산업 원자재 그룹의 경우, 지난 거래일(5월 12일~18일) 마감 시점에 산업 원자재 가격은 녹색과 적색이 뒤섞인 모습을 보였습니다. 코코아 가격은 1월 역대 최고치인 톤당 10,898달러에 근접하며 18.6% 상승하며 주목을 받았습니다. 반면, 두 커피 제품 가격은 동시에 급락했습니다. 특히 로부스타 커피 가격은 6.9% 하락한 톤당 4,865달러를 기록하며 3주 연속 하락세를 보였습니다. 아라비카 커피 가격 또한 5.7% 급락하여 톤당 8,061달러를 기록했습니다.
코트디부아르의 중작물 생산량에 대한 우려가 코코아 가격 급등의 주요 원인으로 남아 있습니다. 늦은 비가 작물 생육에 차질을 빚으면서, 라보뱅크의 새로운 보고서에 따르면 코트디부아르의 중작물 생산량(두 가지 주요 작물 중 작은 작물)은 약 40만 톤으로 예상되며, 이는 전년 동기 대비 9% 감소한 수치입니다.
특히, 코트디부아르의 최근 코코아 열매 수량은 악천후와 식물 질병으로 인한 지속적인 생산량 감소 속에서 잠재적인 공급 부족에 대한 우려를 불러일으켰습니다.
로이터 통신 자료에 따르면 5월 5일부터 11일까지 코트디부아르에 도착한 코코아는 2만 4천 톤에 그쳐 전주 대비 22.5% 감소했고 5년 평균에도 미치지 못했습니다. 2024-2025년 작황 연도 시작 이후 누적 코코아 도착량은 156만 톤으로, 전년 동기 대비 증가했지만 5년 평균인 178만 톤에는 여전히 크게 미치지 못했습니다.
한편, 코코아 가격이 계속해서 사상 최고치를 경신하고 있고 많은 예측이 소비량 급감에 대한 우려를 제기하고 있지만, 실제 수치는 코코아 수요에 여전히 긍정적인 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. 구체적으로, 2025년 1분기 북미 코코아 분쇄량은 전년 동기 대비 2.5% 감소한 110,278톤에 그쳤습니다. 유럽과 아시아 지역의 분쇄량은 각각 3.7%, 3.4% 감소했는데, 이는 최소 5% 감소라는 예상치보다 낮은 수치입니다.
출처: MXV
또한, 세계 최대 소비 시장 중 하나인 미국과 인도네시아로부터의 코코아 수입량은 1분기에 125,600톤으로 전년 동기 대비 29% 증가했습니다. 인도네시아 또한 올해 1분기에 수입량이 127.6% 급증한 68,700톤을 기록하며 수요가 여전히 매우 긍정적임을 보여주었습니다.
커피와 관련하여, 최근 세계 커피 공급 전망이 가격에 지속적으로 압력을 가하고 있습니다. 코냅(Conab)에 따르면, 2025-2026년 브라질의 커피 생산량은 전년 대비 2.7% 증가할 것으로 예상되며, 미국 농무부(USDA)는 온두라스와 우간다의 커피 수출량이 각각 2.6%, 엘살바도르의 수출량이 소폭 증가할 것으로 전망했습니다. 이러한 상황으로 인해 시장은 향후 공급 전망을 재고하게 되었고, 이는 최근 몇 주 동안 커피 가격이 지속적으로 하락하는 데 영향을 미쳤습니다.
수확 진행 상황을 살펴보면, 브라질은 현재 로부스타 수확기에 접어들었고, 인도네시아 또한 로부스타 수확을 시작하면서 시장 하락 압력이 더욱 커지고 있습니다. 브라질의 아라비카 커피 수확은 이달 중순에 시작될 것으로 예상됩니다. 작년 같은 기간의 자료에 따르면, 2024년 5월 21일 기준 브라질 로부스타 면적의 약 22%, 아라비카 면적의 약 15%가 수확되어 올해 수확이 예정대로 진행되고 있음을 알 수 있습니다.
세계기상청(WWS)은 최근 며칠 동안 브라질 커피 재배 지역에 따뜻한 날씨와 제한된 강수량이 영향을 미쳤으며, 이러한 추세는 다음 주 내내 지속될 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 완전히 건조한 상태는 아니지만, 흩뿌려진 비는 증발을 상쇄하기에는 너무 짧고 가벼워 장기화될 경우 수확량이 감소할 가능성이 있습니다. 한편, 콜롬비아와 베네수엘라 서부에서는 잦은 소나기와 뇌우가 계속되어 해당 지역의 양호한 재배 조건을 유지하는 데 도움이 될 것입니다.
브라질의 아라비카 커피 수확이 막 시작되었고, 2년 주기로는 비수기이기는 하지만 올해 초에 비해 전망이 좋아졌습니다.
또한, 높은 커피 재고는 가격에 직접적인 영향을 미치는 요인입니다. ICE에 따르면 로부스타 재고는 4,890랏으로 7.5개월 만에 최고치를 기록했고, 아라비카 재고는 약 851,170포대(60kg)로 거의 3개월 만에 최고치를 기록했습니다.
MXV에 따르면 에너지 시장에서는 미국-중국 무역 협정 이후 시장의 낙관적 전망에 힘입어 원유 가격이 계속 상승세를 유지했지만, 공급 과잉에 대한 우려가 다시 제기되었습니다.
출처: MXV
주말에 브렌트유 가격은 배럴당 65달러의 한계점을 넘어 2.35% 상승한 65.41달러/배럴을 기록했고, WTI유도 2.41% 상승한 62.49달러/배럴을 기록했습니다.
5월 8일 미국과 영국 간 무역 협정이 발표되어 투자자들 사이에 낙관적인 분위기가 조성된 후, 시장은 새로운 주 초에 더욱 긍정적인 정보를 계속해서 접했습니다. 이에 따라 지난 주말 협상 후, 미국과 중국은 90일간의 일시적 효력을 갖는 상대국 수입품에 대한 관세를 동시에 인하하기로 합의했습니다. 구체적으로 미국은 중국 상품에 대한 관세를 145%에서 30%로, 중국 또한 미국 상품에 대한 관세를 125%에서 10%로 인하했습니다. 비록 일시적인 합의일 뿐이지만, 세계 최대 경제 대국인 두 나라 간의 긴장 완화를 위한 이러한 움직임은 긍정적인 효과를 가져왔으며, 에너지 시장을 포함한 여러 시장이 장기간의 무역 갈등에서 벗어나 회복하는 데 도움이 되었습니다.
또한, 미국의 물가 상승 지표도 유가 상승에 기여했습니다. 이에 따라 4월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 2.3% 상승하며 2021년 3월 이후 최저치를 기록했고, 이는 미국 연방준비제도(FED)의 금리 인하 가능성에 대한 기대감을 높였습니다.
세계 최대 석유 소비국인 두 나라의 긍정적인 소식이 지난주 내내 유가 급등의 주요 원동력이었습니다. 그러나 이번 주 마지막 거래에서 세계적인 공급 과잉에 대한 우려가 제기되면서 시장 심리는 빠르게 반전되었습니다. 이러한 우려는 미국과 이란 간 협상의 새로운 진전과 전 세계 주요 에너지 기관들의 최신 보고서에서 비롯되었습니다.
5월 15일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 미국과 이란이 이전 협상에서 많은 이견을 해소했으며 테헤란 핵 프로그램에 대한 새로운 합의에 매우 근접했다고 밝혔습니다. 이 합의에 제재 해제가 수반될 경우, OPEC 3위 산유국인 이란의 원유 공급이 국제 시장으로 복귀할 수 있으며, 이는 하루 80만 배럴의 추가 공급으로 추산됩니다.
게다가 OPEC+의 이례적인 증산 결정은 석유 시장의 수급 불균형에 대한 우려를 더욱 증폭시켰습니다. 국제에너지기구(IEA)의 2025년 5월 보고서에 따르면, 올해 세계 석유 공급은 하루 160만 배럴 증가하며 수요를 앞지르는 빠른 속도로 증가할 것으로 예상되는 반면, 수요 증가율은 하루 74만 배럴에 그칠 것으로 예상됩니다. 이로 인해 5월 15일 장중 두 석유 제품의 가격은 2% 이상 하락했습니다. 앞서 미국 에너지정보청(EIA)과 미국석유협회(API)가 발표한 미국 원유 매장량 급증 발표 역시 5월 14일 장중 유가에 큰 하방 압력을 가했습니다.
출처: https://baodaknong.vn/thi-truong-hang-hoa-19-5-luc-mua-chiem-uu-the-tren-thi-truong-252979.html
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