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주식시장 불확실성 감소

관세 문제로 인한 예측 불가능한 요인으로 인한 불확실성은 다소 줄어들었고, 경제와 기업의 강세로 인한 내부적 강세 이야기가 돌아올 것으로 예상되어 주식 시장의 동향에 영향을 미칠 것입니다.

Báo Đầu tưBáo Đầu tư29/12/2024

내부로 돌아가기

베트남 주식 시장은 2025년 7월 긍정적인 거래 주간으로 시작했습니다. VN 지수는 5거래일 중 4거래일이 상승 마감한 후 1,390포인트에 근접했으며, 5거래일 중 4거래일에서 순외국인자본 유입이 발생했습니다. 외국인 투자자들은 약 5조 2,000억 동(VND)에 달하는 순매수 규모를 기록하며 놀라운 한 주를 보냈습니다.

7월 3일 회의에서 도널드 트럼프 미국 대통령이 소셜 미디어를 통해 미국과 베트남이 무역 협정을 체결했다는 소식을 전한 후, 베트남 주식 시장으로 자금이 대거 유입되어 거래 규모가 38조 2천억 동(VND)을 넘어섰습니다. 이 협정은 아직 문서로 구체화되지는 않았지만, 정보 불확실성을 크게 줄이고 투자 심리를 개선하는 데 중요한 이정표로 여겨집니다.

긍정적인 시장 업그레이드 전망

정기 계획에 따르면 FTSE 러셀은 10월 7일에 시장 분류 보고서를 발표할 예정입니다. 2025년 7월 초 재무부 정기 기자 회견에서 국가증권위원회 부위원장인 황반투는 기관이 다가올 FTSE 평가 기간 동안 이 목표를 달성하기 위해 노력해 왔다고 말했습니다.

SSI증권의 수석 경제학자 인 Pham Luu Hung 씨는 미국이 베트남에 적용할 수 있는 시작 세율은 "중립적"이라고 평가했으며 이 수준이 비슷한 개발 수준을 가진 국가들과 크게 다르지 않을 것으로 예상했습니다. 이를 통해 베트남이 글로벌 공급망에서 경쟁력 있는 위치를 유지할 수 있을 것입니다.

SSI 투자 분석 및 컨설팅 센터의 투자 전략 전문가인 호 투안 후 히에우(Ho Tuan Huu Hieu) 씨는 베트남이 미국과 조세 협정을 체결한 최초이자 드문 국가 중 하나라고 말했습니다. 이는 개인 및 기관을 포함한 투자자들의 조세 위험에 대한 우려를 줄였다는 점에서 긍정적인 의미를 지닙니다.

"최근 투자자들에게 정보 불확실성은 큰 우려 사항이었습니다. 원산지 규정 등 구체적인 서류 없이 합의에 도달함으로써 외국인 투자자들의 베트남 투자 전망뿐 아니라 정보 측면에서도 불확실성이 줄어들었습니다. 불확실성이 감소함에 따라 시장은 국내 경제 모멘텀과 상장 기업의 이익 성장에 따른 실질적인 모멘텀에 더욱 집중할 것입니다."라고 히에우 씨는 말했습니다.

특히 베트남의 2025년 상반기 GDP 성장률은 여러 긍정적인 신호를 보였습니다. 이에 따라 GDP 성장률은 거의 20년 만에 최고치를 기록했으며, 생산, 기업, 국가 예산 등 여러 지표가 월별, 분기별로 개선되었습니다. 특히 무역 흑자는 미화 76억 3천만 달러로 추산되며, 시장 진입 및 재진입 기업 수는 철수 기업 수보다 20% 더 많았고, 2분기 총 사회 투자 자본 증가율은 두 자릿수를 기록했습니다.

재무부 장관 응우옌 반 탕에 따르면, 2025년 베트남의 성장률은 ASEAN에서 가장 높고, 세계와 이 지역의 주요 국가 중 하나가 될 것으로 전망됩니다.

2분기 보고 시즌을 기다리며

통계에 따르면, 지난 10년 동안 VN-Index는 2025년 7월에 7년 만에 포인트 상승을 기록했습니다. 미국 무역 정책의 영향 외에도, 예년과 마찬가지로 이번 달 주식 시장은 2분기 기업 실적 발표 시즌의 정점을 기다리고 있습니다.

VPBank Securities Joint Stock Company(VPBankS)의 시장 전략 이사인 Tran Hoang Son 씨가 2025년 2분기 사업 실적을 전망한 바에 따르면, 많은 은행의 이익이 다시 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 이와 더불어, 결의안 42/2017/QH14의 합법화는 은행업계의 부실 채권 처리 개선에 기여할 것으로 기대됩니다.

한편, 소매업 부문은 강력한 성장세를 보일 것으로 예상됩니다. FPT Retail, Mobile World Investment Corporation, 그리고 Digiworld는 매우 견조한 성장을 보일 것으로 예상됩니다. Digiworld의 이익은 1.5배 증가할 수 있으며, FPT Retail은 최대 290%까지 성장할 것으로 예상됩니다.

MB증권(MBS) 역시 긍정적인 전망을 내놓으며 2025년 2분기 전체 시장 이익이 같은 기간 동안 14%의 성장률을 기록할 것으로 전망했습니다. 이 중 은행업 이익은 긍정적인 신용 성장에 힘입어 같은 기간 동안 15% 성장할 것으로 예상되며, 순이자마진(NIM)은 더 이상 하락하지 않을 것으로 예상됩니다.

MBS 전문가들은 항구 및 물류 산업에 대해 긍정적인 평가를 내리고 있으며, 활발한 무역 상황 덕분에 이 산업의 일부 기업이 2분기에 "수혜"를 볼 것으로 예상하고 있습니다. 수출 매출이 계속해서 긍정적으로 성장하고 있으며, 글로벌 운송료가 4월 최저점에서 강력하게 회복되고 있기 때문입니다.

석유 및 가스 그룹의 경우, 전문가들은 유가 변동과 2024년 같은 기간의 높은 기저효과가 부문 간 차별화를 가져올 것으로 예상합니다. 석유시추정유정서비스공사(PVDrilling)나 베트남석유가스파이프코팅주식회사(PVCoating)와 같은 상류 부문은 강력한 성장세를 보일 것으로 예상되지만, 베트남국영석유그룹(Petrolimex)이나 빈손정유화학(BSR)과 같은 하류 부문은 높은 매출원가로 인해 이익이 급격히 감소할 수 있습니다.

산업단지 부동산 그룹도 Saigon VRG Investment Joint Stock Company, Nam Tan Uyen Industrial Park Joint Stock Company 등 일부 기업의 지속적인 긍정적 성장으로 차별화가 뚜렷할 것으로 예상되지만, Industrial Development and Investment Corporation(Becamex)과 Idico Corporation은 약세를 보일 것으로 예상됩니다.

주택 부동산 부문에서 일부 기업은 수익이 저조할 수 있습니다. 그러나 2025년 하반기 부동산 사업 전망은 향후 여러 프로젝트가 인도될 예정이므로 더욱 긍정적일 것입니다. 또한, 2분기 환율 변동은 수출 기업에는 어느 정도 도움이 되지만 외화 부채를 안고 있는 기업에는 부정적인 영향을 미치기 때문에 기업에 엇갈린 영향을 미칠 것입니다.

출처: https://baodautu.vn/thi-truong-chung-khoan-bot-noi-lo-bat-dinh-d323888.html


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