안 공급 과잉이 발생할 가능성이 높습니다.
2022년, 팬데믹 이후 수요 회복과 함께 공급 차질 위험이 겹치면서 유가가 급등했습니다. 그러나 걸프 지역 국가들이 정제 용량을 늘리고 경제 성장 둔화로 서구 소비가 위축되면서 공급 충격은 이제 사라지고 있습니다. 로테르담으로 수송되는 디젤 바지선 가격은 1년 만에 4분의 1로 하락했습니다. 정제 마진 또한 예전의 3분의 1 수준입니다.
이는 이미 값싼 제품 때문에 시장에서 밀려난 유럽과 부유한 아시아 정유업체에 큰 타격을 줄 것입니다.
기껏해야 정유 공장 가동을 줄일 수 있겠지만, 최악의 경우에는 생산 능력을 줄여야 할 것입니다. 원유의 경우, 서방의 제재로 인해 제재를 따르지 않는 나라들이 갑자기 쉽게 돈을 벌 수 있게 되었습니다.
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