ລໍຖ້າການຊຸກຍູ້ໃນຕະຫຼາດ IPO.

ການສະເໜີໃຫ້ຫຼຸດໄລຍະເວລາຂອງຂະບວນການລົງທະບຽນຈາກ 90 ມື້ລົງເຫຼືອ 30 ມື້ຄາດວ່າຈະປົກປ້ອງສິດທິຂອງນັກລົງທຶນໄດ້ດີຂຶ້ນ ແລະ ອາດກາຍເປັນແຮງຈູງໃຈໃຫ້ບໍລິສັດຕ່າງໆເຂົ້າມາລົງທະບຽນຮຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າຫຼາຍຂຶ້ນ.

ການສະເໜີໃຫ້ຫຼຸດໄລຍະເວລາຂອງຂະບວນການລົງທະບຽນຈາກ 90 ມື້ລົງເຫຼືອ 30 ມື້ຄາດວ່າຈະປົກປ້ອງສິດທິຂອງນັກລົງທຶນໄດ້ດີຂຶ້ນ ແລະ ອາດກາຍເປັນແຮງຈູງໃຈໃຫ້ບໍລິສັດຕ່າງໆເຂົ້າມາລົງທະບຽນຮຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າຫຼາຍຂຶ້ນ.

"ຍັກໃຫຍ່" ໃນອຸດສາຫະກຳອະສັງຫາລິມະຊັບຣີສອດກຳລັງໃກ້ຈະເປີດຕົວແຜນການ IPO ຂອງຕົນ. ຮູບພາບ : ດຶກແທ່ງ

ຜູ້ມາໃໝ່ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຮ້ອນຂຶ້ນ.

ໃນທ້າຍອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຄະນະກຳມະການຂອງບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນ Vinpearl (ບໍລິສັດຍ່ອຍຂອງ Vingroup , ເຊິ່ງເປັນເຈົ້າຂອງໂຮງແຮມລະດັບ 5 ດາວ, ຣີສອດ, ສະປາ, ສູນປະຊຸມ, ຮ້ານອາຫານ, ສະໜາມກ໊ອຟ ແລະ ສະຖານທີ່ບັນເທີງທີ່ສຳຄັນໃນຫວຽດນາມ) ໄດ້ປະຊຸມ ແລະ ອະນຸມັດເອກະສານລົງທະບຽນສຳລັບການສະເໜີຂາຍຮຸ້ນເພີ່ມເຕີມໃຫ້ແກ່ຜູ້ຖືຫຸ້ນທີ່ມີຢູ່ແລ້ວຕາມແຜນການສະເໜີຂາຍທີ່ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດໃນກອງປະຊຸມໃຫຍ່ຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນໃນກາງເດືອນພະຈິກ 2024.

ດັ່ງນັ້ນ, ອີກບາດກ້າວໜຶ່ງໄດ້ສຳເລັດແລ້ວ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ແຜນການສະເໜີຂາຍຫຸ້ນສາທາລະນະຄັ້ງທຳອິດ (IPO) ຂອງ "ຍັກໃຫຍ່" ໃນອຸດສາຫະກຳອະສັງຫາລິມະສັບຣີສອດໃກ້ຈະຮອດວັນເປີດຕົວ.

ອີງຕາມແຜນການທີ່ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດຈາກຜູ້ຖືຫຸ້ນ, ການສະເໜີຂາຍຫຸ້ນຄາດວ່າຈະເກີດຂຶ້ນໃນໄຕມາດທີສີ່ຂອງປີ 2024 ຫຼື ໄຕມາດທຳອິດຂອງປີ 2025. Vinpearl ຈະອອກຮຸ້ນ 70 ລ້ານຮຸ້ນ, ເທົ່າກັບອັດຕາການໃຊ້ສິດ 1,000:40,673. ດ້ວຍລາຄາສະເໜີຂາຍ 71,350 ດົ່ງຕໍ່ຮຸ້ນ, Vinpearl ຄາດຄະເນວ່າຈະລະດົມທຶນໄດ້ເກືອບ 5,001 ຕື້ດົ່ງ ຖ້າຮຸ້ນດັ່ງກ່າວຖືກແຈກຢາຍໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນສຳເລັດ.

ກ່ອນໜ້ານີ້, Vinpearl ໄດ້ປະສົບຜົນສຳເລັດຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງໃນການວາງຈຳໜ່າຍຮຸ້ນສ່ວນບຸກຄົນໃນຕົ້ນປີ 2024, ໂດຍລະດົມທຶນໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 15,000 ຕື້ດົ່ງ. ໃນຂະນະທີ່ຄວາມເປັນໄປໄດ້ໃນການແຈກຢາຍຮຸ້ນທີ່ອອກແລ້ວ 100% ຍັງບໍ່ແນ່ນອນ, ຄວາມດຶງດູດໃຈຂອງຮຸ້ນ Vinpearl ໄດ້ຮັບການເພີ່ມຂຶ້ນຕື່ມອີກໂດຍການສຳເລັດການລົງທະບຽນບໍລິສັດມະຫາຊົນຂອງບໍລິສັດ. ນອກຈາກນັ້ນ, ແຜນການທີ່ຈະລົງທະບຽນຮຸ້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ເຊິ່ງໄດ້ບອກເປັນນัยໃນກອງປະຊຸມຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດແມ່ Vingroup ໃນຕົ້ນປີນີ້, ຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດໃນໄວໆນີ້.

ບໍລິສັດ Masan Consumer (Masan Consumer) ຍັງມີແຜນທີ່ຈະສະເໜີຂາຍຮຸ້ນໃຫ້ກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນໃນປະຈຸບັນໃນອັດຕາ 45.1%. ບໍລິສັດຈະສະເໜີຂາຍຮຸ້ນໃໝ່ 326.8 ລ້ານຮຸ້ນ, ຄາດວ່າຈະລະດົມທຶນໄດ້ 3,268 ຕື້ດົ່ງຫວຽດນາມ ແລະ ເພີ່ມທຶນຈົດທະບຽນເປັນຫຼາຍກວ່າ 10,623 ຕື້ດົ່ງຫວຽດນາມ. ພ້ອມກັບແຜນການສະເໜີຂາຍ, ການໂອນໄປຈົດທະບຽນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ Ho Chi Minh (ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໂຮ່ຈິມິນ) ໄດ້ຮັບການອະນຸມັດຈາກຜູ້ຖືຫຸ້ນແລ້ວ. ການລົງທະບຽນໃໝ່ນີ້ໃນ HoSE ອາດເປັນໜຶ່ງໃນແຮງກະຕຸ້ນທີ່ "ຟື້ນຟູ" ຕະຫຼາດ IPO, ເຊິ່ງຢຸດສະງັກມາຫຼາຍປີ.

ກິດຈະກຳ IPO ໃນຫວຽດນາມຍັງຄົງງຽບສະຫງົບນັບຕັ້ງແຕ່ການລະບາດຂອງພະຍາດໂຄວິດ-19, ເຖິງວ່າຈະມີໄລຍະເວລາຂອງການເຕີບໂຕ ແລະ ການເຄື່ອນໄຫວໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຮອງ. ໃນຂະນະທີ່ປີ 2024 ໃກ້ຈະສິ້ນສຸດລົງ, ຈຳນວນ IPO ທີ່ສຳເລັດແລ້ວຍັງຄົງບໍ່ສຳຄັນ. ບໍ່ມີການປະມູນການຫັນເປັນເອກະຊົນຂອງລັດວິສາຫະກິດ. IPO ເກີດຂຶ້ນພຽງແຕ່ໃນບໍລິສັດເອກະຊົນຈຳນວນໜຶ່ງເທົ່ານັ້ນ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການສະເໜີຂາຍຮຸ້ນ 30 ລ້ານຮຸ້ນໂດຍບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ DNSE.

ການລົບລ້າງອຸປະສັກດ້ານນະໂຍບາຍ

ບໍ່ພຽງແຕ່ການກະກຽມກຳລັງດຳເນີນຢູ່ເພື່ອຕ້ອນຮັບຂໍ້ຕົກລົງທີ່ສຳຄັນ ຍ້ອນວ່າບໍລິສັດທີ່ມີຊື່ສຽງພ້ອມແລ້ວທີ່ຈະເປີດຕົວ IPO ເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ການປັບປຸງນະໂຍບາຍທີ່ຈະມາເຖິງນີ້ຍັງຄາດວ່າຈະຊຸກຍູ້ໃຫ້ IPO ເຊື່ອມໂຍງກັບກິດຈະກຳການຈົດທະບຽນ.

ຫຼັງຈາກສະພາແຫ່ງຊາດໄດ້ອະນຸມັດກົດໝາຍວ່າດ້ວຍການດັດແກ້ ແລະ ເພີ່ມເຕີມກົດໝາຍຈຳນວນ 9 ສະບັບຢ່າງເປັນທາງການບໍ່ດົນ, ລວມທັງກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບ, ຮ່າງກົດໝາຍວ່າດ້ວຍການແກ້ໄຂເພີ່ມເຕີມ 155/2020/ND-CP ທີ່ລະບຸລາຍລະອຽດກ່ຽວກັບການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບຈຳນວນໜຶ່ງ ປະຈຸບັນກຳລັງຢູ່ໃນການທົບທວນຄືນໂດຍ ກະຊວງການເງິນ ແລະ ຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ, ໂດຍມີການປ່ຽນແປງຫຼາຍຢ່າງເພື່ອແນໃສ່ເພີ່ມຄວາມໂປ່ງໃສ ແລະ ຫຼຸດຜ່ອນຂັ້ນຕອນການບໍລິຫານໃນຂະແໜງຫຼັກຊັບ ແລະ ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ໂດຍສະເພາະ, ດ້ວຍເປົ້າໝາຍທີ່ຈະຫຼຸດໄລຍະເວລາຂອງຂະບວນການລົງທະບຽນຫຼັກຊັບ, ອົງການຮ່າງກົດໝາຍກຳລັງສະເໜີໃຫ້ຫຼຸດໄລຍະເວລາສຳລັບອົງກອນທີ່ລົງທະບຽນລົງທະບຽນເພື່ອນຳເອົາຫຼັກຊັບ (ຫຸ້ນ, ພັນທະບັດ) ເຂົ້າສູ່ການຊື້ຂາຍພາຍໃຕ້ມາດຕາ 111 ແລະ 118 ຂອງດຳລັດ 155/2020/ND-CP. ກຳນົດເວລາສຳລັບການນຳເອົາຫຼັກຊັບເຂົ້າສູ່ການຊື້ຂາຍຈະຖືກຫຼຸດລົງຈາກ 90 ມື້ເປັນ 30 ມື້ນັບຈາກວັນທີທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອະນຸມັດການລົງທະບຽນລົງທະບຽນ. ການປ່ຽນແປງນີ້ມີຈຸດປະສົງເພື່ອປົກປ້ອງສິດຂອງນັກລົງທຶນໃຫ້ດີຂຶ້ນໃນການໃຊ້ສິດໃນການໂອນຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າໃນຕະຫຼາດທີ່ມີການຈັດຕັ້ງ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ຮ່າງໄດ້ຍົກເລີກຂໍ້ກຳນົດສຳລັບ "ໃບຢັ້ງຢືນການລົງທະບຽນຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບການດັດແກ້ທີ່ອອກໂດຍບໍລິສັດຮັບຝາກ ແລະ ຊຳລະຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ (VSDC)" ອອກຈາກເອກະສານລົງທະບຽນ/ຊື້ຂາຍ; ແລະ ການປ່ຽນແປງການລົງທະບຽນ/ຊື້ຂາຍຕາມທີ່ໄດ້ກຳນົດໄວ້ໃນມາດຕາ 110, 114, 115, 116, 117, 118, 134, 135, ແລະ 136 ຂອງດຳລັດ 155/2020/ND-CP.

"ເງື່ອນໄຂການລົງທະບຽນ/ການຊື້ຂາຍບໍ່ໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ທຸລະກິດເຮັດສຳເລັດຂັ້ນຕອນການລົງທະບຽນຫຼັກຊັບຢູ່ VSDC. ນອກຈາກນັ້ນ, ການທົບທວນຄຳຮ້ອງຂໍການລົງທະບຽນ/ການຊື້ຂາຍຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນຂະບວນການທີ່ບໍ່ຂຶ້ນກັບການລົງທະບຽນຫຼັກຊັບຢູ່ VSDC. ລະບຽບການທີ່ໄດ້ຮັບການປັບປຸງໃໝ່ນີ້ຍັງເຮັດໃຫ້ຂະບວນການລົງທະບຽນ/ການຊື້ຂາຍສັ້ນລົງ," ບົດລາຍງານຂອງອົງການຮ່າງໄດ້ເນັ້ນໜັກ.

ກຸນແຈສຳຄັນໃນການດຶງດູດການລົງທຶນຈາກຕ່າງປະເທດ

ໃນຮ່າງກົດໝາຍວ່າດ້ວຍການດັດແກ້ລັດຖະດຳລັດ 155/2020/ND-CP, ໜຶ່ງໃນຂົງເຂດຫຼັກທີ່ໄດ້ກ່າວເຖິງແມ່ນການເປີດປະຕູໃຫ້ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດເຂົ້າເຖິງຕະຫຼາດໄດ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນການສຸມໃສ່ວິທີແກ້ໄຂເພື່ອສະໜັບສະໜູນຂະບວນການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຈາກລະດັບຊາຍແດນໄປສູ່ສະຖານະພາບຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂຶ້ນ. ຫຼາຍອົງກອນໄດ້ນຳສະເໜີຕົວເລກທີ່ຄາດຄະເນໄວ້ສຳລັບກະແສການລົງທຶນຈາກຕ່າງປະເທດຫຼັງຈາກຫວຽດນາມກາຍເປັນຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂຶ້ນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຕົວເລກເຫຼົ່ານີ້ເມື່ອຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຖືກລວມເຂົ້າໃນກຸ່ມຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂຶ້ນອັນດັບສອງຂອງ FTSE, ສິ່ງທ້າທາຍຫຼັກແມ່ນການກຳນົດສະຖານທີ່ສະເພາະບ່ອນທີ່ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດສາມາດຈ່າຍເງິນທຶນຂອງເຂົາເຈົ້າໄດ້.

ສິ່ງນີ້ສ້າງຄວາມກົດດັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ທຸລະກິດ ແລະ ບໍລິສັດທີ່ປຶກສາ.

- ທ່ານ ດັງ ແທ່ງ ກົງ, ຜູ້ອຳນວຍການພະແນກບໍລິການທະນາຄານລົງທຶນພາກເໜືອຫວຽດນາມ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນຫຼັກຊັບ KB (KBSV)

ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າການປ່ຽນແປງທາງກົດໝາຍຈະປັບປຸງຄຸນນະພາບຂອງ "ສິນຄ້າ" ໃນຕະຫຼາດ, ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຄວາມໝັ້ນໃຈຫຼາຍຂຶ້ນໃນການລົງທຶນ ແລະ ສົ່ງເສີມການພັດທະນາຕະຫຼາດໃນອະນາຄົດ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສິ່ງນີ້ຍັງສ້າງຄວາມກົດດັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ທຸລະກິດ ແລະ ບໍລິສັດທີ່ປຶກສາໃນການຕອບສະໜອງຄວາມຕ້ອງການດ້ານກົດລະບຽບໃໝ່, ແລະ ຈະເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ ແລະ ເວລາກະກຽມສຳລັບການສະເໜີຂາຍຫຸ້ນສາທາລະນະຄັ້ງທຳອິດ.

ໃນຂະນະທີ່ຂະແໜງເຕັກໂນໂລຊີກາຍເປັນທ່າອ່ຽງທີ່ດຶງດູດທຶນລົງທຶນ, ການຂາດແຄນຮຸ້ນໃນຂະແໜງການນີ້ໄດ້ເນັ້ນໃຫ້ເຫັນເຖິງຈຸດອ່ອນໃນການຫຼາກຫຼາຍຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ. ບໍລິສັດຫຼາຍແຫ່ງທີ່ຖືກເປົ້າໝາຍໂດຍກອງທຶນສາກົນບໍ່ມີພື້ນທີ່ໃນການເປັນເຈົ້າຂອງຕ່າງປະເທດພຽງພໍສຳລັບການລົງທຶນອີກຕໍ່ໄປ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ອີງຕາມທ່ານ Nguyen The Minh, ຜູ້ອຳນວຍການວິເຄາະຂອງ Yuanta Securities Vietnam, ເມື່ອໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບໂດຍ FTSE, ມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຫຸ້ນຫວຽດນາມຈະຖືກປຽບທຽບກັບຕະຫຼາດອື່ນໆໃນກຸ່ມດຽວກັນ. ຖ້າມູນຄ່າຕະຫຼາດບໍ່ເຕີບໂຕ, ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະຖືກຍ້າຍອອກຈາກກຸ່ມຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນ.

ໃນປະເທດຫວຽດນາມ, ການ IPO ແລະ ການຈົດທະບຽນຫຸ້ນແມ່ນສອງຂະບວນການແຍກຕ່າງຫາກ, ເຊິ່ງນຳໄປສູ່ສະຖານະການທີ່ນັກລົງທຶນ, ໂດຍສະເພາະນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ຕ້ອງລໍຖ້າຫຼາຍເດືອນຫຼັງຈາກຊື້ຫຸ້ນກ່ອນທີ່ເຂົາເຈົ້າຈະສາມາດຊື້ຂາຍໄດ້. ຂໍ້ສະເໜີທີ່ຈະຫຼຸດເວລາລະຫວ່າງ IPO ແລະ ການຈົດທະບຽນຫຸ້ນໃຫ້ສູງສຸດໜຶ່ງເດືອນແມ່ນໄດ້ຮັບການຍົກຍ້ອງຢ່າງສູງ ແລະ ສາມາດກາຍເປັນແຮງຈູງໃຈໃນການຊຸກຍູ້ໃຫ້ບໍລິສັດຕ່າງໆເຂົ້າມາຈົດທະບຽນຫຸ້ນຫຼາຍຂຶ້ນ.

ເຖິງແມ່ນວ່າຂັ້ນຕອນການບໍລິຫານໄດ້ຖືກເຮັດໃຫ້ງ່າຍດາຍຂຶ້ນ, ແຕ່ມີການເພີ່ມຂໍ້ກຳນົດບາງຢ່າງເຂົ້າໃນກົດໝາຍວ່າດ້ວຍການດັດແກ້ ແລະ ເພີ່ມເຕີມມາດຕາຈຳນວນໜຶ່ງຂອງກົດໝາຍ 9 ສະບັບ, ລວມທັງກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບ. ໂດຍສະເພາະ, ມາດຕາ 18 ກ່ຽວກັບເອກະສານລົງທະບຽນສຳລັບການສະເໜີຂາຍຫຼັກຊັບຕໍ່ສາທາລະນະໄດ້ເພີ່ມ "ບົດລາຍງານກ່ຽວກັບທຶນຈົດທະບຽນທີ່ປະກອບສ່ວນໃນເວລາລົງທະບຽນສຳລັບການສະເໜີຂາຍຮຸ້ນຕໍ່ສາທາລະນະຄັ້ງທຳອິດ, ເຊິ່ງກວດສອບໂດຍອົງການກວດສອບເອກະລາດຕາມທີ່ລັດຖະມົນຕີກະຊວງການເງິນກຳນົດ." ໃນເວລາດຽວກັນ, ຄວາມຮັບຜິດຊອບຍັງໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສຳລັບທຸກຝ່າຍທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຂະບວນການໃຫ້ຄຳປຶກສາ.

ອີງຕາມທ່ານ Dang Thanh Cong, ຜູ້ອຳນວຍການຝ່າຍບໍລິການທະນາຄານລົງທຶນໃນພາກເໜືອຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ KB (KBSV), ກົດລະບຽບໃໝ່ສ້າງຄວາມກົດດັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ທຸລະກິດ ແລະ ບໍລິສັດທີ່ປຶກສາໃນການຕອບສະໜອງຄວາມຕ້ອງການໃໝ່, ແລະ ຍັງຈະເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ ແລະ ເວລາກະກຽມສຳລັບການສະເໜີຂາຍຫຸ້ນສາທາລະນະຄັ້ງທຳອິດ (IPO). ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການປ່ຽນແປງເຫຼົ່ານີ້ແນ່ນອນວ່າຈະຊ່ວຍເພີ່ມຄວາມໂປ່ງໃສ ແລະ ມາດຕະຖານໃນຕະຫຼາດຫຼັກ.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://baodautu.vn/cho-cu-hich-tren-thi-truong-ipo-d232352.html