철강업계의 집게발 운동

철강 산업은 전기와 석탄 가격 상승으로 압박을 받고 있는 반면, 수요와 가격은 계속 하락할 것으로 예상됩니다.

철강 회사들의 3분기 실적은 회복세를 보였지만, 그 양상은 고르지 않았습니다. 호아팟(Hoa Phat) 과 호아센(Hoa Sen)이라는 두 거대 기업은 이익이 크게 증가한 반면, 나머지 기업들은 대부분 손실을 기록했습니다.

특히 HPG는 2조 VND의 이익을 달성하며 전년 동기 대비 상당한 회복세를 보였습니다. 이 기업은 3분기 연속 이익 개선을 기록하며 2016년부터 2019년까지의 평균 수준에 근접했습니다. HSG는 또한 전년 동기에 손실을 기록했던 것과 달리 거의 4,400억 VND의 이익을 기록했습니다. 이 기업은 3분기 연속 흑자를 기록했습니다. 남킴스틸은 영업 실적이 부진했지만, 세후이익은 240억 VND를 기록했습니다.

한편, 시장 점유율이 높은 대기업인 베트남 철강공사(VNSteel - TVN)는 1,720억 동(VND)의 손실을 기록했습니다. 1분기 흑자를 기록한 후, TVN은 2분기 연속 적자 행진을 이어갔습니다. 포미나(Pomina)나 SMC와 같은 소규모 기업도 손실을 면치 못했습니다.

사업 실적이 이제 막 개선되기 시작하는 시기에, 철강 산업은 투입과 산출 모두에서 압박을 받고 있습니다.

최근 베트남전력그룹(EVN)은 평균 전기 소매가격이 kWh당 1,920.37동에서 2,006.79동(부가세 별도)으로 4.5% 인상될 것이라고 발표했습니다. 미래에셋증권(MASVN)의 추산에 따르면, 전기료는 철강 기업의 매출원가에서 약 9~10%를 차지합니다. 기업이 소비자에게 전가하지 못할 경우, MASVN은 철강 산업의 세전이익이 최대 23% 감소할 것으로 추산합니다. 이는 시멘트, 화학, 제지 등 가장 큰 영향을 받는 업종 중 가장 큰 폭의 감소입니다.

전기 가격뿐만 아니라 철강 산업의 투입 요소도 상승하고 있습니다. 석탄 가격은 현재 같은 기간 최고치보다 낮지만, 2020-2021년 기간보다 약 1.5~3배 높습니다. 10월 말 이후 석탄 가격은 9월 대비 상승세를 보이고 있습니다. 철광석 가격도 마찬가지로 상승세를 보이고 있습니다.

한편, 석탄과 철광석 가격은 철강 생산 비용의 절반 이상을 차지하는 경우가 많습니다. BIDV 증권(BSC)은 높은 투입 비용으로 인해 4분기 철강 기업의 총이익률이 감소할 것으로 예상하고 있으며, 국내 소비 생산량도 개선되지 않을 것으로 전망했습니다.

공장의 제강 공정. 사진: HPG

BSC의 위 예측은 철강 소비가 회복 조짐을 보이지 않고 있다는 사실에 기반합니다. 이는 공장들이 여전히 국내 수요를 상쇄하기 위해 철강 수출 채널을 확대해야 하는 상황, 그리고 생산 비용이 상승했음에도 불구하고 기업들이 철강 가격을 인상할 수 있는 여력이 매우 제한적인 상황에서 드러납니다. 따라서 BSC는 연말에도 국내 수요가 약세를 유지할 것으로 예상합니다.

베트남철강협회(VSA) 자료에 따르면 9월 완제품 생산량과 판매량의 차이는 약 57만 9천 톤이었습니다. 올해 3분기에는 완제품 생산량이 120만 톤 이상 감소했습니다. VSA는 국내 철강 제품에 대한 시장 수요가 전반적으로 여전히 약세를 보이고 있으며, 큰 개선도 보이지 않는다고 평가했습니다.

소비가 회복되지 않으면서 철강 가격도 두 달 넘게 안정세를 유지하고 있습니다. 현재 건설용 철강 가격은 9월 초부터 톤당 1,340만~1,370만 동(VND) 선에서 움직이고 있으며, 이는 지난 3년 만에 최저치입니다. 이전에는 4월 초부터 19회 연속 하락한 바 있습니다.

BSC는 4분기에도 국내 철강 가격이 소폭 하락할 것으로 전망했습니다. 이는 국내 수요가 여전히 부진하고, 수출 채널 또한 연말로 갈수록 점차 감소하며, 베트남 철강이 중국과의 경쟁에 직면하고 있기 때문입니다.

따라서 기업들이 전기 가격 상승 압력을 소비자에게 전가할 가능성은 매우 낮습니다. 앞으로 철강 업계는 투입 비용, 구매력, 그리고 아직 회복되지 않은 판매 가격 상승이라는 맥락에서 수익 문제에 대한 해결책을 찾아야 합니다.

하지만 긍정적인 측면도 여전히 존재합니다. KB증권 베트남(KBSV)은 최근 보고서에서 국내 철강 소비 수요가 2024년 초부터 긍정적으로 유지될 것으로 전망했습니다. 이는 생산 및 사업 활동을 뒷받침하는 상대적으로 낮은 금리, 소비 수요를 촉진하는 낮은 기초 철강 가격, 부동산 및 토목 건설 시장의 어려움을 해소하기 위한 정책, 그리고 수출 시장의 잠재력 덕분입니다.

시다르타

소스 링크: https://vnexpress.net/the-gong-kim-cua-nganh-thep-4677394.html