ສະພາບຄ່ອງຂອງຮຸ້ນທີ່ອ່ອນແອລົງ: ຕ້ອງການກັບຄືນສູ່ພື້ນຖານ, ແທນທີ່ຈະເປັນການພະນັນກ່ຽວກັບກະແສເງິນສົດ

ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ນີ້ແມ່ນຂັ້ນຕອນທີ່ນັກລົງທຶນຖືກບັງຄັບໃຫ້ກັບຄືນສູ່ພື້ນຖານຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ແທນທີ່ຈະເປັນເດີມພັນກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງກະແສເງິນສົດ.

Báo Tuổi Trẻ•10/11/2025

chứng khoán - Ảnh 1. — ສະພາບຄ່ອງຂອງຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ - ພາບ: QUANG DINH

ສະພາບຄ່ອງຂອງຫຼັກຊັບຄ່ອຍໆ 'ຫາຍໄປ'

* ທ່ານ ຫງວຽນແອງກ່າ, ຜູ້ອຳນວຍການວິເຄາະ ແລະ ຄົ້ນຄ້ວາ, ຫຼັກຊັບ Agribank (Agriseco):

- VN-Index ໄດ້ຂ້າມຜ່ານລະດັບສະຫນັບສະຫນູນ 1,620 ຈຸດຫຼັງຈາກການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນທ້າຍອາທິດ. ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມີການປ້ອງກັນຍ້ອນວ່າການສະຫນອງທີ່ມີການເຄື່ອນໄຫວແລະຄວາມຕ້ອງການແມ່ນຕໍ່າແລະສະພາບຄ່ອງຂອງການຊື້ຂາຍແມ່ນຫນ້ອຍລົງ.

ການແກ້ໄຂໃນປະຈຸບັນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມາຈາກການຫຼຸດລົງຂອງຮຸ້ນທີ່ໄດ້ດຶງດູດເອົາກະແສເງິນສົດທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນເວລາທີ່ຜ່ານມາ. ຄວາມຈິງທີ່ວ່າບາງຮຸ້ນທີ່ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນຮາບພຽງຢູ່ກ່ອນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນບາງຢ່າງສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງທ່າອ່ຽງການປ່ຽນແປງຂອງກະແສເງິນສົດ.

ດັ່ງນັ້ນ, ນີ້ສາມາດຖືວ່າເປັນການປັບຕົວທີ່ມີສຸຂະພາບດີ, ປັບປຸງໂຄງສ້າງຫຼັກຊັບແລະຕະຫຼາດໃນເວລາທີ່ກຸ່ມຊັ້ນນໍາເກົ່າຢຸດຊົ່ວຄາວຈາກເລື່ອງການຂະຫຍາຍຕົວໃຫມ່ທີ່ຈະບອກ.

ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າຈຸດສະຫນັບສະຫນູນດ້ານວິຊາການໃນທັນທີຈະຢູ່ທີ່ 1,585 ຈຸດ, ເຊິ່ງອາດຈະຖືກທົດສອບໃນກອງປະຊຸມທໍາອິດຂອງອາທິດ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ເຂດສະຫນັບສະຫນູນທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງ VN-Index ແມ່ນປະມານ 1.490-1.510 ຈຸດ.

ປະຈຸບັນ, ການເບີກຈ່າຍບໍ່ໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້, ບຸລິມະສິດແມ່ນໃຫ້ຄວາມສໍາຄັນໃນເວລາທີ່ດັດຊະນີມີຄວາມສົມດູນຢູ່ໃນເຂດສະຫນັບສະຫນູນທີ່ມີອັດຕາສ່ວນຫຼັກຊັບທີ່ຮັກສາໄວ້ຢູ່ທີ່ 40-60% ຂອງຫຼັກຊັບ.

ກ່ຽວກັບກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາ, ນັກລົງທຶນສາມາດອ້າງອີງເຖິງບາງຫຼັກຊັບກາງໃນອຸດສາຫະກໍາເຊັ່ນ: ສານເຄມີ, ພະລັງງານ, ອາຫານທະເລແລະເຂດອຸດສາຫະກໍາໃນສະຖານະການຂອງການທົດສອບດັດຊະນີແລະການຟື້ນຕົວໃນລະດັບ 1,585 ຈຸດ.

ສໍາລັບສະຖານະການທີ່ດັດຊະນີຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາແລະມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ລະດັບສະຫນັບສະຫນູນທີ່ຫ່າງໄກໃນເຂດ 1.490-1.510, ນັກລົງທຶນສາມາດລໍຖ້າໂອກາດໃນກຸ່ມຫຼັກຊັບ, ທະນາຄານ, ແລະອະສັງຫາລິມະສັບຫຼັງຈາກຂະບວນການປັບຕົວແລະ bottoming ກ່ອນຕະຫຼາດ.

ການປັບປຸງສຸຂະພາບ

* ທ່ານ Bui Van Huy - ຜູ້ອໍານວຍການຄົ້ນຄ້ວາການລົງທຶນຂອງ FIDT:

- ຕະຫຼາດກໍາລັງເຂົ້າສູ່ໄລຍະການແກ້ໄຂທໍາມະຊາດ, ແຕ່ການແກ້ໄຂນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຫຼາຍກວ່າການຫາກໍາໄລແບບງ່າຍດາຍ.

ຫຼັງຈາກແນວໂນ້ມທີ່ຍາວນານແລະລື່ນກາຍ 1,700 ຈຸດ, ຕະຫຼາດໄດ້ສະແດງອາການຂອງກະແສເງິນສົດທີ່ອ່ອນແອລົງ.

ສະພາບຄ່ອງໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ປະຈຸບັນຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 4 ເດືອນຜ່ານມາ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າກະແສເງິນສົດໃນໄລຍະສັ້ນໄດ້ຖອນອອກຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ໃນຂະນະທີ່ກະແສເງິນສົດໃນໄລຍະຍາວຍັງສັງເກດເຫັນແລະບໍ່ໄດ້ເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຢ່າງແທ້ຈິງ.

ການຊ້າລົງຂອງສະພາບຄ່ອງບໍ່ພຽງແຕ່ເປັນການສະແດງອອກທາງດ້ານເຕັກນິກ, ແຕ່ເປັນສັນຍານວ່າຄວາມຄາດຫວັງໃນໄລຍະສັ້ນໄດ້ເຄື່ອນທີ່ໄວເກີນໄປເມື່ອທຽບໃສ່ກັບຄວາມສາມາດໃນການດູດຊຶມຂອງ ເສດຖະກິດ ແລະຜົນໄດ້ຮັບທາງທຸລະກິດຕົວຈິງ.

ໃນຂະນະທີ່ການປະເມີນມູນຄ່າສູງຂຶ້ນ, ນັກລົງທຶນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບການເຫນັງຕີງ, ພ້ອມທີ່ຈະຫຼຸດລົງຕໍາແຫນ່ງເພື່ອຕອບສະຫນອງສັນຍານທີ່ບໍ່ແນ່ນອນ.

ຄວາມຈິງທີ່ວ່າຮຸ້ນສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ຫຼຸດລົງ 15-25% ຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງພວກເຂົາແມ່ນບໍ່ຈໍາເປັນສັນຍານຂອງວິກິດການຂອງຄວາມຫມັ້ນໃຈ, ແຕ່ແທນທີ່ຈະເປັນການຈັດຕໍາແຫນ່ງຂອງຄວາມຄາດຫວັງຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາຂອງ euphoria.

ຂ້າພະເຈົ້າເຫັນວ່າສະຖານະການໃນປະຈຸບັນເປັນການແກ້ໄຂທີ່ມີສຸຂະພາບດີ, ແຕ່ເລິກເຊິ່ງເພື່ອແນໃສ່ການເຮັດຄວາມສະອາດຕໍາແຫນ່ງທີ່ຄາດເດົາແລະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດກັບຄືນສູ່ລະດັບທີ່ສົມດູນກວ່າ.

ນີ້ແມ່ນຂັ້ນຕອນທີ່ນັກລົງທຶນຖືກບັງຄັບໃຫ້ກັບຄືນສູ່ພື້ນຖານ, ແທນທີ່ຈະວາງເດີມພັນກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງກະແສເງິນສົດ.

ຈຸດສໍາຄັນແມ່ນວ່າຄວາມຢ້ານກົວໃນປະຈຸບັນແມ່ນປ້ອງກັນຫຼາຍກ່ວາ panicky. ໃນຂະນະທີ່ເງິນໃນໄລຍະສັ້ນໄຫຼອອກ, ສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຕະຫຼາດ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນນັກລົງທຶນສະຖາບັນແລະກອງທຶນພາຍໃນ, ມີໂອກາດທີ່ຈະປັບໂຄງສ້າງຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາໃນທາງເລືອກແລະຍືນຍົງ.

ປັດໃຈທີ່ຕ້ອງສັງເກດເບິ່ງ

* ທ່ານນາງ ຫງວຽນທິບ໋າວຈ່າງ - ນັກວິເຄາະບໍລິສັດ Mirae Asset Securities (ຫວຽດນາມ) :

- VN-Index ໄດ້ຮັບຄວາມກົດດັນໃນການແກ້ໄຂສໍາລັບອາທິດທີ່ສີ່ຕິດຕໍ່ກັນດ້ວຍສະພາບຄ່ອງທີ່ຫຼຸດລົງ. ມູນຄ່າການຄ້າສະເລ່ຍໄດ້ຫຼຸດລົງ 6% ເມື່ອທຽບໃສ່ອາທິດຜ່ານມາ, ຫຼຸດລົງເປັນ 23.600 ຕື້ດົ່ງ/ວັນ.

ກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນຂອງຕະຫຼາດ, VN-Index ຄາດວ່າຈະມີການເຫນັງຕີງປະມານ 1,600 ໃນໄລຍະສັ້ນ, ອີງຕາມກໍລະນີພື້ນຖານຂອງພວກເຮົາ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ດ້ວຍການປະເມີນມູນຄ່າ, ມັນໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍຫຼັງຈາກຕະຫຼາດ P / E ໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກ 17 ເທົ່າເປັນ 15.5 ເທົ່າ.

ປັດໃຈສໍາຄັນທີ່ຈະສັງເກດເບິ່ງ: ລາຍໄດ້ Q3 ເພີ່ມຂຶ້ນ 22.3% YoY, ດ້ວຍສີ່ໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາເພີ່ມຂຶ້ນ 15.6% YoY.

ການເຕີບໂຕດ້ານເສດຖະກິດໃນ 10 ເດືອນຕົ້ນປີ, ແຜນການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດຂອງ ລັດຖະບານ ໄລຍະ 2026-2030 (+10%/ປີ).

ວິທີແກ້ໄຂເພື່ອຍົກລະດັບຕະຫຼາດຫວຽດນາມ ໃຫ້ກາຍເປັນຕະຫຼາດພົ້ນເດັ່ນຂອງ MSCI ໃນປີ 2030; ແລະຄື້ນ IPO ຈາກປີ 2025 ເປັນຕົ້ນໄປ...

ກັບໄປທີ່ຫົວຂໍ້

ບິງຄານ

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-suy-yeu-can-quay-tro-lai-yeu-to-co-ban-thay-vi-dat-cuoc-vao-dong-tien-20251110101932038.htm