신중한 금리 인하

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ECB 정책위원인 프랑수아 빌루아 드 갈로는 ECB가 2% 목표와 일치하는 안정적인 인플레이션 전망이 나타나면 올해 금리를 인하할 것이라고 밝혔습니다.

독일 프랑크푸르트에 있는 유럽중앙은행(ECB) 본부 앞 유로화 기호. 사진: AFP/TTXVN

2023년 10월, ECB는 10.6%에 달했던 최고 인플레이션에 대응하기 위해 2022년 7월 이후 10차례 연속 금리 인상에 이어 총 4.5% 인상에 그치며 금리를 동결하기로 결정했습니다. 경제학자들은 ECB가 2024년에 기준금리를 총 1.46% 인하할 것으로 예상하며, 첫 번째 인하는 3월에 0.5%가 될 가능성이 높습니다.

BNP 파리바 자산평가부문 시장전략 책임자인 다니엘 모리스는 유로존 경제가 미국보다 약하기 때문에 연준보다 ECB가 금리를 인하하는 것이 더 합리적이라고 말했습니다. 미국 경제 성장세는 여전히 견조하며, 연준은 인플레이션 둔화의 추가 조짐을 기다릴 여유가 있습니다. 미국의 첫 0.25% 금리 인하는 5월로 예정되어 있으며, 연준은 2024년에 여섯 차례 금리를 인하할 수 있습니다. 이를 통해 기준금리는 현재 5.25~5.5%에서 3.75~4%로 낮아질 수 있습니다.

2023년 마지막 몇 주 동안 투자자들은 대서양 양쪽 중앙은행들이 올해 금리를 빠르게 인하할 것으로 예상하고 있으며, 이는 수년 만에 가장 큰 두 달간 세계 채권 랠리를 가속화할 것입니다. 하지만 금리 인하의 규모와 지속 기간은 여러 요인에 따라 달라집니다. 유로존의 물가상승률은 2023년 11월 2.4%에서 2023년 12월 2.9%로 상승했습니다.

미국에서는 2023년 12월 소비자물가지수가 전월 대비 0.2% 상승하고, 2022년 동기 대비 3.2% 상승하면서 인플레이션이 다시 상승 조짐을 보이고 있습니다. 투자운용사 로열 런던 자산운용의 크레이그 인치스 금리부문장은 중동 긴장으로 인한 인플레이션 압력 증가는 중앙은행들이 예측하기 어려운 요인 중 하나이며, 거의 누구도 세계 경기 침체 위험을 예측할 수 없다고 말했습니다. 그때가 되면 금리 인하가 재검토될 것입니다.

칸 민

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