ກາລະໂອກາດອັນໃຫຍ່ຫຼວງຈາກການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ແລະອິດທິພົນຂອງ FED

ຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະແຜນການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (FED) ກໍາລັງເປີດປະຕູເພື່ອດຶງດູດເງິນທຶນໃຫມ່, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນການຂາຍສຸດທິຈາກນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດແລະສ້າງ "ຄວາມຫນາແຫນ້ນ" ສໍາລັບສະພາບຄ່ອງ. ນີ້ແມ່ນຂໍ້ຄວາມທີ່ພົ້ນເດັ່ນໃນລາຍການໂອ້ລົມສົນທະນາ “ຍົກລະດັບຫຸ້ນສ່ວນ: ບາດກ້າວໃໝ່, ໂອກາດດີ” ຈັດຕັ້ງໂດຍໜັງສືພິມ ຫງວ໋ຽນ ລາວດົງ ໃນວັນທີ 18 ກັນຍາ, ໃນສະພາບການ FED ໄດ້ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍລົງ 0,25 ເປີເຊັນ ແລະ ຕະຫຼາດພາຍໃນພວມປະເຊີນໜ້າກັບບັນດານະໂຍບາຍສຳຄັນ.

ຮຸ້ນຍັງຄົງເປັນບວກ

ໃນກອງປະຊຸມການຊື້ - ຂາຍໃນວັນທີ 18 ກັນຍາ, ດັດຊະນີ VN ມີການເຫນັງຕີງແລະຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍມາຢູ່ທີ່ 1.665 ຈຸດ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ລະມັດລະວັງຫຼັງຈາກການແກ້ໄຂຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງ 1,700 ຈຸດໃນຕົ້ນເດືອນກັນຍາ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານແລະບໍລິສັດຫຼັກຊັບສ່ວນໃຫຍ່ຍັງຄົງຮັກສາທັດສະນະໃນທາງບວກຍ້ອນວ່າ FED ເຂົ້າສູ່ວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍອັດຕາດອກເບ້ຍ. ຄຽງຄູ່ກັບການຫຼຸດຜ່ອນ 0.25%, ນັກວິເຄາະວາງເດີມພັນກັບການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍອີກສອງຢ່າງໂດຍ FED ຈາກປັດຈຸບັນຈົນເຖິງທ້າຍປີ. ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຫຼຸດລົງມັກຈະເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນຖືກລົງ, ປັບປຸງການປະເມີນມູນຄ່າແລະຊ່ວຍໃຫ້ກະແສເງິນສົດຍອມຮັບຄວາມສ່ຽງດີຂຶ້ນ. ໃນສະພາບການນັ້ນ, ດັດຊະນີ VN-Index ຖອຍໄປຢູ່ປະມານ 1.660 – 1.670 ຈຸດ ໄດ້ຮັບຖືວ່າແມ່ນ “ການເພີ່ມກຳລັງແຮງ” ທີ່ຈຳເປັນ.

ກ່າວຄຳເຫັນຜ່ານທາງອິນເຕີແນັດຈາກຮ່າໂນ້ຍ, ນັກຊ່ຽວຊານ ດ້ານເສດຖະກິດ , ທ່ານດຣ ຫງວຽນທ້ຽນເຍີນ ເນັ້ນໜັກວ່າ, ສັນຍານຈາກ FED ມີຜົນດີຕໍ່ສອງຝ່າຍ. ອີງຕາມພຣະອົງ, ດ້ວຍການປັບຕົວນີ້ແລະຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ, ອັດຕາດອກເບ້ຍພື້ນຖານຂອງສະຫະລັດສາມາດຫຼຸດລົງເຖິງ 4% - 4,25%.

"ດ້ວຍການພັດທະນານີ້, ອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງສະຫະລັດຈະຕໍ່າກວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍ VND ຂອງຫວຽດນາມ, ດ້ວຍວິທີນີ້, ຫຼຸດຜ່ອນການຂາຍສຸດທິຂອງຕ່າງປະເທດໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ", ທ່ານ Hieu ຖືວ່າ. ທ່ານໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ດັດຊະນີ USD (DXY) ໄດ້ຫຼຸດລົງຢູ່ຈຸດ 96 – 97 ຈຸດ, ຊ່ວຍຫຼຸດຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ USD/VND. ອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ໝັ້ນຄົງແມ່ນເງື່ອນໄຂເບື້ອງຕົ້ນສໍາລັບທຶນຕ່າງປະເທດເພື່ອພິຈາລະນາການກັບຄືນ, ໃນຂະນະທີ່ນັກລົງທຶນພາຍໃນມີຄວາມໝັ້ນໃຈກັບແຜນການເບີກຈ່າຍໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ.

ທ່ານ Phan Dung Khanh, ທີ່ປຶກສາດ້ານການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ Maybank ກ່າວວ່າ: ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ FED ໄດ້ສະທ້ອນເຖິງບາງສ່ວນຂອງລາຄາ, ດັ່ງນັ້ນດັດຊະນີ VN-Index ບໍ່ປ່ຽນແປງຢ່າງແຂງແຮງໃນວັນທີ 18 ກັນຍາ. "ການຄາດຄະເນໃນທາງບວກຈະມີປະຕິກິລິຍາຫຼາຍຂຶ້ນໃນໄລຍະກາງແລະໄລຍະຍາວ". ປະເມີນ "ສຸຂະພາບ" ຂອງທຸລະກິດ.

ຕາມທ່ານ ແຄ໋ງຮ່ວາ ແລ້ວ, ບໍ່ຄືກັບໂຄງສ້າງຕະຫຼາດຂອງ ອາເມລິກາ - ເຊິ່ງເຕັກໂນໂລຢີກວມອັດຕາສ່ວນຫຼາຍ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ຕົ້ນຕໍແມ່ນກຸ່ມການເງິນ - ການທະນາຄານ, ຫຼັກຊັບ ແລະ ອະສັງຫາລິມະຊັບ. ຖ້າທ່າອ່ຽງການຟື້ນຕົວຖືກຮັກສາໄວ້, ກຸ່ມ "ກະດູກສັນຫຼັງ" ເຫຼົ່ານີ້ຈະສືບຕໍ່ມີບົດບາດຂັບເຄື່ອນ.

ທ່ານ Nguyen The Minh, ຜູ້ອໍານວຍການການວິເຄາະລູກຄ້າຂາຍຍ່ອຍ - ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ Yuanta ຫວຽດນາມ, ກ່າວຕື່ມວ່າ: ນອກຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍແລະການປັບປຸງຕະຫຼາດ, ອາທິດການຊື້ຂາຍໃນປະຈຸບັນຍັງໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກປັດໃຈດ້ານວິຊາການຈາກການເຕີບໂຕຂອງອະນຸພັນແລະການພັດທະນາໂຄງສ້າງຂອງກອງທຶນ ETF.

ທ່ານ ມິນ ຕີລາຄາວ່າ: “ເລື່ອງຍາວກວ່ານັ້ນແມ່ນເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງສະຫະລັດຫຼຸດລົງ, ທຶນຮອນຂອງວິສາຫະກິດຈະຫຼຸດລົງ, ດ້ວຍເຫດນີ້, ການປັບປຸງການປະເມີນມູນຄ່າ P/E ຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ, ເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມດຶງດູດກວ່າໃນປັດຈຸບັນ”. ຍ້ອນໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກນະໂຍບາຍອັດຕາພາສີ, ກຸ່ມສົ່ງອອກອາດຈະບໍ່ມີຄວາມຈະເລີນຮຸ່ງເຮືອງເທົ່າທີ່ຄາດໄວ້. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ກຸ່ມຂາຍຍ່ອຍ, ໄຟຟ້າ-ໄຟຟ້ານ້ຳຕົກ, ການເງິນ-ການທະນາຄານ ແລະ ກຸ່ມຫຼັກຊັບ ແມ່ນຢູ່ໃນພື້ນຖານບວກກວ່າໃນໄຕມາດ 3.

ໃນກຸ່ມອະສັງຫາລິມະສັບ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານຕົກລົງເຫັນດີກ່ຽວກັບແນວໂນ້ມຂອງຄວາມແຕກຕ່າງ. ຜົນກຳໄລໃນໄຕມາດ 3 ຂອງຫຼາຍທຸລະກິດຍັງບໍ່ທັນແຕກ, ແຕ່ຄາດຄະເນລາຍຮັບໃນໄລຍະ 12-18 ເດືອນຂ້າງໜ້າ ຖືວ່າມີຄວາມສົດໃສເມື່ອຂະບວນການທາງດ້ານກົດໝາຍຄ່ອຍໆດຳເນີນໄປຢ່າງຄ່ອງຕົວ ແລະ ການປ່ອຍສິນເຊື່ອເຂົ້າສູ່ຈຸດທີ່ເໝາະສົມ.

ທ່ານ Nguyen The Minh ຄາດຄະເນວ່າ ກຸ່ມຫຼັກຊັບຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດໂດຍກົງ ຖ້າຫາກການຍົກລະດັບດຳເນີນໄປຕາມກຳນົດເວລາ. ກຸ່ມທະນາຄານສາມາດປັບປຸງອັດຕາກໍາໄລໄດ້ຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄວາມຕ້ອງການເງິນຝາກ (CASA) ໃນໄຕມາດທີສາມ; ໃນຂະນະທີ່ການກໍ່ສ້າງ - ກຸ່ມການລົງທຶນສາທາລະນະຍັງສືບຕໍ່ມີ "ເລື່ອງຂອງຕົນເອງ" ເມື່ອ ລັດຖະບານ ສົ່ງເສີມການເບີກຈ່າຍ.

Cơ hội lớn từ nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam và ảnh hưởng của FED - Ảnh 3. — Talkshow “ຍົກລະດັບຫຼັກຊັບ: ບາດກ້າວໃໝ່, ໂອກາດອັນດີ” ໂດຍໜັງສືພິມ ຫງວ໋ຽນ ລາວດົງ ຈັດຕັ້ງໃນວັນທີ 18 ກັນຍາ. ພາບ: ກວ໋າງເລມ.

ຕ້ອງການການແກ້ໄຂໄລຍະຍາວເພີ່ມເຕີມ

ຈຸດເດັ່ນຂອງນະໂຍບາຍທີ່ໄດ້ກ່າວມາຫຼາຍໃນການສົນທະນາແມ່ນຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈາກຊາຍແດນໄປສູ່ການພົ້ນເດັ່ນຂື້ນຕາມເງື່ອນໄຂຂອງ FTSE Russell.

ຫວ່າງມໍ່ໆມານີ້, ທ່ານລັດຖະມົນຕີ ກະຊວງການເງິນ ຫງວຽນວັນແທ່ງ ແລະ ຄະນະໄດ້ເຮັດວຽກກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ລອນດອນ - ອັງກິດ ເພື່ອປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບບັນດາຂໍ້ກຳນົດດ້ານວິຊາການ ແລະ ວາງແຜນກຳນົດເສັ້ນທາງ. ລັດຖະບານກໍ່ໄດ້ຮັບຮອງເອົາໂຄງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ໂດຍກຳນົດເປົ້າໝາຍໄລຍະສັ້ນ “ບັນລຸໄດ້ບັນດາມາດຖານຢ່າງຄົບຖ້ວນເພື່ອຍົກລະດັບຈາກຕະຫຼາດແຖວໜ້າໄປເປັນຕະຫຼາດໃໝ່ທີສອງຂອງ FTSE Russell ໃນປີ 2025”. ນີ້ແມ່ນຂອບການກະສານອ້າງອີງທີ່ສຳຄັນສຳລັບອົງການຄຸ້ມຄອງ, ແລກປ່ຽນແລະສະມາຊິກຕະຫຼາດເພື່ອຜັນຂະຫຍາຍຮ່ວມກັນ.

ຈາກທັດສະນະກະແສເງິນສົດ, ທ່ານດຣ ຫງວຽນທິຮ່ວາ ຕີລາຄາວ່າ ຜົນກະທົບຂອງການຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ບໍ່ພຽງແຕ່ແມ່ນດ້ານຈິດໃຈເທົ່ານັ້ນ. ເມື່ອຕະຫຼາດຫຸ້ນຫວຽດນາມໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບ, ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຈະຮູ້ສຶກສ່ຽງໜ້ອຍ. ບາງການຄາດຄະເນໃນເບື້ອງຕົ້ນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ຍອດເງິນລົງທຶນຈາກຕ່າງປະເທດສາມາດບັນລຸແຕ່ 5 – 10 ຕື້ USD ໃນປີທຳອິດ ແລະ ວົງເງິນທັງໝົດສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 40 ຕື້ USD ຖ້າຫາກຕະຫຼາດສືບຕໍ່ປັບປຸງບາງມາດຖານ. “ການຍົກລະດັບແມ່ນບາດກ້າວທຳອິດ, ສິ່ງສຳຄັນແມ່ນຕະຫຼາດຕ້ອງຮັກສາຄວາມດຶງດູດ ແລະ ປະຕິບັດຕາມມາດຕະຖານສາກົນເພື່ອການພັດທະນາແບບຍືນຍົງ”, ທ່ານ ດຣ ຮ່ວາເນັ້ນໜັກ.

ການຍົກລະດັບບໍ່ແມ່ນເລື່ອງໃໝ່, ແຕ່ເທື່ອນີ້, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມີພື້ນຖານຫຼາຍຂຶ້ນ ເມື່ອເວລາທີ່ຄາດໄວ້ແມ່ນວັນທີ 7 ຕຸລາ, ທ່ານ ຟານວັນຢາງ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບພວມສັງເກດເບິ່ງວ່າ ຫວຽດນາມ ຈະປັບປຸງຢ່າງເປັນທາງການຫຼືບໍ່, ເພາະວ່າໃນເວລານັ້ນ, ກະແສເງິນສົດຈາກກອງທຶນຕິດຕາມບັນດາດັດຊະນີທີ່ພົ້ນເດັ່ນຈະມີປະຕິກິລິຍາຢ່າງຈະແຈ້ງກວ່າ.

“ສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງໃນປີນີ້, ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມຄາດຫວັງອັນສູງຂອງນັກລົງທຶນ. ໃນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ, ນອກຈາກການຍົກລະດັບແລ້ວ, ຫຼັກຊັບຍັງຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກຄວາມຕັດສິນໃຈຂອງລັດຖະບານທີ່ຈະບັນລຸການເຕີບໂຕ GDP ຢ່າງໜ້ອຍ 8% ແລະ ນະໂຍບາຍໜູນຊ່ວຍພາກສ່ວນເສດຖະກິດເອກະຊົນ ແລະ ນະວັດຕະກຳເຕັກໂນໂລຊີ.

ຈາກປະສົບການຂອງຕະຫຼາດທີ່ປັບປຸງໃໝ່, ທ່ານ ຫງວຽນເທ໋ມິງ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ຜົນກະທົບມັກຈະເກີດຂຶ້ນໃນ 2 ຈັງຫວະຄື: ການເພີ່ມຂຶ້ນໄລຍະສັ້ນຍ້ອນຄວາມຄາດຫວັງ ແລະ ການໄຫຼວຽນຂອງທຶນຮອນ, ຈາກນັ້ນກັບຄືນສູ່ວົງໂຄຈອນການເຄື່ອນໄຫວຍ້ອນກຳລັງພາຍໃນ. ການຍົກລະດັບແມ່ນພຽງແຕ່ປັດໃຈໄລຍະສັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ໃນໄລຍະຍາວ, ການແກ້ໄຂຫຼາຍແມ່ນຍັງຕ້ອງການ.

“ໜຶ່ງໃນຄວາມໂສກເສົ້າ” ຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ແມ່ນທ່າອ່ຽງການຂາຍສຸດທິຂອງນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດໃນໄລຍະມໍ່ໆມານີ້, ເຖິງວ່າດັດຊະນີ VN-Index ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1.400 ຈຸດມາເປັນ 1.700 ຈຸດໃນເວລາພຽງບໍ່ເທົ່າໃດເດືອນກໍ່ຕາມ, ສະນັ້ນ, ຖ້າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ຮັບການຍົກລະດັບ, ພວກເຮົາຕ້ອງການນະໂຍບາຍເພີ່ມອັດຕາສ່ວນນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ເພາະວ່ານັກລົງທຶນສະຖາບັນພຽງແຕ່ມີທ່າອ່ຽງຖືຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແບບຍືນຍົງ, ພັດທະນາໃນໄລຍະຍາວ. ຊ່ອງ "- ທ່ານ ຫງວຽນເຕິມິນ ມີແງ່ຫວັງ.

ໜຶ່ງໃນປັດໃຈທີ່ຈະຊ່ວຍໃຫ້ຫຸ້ນຂອງຫວຽດນາມມີຄວາມດຶງດູດອີກຄັ້ງໜຶ່ງ ແລະ ອາດຈະດຶງດູດເງິນທຶນຈາກຕ່າງປະເທດເຂົ້າມາແມ່ນ “ຄື້ນ” ຂອງການສະເໜີຂາຍຮຸ້ນສາທາລະນະເບື້ອງຕົ້ນ (IPO) ຂອງບັນດາທຸລະກິດຊຸດໜຶ່ງ.

ອຳນາດການປົກຄອງພຽງແຕ່ໄດ້ປັບປຸງລະບຽບການ, ເຮັດໃຫ້ວິສາຫະກິດເຂົ້າບັນຊີຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະດວກກວ່າ, ຊ່ວຍເພີ່ມຈຳນວນສິນຄ້າ. ທຸລະກິດທີ່ມີຄຸນນະພາບທີ່ຈົດທະບຽນຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈະດຶງດູດເງິນທຶນຈາກນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດອີກເທື່ອຫນຶ່ງ.