6 ແຮງຂັບເຄື່ອນທີ່ແຂງແຮງເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ VN-Index ຍາດໄດ້ 1.500 ຈຸດ

ພາຍຫຼັງບັນດາຜົນງານບັນລຸໄດ້ໃນ 6 ເດືອນຕົ້ນປີ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຄາດວ່າຈະສືບຕໍ່ຍາດແຍ່ງບັນດາບາດກ້າວບຸກທະລຸປະຫວັດສາດໃໝ່ໃນເຄິ່ງປີ 2025.

Báo Đầu tư•29/12/2024

ສະຖິຕິການຄົ້ນຄວ້າຂອງ SSI ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ປະຫວັດຂອງໄລຍະ 2010 – 2024 ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ດັດຊະນີເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍສະເລ່ຍໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີມີທ່າອ່ຽງຕໍ່າກວ່າເຄິ່ງປີທຳອິດຂອງປີ. ໂດຍສະເລ່ຍແລ້ວ, ດັດຊະນີ VN-Index ເພີ່ມຂຶ້ນ 1.64% ໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ, ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເມື່ອທຽບກັບການເພີ່ມຂຶ້ນ +6.42% ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ. ແນວໂນ້ມນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການຫຼຸດລົງຕາມລະດູການໃນນະໂຍບາຍດ້ານຕະຫຼາດ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ມີຂໍ້ຍົກເວັ້ນ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ໃນປີ 2017, ຕະຫຼາດໄດ້ແຕກແຍກຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາຂອງການສະສົມ sideways (2013-2016) ດ້ວຍແຮງຂັບເຄື່ອນທີ່ມາຈາກການລົງທຶນຕ່າງປະເທດທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ຫຼືໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2020, ເມື່ອດັດຊະນີ VN-Index ຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງຫຼັງຈາກການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີຍ້ອນການລະບາດຂອງ Covid-19. ຂໍ້ຍົກເວັ້ນເຫຼົ່ານີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສໍາຄັນຂອງປັດໃຈມະຫາພາກແລະນະໂຍບາຍດ້ານສະພາບຄ່ອງໃນການກໍານົດການປະຕິບັດຂອງຕະຫຼາດໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ.

SSI ປະເມີນວ່າ: ໃນໄລຍະສັ້ນ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາດຈະມີການປ່ຽນແປງຢ່າງແຂງແຮງໃນໄລຍະເດືອນກໍລະກົດ - ຕົ້ນເດືອນສິງຫາ, ແຕ່ໃນໄລຍະຍາວ, ທີມງານວິເຄາະຍັງຄົງຮັກສາທັດສະນະໃນແງ່ດີຕໍ່ຕະຫຼາດໂດຍເປົ້າຫມາຍ VN-Index ບັນລຸ 1,500 ຈຸດໃນທ້າຍປີ 2025.

ບໍລິສັດຫຼັກຊັບໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຕົວຂັບເຄື່ອນທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2025.

ກ່ອນອື່ນໝົດແມ່ນພື້ນຖານ ເສດຖະກິດມະຫາພາກ ທີ່ໝັ້ນຄົງ. ການສືບຕໍ່ໃຫ້ຄຳໝັ້ນສັນຍາຂອງລັດຖະບານໃນການເຕີບໂຕເສດຖະກິດສູງ, ສົມທົບກັບກຳລັງໜູນພາຍໃນປະເທດລວມມີພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະຊັບທີ່ຟື້ນຕົວ, ແລະ ການຊຸກຍູ້ພາກເອກະຊົນສາມາດໜູນຊ່ວຍ ຫວຽດນາມ ວາງພື້ນຖານເສດຖະກິດເຕີບໂຕແບບຍືນຍົງ.

ຕໍ່ໄປແມ່ນຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລທີ່ຍືນຍົງ. ຜົນກຳໄລສຸດທິທັງໝົດຫຼາຍກວ່າ 79 ຮຸ້ນໃນຂອບເຂດການຄົ້ນຄວ້າຂອງ SSI Research ຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 14% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີ 2025 ແລະ ສືບຕໍ່ຮັກສາຈັງຫວະການເຕີບໂຕຂອງ 15% ໃນປີ 2026. ຂະແໜງທີ່ປະກອບສ່ວນຕົ້ນຕໍລວມມີ: ທະນາຄານ, ອະສັງຫາລິມະຊັບ, ວັດຖຸດິບ ແລະ ສິນຄ້າອຸປະໂພກບໍລິໂພກ. ການເລື່ອນເວລາພາສີ 90 ວັນຂອງສະຫະລັດ ໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ວິສາຫະກິດຫວຽດນາມ ຊຸກຍູ້ການສົ່ງອອກສິນຄ້າຫຼາຍປະເພດໃນໄຕມາດ 2 ແລະ ມີເວລາກະກຽມເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຈາກຕະຫຼາດນີ້ໃນໄຕມາດຕໍ່ໄປ.

ໃນເວລາດຽວກັນ, ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຈາກອັດຕາພາສີໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງ. ເຖິງວ່າຄວາມບໍ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບອັດຕາພາສີຍັງຕິດພັນກັບອັດຕາພາສີສະເພາະຂອງແຕ່ລະກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາກໍ່ຕາມ, ແຕ່ຊ່ອງຫວ່າງດ້ານພາສີລະຫວ່າງຫວຽດນາມ ແລະບັນດາປະເທດຕ່າງໆໄດ້ແຄບລົງເທື່ອລະກ້າວ, ຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງໂດຍລວມ. ນອກນີ້, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນຍັງຊ່ວຍໃຫ້ສິນຄ້າຫວຽດນາມມີຄວາມດຶງດູດໃຈເມື່ອທຽບໃສ່ກັບບັນດາປະເທດ.

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຍັງໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ຫນ້າສົນໃຈ. P /E ລ່ວງຫນ້າຂອງຕະຫຼາດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 8.8x (9 ເມສາ) ເປັນ 11.9x ຂອງວັນທີ 9 ກໍລະກົດ, ແຕ່ຍັງຕໍ່າກວ່າລະດັບສະເລ່ຍຫ້າປີຂອງ 12.8x. ເມື່ອທຽບໃສ່ບັນດາຕະຫລາດໃນພາກພື້ນ, ຫວຽດນາມ ມີບັນດາການຕີລາຄາທີ່ໜ້າສົນໃຈ, ROE ແຂງແຮງ ແລະ ຄາດຄະເນລາຍຮັບທີ່ສະດວກ.

ປັດໄຈອື່ນແມ່ນສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າ. ຜົນຜະລິດ 8.4% ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນຂ້ອນຂ້າງດຶງດູດເມື່ອທຽບກັບອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກສະເລ່ຍປະມານ 4.6% ແລະທ່າແຮງທີ່ຈະດຶງດູດເອົາສ່ວນຫນຶ່ງຂອງເງິນຝາກຂອງປະຊາຊົນທີ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກຍັງຕໍ່າ.

ພິເສດ, ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ, ຄວາມມຸ່ງຫວັງຂອງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດສືບຕໍ່ແມ່ນກຳລັງໜູນຢ່າງຕັ້ງໜ້າ.

ປະຈຸບັນ ຫວຽດນາມໄດ້ບັນລຸມາດຖານ 7/9 ເພື່ອຍົກລະດັບຈາກຕະຫຼາດຊາຍແດນ FTSE ຂຶ້ນເປັນຕະຫຼາດເກີດໃໝ່ທີສອງ FTSE, ແລະ ໃກ້ຈະສຳເລັດ 2 ມາດຖານທີ່ຍັງເຫຼືອ, ລວມມີ: ວົງເງິນຊຳລະ (DvP) ແລະ ບັນດາຕົ້ນທຶນກ່ຽວກັບການດຳເນີນທຸລະກິດທີ່ບໍ່ສຳເລັດ. ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ຊຸກຍູ້ນີ້ແມ່ນຍ້ອນການອອກຊຸດຂອງເອກະສານທາງກົດຫມາຍທີ່ສໍາຄັນເຊັ່ນ: Circular 68/2024/TT-BTC, Circular 18/2025/TT-BTC, Circular 03/2025/TT-NHNN.

SSI ຄາດວ່າ ລັດຖະບານ ຈະສືບຕໍ່ມານະພະຍາຍາມປະຕິບັດບັນດາມາດຕະການທີ່ຈຳເປັນເພື່ອບັນລຸມາດຖານການຍົກລະດັບຢ່າງຄົບຖ້ວນ, ໃນນັ້ນມີ: ສະບັບປັບປຸງ 17/2024/TT-NHNN ວ່າດ້ວຍການບໍ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ກົງສຸນຖືກຕ້ອງຕາມກົດໝາຍເມື່ອເປີດບັນຊີເງິນຕາຕ່າງປະເທດ; ປັບປຸງດຳລັດ 155/2020/NDCP ວ່າດ້ວຍອັດຕາສ່ວນກຳມະສິດຂອງຕ່າງປະເທດ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຮ່າງຂະບວນການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດບັນຊີ Omnibus (OTA) ຍັງໄດ້ຮັບການພັດທະນາພາຍໃຕ້ການປະສານງານຂອງຄະນະກໍາມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ (SSC), ຄັງເກັບຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ (VSDC), ການແລກປ່ຽນ ແລະຜູ້ໃຫ້ບໍລິການລະບົບ KRX.

ຄາດຄະເນກະແສທຶນຈາກ ETFs ເຂົ້າຫວຽດນາມ ເມື່ອ FTSE ຖືກຍົກລະດັບ. ທີ່ມາ: SSI Research

“ມີໂອກາດ 90% ທີ່ຫວຽດນາມ ຈະໄດ້ຮັບການປະກາດເປັນຕະຫຼາດທີ່ເກີດໃໝ່ໂດຍ FTSE Russell ໃນເດືອນຕຸລາ 2025. ຄາດຄະເນວ່າການຍົກລະດັບໂດຍ FTSE ສາມາດດຶງດູດເງິນຈາກ ETFs ປະມານ 1 ຕື້ USD, ບໍ່ລວມເອົາກອງທຶນທີ່ເຄື່ອນໄຫວ,” ທີມງານວິເຄາະ SSI ໃຫ້ຄໍາເຫັນ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/6-dong-luc-vung-chac-giup-vn-index-chinh-phuc-moc-1500-diem-d329493.html