반도체 산업의 쓰나미

ZNews•30/05/2026

5월 28일, 반도체 업계 주식의 폭발적인 상승세가 새로운 이정표를 세웠습니다. PHLX 반도체 지수가 사상 처음으로 연간 100일 상승세를 기록한 것입니다.

인공지능(AI) 붐의 기준으로 보더라도 이러한 증가는 여전히 실로 놀라운 수준입니다.

샌디스크 주가는 지난 12개월 동안 570% 급등했습니다. 인텔은 세 배 이상 올랐고, 삼성, 마이크론, SK하이닉스는 모두 시가총액 1조 달러를 돌파한 기업 대열에 합류했습니다.

실제로 AMD(Advanced Micro Devices)의 현재 기업 가치는 JP모건 체이스 은행보다도 높습니다.

인공지능 생태계를 구축하는 플랫폼에 대한 투자자들의 열정은 이란 분쟁으로 인한 주식 시장 침체에서 벗어나는 데 도움이 되었습니다.

구체적으로, 5월 28일 한국 증시에서 SK하이닉스 주가가 9.3% 상승했고, 마이크론 주가도 3.6% 오르면서 S&P 500과 나스닥 종합지수가 사상 최고치를 경신하는 데 기여했습니다.

마이크론은 5월 26일 이후 미국에서 시가총액 1조 달러를 돌파한 기업 중 하나가 되었습니다. 사진: 로이터 .

2026년 현재, PHLX 반도체 지수는 82% 상승하여 연초 100거래일 기준 사상 최고 실적을 기록했습니다. 이전 최고 기록은 닷컴 버블 붕괴 이전인 1995년에 세워졌습니다.

지수의 급등세는 인텔을 비롯한 주요 구성 종목들의 폭발적인 상승세조차 무색하게 만들었는데, 인텔은 연초 대비 200% 이상 상승했습니다. 다우존스 마켓 데이터에 따르면, PHLX 지수에 포함된 기업들의 총 시가총액은 약 5조 7천억 달러 증가했습니다.

이처럼 가격이 급등하는 배경에는 전 세계적인 메모리 칩 부족 현상이 있으며, 이는 전 세계 칩 제조업체들에게 막대한 이익을 안겨주는 요인입니다.

인텔, Arm Holding, AMD가 전문으로 하는 기본 중앙 처리 장치(CPU)부터 엔비디아가 제조하는 AI 가속기(GPU)에 이르기까지 거의 모든 칩 부문에서 수요가 급증하고 있습니다.

더 심층적인 차원에서 보면, 서버가 AI 모델을 실행하는 데 필요한 엄청난 양의 데이터 캐시를 저장할 수 있도록 하는 메모리 칩 또한 경이로운 성장을 보였습니다.

예를 들어 데이터 제공업체인 Ornn에 따르면 엔비디아 B200 그래픽 카드의 시간당 임대 비용은 지난 3개월 동안 2.66달러 에서 5.27달러 로 거의 두 배 가까이 올랐습니다.

해당 기관에 따르면, 게임과 AI 컴퓨팅에 널리 사용되는 메모리 칩인 DDR5의 일일 현물 가격은 2025년 11월 이후 두 배 이상 급등하여 22.50달러 까지 치솟았습니다.

반도체 업계 주식의 전례 없는 가격 상승률(S&P 500 지수 대비). 사진: FactSet.

반대로, 프로그래밍부터여행 계획까지 광범위한 작업을 수행하기 위해 머신 러닝을 사용하는 AI 도구인 AI 에이전트의 폭발적인 증가는 CPU 시장에도 활력을 불어넣었습니다.

인텔 주가는 4월 한 달 동안 20% 급등했는데, 이는 회사가 발표한 분기 데이터 센터 매출 51억 달러가 월가 예상치를 모두 뛰어넘었기 때문입니다. 이러한 상승세의 주요 원동력은 AI 에이전트 플랫폼용 CPU 제품군이었습니다.

시장조사기관 피치북(PitchBook) 에 따르면, 인공지능 인프라 관련 민간 시장 거래 총액은 2025년 4분기에 800억 달러 에 달해 수년 만에 최고치를 기록했습니다.

하지만 데이터에 따르면 올해 거래 규모는 둔화 조짐을 보이고 있습니다. AI 인프라 부문의 거래 대부분은 벤처 캐피털에서 나오며 분기당 약 400건의 거래가 이루어지지만, 거래 가치의 대부분은 사모펀드가 주도하고 있습니다.

HB Wealth의 시장 전략 담당 이사인 지나 마틴 애덤스에 따르면, 향후 몇 달 동안 공공 및 민간 시장 모두에서 투자자 신뢰도가 시험대에 오를 가능성이 높습니다.

그녀는 구글과 아마존 같은 거대 클라우드 서비스 제공업체들이 지출을 줄이기 시작했다고 경고했다.

게다가, 컴퓨팅 파워가 덜 필요한 AI 모델의 등장이나 부정적인 정책 변화는 반도체 산업 주식의 상승세에 찬물을 끼얹을 수 있습니다.

필라델피아 반도체 지수(PHLX Semiconductor Index)는 올해 첫 100일 동안 사상 최고치를 경신했습니다. (이미지)

월스트리트 저널.

그럼에도 불구하고, 대부분의 투자자들에게는 치솟는 가격에도 불구하고 반도체 주식이 여전히 저렴한 투자처로 보입니다.

그 이유는 이들 기업의 지속적인 이익 성장으로 인해 주가수익비율(P/E)이 최고점에서 하락했기 때문입니다. 최근 PHLX 지수에 포함된 기업들은 향후 12개월 예상 수익의 약 26배 수준에서 거래되고 있습니다.

이 수치는 지난 10년간 평균 주가수익비율인 21배보다 약간 높지만, 닷컴 버블 당시 최고치보다는 훨씬 낮습니다.

더욱이, 대부분의 주식이 수익을 내지 못했던 닷컴 버블 시대와 비교했을 때, 반도체 산업의 막대한 수익은 핵심적인 차별화 요소입니다.

마이크론의 수익이 급증하면서 런던증권거래소그룹(LSEG) 자료에 따르면 향후 12개월간 주가수익비율(PER)이 10배에 불과한 수준으로 떨어졌습니다. 이는 S&P 500의 PER인 22배보다 훨씬 낮은 수치입니다.

출처: https://znews.vn/song-than-nganh-chip-post1655158.html