세계 자본 시장이 어려움에 직면한 가운데, 동남아시아는 양호한 실적을 보였습니다. 그러나 총 조달 자본은 9년 만에 최저치를 기록했습니다.
세계 자본 시장이 어려움에 직면한 가운데, 동남아시아는 양호한 실적을 보였습니다. 그러나 총 조달 자본은 9년 만에 최저치를 기록했습니다.
도전 과제
딜로이트가 최근 발표한 자료에 따르면, 동남아시아 기업공개(IPO) 시장에서는 지난 10개월 동안 122건의 IPO가 진행되어 약 30억 달러를 조달했습니다. IPO 건수는 꾸준한 추세를 보이고 있지만, 총 조달 자본금은 9년 만에 최저치를 기록했습니다.
딜로이트 전문가들에 따르면, 이러한 감소는 주로 대형 상장 기업의 부족에 기인합니다. 2024년에는 5억 달러 이상을 조달한 IPO가 단 한 건뿐이었지만, 2023년에는 4건이 발생했습니다.
말레이시아, 태국, 인도네시아는 총 27억 달러를 조달하여 동남아시아 전체 자본 조달액의 90% 이상을 차지했습니다. 말레이시아는 IPO 건수, IPO 총 조달 자본금, IPO 시가총액 모두에서 선두를 달리고 있습니다.
특히 베트남 시장에서는 지난 10개월 동안 단 한 건의 IPO만 진행되어 약 3,700만 달러를 조달했습니다. 바로 DNSE 증권 주식회사입니다. 이 회사는 주식 거래에 필요한 간소화된 인터페이스를 통해 빠른 거래 경험을 제공하도록 설계된 플랫폼인 Entrade X를 개발했습니다.
이는 베트남 최초의 금융기술 분야 IPO이며, 2021년부터 2023년까지의 IPO 평균 가치보다 약 5배 큰 규모입니다.
딜로이트 동남아시아 IPO 서비스 부문 책임자인 테이 휘 링은 2024년 동남아시아 IPO 시장이 심각한 어려움에 직면할 것이라고 말했습니다. 여기에는 통화 정책의 변동, 시장 간 규제 차이, 그리고 무역과 투자에 영향을 미치는 지정학적 긴장이 포함됩니다. 특히 각국의 고금리는 기업 차입을 제한하고 있으며, 기업들이 상장을 연기함에 따라 IPO 활동이 위축될 것입니다.
업계 지배력에 대한 기대
딜로이트 애널리스트들은 동남아시아 IPO 시장을 전망하며, 향후 금리 인하와 인플레이션 완화가 IPO에 더욱 유리한 환경을 조성할 것으로 예상합니다. 동남아시아의 탄탄한 소비자 기반, 성장하는 중산층, 그리고 부동산, 헬스케어, 재생에너지 등 분야의 전략적 중요성은 투자자들에게 여전히 매력적인 요소입니다.
타이 휘 링(Tay Hwee Ling)은 "외국인 직접 투자가 이 지역으로 계속 유입됨에 따라 2025년은 동남아시아 전역에서 새로운 IPO 활동이 활발해지는 한 해가 될 것으로 예상됩니다."라고 말했습니다.
외국인 직접 투자가 이 지역에 계속 쏟아지면서, 2025년은 동남아시아 전역에서 새로운 IPO 활동이 활발해질 것으로 예상됩니다. 
딜로이트가 위와 같은 발언을 한 근거는 올해 첫 10개월 동안 동남아시아 지역에서 체결된 거래 건수와 IPO 거래 규모에서 찾을 수 있습니다. 따라서 소비재 산업과 에너지·자원 산업은 동남아시아 지역의 양대 산업으로, 전체 IPO 건수의 52%, IPO를 통해 조달된 총 자본금의 64%를 차지합니다.
소비자 행동의 변화로 인해 동남아시아의 소비재 산업이 크게 변화하고 있으며, 이로 인해 현지, 지역 및 글로벌 기업 간의 경쟁이 심화되고 있다고 할 수 있습니다.
이러한 변화는 이 지역의 GDP 성장에 힘입어 더욱 부유하고 구매력이 높은 중산층이 증가하고 있다는 점입니다. 소득이 증가함에 따라 소비자들은 프리미엄 제품과 새로운 경험을 추구하며 더욱 현명한 선택을 할 수 있게 되었습니다.
한편, 에너지 및 자원 부문, 특히 재생 에너지는 동남아시아 지역에서 여전히 주요 관심사로 남아 있습니다. 이 지역은 에너지 안보, 형평성, 환경적 지속 가능성 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.
딜로이트 베트남 부총괄 부이 반 찐(Bui Van Trinh) 씨는 베트남 주식 시장이 우호적인 거시경제 여건과 저금리 환경 덕분에 회복 조짐을 보이고 있다고 밝혔습니다. 또한, 정부는 2025년 투자자 신뢰 강화를 위해 주식 시장 순위를 개선하는 새로운 규정을 발표했습니다.
타이 휘 링에 따르면, 해외 상장을 고려하는 기업은 자사 사업의 핵심 성장 부문을 대표하는 시장을 고려해야 합니다. 투자자들이 해당 기업의 사업 모델을 더 잘 이해하고 평가할 수 있으며, 비교 가능한 기업이 많이 상장되어 있는 시장입니다.
특히 시장에 우량 옵션이 많으면 덜 알려진 기업으로의 자금 흐름이 다소 제한될 것입니다. 따라서 IPO를 진행하는 기업들은 차별화를 꾀하고 대규모 투자자를 유치하기 위한 포괄적인 전략을 수립해야 합니다.
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출처: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html
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