Fed ມີແຮງຈູງໃຈຫຼາຍຂຶ້ນເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນ Wall Street

ຫຼັງຈາກທຸກໆການເພີ່ມຂຶ້ນຫຼືຫຼຸດລົງ, ປະຊາຊົນມັກຈະເວົ້າຄືນວ່າ "ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບບໍ່ແມ່ນເສດຖະກິດ," ຫຼື "Wall Street ບໍ່ແມ່ນຖະຫນົນຫລັກ." ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເສັ້ນລະຫວ່າງສອງແນວຄວາມຄິດແມ່ນນັບມື້ນັບມົວ.

Thời báo Ngân hàng•03/11/2025

ນີ້ແມ່ນຍ້ອນວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຊັບສິນໄດ້ກະຕຸ້ນການໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍຂຶ້ນໂດຍຜູ້ບໍລິໂພກ, ເຊິ່ງກວມເອົາ 70% ຂອງ GDP ຂອງສະຫະລັດ. ຜົນກະທົບຄວາມຮັ່ງມີນີ້ໄດ້ກາຍເປັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນໄລຍະ 15 ປີທີ່ຜ່ານມາ.

ອີງຕາມການ Bernard Yaros, ຫົວຫນ້າ ເສດຖະສາດ ສະຫະລັດຂອງ Oxford Economics, ທຸກໆ 1% ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄວາມຮັ່ງມີຂອງຮຸ້ນໃນປັດຈຸບັນເພີ່ມການບໍລິໂພກໂດຍ 0.05%, ທຽບກັບພຽງແຕ່ 0.02% ໃນປີ 2010. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ທຸກໆ $ 1 ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງມູນຄ່າທີ່ຢູ່ອາໄສເພີ່ມການບໍລິໂພກໂດຍ $ 0.04, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ $ 0.03 ກ່ອນຫນ້ານີ້.

"ເມື່ອຄົວເຮືອນເຫັນວ່າຄວາມຮັ່ງມີຂອງພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນ, ເຂົາເຈົ້າມັກຈະມີຄວາມຮູ້ສຶກຫມັ້ນໃຈໃນການເງິນສ່ວນຕົວຂອງເຂົາເຈົ້າແລະເຕັມໃຈທີ່ຈະໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍ. ການເພີ່ມຂື້ນຂອງຄວາມຮັ່ງມີຍັງຊຸກຍູ້ໃຫ້ພວກເຂົາຖອນທຶນຈາກທີ່ຢູ່ອາໄສຫຼືຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ຊື່ນຊົມເພື່ອໃຊ້ຈ່າຍໃນປະຈຸບັນ," Yaros ຂຽນໃນບົດລາຍງານ.

ທ່ານຄາດຄະເນວ່າ ຜົນກະທົບຄວາມຮັ່ງມີຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຊຸມປີຕໍ່ໄປ ເນື່ອງຈາກອັດຕາສ່ວນຂອງຜູ້ບໍານານທີ່ມີມູນຄ່າສຸດທິສູງຂຶ້ນ ແມ່ນອີງໃສ່ຄວາມຮັ່ງມີທີ່ສະສົມຫຼາຍຂຶ້ນເພື່ອຮັກສາການໃຊ້ຈ່າຍໃນເວລາທີ່ເຂົາເຈົ້າບໍ່ມີລາຍຮັບແຮງງານ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ການແຜ່ຂະຫຍາຍຂອງສື່ດິຈິຕອລເຮັດໃຫ້ຈິດໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຕອບສະຫນອງຕໍ່ການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ, ເສີມສ້າງ "ຜົນກະທົບຄວາມຮັ່ງມີ".

ຜົນກະທົບນີ້ບາງສ່ວນອະທິບາຍວ່າເປັນຫຍັງການບໍລິໂພກຂອງສະຫະລັດຍັງຄົງຢູ່, ເຖິງແມ່ນວ່າສົງຄາມການຄ້າເລີ່ມຕົ້ນໂດຍປະທານາທິບໍດີ Donald Trump, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງແລະທຸລະກິດລັງເລທີ່ຈະຈ້າງ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ປັນຍາປະດິດ (AI) ຍັງສືບຕໍ່ເປັນແຮງຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍທີ່ຊຸກຍູ້ໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເພີ່ມຂຶ້ນເປັນສະຖິຕິໃຫມ່.

ໃນເວລາດຽວກັນ, ຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ AI ເຊັ່ນ Nvidia, Microsoft, ແລະ Google ກໍາລັງກາຍເປັນເສົາຄ້ໍາຂອງຕະຫຼາດ.

ອີງຕາມຮູບແບບຂອງລາວ, Yaros ຄາດຄະເນວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີໃນໄລຍະ 12 ເດືອນຜ່ານມາໄດ້ເພີ່ມເກືອບ 250 ຕື້ໂດລາໃຫ້ແກ່ການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ຫຼືຫຼາຍກວ່າ 20% ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກທັງຫມົດ.

ທ່ານກ່າວເຕືອນວ່າ "ເຖິງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບບໍ່ແມ່ນເສດຖະກິດ, ແຕ່ໃນປັດຈຸບັນເສດຖະກິດໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍຫຼາຍກວ່າທີ່ເຄີຍມີຕໍ່ກັບການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດ," ລາວເຕືອນ.

ນັກວິເຄາະ JPMorgan ເຫັນດີ. ພວກເຂົາເຈົ້າຄາດຄະເນວ່າ 30 ຫຼັກຊັບທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ AI ໄດ້ເພີ່ມຫຼາຍກ່ວາ 5 ພັນຕື້ໂດລາໃຫ້ແກ່ຄວາມຮັ່ງມີຂອງຄົວເຮືອນສະຫະລັດໃນປີທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງໄດ້ຊຸກຍູ້ການໃຊ້ຈ່າຍປະຈໍາປີປະມານ 180 ຕື້ໂດລາ - ຫຼື 0.9% ຂອງການໃຊ້ຈ່າຍທັງຫມົດ. ຕົວເລກດັ່ງກ່າວອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນຖ້າ AI ຍັງສືບຕໍ່ແຜ່ຂະຫຍາຍໄປສູ່ຫຼັກຊັບຫຼືຊັບສິນອື່ນໆເຊັ່ນອະສັງຫາລິມະສັບ.

ໂດຍສະເພາະແມ່ນ, ການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບບໍ່ແມ່ນການຮັກສາໄວ້ຂອງຮັ່ງມີ. ຫຼາຍກວ່າ 54% ຂອງຊາວອາເມລິກາທີ່ມີລາຍໄດ້ລະຫວ່າງ $ 30,000 ຫາ $ 79,999 ຕໍ່ປີໃນປັດຈຸບັນແມ່ນນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ, ແລະເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງພວກເຂົາພຽງແຕ່ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການລົງທຶນໃນຫ້າປີທີ່ຜ່ານມາ, ອີງຕາມການສໍາຫຼວດໂດຍ BlackRock ແລະກອງທຶນ Commonwealth.

ແຕ່ຄົນຮັ່ງມີຍັງໃຊ້ຈ່າຍຫຼາຍທີ່ສຸດ. ການຄົ້ນຄວ້າຂອງ Moody ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າກຸ່ມລາຍຮັບສູງສຸດ 10% ກວມເອົາເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງການໃຊ້ຈ່າຍທັງຫມົດໃນໄຕມາດທີ່ສອງຂອງປີ 2025, ເຊິ່ງເປັນລະດັບສູງປະຫວັດສາດ.

Michael Brown, ນັກຍຸດທະສາດອາວຸໂສຂອງ Pepperstone, ກ່າວວ່ານີ້ແມ່ນຜົນມາຈາກຄວາມຮັ່ງມີຈາກຮຸ້ນແລະອະສັງຫາລິມະສັບ, ບວກກັບຄວາມບໍ່ສະເຫມີພາບຂອງລາຍໄດ້.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ເອົາມັນທັງຫມົດຮ່ວມກັນແລະພວກເຮົາມີເສດຖະກິດທີ່ຂື້ນກັບການໃຊ້ຈ່າຍທີ່ເລືອກໂດຍຜູ້ມີລາຍໄດ້ສູງ, ໃນຂະນະທີ່ພວກເຂົາແມ່ນຂຶ້ນກັບຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງຊັບສິນຄວາມສ່ຽງ," ລາວເວົ້າ.

ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າ Federal Reserve, ເຊິ່ງດໍາເນີນການນະໂຍບາຍການເງິນ, ແລະ ສະພາສູງ ສະຫະລັດ, ທີ່ຕັດສິນໃຈນະໂຍບາຍການເງິນ, ທັງສອງມີແຮງຈູງໃຈທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

ເນື່ອງຈາກວ່າ "ຜົນກະທົບຄວາມຮັ່ງມີ" ເຮັດວຽກທັງສອງວິທີ: ເມື່ອລາຄາຊັບສິນຫຼຸດລົງ, ການໃຊ້ຈ່າຍແລະການເຕີບໂຕຍັງຊ້າລົງ.

"ພວກເຮົາກໍາລັງເຫັນເສດຖະກິດທີ່ຕິດພັນກັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ຂື້ນກັບການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ສອງປັດໃຈນີ້ປະສົມປະສານເພື່ອສ້າງ "ຄວາມປອດໄພ" ສໍາລັບຊັບສິນຄວາມສ່ຽງ, ນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຍັງຄົງສະຫນັບສະຫນູນແລະນະໂຍບາຍການເງິນກາຍເປັນທີ່ສະດວກສະບາຍຫຼາຍ, "Brown ສະຫຼຸບ.

ທີ່ມາ: https://thoibaonganhang.vn/fed-co-nhieu-dong-luc-hon-de-ho-tro-pho-wall-172942.html