ທັດສະນະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນອາທິດທໍາອິດຂອງເດືອນກັນຍາ 2025: ມັນເປັນເວລາທີ່ຈະຊອກຫາທຸລະກິດທີ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ດີເລີດ

ໃນປັດຈຸບັນເລື່ອງການລົງທືນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງການປະເມີນລາຄາລາຄາຖືກອີກຕໍ່ໄປ, ແຕ່ກ່ຽວກັບການຊອກຫາທຸລະກິດທີ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ດີເລີດໃນໄລຍະເວລາທີ່ຈະມາເຖິງ.

Báo Đầu tư•29/12/2024

ຕະຫຼາດມີ 4 ອາທິດຕິດຕໍ່ກັນຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງທາງບວກໃນເດືອນສິງຫາ, ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນອາທິດສຸດທ້າຍຂອງເດືອນ. VN-Index ທ້າຍເດືອນສິງຫາ 2025 ຢູ່ທີ່ 1.682.21 ຈຸດ, ດ້ວຍການພັດທະນາທາງບວກ, ອັດຕາກຳໄລທີ່ເຂັ້ມແຂງ ແລະ ສະພາບຄ່ອງສ້າງສະຖິຕິໃໝ່.

ດັດຊະນີ VN ເພີ່ມຂຶ້ນ 11,96% ເມື່ອທຽບໃສ່ເດືອນກໍລະກົດ ແລະ ເພີ່ມຂຶ້ນ 32,8% ເມື່ອທຽບໃສ່ທ້າຍປີ 2024. ໃນຂະນະນັ້ນ, ດັດຊະນີ VN30 ທ້າຍເດືອນ 28 ຢູ່ທີ່ 1,865,38 ຈຸດ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 15,49% ເມື່ອທຽບໃສ່ເດືອນກໍລະກົດ ເພີ່ມຂຶ້ນ 38,7% ເມື່ອທຽບໃສ່ທ້າຍປີ 2024.

ໃນເດືອນສິງຫາ, ກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາສ່ວນໃຫຍ່ມີການພັດທະນາໃນທາງບວກ. ພົ້ນເດັ່ນທີ່ສຸດແມ່ນກຸ່ມຫຼັກຊັບ ເມື່ອສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດມີສະຖິຕິຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຖັດມາແມ່ນທະນາຄານເມື່ອສິນເຊື່ອເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງ, ການປະເມີນມູນຄ່າແມ່ນມີຄວາມດຶງດູດ ແລະ ຄວາມສົດໃສດ້ານສໍາລັບການຍົກລະດັບແມ່ນເປັນໄປໃນແງ່ດີ. ກຸ່ມຕໍ່ໄປທີ່ມີການເຕີບໂຕດີແມ່ນອະສັງຫາລິມະຊັບ, ທ່າເຮືອທາງທະເລ, ປະກັນໄພ, ຂາຍຍ່ອຍ, ເຫຼັກກ້າ... ຍົກເວັ້ນບາງກຸ່ມສິ່ງພິມ, ສວນອຸດສາຫະກຳ, ເຕັກໂນໂລຊີ-ໂທລະຄົມທີ່ລາຄາຫຼຸດລົງ.

ສະພາບຄ່ອງໃນຕະຫຼາດສ້າງສະຖິຕິໃຫມ່ໃນເດືອນສິງຫາ. ປະລິມານການຊື້ຂາຍໃນ HOSE ບັນລຸ 35 ຕື້ຮຸ້ນ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 12.4% ເມື່ອທຽບໃສ່ເດືອນກໍລະກົດ, ສະເລ່ຍ 1.67 ຕື້ຮຸ້ນ/ຄັ້ງ. ການຫຼຸດລົງແມ່ນການຂາຍສຸດທິໂດຍນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດຢ່າງກະທັນຫັນດ້ວຍມູນຄ່າ -42.199.9 ຕື້ດົ່ງໃນ HOSE ໃນເດືອນສິງຫາ.

ນັກວິເຄາະຫຼັກຊັບ SHS ເຊື່ອວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາເກີນຄວາມຄາດຫວັງໂດຍອີງໃສ່ປັດໃຈບວກ: (1) ເສດຖະກິດ ເຕີບໂຕໃນອັດຕາທີ່ສູງໃນ 6 ເດືອນທໍາອິດຂອງປີ. (2) ໝາກຜົນການດຳເນີນທຸລະກິດຂອງວິສາຫະກິດຈົດທະບຽນໃນໄຕມາດ 2 ປີ 2025 ເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງ. (5) ການຍົກລະດັບໃນແງ່ດີ. ມູນຄ່າຕະຫຼາດທັງໝົດປະມານ 368 ຕື້ USD, ເທົ່າກັບ 77% ຂອງ GDP ໃນປີ 2024. ການປະເມີນມູນຄ່າ P/E ຂອງຕະຫຼາດທັງໝົດແມ່ນຢູ່ທີ່ 15.2, ລະດັບ P/B ແມ່ນ 2.1, ຕ່ຳກວ່າຈຸດສູງສຸດໃນປີ 2022, ເທົ່າກັບ P/B 2.8.

ທ່ານ ຫງວຽນແທ່ງຈູງ, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງບໍລິສັດ FinSuccess, ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ນັບແຕ່ທ້າຍເດືອນເມສາ 2025, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ປະສົບກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລະດັບປະຫວັດສາດກວ່າ 600 ຈຸດຈາກລຸ່ມສຸດໂດຍບໍ່ໄດ້ມີການແກ້ໄຂຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ (ປົກກະຕິແມ່ນ > 8%). ອີງຕາມສະຖິຕິຂອງຕະຫຼາດ bull ທີ່ຜ່ານມາ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມັກຈະມີການແກ້ໄຂທີ່ສໍາຄັນ 2-3 ໃນຮອບການເພີ່ມລາຄາ.

FinSuccess ເຊື່ອວ່າພວກເຮົາກໍາລັງເຂົ້າຫາການແກ້ໄຂທີ່ສໍາຄັນແລະຫົວຂໍ້ການລົງທຶນຈະປ່ຽນແປງຫຼາຍເມື່ອການແກ້ໄຂເກີດຂຶ້ນ.

ໄລຍະທີ 1: ຈາກເດືອນເມສາ 2025 ເຖິງປັດຈຸບັນ - ຫົວຂໍ້ການປະເມີນມູນຄ່າຄືນໃຫມ່

ທ່ານ Trung ຍອມຮັບວ່າ ການເພີ່ມຂຶ້ນເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ແມ່ນມາຈາກຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຖືກຕີລາຄາຄືນໃໝ່ໃນລະດັບສູງພາຍຫຼັງຄວາມບໍ່ແນ່ນອນດ້ານພາສີໄດ້ຄ່ອຍໆຜ່ານໄປ ແລະ ຫວຽດນາມ ພວມກະກຽມເຂົ້າສູ່ "ຍຸກແຫ່ງການເຕີບໂຕ" ທີ່ເຫັນໄດ້ຜ່ານການຕັດສິນໃຈຂອງ ລັດຖະບານ ນັບແຕ່ຕົ້ນປີກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍການເງິນ, ນະໂຍບາຍການເງິນ, ຊຸກຍູ້ເສດຖະກິດເອກະຊົນຜ່ານການແກ້ໄຂມະຕິ 5/2008. ໂຄງການອະສັງຫາລິມະຊັບຂະໜາດໃຫຍ່...

ການປ່ຽນແປງໃນສະພາບແວດລ້ອມທາງທຸລະກິດແລະການປົກຄອງຈາກອົງການ "ສະຫມອງ" ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຄວາມຫວັງໃນແງ່ດີຫຼາຍຂຶ້ນກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນເສດຖະກິດ, ດັ່ງນັ້ນການຍອມຮັບລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງເຊັ່ນ: ຫຼັກຊັບເຖິງແມ່ນວ່າຕົວເລກພາຍໃນບໍ່ໄດ້ປ່ຽນແປງ. ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າການເຕີບໂຕຂອງກໍາໄລຫຼັກໃນໄຕມາດທໍາອິດແລະທີສອງຂອງ 2025 ບໍ່ໄດ້ເປັນບວກແທ້ໆ, ຕະຫຼາດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເກີນຂອບເຂດການປະເມີນມູນຄ່າສະເລ່ຍທີ່ຜ່ານມາ.

ແລະມັນຍັງສາມາດເຫັນໄດ້ວ່າຫຼັກຊັບທີ່ມີການປ່ຽນແປງໃນປັດໃຈທຸລະກິດແລະການຄຸ້ມຄອງຍັງເປັນກຸ່ມທີ່ມີການປະຕິບັດທີ່ດີທີ່ສຸດໃນຊ່ວງເວລາທີ່ຜ່ານມາ. ຕົວຢ່າງເຊັ່ນ, Vingroup, Gelex , Sovico, LPB, Real Estate... ໃນຂະນະດຽວກັນ, ການປ່ຽນແປງຕົວເລກລາຍງານການເງິນຍັງບໍ່ມີຫຍັງພິເສດ.

ຂັ້ນຕອນປະຈຸບັນແລະນອກເຫນືອຈາກ - ຫົວຂໍ້ການລົງທຶນການຂະຫຍາຍຕົວ

ຫຼັງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຮ້ອນ, ການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດໄດ້ສູງກວ່າຄ່າສະເລ່ຍທີ່ຜ່ານມາເມື່ອ PE ແລະ PB ແມ່ນ 15.3 ແລະ 2.1, ຕາມລໍາດັບ, ເມື່ອທຽບກັບຄ່າສະເລ່ຍຂອງ 14.1 ແລະ 1.82. ເມື່ອການປະເມີນມູນຄ່າສູງຂຶ້ນ, ຄວາມສ່ຽງກໍ່ສູງຂຶ້ນ. ໃນປັດຈຸບັນເລື່ອງການລົງທຶນແມ່ນບໍ່ມີຕໍ່ໄປອີກແລ້ວກ່ຽວກັບການປະເມີນລາຄາລາຄາຖືກແຕ່ເວລາທີ່ຈະຊອກຫາທຸລະກິດທີ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ດີເລີດໃນໄລຍະເວລາທີ່ຈະມາເຖິງ. ແລະນີ້ຍັງເປັນຫຼັກການແນະນໍາໃນຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ FinSuccess ໃນ 1 ປີຂ້າງຫນ້າ. FinSuccess ຈະຍອມຮັບການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ສູງຂຶ້ນສໍາລັບທຸລະກິດທີ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ໂດດເດັ່ນ.

ອີງຕາມການປະເມີນຂອງ FinSuccess, ຮຸ້ນຂ້າງເທິງໄດ້ລື່ນກາຍລະດັບລາຄາທີ່ສົມເຫດສົມຜົນແລະໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາບາງຢ່າງ. ນີ້ກໍ່ແມ່ນຈຸດຢືນເພື່ອໃຫ້ທ່ານ Trung ເຊື່ອວ່າກະແສເງິນສົດຈະກັບຄືນສູ່ຫຼັກຊັບພື້ນຖານຫຼາຍຂຶ້ນ, ເຊິ່ງສອງປັດໃຈດ້ານປະລິມານຂອງການເງິນ (ການເຕີບໂຕ) ແລະມູນຄ່າທີ່ສົມເຫດສົມຜົນຈະມີຄວາມເປັນຫ່ວງຫຼາຍ.

ໂດຍລວມແລ້ວ, FinSuccess ຍັງມີແງ່ດີຫຼາຍກ່ຽວກັບທ່າອ່ຽງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕະຫຼາດໃນ 2 ປີຂ້າງຫນ້າແຕ່ຍັງມີຄວາມລະມັດລະວັງເລັກນ້ອຍໃນໄລຍະສັ້ນ. ຍຸດທະສາດການລົງທຶນໃນປະຈຸບັນຍັງຄົງຮັກສາອັດຕາສ່ວນສູງຂອງຫຼັກຊັບແລະກຽມພ້ອມສໍາລັບການປ່ຽນແປງໃນຫົວຂໍ້ການລົງທຶນໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ. ແລະສໍາຄັນທີ່ສຸດ, ທຸລະກິດ - ການຄຸ້ມຄອງ - ການເງິນ - ມູນຄ່າແມ່ນສະເຫມີ 4 ປັດໃຈຕັດສິນໃນເວລາທີ່ FinSuccess ລົງທຶນໃນທຸລະກິດ, ແທນທີ່ຈະສຸມໃສ່ການເຫນັງຕີງໃນໄລຍະສັ້ນຂອງຕະຫຼາດຫຼາຍເກີນໄປ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-92025-da-den-luc-tim-doanh-nghiep-tang-truong-xuat-sac-d377094.html