관세 불확실성 속 DXY 지수 3년 만에 최저치 기록
DXY 지수는 관세 악순환의 압력으로 한 달 내내 급락세를 유지했습니다. 특히, 트럼프 대통령은 4월 2일을 미국의 "광복절"로 선포하고 중국 수입품에 대한 관세를 145%로 인상하는 등 여러 교역국에 대규모 상호 관세를 부과했습니다. 그러나 그는 상호 관세 부과를 90일간 유예하기로 결정했습니다.
또한 트럼프 대통령이 연준 의장을 해임하려는 의도로 연준을 지속적으로 비판하고 압박하면서 달러화 약세 압력이 커졌습니다. 이러한 맥락에서 DXY 지수는 4월 21일 98.3으로 3년 만에 최저치를 기록했습니다(연초 대비 -10.2%).
경제 측면에서는 미국 제조업 부문이 두 달 연속 위축세를 이어갔으며, 4월 ISM PMI 지수는 새로운 관세의 영향을 받아 공급망에 48.7포인트를 기록했습니다. 인플레이션은 소폭 둔화되었으며, 3월 개인소비지출(PCE) 지수는 전년 동기 대비 2.3% 상승했는데, 이는 2월의 2.7%보다 하락한 수치입니다. 한편, 새로운 관세 시행 전 가계의 쇼핑 활동이 증가하면서 소비 지출은 2년 만에 가장 빠른 증가세를 기록했습니다.
불확실한 위험과 암울한 경제 전망에 직면하여 미국 소비자 신뢰 지수는 1952년 이후 두 번째로 낮은 수준으로 떨어졌습니다. 이에 따라 미국 달러는 4월 말 99.2로 한 달 동안 4.8% 하락했습니다(연초 대비 -9.3%).
달러화 하락에도 불구하고 환율은 한 달 내내 높은 수준을 유지했습니다.
DXY 지수는 2025년 최고치에서 9.7%나 급락했지만, 4월에도 은행 간 USD/VND 환율은 여전히 높은 수준을 유지했습니다. MBS 전문가들은 환율이 높은 것은 부분적으로 다음과 같은 요인 때문이라고 말했습니다. 첫째, 4월에 국가 재무부는 시중 은행에서 총 1억 1천만 달러 상당의 USD를 계속 매수했고, 이로 인해 외화 공급이 다소 긴축되었습니다. 둘째, 미국의 예측 불가능한 관세 정책과 관련된 많은 불확실성에 직면한 무역 상황의 맥락에서 기업의 외화 수요는 종종 증가하는 경향이 있습니다. 마지막으로, 월말에 은행 간 금리가 13개월 만에 최저치로 급락하면서 VND-USD 금리 차이가 올해 초 이후 최고 수준인 마이너스 수준으로 반전되었습니다.
이에 따라 은행간 환율은 3월 말 대비 1.4% 상승한 25,994동/달러(연초 대비 +2.1%)를 기록했습니다. 자유시장 환율은 26,470동/달러로 상승했고, 중앙은행 환율은 24,956동/달러로 고시되어 2025년 초 대비 각각 2.8%와 2.5% 상승했습니다.
MBS는 신정부의 재정 완화 계획, 더욱 엄격한 이민 정책, 미국의 높은 이자율 및 비교적 높은 보호무역주의가 2025년 달러 가치 상승을 뒷받침할 것으로 예상됨에 따라 환율이 2025년에 VND25,500~26,000/USD 범위에서 변동할 것으로 예상합니다. 또한 미국의 예측 불가능한 관세 정책으로 인해 앞으로 베트남의 수출 활동과 FDI 유치에 많은 어려움이 예상되며, 작년에 90억 달러 이상을 매각해야 했던 베트남의 이미 적은 외환 보유고에 압박을 가할 수 있습니다.
그러나 현재까지 무역 흑자(2025년 4분기 기준 약 37억 9천만 달러), 외국인 직접투자(FDI) 지출액(67억 4천만 달러, 전년 동기 대비 +7.3%), 그리고 해외 관광객 유입 회복(2025년 4분기 기준 +23.8%) 등 내부 요인들이 여전히 긍정적인 결과를 기록하고 있습니다. 따라서 이러한 요인들이 베트남 동(VND) 강세를 지속할 것으로 예상됩니다.
출처: https://baodaknong.vn/ty-gia-van-neo-o-muc-cao-du-dong-usd-suy-giam-251744.html
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