ພາສີຕ່າງກັນຂອງສະຫະລັດມີຜົນກະທົບແນວໃດຕໍ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ?

ຜູ້ອຳນວຍການຝ່າຍຄົ້ນຄວ້າ ແລະ ວິເຄາະ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ Yuanta ຫວຽດນາມ ຈຳກັດ ຫງວຽນທິມິງ ໄດ້ໂອ້ລົມກັບນັກຂ່າວຂອງໜັງສືພິມ ຮ່າໂນ້ຍ Moi ພາຍຫຼັງ ອາເມລິກາ ປະກາດອັດຕາພາສີຕ່າງຝ່າຍຕ່າງກັບຫຼາຍປະເທດ, ໃນນັ້ນມີຫວຽດນາມ.

- ອາເມລິກາປະກາດເກັບພາສີ 20% ຕໍ່ສິນຄ້າຫວຽດນາມ. ການປະເມີນຂອງທ່ານກ່ຽວກັບອັດຕາພາສີນີ້ແມ່ນຫຍັງ?

- ທຳນຽບຂາວໄດ້ພິມເຜີຍແຜ່ຄຳສັ່ງບໍລິຫານຂອງປະທານາທິບໍດີ Donald Trump ກ່ຽວກັບການປັບອັດຕາພາສີເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ອີງຕາມການທີ່ອາເມລິກາຕົກລົງປັບອັດຕາພາສີເຊິ່ງກັນແລະກັນຂອງ 69 ປະເທດແລະເຂດແຄວ້ນ. ອີງຕາມເອກະສານຊ້ອນທ້າຍ I, ອັດຕາພາສີຕ່າງຝ່າຍຕ່າງໃຫ້ແກ່ຫວຽດນາມແມ່ນ 20%.

ນັບແຕ່ທ້າຍເດືອນ 4/2025, ຫວຽດນາມ ແລະ ອາເມລິກາ ໄດ້ດຳເນີນການເຈລະຈາການຄ້າຫຼາຍຄັ້ງ. ອັດຕາພາສີ 20% ໄດ້ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງເມື່ອທຽບກັບຕົວເລກ 46% ທີ່ໄດ້ລະບຸໄວ້ໃນເດືອນເມສາ. ນີ້ແມ່ນສັນຍານໃນທາງບວກ.

Nguyen The Minh, ຜູ້ອໍານວຍການຄົ້ນຄ້ວາແລະວິເຄາະຫຼັກຊັບ Yuanta. ພາບ: NVCC

ເມື່ອປຽບທຽບອັດຕາພາສີຂອງບັນດາປະເທດໃນພາກພື້ນອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້, ຍົກເວັ້ນລາວ ແລະ ມຽນມາ ຢູ່ໃນອັດຕາທີ່ສູງຫຼາຍ 40%, ອັດຕາພາສີຂອງສະຫະລັດຕໍ່ສິນຄ້າຂອງຫວຽດນາມ ເມື່ອທຽບໃສ່ກັບບັນດາປະເທດທີ່ຍັງເຫຼືອແມ່ນເປັນກາງ, ບໍ່ມີຂໍ້ໄດ້ປຽບຫຼືເສຍປຽບຢ່າງສົມບູນ.

ຕົວຢ່າງ, ເມື່ອປຽບທຽບກັບປະເທດໄທ, ອັດຕາພາສີຂ້າງເທິງນີ້ພຽງແຕ່ສູງກວ່າເລັກນ້ອຍ 1% ໃນຂະນະທີ່ປຽບທຽບການຂາດດຸນການຄ້າຂອງຫວຽດນາມກັບສະຫະລັດ, ອັດຕາພາສີຂອງຫວຽດນາມ 20% ຍັງມີຄວາມໄດ້ປຽບຫຼາຍກ່ວາຂອງໄທ.

ໂດຍຫຍໍ້, ອັດຕາພາສີ 20% ໃຫ້ແກ່ຫວຽດນາມ ແມ່ນເປັນກາງ ແລະ ຍັງມີຊ່ອງຫວ່າງເພື່ອສ້າງການແຂ່ງຂັນດຶງດູດທຶນລົງທຶນ, ບໍ່ແມ່ນລົບຫຼືບວກເກີນໄປ.

ອັດຕາພາສີນີ້ອາດຈະບໍ່ມີຜົນກະທົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ການປ່ຽນແປງຂອງຄວາມຕ້ອງການການລົງທຶນແລະຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ຫວຽດນາມ ຍັງມີທ່າໄດ້ປຽບອື່ນອີກເພື່ອ “ຮັກສາ” ແຫຼ່ງທຶນ FDI ເຊັ່ນ: ພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ພາສີ, ຄ່າທຳນຽມ, ຊັບພະຍາກອນມະນຸດ. ບໍ່ຕ້ອງກ່າວເຖິງ, ຫວຽດນາມ ຕັ້ງຢູ່ໃນເຂດຂົນສົ່ງສິນຄ້າໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນທຸກວັນນີ້.

ກ່ອນແລະຫຼັງການເກັບພາສີ, ຜົນກະທົບຂອງພາສີບໍ່ໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຄວາມບໍ່ສົມດຸນການຄ້າລະຫວ່າງປະເທດ. ພວກເຮົາຍັງໄດ້ຮັບການປະຕິບັດຢ່າງຍຸດຕິທໍາ, ສະຫະລັດບໍ່ໄດ້ເອື້ອອໍານວຍໃຫ້ປະເທດໃດ.

ມັນເປັນມູນຄ່າທີ່ກ່າວວ່າສະຫະລັດໄດ້ປະກາດພາສີ 40% ສໍາລັບສິນຄ້າຜ່ານແດນ. ອັດຕາພາສີນີ້ແມ່ນໃຊ້ກັບບັນດາປະເທດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນພັນທະມິດຫຼືບໍ່ແມ່ນຂອງສະຫະລັດ.

ກ່ອນໜ້ານີ້, ເມື່ອປະທານາທິບໍດີ ອາເມລິກາ Donald Trump ໄດ້ກ່າວເຖິງອັດຕາພາສີຕ່າງຝ່າຍຕ່າງ 20% ສຳລັບຫວຽດນາມ ແລະ 40% ສຳລັບສິນຄ້າຜ່ານແດນ, ພວກເຮົາກັງວົນວ່າ ຖ້າອັດຕາ 40% ນີ້ບໍ່ຖືກນຳໃຊ້ກັບປະເທດອື່ນ, ພວກເຮົາອາດຈະສູນເສຍຜົນປະໂຫຍດດ້ານການແຂ່ງຂັນຂອງພວກເຮົາ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນປັດຈຸບັນພວກເຮົາບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງກັງວົນກ່ຽວກັບເລື່ອງນັ້ນ.

ດ້ວຍອັດຕາພາສີ 20%, ທຸລະກິດອາດຈະຕ້ອງຍອມຮັບການເສຍສະລະຜົນກໍາໄລບາງຢ່າງເພື່ອໃຫ້ໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນກັບປະເທດອື່ນໆ.

- ນະໂຍບາຍພາສີນີ້ຈະມີຜົນກະທົບແນວໃດຕໍ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ທ່ານ?

- ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຜົນກະທົບຂອງອັດຕາພາສີໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈະເກີດຂຶ້ນໃນສອງຂັ້ນຕອນ.

ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ໃນໄລຍະສັ້ນ, ນະໂຍບາຍອັດຕາພາສີນີ້ບໍ່ໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ແຕ່ລະປະເທດແຕ່ຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທົ່ວໂລກ.

ຖ້າໃຊ້ຕັ້ງແຕ່ເດືອນສິງຫາ 2025, ຄວາມກົດດັນທໍາອິດທີ່ຕ້ອງເປັນຫ່ວງແມ່ນຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເປັນໄປໄດ້ແລະຜົນກະທົບຕໍ່ ເສດຖະກິດ ສະຫະລັດ. ນີ້ອາດຈະເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກສໍາລັບທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (FED) ທີ່ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ນີ້.

ເມື່ອ FED ບໍ່ຫຼຸດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງຜົນຜະລິດຂອງ USD ທີ່ຍັງເຫຼືອຂ້ອນຂ້າງສູງ, ເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຕໍ່ອັດຕາແລກປ່ຽນ. ຄວາມສ່ຽງນີ້ສາມາດມີຜົນກະທົບໃນໄລຍະສັ້ນ, ດັ່ງນັ້ນຄວາມກົດດັນຂອງການປັບຕົວຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຈະເກີດຂື້ນໃນໄລຍະສັ້ນ.

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຫຼັງຈາກນະໂຍບາຍອັດຕາພາສີໄດ້ຖືກປະກາດ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດມີປະຕິກິລິຍາໃນກອງປະຊຸມການຄ້າສຸດທ້າຍຂອງອາທິດ, ເພາະວ່ານັກລົງທຶນກັງວົນວ່າຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.

ມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າໃນທ້າຍປີຫນ້າ, FED ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ດັ່ງນັ້ນໃນໄລຍະຍາວ, ຜົນກະທົບຂອງອັດຕາພາສີຈະອ່ອນໂຍນແລະຈະບໍ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.

- ດັ່ງນັ້ນ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບພາຍໃນຈະເປັນແນວໃດແລະຄໍາແນະນໍາຂອງທ່ານກັບນັກລົງທຶນແມ່ນຫຍັງ?

- ການປະຕິບັດຂອງຕະຫຼາດພາຍໃນຈະຄ້າຍຄືກັນກັບທ່າອ່ຽງຂອງຕະຫຼາດ ໂລກ . ໃນໄລຍະສັ້ນ, ຕະຫຼາດອາດຈະແກ້ໄຂການຫຼຸດລົງຍ້ອນຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ. ຫຼັງຈາກການແກ້ໄຂ, ຕະຫຼາດຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນໄລຍະກາງແລະໄລຍະຍາວ.

ຜົນກະທົບຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບພາຍໃນອາດຈະຫນ້ອຍກວ່າຕະຫຼາດໂລກ, ເພາະວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຫວຽດນາມໃນປັດຈຸບັນຍັງຕໍ່າ, ດັ່ງນັ້ນບໍ່ມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມກົດດັນຂອງເງິນເຟີ້.

ໃນກອງປະຊຸມຕົ້ນຂອງອາທິດຕໍ່ໄປ, ອາດຈະມີຄວາມກົດດັນລົງໃນຕະຫຼາດ; ມັນຈະເປັນອາທິດຂອງການປັບຕະຫຼາດຍ້ອນວ່າອາທິດທີ່ຜ່ານມາຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທົ່ວໂລກຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ມີສອງຈຸດສໍາຄັນທີ່ນັກລົງທຶນສາມາດສັງເກດໄດ້: ຈຸດສໍາຄັນ 1,450 ຈຸດ. ຖ້າ VN-Index ທໍາລາຍຈຸດສໍາຄັນນີ້, ຄວາມກົດດັນຫຼຸດລົງຈະຂະຫຍາຍໄປສູ່ 1,380 ຈຸດ, ເຊິ່ງເປັນເຂດສະຫນັບສະຫນູນທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດຂອງ VN-Index ໃນທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງ.

ສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ນີ້ບໍ່ແມ່ນເວລາທີ່ຈະຊື້, ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ຢ່າ "ຈັບລຸ່ມ". ນັກລົງທຶນທີ່ມີອັດຕາສ່ວນຫຼັກຊັບສູງຄວນນໍາມັນກັບຄືນສູ່ຄວາມດຸ່ນດ່ຽງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງ. ອາທິດຕໍ່ໄປ, ເຖິງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດຫຼຸດລົງ, ມັນບໍ່ແມ່ນເວລາທີ່ຈະຊື້ແຕ່ຄວນຈັດລໍາດັບຄວາມສໍາຄັນໃນການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ.

ຂອບໃຈຫຼາຍໆ!

ທີ່ມາ: https://hanoimoi.vn/thue-doi-ung-cua-hoa-ky-tac-dong-nhu-the-nao-den-thi-truong-chung-khoan-711264.html