IPO 시장의 활성화를 기다리며

상장 절차를 90일에서 30일로 단축한다는 제안은 투자자의 권리를 더 잘 보장할 것으로 기대되며, 더 많은 기업이 상장하도록 장려하는 원동력이 될 수 있습니다.

상장 절차를 90일에서 30일로 단축한다는 제안은 투자자의 권리를 더 잘 보장할 것으로 기대되며, 더 많은 기업이 상장하도록 장려하는 원동력이 될 수 있습니다.

리조트 부동산 업계의 "거대" 기업이 IPO 계획을 시행할 날짜가 점점 가까워지고 있습니다. 사진 : Duc Thanh

신규 인력 잇따라 영입으로 시장 열기 달아오르다

지난 주말, Vinpearl 주식회사(Vingroup Corporation의 자회사로 베트남에서 호텔, 리조트, 스파 브랜드, 컨퍼런스 센터, 레스토랑, 5성급 골프 코스, 대형 엔터테인먼트 구역 등을 소유)의 이사회가 회의를 열고 2024년 11월 중순 주주 총회에서 승인된 공모 계획에 따라 기존 주주에게 추가 주식을 공모하기 위한 등록 서류를 승인했습니다.

이로써 리조트 부동산 업계의 '거대 기업'의 기업공개(IPO) 계획이 시행일에 한 걸음 더 다가서게 되었습니다.

주주들이 승인한 계획에 따르면, 예상 공모 시기는 2024년 4분기 또는 2025년 1분기로, 그리 멀지 않은 시점입니다. Vinpearl은 7천만 주를 발행할 예정이며, 이는 1,000:40,673의 실행 비율에 해당합니다. 주당 71,350동의 공모가로, Vinpearl은 주주들에게 성공적으로 분배될 경우 약 5조 10억 동을 조달할 것으로 추산됩니다.

빈펄은 2024년 초 사적 발행에서 15조 VND 이상의 동원 가치를 기록하며 큰 성공을 거두었습니다. 발행된 주식의 100%를 분배할 가능성은 아직 미지수이지만, 이 기업이 상장회사 등록을 완료하면 빈펄 주식의 매력은 여전히 ​​높아질 것입니다. 이와 함께 올해 초 모회사인 빈그룹 주주총회에서 공개된 주식시장 상장 계획도 조만간 실행될 것으로 예상된다.

마산 소비자공사는 기존 주주들에게 45.1%의 비율로 주식을 공모할 계획입니다. 회사는 3억 2,680만 주의 신주를 공모하여 3조 2,680억 VND를 조달하고 자본금을 10조 6,230억 VND 이상으로 늘릴 예정입니다. HoSE 상장으로의 전환은 공모 계획과 함께 주주들에 의해 이미 승인되었습니다. HoSE 층의 신인은 수년간 냉각되어 있던 IPO 시장을 다시 불태울 밝은 불꽃 중 하나가 될 수 있습니다.

베트남의 IPO 활동은 코로나19 팬데믹 이후 계속 침체되어 왔지만, 2차 주식 시장은 성장과 흥분을 보이는 기간을 보였습니다. 2024년이 끝나갈 무렵, 완료된 IPO 건수는 아직 한 손에 꼽을 정도입니다. 국유기업의 민영화 경매는 없습니다. IPO 활동은 소수의 민간 기업에서만 나타나고 있으며, 가장 두드러진 것은 DNSE 증권 주식회사가 3,000만 주를 발행한 것입니다.

정책 병목 현상 해소

유명 기업이 IPO를 준비하면서 국가가 대규모 거래를 준비하고 있을 뿐만 아니라, 상장과 더불어 IPO를 촉진하기 위한 정책 변화도 예상됩니다.

국회가 증권법을 포함한 9개 법률의 여러 조항을 개정 및 보충하는 법률을 공식 승인한 지 얼마 지나지 않아, 증권법의 여러 조항의 시행을 자세히 기술한 법령 155/2020/ND-CP 개정안이 재무부 와 국가증권위원회에서 협의되고 있습니다. 이 개정안은 증권 및 증권시장 분야의 행정 절차의 투명성과 간소화를 목표로 하는 많은 변경 사항을 담고 있습니다.

특히, 증권 상장 절차를 단축한다는 목표로, 기초 기관은 상장 등록을 하는 기관이 증권(주식, 채권)을 거래에 투입하는 데 걸리는 시간을 단축하도록 법령 155/2020/ND-CP 제111조, 제118조를 통해 제안하고 있습니다. 증권거래소가 상장등록을 승인한 날로부터 거래기간은 90일에서 30일로 단축됩니다. 위의 변경 사항은 조직된 시장에서 증권 양도권을 행사할 때 투자자의 권리를 보다 잘 보장하는 것을 목표로 합니다.

또한, 초안은 상장/거래 등록 서류에서 "베트남 증권 예탁결제공사(VSDC)가 발행한 조정된 증권 등록증"을 삭제합니다. 법령 155/2020/ND-CP의 제110조, 제114조, 제115조, 제116조, 제117조, 제118조, 제134조, 제135조, 제136조에 규정된 거래 상장/등록의 변경.

초안 작성 기관 보고서는 "상장/거래 등록 조건은 기업이 VSDC에서 증권 등록 절차를 완료할 것을 요구하지 않습니다. 또한, 증권거래소의 상장/거래 등록 서류 검토는 VSDC의 증권 등록과는 별도의 절차입니다. 이 개정 규정은 또한 상장/거래 등록 절차를 단축합니다."라고 강조했습니다.

외국자본 유치에 필수

법령 155/2020/ND-CP에 대한 개정 초안에서 언급된 주요 내용 중 하나는 외국인 투자자에게 시장을 더 폭넓게 개방하는 것이며, 특히 개척형 시장에서 신흥형 시장으로의 업그레이드 과정을 지원하는 솔루션에 중점을 두고 있습니다. 베트남이 신흥시장이 된 후 외국인 투자 자본 흐름에 대한 예상 수치는 여러 기관에서 제시되었습니다. 하지만 실제로 주식시장이 FTSE의 2차 신흥시장 그룹에 포함될 때 위의 수치를 실현하기 위해 가장 큰 문제는 외국인 투자자가 지급할 수 있는 구체적인 주소입니다.

기업과 컨설팅 기관에 상당한 압력을 가하고 있습니다.

- KB증권(KBSV) 북부투자은행서비스 이사 Dang Thanh Cong 씨

우리는 법률의 변화를 통해 시장에서 '상품'의 품질이 향상되고, 투자자들이 투자 시 더 안전하다고 느낄 수 있으며, 향후 시장 발전이 촉진될 것으로 기대합니다. 그러나 이로 인해 기업과 컨설팅 기관은 새로운 규정에 따른 조건을 충족해야 하는 상당한 압박을 받게 되고, 신규 주식 공모에 드는 비용과 준비 시간도 늘어날 것입니다.

기술 산업이 투자자들의 자본 유입을 유치하는 추세가 되면서, 이 분야 기업의 주식 부족은 베트남 주식 시장의 상품 기반의 다양성이 약하다는 것을 보여주었습니다. 국제 자금의 투자 대상이 된 많은 기업은 더 이상 지출할 외국 "여유"가 없습니다.

또한, 유안타 베트남 증권 분석 책임자인 응우옌 테 민(Nguyen The Minh) 씨에 따르면, FTSE가 베트남 주식을 상향 조정하면 베트남 주식의 시가총액 규모가 동일 그룹 내 다른 시장과 비교될 것이라고 합니다. 자본금이 늘어나지 않으면 신흥시장 그룹에서 제외될 위험이 있습니다.

베트남에서는 IPO와 상장이 별개의 절차로 진행되기 때문에 투자자, 특히 외국인 투자자는 주식을 매수한 후 거래가 가능하기까지 몇 달을 기다려야 합니다. IPO와 상장 사이의 기간을 최대 1개월로 단축하자는 제안은 높은 평가를 받고 있으며, 더 많은 기업이 상장하도록 장려하는 원동력이 될 수 있습니다.

행정절차는 간소화되었지만, 증권법 등 9개 법률의 여러 조항을 개정 및 보완하여 법률에 몇 가지 요건을 추가하였습니다. 특히, 증권 공모 등록 서류에 관한 제18조에는 "재무부 장관이 정하는 바에 따라 독립 감사 기관의 감사를 받은 주식의 최초 공모 등록 시점까지의 출자 자본금에 관한 보고서"가 추가되었습니다. 동시에 컨설팅에 참여하는 모든 당사자의 책임도 커집니다.

KB증권 주식회사(KBSV) 북부투자은행서비스 부문의 당탄콩 이사에 따르면, 새로운 규정으로 인해 기업과 컨설팅 기관은 새로운 규정의 조건을 충족해야 하는 상당한 압박을 받게 되며, 이로 인해 신규 주식 공모에 드는 비용과 준비 시간이 늘어날 것입니다. 그러나 위에서 언급한 변화는 1차 시장의 투명성과 표준을 높이는 데 확실히 도움이 될 것입니다.

출처: https://baodautu.vn/cho-cu-hich-tren-thi-truong-ipo-d232352.html