엔비디아, 중대한 전환점에 직면

GTC 2025에서 공개될 것으로 예상되는 엔비디아의 새로운 칩은 기술 거대 기업들이 하드웨어에 막대한 비용을 지출하도록 하려면 특별해야 할 것입니다.

AI 열풍에서 가장 큰 혜택을 보는 기업인 엔비디아는 글로벌 AI 가상 컨퍼런스(GTC)라는 또 다른 중요한 이벤트의 문턱에 서 있습니다.

반도체 대기업의 최신 AI 칩이 막 출시되었지만, 기술계는 이미 차세대 칩에 주목하고 있습니다.

지구상에서 가장 가치 있는 반도체 회사인 엔비디아는 혁신을 지속하고 성장해야 한다는 엄청난 압력을 받고 있습니다.

승진 압력

한때 소규모 행사였던 GTC는 이제 AI 세계의 성지로 자리 잡았습니다. 팬데믹 이전에는 약 9,000명이 참석했지만, 올해 행사에는 25,000명이 넘는 전문가와 개발자가 엔비디아 본사를 찾을 것으로 예상됩니다.

모두가 이 반도체 대기업이 앞으로 선보일 "트럼프 카드"를 듣기 위해 모였습니다. 2024년에는 블랙웰 AI 칩이 주목을 받았습니다.

블랙웰 설계 결함에 대한 우려로 인해 납품이 지연되면서 투자자 신뢰가 훼손되었습니다. 사진: 엔비디아

이 칩 대기업에 따르면, GB200과 같은 블랙웰 아키텍처 기반 프로세서는 AI를 적용하는 기업에 엄청난 성능 업그레이드를 가져다준다고 합니다.

구체적으로 GB200의 컴퓨팅 성능은 20페타플롭으로, H100의 4페타플롭보다 5배 더 뛰어납니다. 엔비디아는 이러한 추가적인 처리 능력을 통해 AI 기업들이 더 크고 복잡한 모델을 훈련할 수 있다고 밝혔습니다.

그러나 복잡한 설계로 인해 대량 생산이 지연되면서 블랙웰이 대량으로 출하되기 시작한 것은 최근의 일입니다.

업계에서는 플랫폼의 설계 결함에 대한 소문이 돌았고, 2024년 3분기로 예정되었던 최초 출시 일정이 2025년으로 연기되었습니다. NVIDIA 투자자의 절반은 실적 발표 후 컨퍼런스 콜에서 블랙웰의 입장에 의문을 제기했습니다.

분석가들은 "보상"의 차원에서 엔비디아 CEO 젠슨 황이 다가올 기조연설에서 이 칩 제품군의 업그레이드 버전인 블랙웰 울트라를 소개할 것으로 예측합니다.

새로운 "트럼프 카드"

그러나 WSJ는 엔비디아가 이전에 공개한 차세대 AI 칩인 루빈에 특히 관심이 쏠릴 것이라고 전했습니다. 도이체방크 애널리스트 로스 세이모어는 루빈이 블랙웰보다 "매우 인상적인 성능 향상"을 보일 것으로 예상합니다.

시티그룹 전문가 아티프 말릭은 블랙웰이 AI 추론 측면에서 이전 세대보다 30배 더 빠르다고 언급했습니다.

말릭은 고객에게 보낸 메모에서 "루빈이 비슷한 개선을 할 가능성을 배제하지 않습니다."라고 적었습니다.

Rubin 기반 제품이 2026년까지 출시될 것으로 예상되지는 않지만, 분석가들은 Nvidia의 미래에 대해 밝은 전망을 내놓았습니다.

루빈이라는 코드명의 GPU 아키텍처는 GTC 2025에서 주목할 만한 "미지수"가 될 것입니다. 이미지: NVIDIA.

그들은 2027년 1월로 끝나는 회계연도에 회사의 데이터 센터 수익이 약 2,370억 달러 에 이를 것으로 예측했습니다. 비교하자면, 이는 엔비디아의 현재 규모의 두 배가 넘습니다.

보고서는 이 수치가 2년 후에는 3,000억 달러 를 넘어설 것으로 추산하고 있는데, 이는 4년 동안 연평균 30%라는 인상적인 성장률을 의미합니다.

그러나 이러한 낙관적인 수치는 전적으로 세계 기술 대기업들이 AI 인프라에 막대한 투자를 지속할지 여부에 달려 있습니다. 이러한 투자는 소비자와 기업에서 생성적 AI 서비스에 대한 수요가 실제로 클 경우에만 정당화될 수 있습니다.

엔비디아 역시 여러 가지 어려움에 직면해 있습니다. 관세, 지정학적 불안정, 인플레이션 등의 요인으로 인한 세계 경기 침체 위험은 AI 서비스 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.

엔비디아 역시 AI 기업 가치 평가가 과도하게 부풀려지면서 많은 어려움에 직면하고 있다. 사진: 패들

Amazon과 Google 등 Nvidia의 최대 고객이 설계한 자체 칩과의 경쟁도 우려스럽고, 중국 AI 스타트업 DeepSeek이 성능 혁신을 주장하는 것도 우려스럽습니다.

R1의 놀라운 성능은 엔비디아가 제공하는 값비싼 AI 칩 클러스터의 필요성을 줄일 수 있습니다.

이러한 모든 요소들이 GTC 2025에 흥미로운 배경을 만들어냈습니다. 기술계는 여전히 Nvidia와 최신 칩에 큰 기대를 걸고 있습니다.

하지만 적어도 시장은 이전처럼 이처럼 엄청난 성공을 확실하게 "가격"에 반영하지는 않았습니다. 엔비디아는 이러한 기대에 부응하고 치열한 AI 경쟁에서 선두 자리를 계속 유지할 수 있을까요? 그 답은 아마도 GTC 행사에서 밝혀질 것입니다.