ການລົງທຶນຂອງລັດ 1 ພັນຕື້ດົ່ງ - ເປັນກຳລັງຊຸກຍູ້ທີ່ສຳຄັນສຳລັບການກໍ່ສ້າງ.

ທຶນລົງທຶນຂອງລັດທີ່ຄາດຄະເນໄວ້ປະມານ 1 ພັນຕື້ດົ່ງໃນປີ 2026 ກຳລັງເປີດວົງຈອນການເຕີບໂຕໃໝ່ສຳລັບອຸດສາຫະກຳກໍ່ສ້າງ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ແຮງກົດດັນຈາກຕົ້ນທຶນການປ້ອນຂໍ້ມູນ ແລະ ປະສິດທິພາບໃນການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຈະເປັນສິ່ງທ້າທາຍອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ກຳນົດຄຸນນະພາບຂອງການເຕີບໂຕສຳລັບທຸລະກິດ.

Thời báo Ngân hàng•17/04/2026

ການກໍ່ສ້າງເຂົ້າສູ່ວົງຈອນການເຕີບໂຕ ຍ້ອນການສະໜອງທຶນຈາກສາທາລະນະທີ່ສູງເປັນປະຫວັດການ.

ການກໍ່ສ້າງເຂົ້າສູ່ວົງຈອນການເຕີບໂຕໃໝ່ ຍ້ອນການລົງທຶນຂອງລັດທີ່ສູງຂຶ້ນເປັນປະຫວັດການ.

ໃນປີ 2026, ດ້ວຍການລົງທຶນຂອງລັດທີ່ຄາດວ່າຈະບັນລຸປະມານ 1.08 ພັນຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 12% ເມື່ອທຽບກັບປີກ່ອນ, ອຸດສາຫະກຳກໍ່ສ້າງກຳລັງເຂົ້າສູ່ວົງຈອນການເຕີບໂຕໃໝ່ດ້ວຍຄວາມຄາດຫວັງທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ. ໃນສະພາບການທີ່ ເສດຖະກິດ ຕ້ອງການແຮງກະຕຸ້ນເພີ່ມເຕີມຈາກພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ທຶນງົບປະມານຍັງຄົງມີບົດບາດນຳໜ້າ, ສ້າງຜົນກະທົບທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຫຼາຍຂະແໜງການ, ໂດຍສະເພາະທຸລະກິດກໍ່ສ້າງພື້ນຖານໂຄງລ່າງ.

ອີງຕາມການວິເຄາະໂດຍບໍລິສັດຫຼັກຊັບ PetroVietnam (PSI), ພື້ນຖານສຳລັບຄື້ນການເຕີບໂຕນີ້ແມ່ນມາຈາກການປະສານງານທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນລະຫວ່າງນະໂຍບາຍການເງິນ ແລະ ນະໂຍບາຍເງິນຕາ. ການຫຼຸດຜ່ອນລາຍຈ່າຍທີ່ເກີດຂຶ້ນເປັນປະຈຳປະມານ 39 ພັນຕື້ດົ່ງຕໍ່ປີໄດ້ສ້າງພື້ນທີ່ໃຫ້ການລົງທຶນໃນການພັດທະນາເພີ່ມຂຶ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ການເຕີບໂຕຂອງສິນເຊື່ອໃນປີ 2026 ຄາດວ່າຈະບັນລຸ 18-20% ດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຄົງທີ່. ປັດໄຈເຫຼົ່ານີ້ບໍ່ພຽງແຕ່ເສີມຂະຫຍາຍຄວາມສາມາດຂອງເສດຖະກິດໃນການດູດຊຶມທຶນເທົ່ານັ້ນ ແຕ່ຍັງເສີມສ້າງບົດບາດນຳໜ້າຂອງການລົງທຶນຂອງລັດໃນໄລຍະຕໍ່ໄປ.

ໂດຍສະເພາະ, ການລົງທຶນຂອງລັດໃນປີ 2026 ຈະສືບຕໍ່ສຸມໃສ່ໂຄງການພື້ນຖານໂຄງລ່າງການຂົນສົ່ງຂະໜາດໃຫຍ່ ເຊັ່ນ: ທາງດ່ວນເໜືອ-ໃຕ້ ແລະ ເສັ້ນທາງເຊື່ອມຕໍ່ລະຫວ່າງພາກພື້ນ. ເປົ້າໝາຍໃນການເພີ່ມຄວາມຍາວທັງໝົດຂອງທາງດ່ວນໃຫ້ປະມານ 5,000 ກິໂລແມັດ ພາຍໃນປີ 2030, ເມື່ອທຽບກັບຫຼາຍກວ່າ 3,300 ກິໂລແມັດໃນທ້າຍປີ 2025, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນຂອງການລົງທຶນຈະຍັງຄົງຮັກສາໄວ້ໃນລະດັບສູງໃນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ. ນີ້ໝາຍຄວາມວ່າໂອກາດວຽກເຮັດງານທຳສຳລັບອຸດສາຫະກຳກໍ່ສ້າງຈະມີຫຼາຍຂຶ້ນເລື້ອຍໆ.

ຄວາມເປັນຈິງຈາກກອງປະຊຸມໃຫຍ່ປະຈຳປີປີນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຢ່າງຊັດເຈນເຖິງຄວາມຄາດຫວັງການເຕີບໂຕຂອງບໍລິສັດກໍ່ສ້າງ. ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນ Lizen (LCG) ຕັ້ງເປົ້າໝາຍລາຍຮັບ 5,000 ຕື້ດົ່ງຫວຽດນາມ ແລະ ກຳໄລຫຼັງຫັກພາສີ 250 ຕື້ດົ່ງຫວຽດນາມ, ທັງສອງເພີ່ມຂຶ້ນ 67% ເມື່ອທຽບກັບປີ 2025. ຖ້າແຜນການດັ່ງກ່າວບັນລຸໄດ້, ນີ້ຈະເປັນລະດັບລາຍຮັບທີ່ສູງສຸດເປັນປະຫວັດການສຳລັບບໍລິສັດ, ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຂັບເຄື່ອນໂດຍໂຄງການພື້ນຖານໂຄງລ່າງການຂົນສົ່ງ.

ສອງໂຄງການຫຼັກຄື ເສັ້ນທາງມໍລະດົກ ຮືງອຽນ ແລະ ເສັ້ນທາງດ່ວນໂນຍບ່າຍ - ລາວກາຍ ຄາດວ່າຈະປະກອບສ່ວນລາຍຮັບປະມານ 1.140 ຕື້ດົ່ງ ແລະ 1.400 ຕື້ດົ່ງຕາມລຳດັບ. ນອກຈາກນັ້ນ, ໂຄງການໄລຍະຂ້າມຜ່ານເຊັ່ນ: ເສັ້ນທາງດ່ວນຫືວງີ - ຈີແລງ, ເສັ້ນທາງວົງແຫວນເລກທີ 4 ຜ່ານຮືງອຽນ ແລະ ເສັ້ນທາງກວີຍເຍິນ - ເປຼຍກູ ສືບຕໍ່ຊ່ວຍຮັກສາປະລິມານວຽກເຮັດງານທຳ ແລະ ຮັບປະກັນລາຍຮັບທີ່ໝັ້ນຄົງໃນໄລຍະກາງ.

ບໍ່ພຽງແຕ່ Lizen ເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນລົງທຶນພື້ນຖານໂຄງລ່າງ Deo Ca (HHV) ຍັງມີແຜນທີ່ຈະສ້າງລາຍຮັບລວມ 4,468 ຕື້ດົ່ງ ແລະ ກຳໄລຫຼັງຫັກພາສີ 766 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 18% ແລະ 14% ຕາມລຳດັບ. ດ້ວຍຮູບແບບການລວມເອົາການກໍ່ສ້າງ ແລະ ການດຳເນີນງານ, ແລະ ການເກັບຄ່າທາງພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ບໍລິສັດນີ້ຖືວ່າສາມາດໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກຄື້ນການລົງທຶນຂອງລັດ ຍ້ອນວ່າໂຄງການໃໝ່ກຳລັງຖືກຈັດຕັ້ງປະຕິບັດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ.

ອີງຕາມ PSI, ໂຄງການສຳຄັນຕ່າງໆເຊັ່ນ: ທາງດ່ວນເໜືອ-ໃຕ້ ໄລຍະທີ 2 ແລະ ສະໜາມບິນລອງແທ່ງ ພວມເຂົ້າສູ່ໄລຍະເລັ່ງການກໍ່ສ້າງ. ສິ່ງທີ່ໜ້າສັງເກດຄື ຂໍ້ສະເໜີທີ່ຈະຂະຫຍາຍ 18 ສ່ວນຂອງທາງດ່ວນຈາກ 4 ເລນ ເປັນ 6 ເລນ ເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 2026 ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຄວາມຕ້ອງການການລົງທຶນຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງຮັບປະກັນຜົນຜະລິດທີ່ໝັ້ນຄົງສຳລັບອຸດສາຫະກຳກໍ່ສ້າງໃນຊຸມປີຕໍ່ໜ້າ.

ພາບລວມສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມເຫັນດີເປັນເອກະພາບໃນລະດັບສູງກ່ຽວກັບໂອກາດການເຕີບໂຕ. ບໍລິສັດທັງລອງຕັ້ງເປົ້າໝາຍລາຍຮັບເກີນ 2.500 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 45%, ໃນຂະນະທີ່ກຸ່ມບໍລິສັດ Dat Phuong ຄາດຄະເນລາຍຮັບຫຼາຍກວ່າ 8.500 ຕື້ດົ່ງ, ເກືອບສອງເທົ່າຂອງປີກ່ອນ. ແຜນການທີ່ມີຄວາມທະເຍີທະຍານເຫຼົ່ານີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມໝັ້ນໃຈໃນວົງຈອນການເຕີບໂຕໃໝ່ສຳລັບອຸດສາຫະກຳກໍ່ສ້າງພື້ນຖານໂຄງລ່າງ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ທັດສະນະຄະຕິໃນທາງບວກບໍ່ໄດ້ໝາຍຄວາມວ່າເສັ້ນທາງຈະລຽບງ່າຍ. ອີງຕາມ PSI, ແຮງກົດດັນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ທຸລະກິດກໍ່ສ້າງກຳລັງປະເຊີນຢູ່ໃນປີ 2026 ຈະມາຈາກຕົ້ນທຶນການຜະລິດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ລາຄາວັດສະດຸກໍ່ສ້າງເຊັ່ນ: ດິນຊາຍ, ຫີນ, ແລະ ວັດຖຸດິບທີ່ສຳຄັນອື່ນໆໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວານັບຕັ້ງແຕ່ທ້າຍປີ 2025 ເນື່ອງຈາກຄວາມຕ້ອງການສູງ ໃນຂະນະທີ່ການສະໜອງຍັງບໍ່ທັນໄດ້ປັບຕົວ.

ສິ່ງທີ່ໜ້າສັງເກດຄື ອີງຕາມສະມາຄົມຜູ້ຮັບເໝົາກໍ່ສ້າງຫວຽດນາມ (VACC) ລາຄານໍ້າມັນເຊື້ອໄຟໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເມື່ອທຽບກັບໄລຍະເວລາການຄິດໄລ່ລາຄາພື້ນຖານ, ໃນຂະນະທີ່ວັດສະດຸຫຼາຍຢ່າງເຊັ່ນ: ເຫຼັກ, ຊີມັງ, ດິນຊາຍ ແລະ ຫີນກໍ່ໄດ້ບັນທຶກການເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 10% ໃນໄຕມາດທຳອິດຂອງປີ 2026. ການພັດທະນານີ້ສົ່ງຜົນກະທົບໂດຍກົງຕໍ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກໍ່ສ້າງ, ໂດຍສະເພາະສຳລັບໂຄງການພື້ນຖານການຂົນສົ່ງທີ່ໃຊ້ວັດສະດຸຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍ.

ໃນແງ່ຂອງສະຖານະການດັ່ງກ່າວ, VACC ໄດ້ສະເໜີວິທີແກ້ໄຂຫຼາຍຢ່າງເຊັ່ນ: ການອະນຸຍາດໃຫ້ມີການຊົດເຊີຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍນໍ້າມັນເຊື້ອໄຟໃນສັນຍາກໍ່ສ້າງ, ການເສີມສ້າງການຄວບຄຸມລາຄາວັດສະດຸ, ການຮັກສາສະຖຽນລະພາບຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຂົນສົ່ງ, ແລະ ການສະໜັບສະໜູນທຸລະກິດໃນການເຊື່ອມຕໍ່ລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຂອງການປ່ຽນແປງຂອງລາຄາ.

ນອກເໜືອໄປຈາກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແລ້ວ, ຄວາມຄືບໜ້າຂອງການໃຊ້ຈ່າຍທຶນລົງທຶນຂອງລັດຍັງຄົງເປັນຕົວແປທີ່ສຳຄັນ. ເຖິງວ່າຈະມີທຶນຂະໜາດໃຫຍ່, ແຕ່ອັດຕາການໃຊ້ຈ່າຍຕົວຈິງຍັງບໍ່ທັນຕອບສະໜອງຄວາມຄາດຫວັງ ແລະ ມັກຈະເຂັ້ມຂຸ້ນໃນຊ່ວງເດືອນສຸດທ້າຍຂອງປີ. ສິ່ງນີ້ສາມາດສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ກະແສເງິນສົດຂອງທຸລະກິດ, ໂດຍສະເພາະສຳລັບຜູ້ຮັບເໝົາທີ່ຂຶ້ນກັບການສະໜອງທຶນງົບປະມານຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ໃນສະພາບການນີ້, ຄວາມສາມາດໃນການແປໂອກາດຕ່າງໆໄປສູ່ການເຕີບໂຕທີ່ສຳຄັນຈະບໍ່ເທົ່າທຽມກັນໃນບັນດາທຸລະກິດຕ່າງໆ. ຜູ້ທີ່ມີພື້ນຖານທາງດ້ານການເງິນທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ການຄຸ້ມຄອງກະແສເງິນສົດທີ່ດີ, ຫຼັກຊັບໂຄງການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງຢ່າງໃກ້ຊິດກັບການລົງທຶນຂອງລັດ, ແລະ ຄວາມສາມາດໃນການກໍ່ສ້າງສູງຈະມີປະໂຫຍດທີ່ແຕກຕ່າງໃນການຮັກສາອັດຕາກຳໄລ.

ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ທຸລະກິດທີ່ໃຊ້ອິດທິພົນທາງດ້ານການເງິນທີ່ສຳຄັນ ຫຼື ເຂົ້າຮ່ວມໃນໂຄງການທີ່ມີປະສິດທິພາບຕ່ຳອາດຈະປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ. ດັ່ງນັ້ນ, ປີ 2026 ບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນໄລຍະເວລາຂອງການຂະຫຍາຍຕົວເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງເປັນການທົດສອບຄຸນນະພາບຂອງການເຕີບໂຕສຳລັບອຸດສາຫະກຳກໍ່ສ້າງທັງໝົດ.

ດ້ວຍການລົງທຶນຂອງລັດທີ່ເຮັດໜ້າທີ່ເປັນຕົວກະຕຸ້ນ, ການແຂ່ງຂັນລະຫວ່າງບໍລິສັດກໍ່ສ້າງຈະບໍ່ພຽງແຕ່ກ່ຽວກັບການຊະນະສັນຍາເພີ່ມເຕີມເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງເຂົາເຈົ້າໃນການຄວບຄຸມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ ແລະ ເພີ່ມປະສິດທິພາບເພື່ອຫັນປ່ຽນປະລິມານວຽກໃຫ້ກາຍເປັນກຳໄລທີ່ຍືນຍົງ.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://thoibaonganhang.vn/dau-tu-cong-1-trieu-ty-dong-cu-hich-lon-cho-xay-lap-180722.html