ມີຫຍັງເກີດຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ?

[ໂຄສະນາ_1]

ສູນເສຍເງິນເກືອບ 20 ຕື້ໂດລາພາຍໃນໜຶ່ງເດືອນ.

ໃນທ້າຍເດືອນຕຸລາ, ດັດຊະນີ VN-Index ປິດທີ່ 1,028.19 ຈຸດ, ຫຼຸດລົງ 125.96 ຈຸດ, ຫຼື 10.91%, ເມື່ອທຽບກັບທ້າຍເດືອນກັນຍາ. ດ້ວຍການຫຼຸດລົງນີ້ພາຍໃນເດືອນຕຸລາພຽງຢ່າງດຽວ, ມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງຕະຫຼາດ HOSE ໄດ້ຫາຍໄປເກືອບ 480,000 ຕື້ດົ່ງ, ເທົ່າກັບການຫຼຸດລົງ 19.5 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ. ນີ້ແມ່ນການຫຼຸດລົງປະຈຳເດືອນທີ່ຮຸນແຮງທີ່ສຸດສຳລັບດັດຊະນີ VN-Index ໃນ 13 ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນຕຸລາ 2022. ການຫຼຸດລົງຕິດຕໍ່ກັນໄດ້ລົບລ້າງກຳໄລທັງໝົດທີ່ໄດ້ຮັບຈາກຫຸ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ.

ດັດຊະນີ VN ໄດ້ຫຼຸດລົງເກືອບຮອດລະດັບຂອງມັນໃນຕົ້ນປີ. ເມື່ອປຽບທຽບກັບຈຸດສູງສຸດທີ່ຕະຫຼາດບັນລຸໃນວັນທີ 11 ກັນຍາ 2022, ດັດຊະນີດັ່ງກ່າວໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 17%. ໃນທຳນອງດຽວກັນ, ດັດຊະນີ HNX ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ຮ່າໂນ້ຍ ກໍ່ໄດ້ສູນເສຍກຳໄລທັງໝົດກ່ອນໜ້ານີ້, ກັບຄືນສູ່ລະດັບຂອງຕົ້ນປີ 2023. ສິ່ງທີ່ໜ້າສັງເກດແມ່ນບໍ່ພຽງແຕ່ດັດຊະນີຫຸ້ນຫຼຸດລົງເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດຍັງຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ໃນເດືອນຕຸລາ, ມູນຄ່າການຊື້ຂາຍສະເລ່ຍຕໍ່ມື້ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບບັນລຸ 15,472 ຕື້ດົ່ງຫວຽດນາມ, ຫຼຸດລົງ 36.7% ເມື່ອທຽບກັບສະເລ່ຍຂອງເດືອນກັນຍາ. ນີ້ແມ່ນຍ້ອນການຫຼຸດລົງຂອງປະລິມານການຊື້ຂາຍຈາກສອງກຸ່ມນັກລົງທຶນທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍທີ່ສຸດ, ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ ແລະ ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ທັງໃນການຊື້ ແລະ ຂາຍ. ທັງສອງກຸ່ມໄດ້ຂາຍຫຸ້ນຂອງເຂົາເຈົ້າຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ; ໂດຍສະເພາະ, ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຍັງສືບຕໍ່ຂາຍສຸດທິຫຼາຍກວ່າ 2,300 ຕື້ດົ່ງຫວຽດນາມໃນເດືອນຕຸລາ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມູນຄ່າການຂາຍສຸດທິຂອງນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຫຼຸດລົງເກືອບ 42% ເມື່ອທຽບກັບເດືອນກັນຍາ 2023.

Điều gì đang xảy ra trên thị trường chứng khoán? - Ảnh 1. — ຂ່າວລື ແລະ ຂໍ້ມູນທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງໄດ້ປະກອບສ່ວນເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຸ້ນຕົກຕໍ່າລົງ.

ໃນລະຫວ່າງການຕົກຕໍ່າຂອງຕະຫຼາດນີ້, ຮຸ້ນຂະໜາດໃຫຍ່ໃນດັດຊະນີ VN30 ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ HOSE ໄດ້ປະກອບສ່ວນຫຼາຍທີ່ສຸດ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນຂະໜາດນ້ອຍ ແລະ ຂະໜາດກາງຫຼຸດລົງເຊັ່ນກັນ. ບໍລິສັດຫຼັກຊັບມີທັດສະນະຮ່ວມກັນວ່າຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນຕໍ່າ, ສະນັ້ນຄວາມສ່ຽງຍັງຄົງສູງ. ນີ້ໝາຍຄວາມວ່າທຶນບໍ່น่าຈະກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນໄລຍະສັ້ນ.

ທ່ານ Nguyen Hong Diep ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ໄດ້ວິເຄາະວ່າ ການຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນໄລຍະສອງອາທິດສຸດທ້າຍຂອງເດືອນຕຸລາ ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນສະຖານະການເສດຖະກິດມະຫາພາກ. ນີ້ລວມທັງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນດົ່ງ/ໂດລາ ສະຫະລັດຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມໃຊ້ມາດຕະການຖອນເງິນອອກຈາກຕະຫຼາດ. ສິ່ງນີ້ໄດ້ສ້າງຄວາມກັງວົນໃນບັນດານັກລົງທຶນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຄາດຄະເນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍຈະຍາກທີ່ຈະຫຼຸດລົງຕາມທີ່ຄາດໄວ້. ນອກຈາກນັ້ນ, ຂໍ້ຂັດແຍ່ງທາງທະຫານ ໃນຕາເວັນອອກກາງຍັງໄດ້ກະຕຸ້ນຄວາມກັງວົນທົ່ວໄປທົ່ວໂລກ, ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີທ່າທີປ້ອງກັນຕົວ, ເລືອກເອົາຊັບສິນທີ່ປອດໄພກວ່າຫຸ້ນ.

ມັນຍາກທີ່ຈະຄາດຫວັງວ່າຈະລົບລ້າງຂ່າວລືໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ຢ່າງສິ້ນເຊີງ, ເພາະວ່າຂໍ້ມູນທັງໝົດມີສອງດ້ານ. ກຸ່ມນັກລົງທຶນຫຼາຍກຸ່ມຈະເວົ້າເກີນຈິງກ່ຽວກັບບາງດ້ານໂດຍອີງຕາມຜົນປະໂຫຍດຂອງຕົນເອງ. ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນທີ່ເຂົ້າຮ່ວມໃນຕະຫຼາດຕ້ອງເຂົ້າໃຈ ແລະ ຍອມຮັບສິ່ງນີ້, ພ້ອມທັງຮຽນຮູ້ທີ່ຈະຮັກສາຄວາມສະຫງົບ.

ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ຫງວຽນຮົງດີບ

ໃນທັດສະນະດຽວກັນ, ທ່ານ Nguyen Nhat Khanh, ຫົວໜ້າພະແນກທີ່ປຶກສາຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ Mirae Asset Vietnam, ເຊື່ອວ່າຕະຫຼາດໄດ້ປະສົບກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຢ່າງແຂງແຮງກ່ອນໜ້ານີ້ ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຍ້ອນຄວາມຄາດຫວັງຂອງນະໂຍບາຍຂອງ ລັດຖະບານ ເຊັ່ນ: ການຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ການລົບລ້າງອຸປະສັກໃນຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບ, ຫຼື ການຟື້ນຕົວຂອງການສົ່ງອອກ... ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຫຼາຍທຸລະກິດຍັງບໍ່ທັນຟື້ນຕົວຕາມທີ່ຄາດໄວ້. ໃນຂະນະທີ່ບາງບໍລິສັດໄດ້ເຫັນການເຕີບໂຕຂອງຜົນໄດ້ຮັບທາງທຸລະກິດ, ຂະແໜງການຫຼັກຍັງຄົງອ່ອນແອ. ຕົວຢ່າງ, ກຳໄລຂອງຂະແໜງການທະນາຄານໄດ້ຫຼຸດລົງ ໃນຂະນະທີ່ໜີ້ສິນບໍ່ດີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະ ອັດຕາກຳໄລສຸດທິ (NIM) ໄດ້ຫຼຸດລົງ. ບໍລິສັດອາຫານທະເລ ແລະ ເຫຼັກກ້າໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນການຟື້ນຕົວບາງຢ່າງ, ແຕ່ມັນຍັງຄົງອ່ອນແອ, ແລະ ຂະແໜງການອະສັງຫາລິມະສັບຍັງບໍ່ທັນສະແດງໃຫ້ເຫັນສັນຍານທີ່ຊັດເຈນຂອງການຟື້ນຕົວ ແລະ ຍັງຕ້ອງການເວລາເພີ່ມເຕີມ.

ທ່ານ Khanh ໄດ້ເນັ້ນໜັກວ່າ: ຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການສູງຍ້ອນຄວາມຄາດຫວັງ, ແຕ່ຜົນໄດ້ຮັບບໍ່ສອດຄ່ອງກັບການຄາດຄະເນ, ການແກ້ໄຂຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນເປັນເລື່ອງປົກກະຕິ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຂໍ້ມູນທາງລົບຈາກຕະຫຼາດໂລກ ແລະ ສະພາບເສດຖະກິດມະຫາພາກພາຍໃນ ແລະ ສາກົນ ໄດ້ນຳໄປສູ່ການຂາຍຫຸ້ນຫຼາຍຫຸ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ.

ຂ່າວລືໄດ້ປະກອບສ່ວນເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຸ້ນຫຼຸດລົງ.

ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ມັນເປັນໄປບໍ່ໄດ້ທີ່ຈະບໍ່ສົນໃຈຄວາມຈິງທີ່ວ່າຂ່າວລືຍັງໄດ້ປະກອບສ່ວນເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ. ໃນເດືອນຕຸລາ, ພ້ອມກັບການຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາຂອງດັດຊະນີ VN, ມີຂ່າວລືຫຼາຍຢ່າງກ່ຽວກັບບໍລິສັດທີ່ຈົດທະບຽນ, ເຊັ່ນເລື່ອງ "Vingroup ຕ້ອງຂາຍຮຸ້ນ" ຫຼືຜູ້ຖືຫຸ້ນຕ່າງປະເທດເກົາຫຼີໃຕ້ຂອງ Masan "ຂາຍທຶນທັງໝົດຂອງຕົນ"... ເຖິງແມ່ນວ່າບໍ່ມີມູນຄວາມຈິງ, ແຕ່ຂ່າວລືເຫຼົ່ານີ້ຍັງເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນກັງວົນແລະຟ້າວຂາຍ, ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນທຸລະກິດໄຕມາດທີ 3 ປີ 2023 ຂອງບໍລິສັດທີ່ກ່າວມາຂ້າງເທິງຈະສູງກວ່າແຕ່ກ່ອນ.

ອີງຕາມທ່ານ Nguyen Hong Diep, ຂ່າວລືຈະປາກົດຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະເໝີ. ເມື່ອຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ ແລະ ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນຕໍ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າຂໍ້ມູນເລັກນ້ອຍກໍ່ສາມາດຄາດເດົາ ແລະ ຕີຄວາມໝາຍໄດ້ຢ່າງກວ້າງຂວາງວ່າເປັນບັນຫາທາງລົບກ່ຽວກັບການດຳເນີນງານຂອງບໍລິສັດ. "ການຄາດຫວັງວ່າຈະກຳຈັດຂ່າວລືໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນຍາກ, ເພາະວ່າຂໍ້ມູນທັງໝົດມີສອງດ້ານ. ກຸ່ມນັກລົງທຶນຫຼາຍກຸ່ມຈະເວົ້າເກີນຈິງກ່ຽວກັບບາງດ້ານໂດຍອີງຕາມຜົນປະໂຫຍດຂອງຕົນເອງ. ນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນທີ່ເຂົ້າຮ່ວມໃນຕະຫຼາດຕ້ອງເຂົ້າໃຈ ແລະ ຍອມຮັບສິ່ງນີ້, ພ້ອມທັງຮຽນຮູ້ທີ່ຈະສະຫງົບ. ບາງຄັ້ງ, ຄົນເຮົາບໍ່ຄວນເອົາໃຈໃສ່ກັບຂ່າວລືຫຼາຍເກີນໄປ ເພາະວ່າຄົນເຮົາບໍ່ຄວນເລືອກຫຸ້ນໂດຍອີງໃສ່ຂໍ້ມູນ ຫຼື ເລື່ອງລາວບາງຢ່າງເທົ່ານັ້ນ. ເພາະວ່າເມື່ອຂ່າວລືໜຶ່ງສິ້ນສຸດລົງ, ຂ່າວລືອີກອັນໜຶ່ງອາດຈະປາກົດຂຶ້ນ, ເຊິ່ງເປັນເລື່ອງປົກກະຕິ," ທ່ານ Nguyen Hong Diep ກ່າວ.

ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານຄົນນີ້, ເຖິງແມ່ນວ່າຍັງບໍ່ສາມາດກຳນົດຈຸດຕໍ່າສຸດຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້, ແຕ່ດັດຊະນີ VN ໃນປະຈຸບັນແມ່ນໃກ້ຈະຮອດຈຸດຕໍ່າສຸດແລ້ວ, ສະນັ້ນຈຶ່ງມີໂອກາດຫຼາຍກວ່າ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຈາກທັດສະນະຂອງເສດຖະກິດມະຫາພາກ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຍັງຄົງເປັນຊ່ອງທາງການລົງທຶນທີ່ໜ້າສົນໃຈທີ່ສຸດທີ່ມີທ່າແຮງສູງສຸດໃນການກຳໄລສຳລັບຫຼາຍຄົນ, ໃນຂະນະທີ່ຊ່ອງທາງການລົງທຶນແບບດັ້ງເດີມຍັງຄົງຊ້າລົງ.

ທ່ານ Nguyen Nhat Khanh ເອງເຊື່ອວ່າຂ່າວລືໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຈິດຕະວິທະຍາຂອງນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນໃນສອງສາມຮອບການຊື້ຂາຍ, ແຕ່ນີ້ບໍ່ແມ່ນເຫດຜົນຫຼັກທີ່ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງໃນເດືອນຕຸລາ. ດັ່ງນັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າບໍລິສັດທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກຂ່າວລືກໍ່ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງແກ້ໄຂ; ຕະຫຼາດຈະປັບຕົວມັນເອງ. ປະຈຸບັນ, ມັນຍັງໄວເກີນໄປທີ່ຈະມີຄວາມຄິດໃນແງ່ດີກ່ຽວກັບແນວໂນ້ມຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຕັ້ງແຕ່ນີ້ຈົນຮອດທ້າຍປີ, ແຕ່ທ່ານ Khanh ເຊື່ອວ່າມັນຍາກທີ່ຈະຄາດຄະເນໄດ້. ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າກໍາໄລຂອງຂະແໜງການທະນາຄານໃນໄຕມາດທີ 4 ປີ 2023 ຍັງບໍ່น่าຈະດີຂຶ້ນ; ຂະແໜງອະສັງຫາລິມະຊັບຍັງປະເຊີນກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍຢ່າງ, ແລະອຸດສາຫະກໍາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງເຊັ່ນ: ເຫຼັກກ້າ ແລະ ຊີມັງບໍ່น่าຈະບັນລຸຜົນໄດ້ຮັບໃນທາງບວກ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າຫຼາຍຄົນຄາດຄະເນວ່າເງິນຝາກສ່ວນບຸກຄົນໃນທະນາຄານອາດຈະຖືກຖອນ ແລະ ໂອນໄປຕະຫຼາດຫຼັກຊັບບາງສ່ວນເມື່ອທະນາຄານຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ແຕ່ສິ່ງນີ້ຍັງບໍ່ທັນເກີດຂຶ້ນແທ້ໆ.

ອີງຕາມຂໍ້ມູນລ່າສຸດຈາກທະນາຄານແຫ່ງລັດຫວຽດນາມ, ມາຮອດເດືອນສິງຫາ, ຍອດເງິນເງິນຝາກຄົວເຮືອນໃນລະບົບສະຖາບັນສິນເຊື່ອບັນລຸຫຼາຍກວ່າ 6.43 ລ້ານຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ 9.68% ເມື່ອທຽບກັບທ້າຍປີ 2022. ເງິນຝາກຈາກອົງການຈັດຕັ້ງເສດຖະກິດຍັງເກີນ 6 ລ້ານຕື້ດົ່ງ, ບໍ່ມີການເຕີບໂຕທາງລົບຄືກັບເດືອນກ່ອນໆ, ແຕ່ແທນທີ່ຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນການເຕີບໂຕໃນທາງບວກ (+1% ເມື່ອທຽບກັບທ້າຍປີກ່ອນ). ດັ່ງນັ້ນ, ໃນເດືອນສິງຫາ, ຜູ້ທີ່ມີເງິນຫວ່າງງານໄດ້ຝາກເງິນເກືອບ 44,000 ຕື້ດົ່ງເຂົ້າໃນລະບົບທະນາຄານ, ເຖິງວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເງິນຝາກໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາໃນເວລານີ້. ດັ່ງນັ້ນ, ທ່ານ Khanh ເຊື່ອວ່າຕະຫຼາດສ່ວນໃຫຍ່ຈະຍັງຄົງຢູ່ຂ້າງຄຽງຕັ້ງແຕ່ນີ້ຈົນຮອດທ້າຍປີ, ແຕ່ຈະມີໄລຍະຟື້ນຕົວໄລຍະສັ້ນ.

ອີງຕາມການວິເຄາະດ້ານວິຊາການ, ລະດັບ 1,050 - 1,100 ຈຸດຂອງດັດຊະນີ VN ຖືວ່າເປັນຈຸດຕໍ່າສຸດດ້ານວິຊາການ. ດ້ວຍອັດຕາສ່ວນລາຄາ/ກຳໄລ (P/E) ຂອງຕະຫຼາດປະມານ 13 ເທົ່າ ແລະ ອັດຕາສ່ວນລາຄາ/ມູນຄ່າທາງບັນຊີ (P/B) ປະມານ 1.7 ເທົ່າ (ຕໍ່າກວ່າລະດັບສະເລ່ຍໃນໄລຍະ 5 ປີຜ່ານມາ), ຕະຫຼາດໄດ້ມີການປັບຕົວໃຫ້ຢູ່ໃນລະດັບທີ່ໜ້າສົນໃຈ.

[ໂຄສະນາ_2]
ລິ້ງແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ