Lao đao vì khoản nợ của 'đại gia' bất động sản, DN thép xoay xở bất ngờ

Ông lớn ngành thép xoay xở liên tục nhưng vẫn chìm trong khó khăn sau nhiều năm lao đao vì thị trường địa ốc và nợ khó đòi từ đại gia bất động sản.

Từ lỗ vài trăm tỷ thành lãi

CTCP Đầu tư Thương mại SMC (HoSE: SMC) vừa công bố Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông (ĐHCĐ) thường niên năm 2025, diễn ra ngày 22/5, với nhiều nội dung quan trọng. Trong đó, có việc thông qua báo cáo tài chính kiểm toán với mức lãi gần 12,1 tỷ đồng trong năm 2024 so với mức lỗ gần 287 tỷ đồng trong báo cáo tự lập.

Với kết quả này, SMC đã có lãi trở lại sau 2 năm thua lỗ nặng. Năm 2023, SMC lỗ hơn 925 tỷ đồng, còn năm 2022 lỗ gần 652 tỷ đồng.

Trước đó, ngày 10/4, cổ phiếu SMC của CTCP Đầu tư Thương mại SMC bị Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HoSE) đưa vào diện cảnh báo, đồng thời bị theo dõi do công ty đã chậm nộp Báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024 quá 15 ngày và đặc biệt ghi nhận lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ lỗ hai năm gần nhất (năm 2022 và năm 2023).

SMC còn lỗ lũy kế lớn dù lãi khủng trong năm 2020-2021. Nguồn: SMC

Theo quy định của HoSE, doanh nghiệp báo lỗ ba năm liên tiếp cổ phiếu sẽ bị hủy niêm yết bắt buộc.

Sở dĩ kết quả kinh doanh của SMC chuyển từ lỗ vài trăm tỷ thành lãi, theo giải trình, là do doanh nghiệp này đã bán thanh lý một số tài sản và điều chỉnh khoản chi phí trích lập dự phòng các khoản phải thu tại ngày 31/12/2024 liên quan đến các hợp đồng mua bán, văn bản thỏa thuận đã thực tế, phát sinh sau niên độ nhằm đảm bảo nghĩa vụ thanh toán của khách hàng.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất kiểm toán 2024, SMC đã điều chỉnh giảm giá trị khoản dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi từ hơn 663 tỷ đồng trong báo cáo tự lập xuống còn 351 tỷ đồng, tương ứng giảm 47%.

Cũng tại ĐHCĐ thường niên năm 2025, đoàn chủ tịch đã xin ý kiến về việc hủy tờ trình phương án phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp để tăng vốn điều lệ. Lý do được cho là thời điểm chưa thuận lợi.

Bên cạnh đó, SMC bổ sung tờ trình về việc bầu 2 thành viên hội đồng quản trị.

SMC hủy tờ trình phương án phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp để tăng vốn điều lệ.

Giữa tháng 5, "ông lớn" buôn bán thép hàng đầu này từng công bố kế hoạch chào bán riêng lẻ 73 triệu cổ phiếu giá 10.000 đồng, trong năm 2025-2026, để tăng vốn điều lệ gấp khoảng 2 lần.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2025, SMC ghi nhận doanh thu khoảng 1.846 tỷ đồng, giảm 17% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế là 127 triệu đồng. 

Còn nhiều khó khăn

CTCP Đầu tư Thương mại SMC gặp khó khăn từ năm 2022 do giá thép giảm sâu và thị trường bất động sản trầm lắng. Doanh nghiệp còn khó thu hồi công nợ, đặc biệt liên quan tới nợ xấu của công ty xây dựng, chủ đầu tư bất động sản gặp khó về thanh khoản.

Tại thời điểm 31/3/2025, SMC vẫn lỗ lũy kế gần 137,7 tỷ đồng (so với lỗ lũy kế gần 140 tỷ đồng vào cuối năm 2024), bằng 18,7% vốn điều lệ.

Đầu tư Thương mại SMC từng là doanh nghiệp kinh doanh thép hàng đầu Việt Nam với doanh thu lên tới hơn 21.000 tỷ đồng trong năm 2021 và gần 23.200 tỷ đồng trong năm 2022, giảm xuống còn 8.931 tỷ đồng trong năm 2024.

Lợi nhuận của SMC cũng giảm mạnh, từ lãi hơn 900 tỷ đồng năm 2021 chuyển thành lỗ trong hai năm 2022, 2023 như đã nói ở trên.

Nguyên nhân chủ yếu khiến SMC thua lỗ là việc phải trích lập dự phòng lớn cho các khoản nợ khó đòi, đặc biệt từ các doanh nghiệp bất động sản

Tới cuối năm 2024, SMC ghi nhận phải thu ngắn hạn của khách hàng lên tới hơn 1.773 tỷ đồng.

Trong đó, Công ty TNHH Delta - Valley Bình Thuận nợ gần 441 tỷ đồng (SMC dự phòng hơn 125 tỷ đồng, đầu năm 2024 dự phòng gần 180 tỷ đồng); Công ty TNHH Bất động sản Đà Lạt Valley nợ hơn 169 tỷ đồng (SMC dự phòng gần 1,5 tỷ đồng, đầu năm 2024 dự phòng gần 66 tỷ đồng); Công ty TNHH The Forest City nợ 131,5 tỷ đồng (SMC dự phòng hơn 182 triệu đồng, đầu năm 2024 dự phòng hơn 52,6 tỷ đồng)...

3 doanh nghiệp nằm trong hệ sinh thái của Novaland (NVL) do ông Bùi Thành Nhơn làm chủ tịch nợ SMC khoản tiền lớn. Nguồn: BCTC

Đây là 3 doanh nghiệp nằm trong hệ sinh thái của Novaland (NVL) do ông Bùi Thành Nhơn làm chủ tịch. Novaland gặp khó khăn về thanh khoản trong nhiều năm qua. Ông Bùi Thành Nhơn đã quay lại làm chủ tịch và tái cấu trúc doanh nghiệp, nhưng gánh nợ nần còn rất lớn.

Trước đó, tại Đại hội đồng cổ đông thường niên 2024, lãnh đạo SMC từng khẳng định sẽ đòi quyết liệt khoản nợ của Novaland - một trong những khách hàng lớn của SMC trong mảng phân phối thép xây dựng.

Tổng nợ phải trả của SMC tại thời điểm cuối năm 2024 ở mức hơn 3.968 tỷ đồng, gấp 4,9 lần vốn chủ sở hữu, trong đó nợ đi vay ngắn hạn là hơn 2.173 tỷ đồng và hơn 217 tỷ đồng dài hạn. Dù ghi nhận lãi trong năm 2024, dòng tiền kinh doanh chính của SMC vẫn âm nặng.

Trong vài năm qua, ban lãnh đạo thép SMC không nhận thù lao do doanh nghiệp khó khăn.

Năm 2025, Đầu tư Thương mại SMC đặt kế hoạch doanh thu 9.500 tỷ đồng, tăng 6,4% so với năm 2024, lợi nhuận sau thuế dự kiến 30 tỷ đồng, tăng 148% so với thực hiện trong năm 2024. Trong đó, tổng sản lượng tiêu thụ dự kiến 620.000 tấn, tăng nhẹ 3,8% so với cùng kỳ năm trước.

Cổ phiếu SMC giảm mạnh từ vùng 20.000 đồng/cp hồi tháng 7/2024 xuống 6.000 đồng/cp vào tháng 2/2025. Gần đây, SMC lên trở lại trên ngưỡng 10.000 đồng/cp.

Vi phạm cam kết với người mua trái phiếu, điều gì xảy ra với 'đại gia' lừng lẫy?CTCP Đầu tư Thành Thành Công - doanh nghiệp hạt nhân trong hệ sinh thái TTC Group có hành vi vi phạm điều kiện cam kết với trái chủ cho 2 lô trái phiếu 350 tỷ đồng, có thể ảnh hưởng tới quyền lợi của người sở hữu trái phiếu.

Nguồn: https://vietnamnet.vn/lao-dao-vi-khoan-no-cua-dai-gia-bat-dong-san-dn-thep-xoay-so-bat-ngo-2404424.html