비나캐피탈(VinaCapital)의 연초 보고서에 따르면 올해 금리는 안정될 것으로 예상되며, 투자자들은 이익 성장과 주가 평가에 집중할 것으로 전망됩니다. 구체적으로, 상장기업의 이익은 2023년 성장이 없던 상태에서 2024년에는 10~15%, 2025년에는 20% 이상으로 회복될 것으로 전망됩니다.

비나캐피탈(VinaCapital) 증권투자부문 총괄이사 응우옌 호아이 투(Nguyen Hoai Thu)는 지정학적 긴장이나 예상보다 둔화된 세계 경제 성장과 같은 잠재적 위험과 과제가 시장에 여전히 존재할 것이라고 전망했습니다. 그러나 비나캐피탈은 베트남 경제와 주식 시장의 낙관적인 전망을 내비쳤습니다.

VinaCapital에 따르면, 매력적인 시장 가치 평가와 기타 여러 요인들이 2024년 초 시장을 상승시킬 것으로 예상됩니다. 위의 이익 성장률을 고려할 때, 본 분석에서는 VN-Index의 P/E가 2024년에 약 10배가 될 것으로 추정하며, 이는 ASEAN-5 국가(싱가포르, 말레이시아, 인도네시아, 필리핀, 태국)의 가치 평가보다 약 26% 낮을 것으로 예상합니다.

시장 매력도 제고를 위해 국가증권위원회는 관련 기관 및 증권사와 협력하여 KRX 거래 시스템을 조기에 가동하고 기관 투자자가 증권 매수를 위해 거래 전 자금 100%를 예치해야 하는 요건을 철폐하기 위해 노력하고 있습니다. 베트남 주식 시장이 개선될 경우, 비나캐피탈은 MSCI 및 FTSE 러셀 신흥시장 지수에서 베트남 주식 비중이 약 0.7%~1.2%까지 증가할 것으로 예상하며, 베트남 주식 시장으로의 추가 외국인 자금 유입 규모는 미화 50억~80억 달러에 달할 것으로 예상합니다.

"2024년에 긍정적인 전망을 가진 분야로는 정보 기술, 산업 단지, 항만, 소비재, 그리고 인프라 및 에너지 투자 프로젝트의 수혜를 받는 사업 등이 있습니다. 또한, 일부 은행들은 매력적인 밸류에이션을 받고 있으며 향후 몇 년간 긍정적인 성장을 유지할 것으로 예상됩니다. 하지만 이러한 분야별 각 기업의 사업 실적은 차별화될 것이므로, 투자할 적절한 사업 분야를 선택하는 것이 매우 중요합니다."라고 투 씨는 말했습니다.

투 씨는 또한 비나캐피탈의 개인 투자자를 위한 개방형 주식형 펀드가 효과적인 종목 선별 전략, 투자 프로세스 적용, 그리고 투자 전반에 걸친 위험 관리 덕분에 시장 대비 우수한 수익률을 달성하는 경우가 많다고 말했습니다. 예를 들어, 두 개의 개방형 주식형 펀드인 비나캐피탈-VESAF와 비나캐피탈-VEOF는 2023년에 각각 30.9%와 19.5%의 수익률을 달성했는데, 이는 VN 지수의 12.2% 증가에 그친 것과 대조됩니다.

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두 개의 주식형 펀드인 VinaCapital-VEOF와 VinaCapital-VESAF의 성과(사진: VinaCapital)

2023년 12월 31일 기준, VinaCapital-VESAF의 지난 3년간 평균 수익률은 연 18%였으며, VinaCapital-VEOF가 연 14%의 수익률로 2위를 차지했습니다. 두 VinaCapital 주식형 펀드 모두 지난 3년간 연평균 0.8%의 수익률을 기록한 VN 지수를 상회하는 성과를 기록했습니다.

전문가들은 대체로 2024년 세계 경제가 긍정적인 측면이 많지 않을 것으로 예측하고 있습니다. 그러나 2024년 베트남의 경제 전망은 긍정적이며, 특히 주식에 대한 전망은 긍정적입니다.

VinaCapital 보고서는 수출과 산업 생산의 회복에 힘입어 2024년 베트남의 GDP가 6~6.5% 성장할 것으로 전망했으며, 이는 국민 소득에 파급 효과를 미쳐 경제 성장과 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 밝혔습니다.

실제로 외국인 투자자들은 베트남 경제의 장기적인 발전 잠재력을 기대하고 있습니다. 경제, 정치, 사회적 안정, 경제 개방성, 그리고 베트남의 투자 진흥 및 유치 정책은 투자자들이 다른 시장보다 베트남을 선택하도록 유도하는 촉매제 역할을 합니다. 베트남 주식 시장이 가까운 미래에 프런티어 마켓에서 신흥 시장으로 격상될 가능성 또한 외국인 투자자들에게 매력적인 요소입니다.

2023년 12월 20일 기준 통계청 자료에 따르면, 세계 경제와 국내 경제의 저성장 속에서도 베트남의 등록 외국인직접투자(FDI) 총액은 전년 동기 대비 32.1% 증가하여 약 366억 달러에 달했습니다. 한편, 실제 외국인직접투자(FDI) 총액은 약 232억 달러로 전년 동기 대비 3.5% 증가했습니다. 이는 지난 5년간 가장 높은 FDI 실현액입니다.

가공 및 제조 산업은 전체 FDI 자본의 거의 80%를 차지합니다. 비나캐피탈(VinaCapital)에 따르면, 특히 가공 및 제조 산업 분야에서 FDI 자본 유입이 증가하고 있는 것은 외국인 투자자들이 베트남 경제에 장기적으로 확신을 가지고 있음을 보여주는 명백한 증거입니다.

빅 다오