ການທົດລອງຕະຫຼາດຊັບສິນດິຈິຕອນ: ໂອກາດທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ສິ່ງທ້າທາຍຫຼາຍ

ລັດຖະບານ ຫາກໍ່ອອກມະຕິເລກທີ 05/2025/NQ-CP ວ່າດ້ວຍການທົດລອງຕະຫຼາດຊັບສິນ crypto ຢູ່ ຫວຽດນາມ, ນັບແຕ່ວັນທີ 9 ກັນຍາ 2025. ນີ້ກໍ່ແມ່ນຄັ້ງທຳອິດ ຫວຽດນາມ ໄດ້ມີຂອບກົດໝາຍຄຸ້ມຄອງຂົງເຂດນີ້, ເປີດກ້ວາງຄາດໝາຍສ້າງຊ່ອງທາງລະດົມທຶນໃໝ່ໃຫ້ແກ່ວິສາຫະກິດ ແລະ ພັດທະນາການເງິນດິຈິຕອລ, ແຕ່ກໍ່ແມ່ນແຫຼ່ງທຶນ, ເຕັກໂນໂລຢີ ແລະສິ່ງທ້າທາຍຫຼາຍຢ່າງ.

Báo Tin Tức•27/09/2025

ຄຳບັນຍາຍຮູບພາບ — ຮູບປະກອບຂອງ Bitcoin cryptocurrency. ພາບ: REUTERS/TTXVN

ເພື່ອໃຫ້ຄວາມກະຈ່າງແຈ້ງຕື່ມອີກ, ນັກຂ່າວສຳນັກຂ່າວຫວຽດນາມ ໄດ້ໂອ້ລົມກັບທະນາຍຄວາມ ຫງວຽນແທ່ງຮ່າ, ປະທານຄະນະກຳມະການບໍລິສັດ SB LAW.

Sir, ມະຕິ 05/2025/NQ-CP ຖືວ່າເປັນຈຸດປ່ຽນທີ່ສຳຄັນ. ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງທ່ານ, ການຕັດສິນໃຈນີ້ຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ສະພາບແວດລ້ອມການເຄື່ອນໄຫວທຶນຮອນ ແລະ ລະບົບນິເວດການເງິນດິຈິຕອນຢູ່ຫວຽດນາມແນວໃດ?

ນີ້ແມ່ນບາດກ້າວບຸກທະລຸ, ເພາະວ່າເຖິງປັດຈຸບັນ, ຊັບສິນ crypto ມີຢູ່ແລະຖືກຊື້ຂາຍຂ້ອນຂ້າງທົ່ວໄປ, ແຕ່ກົດຫມາຍຍັງບໍ່ທັນໄດ້ກໍານົດໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ. ພວກເຮົາເຫັນໄດ້ຊັດເຈນວ່າຊັບສິນເຫຼົ່ານີ້ຢູ່ໃນ "ພື້ນທີ່ສີຂີ້ເຖົ່າ", ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຖືກຫ້າມ, ແຕ່ຍັງບໍ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ. ສະຖານະການນີ້ນໍາໄປສູ່ຄວາມສ່ຽງຫຼາຍສໍາລັບທັງຜູ້ພັດທະນາຊັບສິນດິຈິຕອນແລະນັກລົງທຶນ.

ການອອກມະຕິ ຂອງລັດຖະບານ ໃນໄລຍະທົດລອງ ແລະ ການອະນຸຍາດສ້າງຕັ້ງ ແລະ ດຳເນີນທຸລະກິດດ້ານການຄ້າຊັບສິນດີຈີຕອນຈະປ່ຽນສະພາບການ. ບັນດາວິສາຫະກິດຈະມີໂອກາດເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດໃນຂອບເຂດປົກປ້ອງກົດໝາຍ. ລັດສາມາດຄຸ້ມຄອງການເຮັດທຸລະກໍາໄດ້ໃກ້ຊິດກວ່າ, ແລະສິດທິຂອງນັກລົງທຶນກໍ່ໄດ້ຮັບການປົກປ້ອງ. ໂດຍສະເພາະ, ຄັ້ງທໍາອິດ, ຊັບສິນດິຈິຕອນຖືກຮັບຮູ້ໂດຍກົດຫມາຍວ່າເປັນຊັບສິນທາງດ້ານກົດຫມາຍພາຍໃຕ້ກົດຫມາຍແພ່ງ, ຄ້າຍຄືກັນກັບຊັບສິນແລະຊັບສິນສ່ວນບຸກຄົນ. ນີ້ແມ່ນບາດກ້າວໃໝ່, ຢືນຢັນການເຊື່ອມໂຍງເຂົ້າກັບທ່າອ່ຽງການເງິນດີຈີຕອນຂອງໂລກ.

ສໍາລັບງົບປະມານຂອງລັດ, ທຸລະກໍາຊັບສິນດິຈິຕອນຈະຖືກພິຈາລະນາປະເພດຂອງທຸລະກໍາທາງດ້ານການເງິນທີ່ຕ້ອງເສຍພາສີ, ຄ້າຍຄືກັນກັບຫຼັກຊັບ. ນີ້ເປີດແຫຼ່ງລາຍຮັບໃໝ່, ສ້າງຄວາມໝັ້ນທ່ຽງໃຫ້ແກ່ງົບປະມານ. ສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ການປະກົດຕົວຂອງຕະຫຼາດຊັບສິນດິຈິຕອນຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາມີຊ່ອງທາງການລົງທຶນໃຫມ່ແລະການລະດົມທຶນ, ນອກເຫນືອຈາກອະສັງຫາລິມະສັບ, ຫຼັກຊັບຫຼືສິນຄ້າ. ສຳລັບປະເທດທີ່ມີປະຊາກອນໄວໜຸ່ມຄື ຫວຽດນາມ, ຄວາມຕ້ອງການການລົງທຶນທີ່ຫຼາກຫຼາຍ ແລະ ທ່າອ່ຽງເຂົ້າເຖິງເຕັກໂນໂລຊີສູງຈະເຮັດໃຫ້ຊ່ອງທາງການລົງທຶນດ້ານຊັບສິນດີຈີຕອນເປັນການດຶງດູດໃຈເປັນພິເສດ.

ລະບຽບການຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດທີ່ຢາກຈະສ້າງຕັ້ງຮ້ານຄ້າຊັບສິນດີຈີຕອນຕ້ອງມີຈຳນວນທຶນທຳມະຊາດຕ່ຳສຸດ 10.000 ຕື້ດົ່ງ, ໃນນັ້ນຢ່າງໜ້ອຍ 35% ຕ້ອງໄດ້ປະກອບສ່ວນຈາກບັນດາສະຖາບັນການເງິນຂະໜາດໃຫຍ່. ເງື່ອນໄຂນີ້ນໍາເອົາຜົນປະໂຫຍດແລະສິ່ງທ້າທາຍອັນໃດມາ, ທ່ານ?

ນີ້ແມ່ນເງື່ອນໄຂທີ່ສູງພໍສົມຄວນ ແລະ ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວິທີລະມັດລະວັງຂອງລັດຖະບານໃນໄລຍະຕົ້ນ. ເປົ້າຫມາຍແມ່ນການກໍ່ສ້າງຕະຫຼາດທົດລອງແຕ່ຍັງຮັບປະກັນຄວາມປອດໄພ, ບໍ່ໃຫ້ສະຖານະການຂອງການພັດທະນາຂະຫນາດໃຫຍ່ເກີດຂຶ້ນນໍາໄປສູ່ຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການຄວບຄຸມ.

ການຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການລົງທຶນ 10.000 ຕື້ດົ່ງແມ່ນສິ່ງກີດຂວາງສະເພາະ, ແຕ່ມີຄວາມໝາຍໃນແງ່ດີ. ມັນຮັບປະກັນວ່າມີພຽງແຕ່ທຸລະກິດທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ເຂັ້ມແຂງແທ້ໆເຂົ້າຮ່ວມ. ເມື່ອສະຖາບັນການເງິນຂະຫນາດໃຫຍ່ປະກອບສ່ວນທຶນ, ທຸລະກິດຈະໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນບໍ່ພຽງແຕ່ທາງດ້ານການເງິນເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງຢູ່ໃນປະສົບການການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ, ລະບົບເຕັກໂນໂລຢີແລະຊັບພະຍາກອນມະນຸດ. ນີ້ຊ່ວຍໃຫ້ການແລກປ່ຽນມີຄວາມຫມັ້ນຄົງສູງໃນເວລາທີ່ປະຕິບັດ, ຈໍາກັດຄວາມສ່ຽງຕໍ່ນັກລົງທຶນເຊັ່ນດຽວກັນກັບຕະຫຼາດທັງຫມົດ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ກົດລະບຽບນີ້ຍັງສ້າງສິ່ງທ້າທາຍອັນໃຫຍ່ຫຼວງສໍາລັບການເລີ່ມຕົ້ນໃຫມ່. ດ້ວຍຄວາມຮຽກຮ້ອງຕ້ອງການດ້ານທຶນຮອນນັບໝື່ນໆຕື້ດົ່ງ ແລະ ການເຂົ້າຮ່ວມຂອງບັນດາສະຖາບັນການເງິນຂະໜາດໃຫຍ່, ບັນດາວິສາຫະກິດ Startup ເກືອບບໍ່ມີໂອກາດເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດນີ້. ນີ້ແມ່ນຂໍ້ຈໍາກັດ, ເພາະວ່າໃນຄວາມເປັນຈິງ, ການເລີ່ມຕົ້ນໃຫມ່ມັກຈະນໍາເອົາແນວຄວາມຄິດສ້າງສັນ, ເຕັກໂນໂລຢີໃຫມ່ແລະຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນຮູບແບບທຸລະກິດ.

ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້າພະເຈົ້າ, ໃນໄລຍະຍາວ, ລັດສາມາດພິຈາລະນາເປີດກົນໄກທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍທີ່ເຫມາະສົມສໍາລັບວິສາຫະກິດຂະຫນາດນ້ອຍແລະກາງ, ຫຼືການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ມີສັນຍາລັກ. ວິສາຫະກິດເຫຼົ່ານີ້ສາມາດເຂົ້າຮ່ວມການທົດລອງທີ່ມີຂະຫນາດທຶນຂະຫນາດນ້ອຍ, ຂອບເຂດການເຮັດທຸລະກໍາແຄບ, ແຕ່ຍັງຢູ່ພາຍໃຕ້ການຊີ້ນໍາຢ່າງໃກ້ຊິດຂອງອົງການຄຸ້ມຄອງ. ວິທີການນີ້ທັງສອງຮັບປະກັນຄວາມປອດໄພຂອງຕະຫຼາດແລະຊຸກຍູ້ການປະດິດສ້າງ, ບໍ່ໃຫ້ພາກສ່ວນທີ່ມີທ່າແຮງຢູ່ຫລັງ.

ຫນຶ່ງໃນສິ່ງທ້າທາຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນມື້ນີ້ແມ່ນຊັບພະຍາກອນມະນຸດແລະຄວາມສາມາດໃນການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງໃນຂົງເຂດ blockchain ແລະຊັບສິນດິຈິຕອນ. ຕາມຄວາມຄິດເຫັນຂອງທ່ານແລ້ວ, ຫວຽດນາມຕ້ອງມີວິທີແກ້ໄຂອັນໃດເພື່ອກະກຽມສ້າງກຸ່ມປະກອບອາຊີບທີ່ໜັກແໜ້ນ, ຮັບປະກັນການເຄື່ອນໄຫວຕະຫຼາດຢ່າງໂປ່ງໃສ ແລະ ປອດໄພ?

ນີ້ແມ່ນຈຸດສໍາຄັນ. ສາເຫດທີ່ເຮັດໃຫ້ລັດຖະບານ ແລະ ກະຊວງການເງິນ ໃຊ້ເວລາຫຼາຍປີ ໃນການອອກມະຕິດັ່ງກ່າວ ແມ່ນຍ້ອນວ່າ ຍັງຂາດແຄນຊັບພະຍາກອນມະນຸດ ທີ່ມີຄຸນະພາບສູງ ໃນດ້ານນີ້.

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ເຖິງແມ່ນວ່າອົງການການຄຸ້ມຄອງຂອງລັດບໍ່ມີຜູ້ຊ່ຽວຊານຫຼາຍຄົນທີ່ມີຄວາມຮູ້ໃນຄວາມເລິກຂອງ blockchain ແລະຊັບສິນດິຈິຕອນ. ການປະເມີນເອກະສານ, ການທົບທວນໃບອະນຸຍາດຫຼືການຊີ້ນໍາຕະຫຼາດທັງຫມົດຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມຮູ້ພິເສດທີ່ເລິກເຊິ່ງ, ໃນຂະນະທີ່ຊັບພະຍາກອນມະນຸດໃນປະຈຸບັນບໍ່ສາມາດຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການໄດ້. ໂດຍບໍ່ມີການກະກຽມຢ່າງລະມັດລະວັງ, ການຄຸ້ມຄອງຕະຫຼາດຈະປະເຊີນກັບຄວາມຫຍຸ້ງຍາກຫຼາຍແລະອາດຈະນໍາໄປສູ່ຄວາມສ່ຽງທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່.

ເພື່ອແກ້ໄຂບັນຫານີ້, ກ່ອນອື່ນໝົດພວກເຮົາຕ້ອງສຸມໃສ່ຝຶກອົບຮົມຊັບພະຍາກອນມະນຸດ. ມະຫາວິທະຍາໄລແລະສະຖາບັນການສຶກສາຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ລວມເອົາວິຊາກ່ຽວກັບ blockchain, ຊັບສິນດິຈິຕອນແລະການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານການເງິນດິຈິຕອນໃນໂຄງການປົກກະຕິຂອງພວກເຂົາ. ເມື່ອມີແຫຼ່ງຊັບພະຍາກອນມະນຸດທີ່ໄດ້ຮັບການຝຶກອົບຮົມດີ, ຕະຫຼາດຈະມີພື້ນຖານການພັດທະນາແບບຍືນຍົງ.

ນອກນີ້, ຕ້ອງປ່ຽນແປງແນວຄິດການຄຸ້ມຄອງໃຫ້ມີຄວາມເປີດກວ້າງ. ໄລຍະທົດລອງຕ້ອງເຂົ້າໃຈເປັນຂະບວນການທັງເຮັດ ແລະປັບຕົວ. ຖ້າຫາກເງື່ອນໄຂເຄັ່ງຄັດເກີນໄປ, ມັນຈະສ້າງຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃຫ້ວິສາຫະກິດ ແລະ ນັກລົງທຶນເຂົ້າຮ່ວມ, ແລະ ຕະຫຼາດກໍ່ສ້າງຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ກົງກັນຂ້າມ, ເມື່ອມີຫຼາຍການເຄື່ອນໄຫວປະຕິບັດ, ລັດຈະມີພື້ນຖານໃນການປັບປຸງນະໂຍບາຍ, ກອບກົດໝາຍໃຫ້ຄົບຖ້ວນ.

ບົດຮຽນຫນຶ່ງທີ່ສາມາດຮຽນຮູ້ໄດ້ຈາກພື້ນທີ່ທົດລອງທີ່ຜ່ານມາແມ່ນວ່າຖ້າຄວາມຕ້ອງການເຄັ່ງຄັດເກີນໄປ, ຮູບແບບຈະລົ້ມເຫລວ. ຕົວຢ່າງ, ຕະຫຼາດການພະນັນກິລາບໍ່ສາມາດປະຕິບັດໄດ້ຢ່າງສໍາເລັດຜົນຍ້ອນເງື່ອນໄຂທີ່ເຄັ່ງຄັດ. ກັບຕະຫຼາດຊັບສິນດິຈິຕອນ, ຄວາມຜິດພາດນີ້ຕ້ອງໄດ້ຮັບການຫຼີກເວັ້ນ. ນະໂຍບາຍຕ້ອງມີຄວາມເຂັ້ມງວດພຽງພໍທີ່ຈະຄວບຄຸມຄວາມສ່ຽງ, ແຕ່ຍັງມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນພຽງພໍທີ່ຈະດຶງດູດທຸລະກິດແລະນັກລົງທຶນເຂົ້າຮ່ວມ. ພຽງແຕ່ເທົ່ານັ້ນ, ຕະຫຼາດຈະມີໂອກາດສ້າງຕັ້ງ, ພັດທະນາ ແລະ ນຳມາເຊິ່ງຜົນປະໂຫຍດຕົວຈິງໃຫ້ແກ່ ເສດຖະກິດ .

ທີ່ມາ: https://baotintuc.vn/kinh-te/thi-diem-thi-truong-tai-san-so-co-hoi-lon-thach-thuc-nhieu-20250927093058981.htm