SHS ແນະນຳໃຫ້ເພີ່ມນ້ຳໜັກຂອງຮຸ້ນ BMP.

SKĐS - SHS Securities ແນະນຳໃຫ້ເພີ່ມນ້ຳໜັກຂອງຮຸ້ນ BMP ໂດຍອີງໃສ່ປັດໄຈໃນທາງບວກໃນການດຳເນີນທຸລະກິດຂອງບໍລິສັດ.

ອີງຕາມ SHS, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນພາດສະຕິກບິ່ງມິງ (BMP) ໄດ້ປິດປີ 2025 ດ້ວຍຜົນໄດ້ຮັບທາງທຸລະກິດທີ່ສູງທີ່ສຸດ. ລາຍຮັບສຸດທິບັນລຸ 5,510 ຕື້ດົ່ງ (ເພີ່ມຂຶ້ນ 19.4%) ແລະ ກຳໄລຫຼັງຫັກພາສີບັນລຸ 1,229 ຕື້ດົ່ງ (ເພີ່ມຂຶ້ນ 24% ເມື່ອທຽບກັບປີກ່ອນ). ອັດຕາກຳໄລລວມບັນລຸລະດັບສູງສຸດເປັນປະຫວັດການທີ່ 46.1% ຍ້ອນລາຄາຢາງ PVC ຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 10 ປີ, ເຮັດໃຫ້ ROE ຢູ່ທີ່ 42.7%, ເກືອບສອງເທົ່າຂອງຄູ່ແຂ່ງໂດຍກົງ Tien Phong Plastic.

SHS ແນະນຳໃຫ້ເພີ່ມນ້ຳໜັກຂອງຮຸ້ນ BMP (ຮູບພາບປະກອບ).

ປີ 2026 ເປັນປີແຫ່ງການຫັນປ່ຽນສຳລັບອັດຕາກຳໄລ. ພວກເຮົາຄາດຄະເນວ່າກຳໄລຫຼັງຫັກພາສີຈະບັນລຸ 1,200 ຕື້ດົ່ງຫວຽດນາມ (ຫຼຸດລົງ 2.3%). ລາຍຮັບຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ 12.2% ຍ້ອນວົງຈອນການຟື້ນຕົວຂອງການກໍ່ສ້າງ ແລະ ການປັບລາຄາຢ່າງຕັ້ງໜ້າຂອງ BMP, ແຕ່ອັດຕາກຳໄລລວມໄດ້ປັບຕົວຈາກຈຸດສູງສຸດ 46.1% ເປັນ 40.4% ຍ້ອນວ່າລາຄາ PVC ວັດສະດຸປ້ອນເພີ່ມຂຶ້ນ 18% ຫຼັງຈາກວິກິດການນ້ຳມັນໃນຕາເວັນອອກກາງ. ຕັ້ງແຕ່ປີ 2027 ເປັນຕົ້ນໄປ, ກຳໄລຫຼັງຫັກພາສີຈະຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງ ແລະ ເຕີບໂຕໃນອັດຕາສະເລ່ຍປະມານ 13% ຕໍ່ປີ.

ອີງຕາມການປະເມີນຂອງ SHS, BMP ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດໂດຍກົງຈາກວົງຈອນການຟື້ນຟູຂອງການກໍ່ສ້າງ ແລະ ການລົງທຶນຂອງລັດ. ດ້ວຍລາຍຮັບປະມານ 90% ມາຈາກການກໍ່ສ້າງພົນລະເຮືອນ, BMP ແມ່ນໜຶ່ງໃນຜູ້ທີ່ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກວົງຈອນການຟື້ນຟູອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ຢູ່ອາໄສໃນໄລຍະຕົ້ນໆ. ການຜະລິດທໍ່ພາດສະຕິກທົ່ວອຸດສາຫະກໍາໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 24% ໃນເກົ້າເດືອນທໍາອິດຂອງປີ 2025, ໃນຂະນະທີ່ການລົງທຶນຂອງລັດທີ່ວາງແຜນໄວ້ 320 ຕື້ໂດລາສໍາລັບໄລຍະເວລາ 2026-2030 ເປີດໂອກາດເພີ່ມເຕີມສໍາລັບພາກສ່ວນທໍ່ພື້ນຖານໂຄງລ່າງ HDPE.

SHS ເຊື່ອວ່າ BMP ຍັງມີຂໍ້ໄດ້ປຽບໃນການສະໜອງວັດຖຸດິບ ແລະ ໂຄງສ້າງທາງການເງິນປ້ອງກັນ. ດັ່ງນັ້ນ, BMP ມີຊ່ອງທາງການສະໜອງຢາງ PVC ພາຍໃນຈາກ TPC Vina ແລະ SCG Group, ເຊິ່ງເປັນຕົວປ້ອງກັນທີ່ສຳຄັນໃນສະພາບການທີ່ອຸດສາຫະກຳອາໄສວັດຖຸດິບນຳເຂົ້າປະມານ 70%. ບໍລິສັດເກືອບບໍ່ມີໜີ້ສິນ, ທຶນກວມເອົາ 85% ຂອງຊັບສິນທັງໝົດ, ແລະ 25-30% ຂອງກຳລັງການຜະລິດຍັງບໍ່ທັນໄດ້ນຳໃຊ້, ສະໜັບສະໜູນກະແສເງິນສົດທີ່ອຸດົມສົມບູນ ແລະ ເງິນປັນຜົນທີ່ຍືນຍົງ.

SHS ໃຊ້ການປະສົມປະສານຂອງກະແສເງິນສົດຂອງບໍລິສັດທີ່ມີສ່ວນຫຼຸດ (FCFF) ແລະ ການປຽບທຽບອັດຕາສ່ວນ P/E ເພື່ອກຳນົດມູນຄ່າທີ່ຍຸດຕິທຳຂອງຮຸ້ນ BMP ຢູ່ທີ່ 175,000 ດົ່ງຕໍ່ຮຸ້ນ, ເຊິ່ງເປັນຕົວແທນຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ +25.1% ເມື່ອທຽບກັບລາຄາປັດຈຸບັນ, ບວກກັບຜົນຕອບແທນເງິນປັນຜົນທີ່ຄາດວ່າຈະປະມານ 8.9%.

ອີງຕາມຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດວ່າຈະໜ້າສົນໃຈນີ້ (ຜົນຕອບແທນທັງໝົດປະມານ 35.8% ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນຂ້າງໜ້າ), SHS ແນະນຳໃຫ້ເພີ່ມນ້ຳໜັກຂອງຮຸ້ນ BMP.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, SHS ແນະນຳໃຫ້ນັກລົງທຶນສືບຕໍ່ຕິດຕາມກວດກາປັດໄຈສ່ຽງພາຍນອກທີ່ອາດຈະສ້າງຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາກຳໄລ, ເຊັ່ນ: ຜົນກະທົບຈາກນ້ຳມັນໃນຕາເວັນອອກກາງ ແລະ ຄວາມຜັນຜວນຂອງລາຄາຢາງ PVC, ຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນດົ່ງ/ໂດລາສະຫະລັດ, ແລະ ອັດຕາການຟື້ນຕົວຕົວຈິງຂອງຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ຢູ່ອາໄສ.

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://suckhoedoisong.vn/shs-khuyen-nghi-tang-ty-trong-co-phieu-bmp-169260527213630101.htm