ການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບ: ໃນເວລາທີ່ນັກລົງທຶນແລະບໍລິສັດແມ່ນທັງສອງຄູ່ຮ່ວມງານແລະຄູ່ແຂ່ງ

ກິດຈະກໍາການຊື້ຂາຍທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງນໍາເອົາຜົນກໍາໄລທີ່ສໍາຄັນໃຫ້ກັບບໍລິສັດຫຼັກຊັບ, ແຕ່ຍັງໄດ້ຮັບ "ຂ່າວລື" ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຍ້ອນຄວາມຂັດແຍ້ງທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນກັບລູກຄ້າ - ນັກລົງທຶນໃນຕະຫຼາດ.

Báo Tuổi Trẻ•07/09/2025

Tự doanh chứng khoán: Khi nhà đầu tư và công ty vừa là đối tác, vừa là đối thủ- Ảnh 1. — ມັນຍັງມີຈຸດປະສົງໃນເວລາທີ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບ "ຖື" ຫຼາຍພັນຕື້ໃນຊັບສິນການຊື້ຂາຍຕົນເອງບໍ? - ພາບ: AI

ບໍລິສັດຫຼັກຊັບການຄ້າແລ້ວໃຫ້ຄໍາແນະນໍາທີ່ບໍ່ລໍາອຽງ?

ຫຼັກຊັບ ໄຊງ່ອນ - ຮ່າໂນ້ຍ (SHS) ໄດ້ຮັບຮູ້ວ່າແມ່ນໜຶ່ງໃນບັນດາວິສາຫະກິດທີ່ມີທ່າແຮງໃນການຊື້ຂາຍດ້ວຍຕົນເອງ ດ້ວຍຍອດມູນຄ່າກ່ວາ 9.000 ຕື້ດົ່ງໃນທ້າຍໄຕມາດທີ 2 ປີ 2025.

ນັກລົງທຶນມັກຈະເອົາໃຈໃສ່ກັບຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດນີ້, ແຕ່ບາງຄັ້ງກໍ່ມີຄວາມບໍ່ຄ່ອຍເຊື່ອງ່າຍໆ.

ຕົວຢ່າງຫນຶ່ງແມ່ນບົດລາຍງານສະບັບປັບປຸງກ່ຽວກັບFPT ທີ່ຈັດພີມມາບໍ່ດົນມານີ້ໂດຍ SHS ໃນວັນທີ 24 ເດືອນກໍລະກົດ. ໃນບົດລາຍງານ, SHS ໄດ້ໃຫ້ຄວາມຄິດເຫັນແລະຄໍາແນະນໍາທີ່ຈະຖືຫຸ້ນ FPT ແຕ່ບໍ່ໄດ້ກ່າວເຖິງວ່າບໍລິສັດຖືຫຸ້ນຫຼາຍລ້ານ FPT ເປັນການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບການຄ້າທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງ.

ມາຮອດທ້າຍໄຕມາດທີ 2 ຂອງປີ 2025, FPT ໄດ້ຮັບການລົງທຶນຈາກ SHS Securities ດ້ວຍຍອດມູນຄ່າທຶນເກືອບ 250 ຕື້ດົ່ງ.

ຫຼັກຊັບ VIX ຍັງຖືຫຸ້ນຫຸ້ນສ່ວນການຄ້າເກືອບ 13.000 ຕື້ດົ່ງ ດ້ວຍຫຼາຍຫຸ້ນໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບເຊັ່ນ EIB (1.935.6 ຕື້ດົ່ງ), VSC (1.093.4 ຕື້ດົ່ງ), HAH (617.6 ຕື້ດົ່ງ), GEX (444.3 ຕື້ດົ່ງ), 8 ...

ໃນຂະນະນັ້ນ, ຫຼັກຊັບ HSC ໄດ້ເພີ່ມມູນຄ່າຫຸ້ນສ່ວນການຄ້າເປັນຫຸ້ນສ່ວນກ່ວາ 3.500 ຕື້ດົ່ງໃນທ້າຍໄຕມາດທີ 2 ປີ 2025 ດ້ວຍການລົງທຶນໃຫຍ່ຂອງ TCB (1.211 ຕື້ດົ່ງ), FPT (873 ຕື້ດົ່ງ), MWG (381 ຕື້ດົ່ງ), STB (5 ຕື້ດົ່ງ)...

ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນຖາມຄໍາຖາມ: ຄໍາແນະນໍາຂອງບໍລິສັດແລະນາຍຫນ້າແມ່ນຈຸດປະສົງຢ່າງສົມບູນ, ຫຼືພວກເຂົາໄດ້ຮັບອິດທິພົນຈາກຜົນປະໂຫຍດຂອງຫຼັກຊັບການຄ້າຂອງຕົນເອງບໍ?

ກ່າວຄຳເຫັນຕໍ່ທ່ານ Tuoi Tre , ຜູ້ອຳນວຍການບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ມີແນວຄິດໃນແງ່ດີໃຫ້ຮູ້ວ່າ, ນີ້ແມ່ນການປະທະກັນແບບດັ້ງເດີມ. ປະຈຸບັນສະພາບການຕະຫຼາດແມ່ນພັດທະນາຫຼາຍກວ່າເກົ່າແລະໃນຄວາມເປັນຈິງ, ສ່ວນຫນຶ່ງຂອງນັກລົງທຶນແມ່ນບໍ່ "ເຄັ່ງຄັດ" ເກີນໄປໃນບັນຫານີ້.

ແທນທີ່ຈະ, ນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍຕ້ອງການກົນໄກທີ່ສະຫລາດກວ່າແລະໂປ່ງໃສກວ່າເພື່ອໃຫ້ສາມາດອ້າງອີງເຖິງຫຼັກຊັບທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງທີ່ຖືກຕ້ອງທີ່ສຸດທີ່ເປັນໄປໄດ້.

ໃນກອງປະຊຸມໃຫຍ່ປະຈໍາປີ 2024 ຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບທີ່ມີຫຼັກຊັບ "ໃຫຍ່", ຜູ້ຖືຫຸ້ນບາງຄົນສະແດງຄວາມປາດຖະຫນາທີ່ຈະໄດ້ຮັບການປັບປຸງຂໍ້ມູນແລະຫຼັກຊັບຢ່າງເປັນປົກກະຕິ.

ເປັນນັກພິມ, ຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດແລະພໍ່ຄ້າທີ່ເຮັດວຽກດ້ວຍຕົນເອງ

ທ່ານ Nguyen The Minh, ຊ່ຽວຊານດ້ານຫຼັກຊັບຊີ້ອອກວ່າ, ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງບໍລິສັດຫຼັກຊັບພາຍໃນ ແລະ ຕ່າງປະເທດແມ່ນລະດັບການເຂົ້າຮ່ວມການຄ້າດ້ວຍຕົນເອງ.

ໃນຕະຫຼາດທີ່ພັດທະນາແລ້ວ, ບໍລິສັດຫຼັກຊັບມັກຈະບໍ່ ຫຼື ຈໍາກັດການຄ້າດ້ວຍຕົນເອງ, ເນື່ອງຈາກກົດລະບຽບທີ່ເຂັ້ມງວດເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການຂັດແຍ້ງກັບລູກຄ້າ. ພວກເຂົາສຸມໃສ່ບົດບາດຂອງຕົວກາງ, ການສະຫນອງນາຍຫນ້າ, ໃຫ້ຄໍາປຶກສາ, ແລະການບໍລິການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ.

ໃນຂະນະນັ້ນ, ຢູ່ຫວຽດນາມ, ຮູບແບບການດຳເນີນທຸລະກິດແມ່ນແຕກຕ່າງກັນ. ດ້ວຍຄວາມກົດດັນຂອງການແຂ່ງຂັນ "ຄ່າທໍານຽມສູນ" ແລະທ່າອ່ຽງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາ, ບໍລິສັດພາຍໃນປະເທດຖືກບັງຄັບໃຫ້ຊອກຫາແຫຼ່ງກໍາໄລເພີ່ມເຕີມຈາກການຊື້ຂາຍຕົນເອງເພື່ອຮັກສາ ROE (ຜົນຕອບແທນຂອງຮຸ້ນ). ທ່ານມິນໃຫ້ຄວາມເຫັນວ່າ: "ການຂັດແຍ້ງກັນດ້ານຜົນປະໂຫຍດ, ເຖິງວ່າບໍ່ເປັນທີ່ຈະແຈ້ງ, ແຕ່ແມ່ນຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້.

ຖ້າການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບຖືກຖືວ່າເປັນ "ຄວາມຂັດແຍ້ງແບບດັ້ງເດີມ", ໃບຢັ້ງຢືນທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງ (CW) ເພີ່ມຄວາມຊັບຊ້ອນຊັ້ນໃຫມ່. CWs ແມ່ນຜະລິດຕະພັນທີ່ອອກໂດຍບໍລິສັດຫຼັກຊັບ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາເປັນທັງຜູ້ອອກ, ຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດ, ແລະພໍ່ຄ້າ.

ການແຜ່ກະຈາຍ, ວັນໝົດອາຍຸ ແລະວິທີການທີ່ນາຍໜ້າດໍາເນີນການຕະຫຼາດໃບຮັບປະກັນສ້າງ "ພື້ນທີ່ສີຂີ້ເຖົ່າ" ຂອງຄວາມຂັດແຍ້ງທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຈຸດສໍາຄັນແມ່ນວ່າຜະລິດຕະພັນຮັບປະກັນແມ່ນຍັງຢູ່ໃນໄວເດັກແລະ illiquid ຂອງຕົນ.

ໃນຕະຫຼາດທີ່ພັດທະນາແລ້ວເຊັ່ນ: ໄຕ້ຫວັນ, CWs ແມ່ນມີການເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍຂຶ້ນ ແລະຕົວຈິງແລ້ວນັກລົງທຶນຍັງສາມາດສ້າງກໍາໄລໄດ້ຖ້າຫຼັກຊັບພື້ນຖານເຄື່ອນທີ່ຕາມທີ່ຄາດໄວ້.

ຮຽນຮູ້ຈາກ crypto - ແຕ່ລະມັດລະວັງ

ເພື່ອແກ້ໄຂຄວາມຂັດແຍ້ງແບບດັ້ງເດີມຂອງການຊື້ຂາຍຕົນເອງ, ອຸດສາຫະກໍາ crypto ໄດ້ "indled" vault ຫຼື copytrade ຜະລິດຕະພັນ, ໃຫ້ນັກລົງທຶນເຂົ້າຮ່ວມໂດຍກົງຫຼືຄັດລອກຫຼັກຊັບແລະທຸລະກໍາຂອງກອງທຶນຫຼືພໍ່ຄ້າ.

ນີ້, ໃນທາງທິດສະດີ, ຊ່ວຍສ້າງຄວາມໂປ່ງໃສແລະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຂັດແຍ້ງ, ຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນຖືກອະນຸຍາດໃຫ້ "ໄປຄຽງຄູ່ກັບ" ເງິນກ້ອນໃຫຍ່.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຕາມທ່ານມິນແລ້ວ, ເຖິງແມ່ນການຄ້າສຳເນົາຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂຢ່າງສິ້ນເຊີງ. ໂດຍສະເພາະ, ຢູ່ຫວຽດນາມ, ຖ້າມີຂໍ້ມູນການຄ້າສໍາເນົາ, ມັນຖືກສະຫນອງພຽງແຕ່ທາງດຽວ, ບໍ່ແມ່ນໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງ, ແລະຖືກຄວບຄຸມໂດຍບໍລິສັດຫຼັກຊັບເອງ. ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມສ່ຽງຈາກການຄ້າສໍາເນົາຍັງສາມາດສ້າງຜົນກະທົບ "ຝູງ" ທີ່ຂັດຂວາງຕະຫຼາດ.

ໃນໂລກ crypto, ຂໍ້ມູນການເຮັດທຸລະກໍາສາມາດໄດ້ຮັບການເກັບຮັກສາໄວ້ immutably ໃນ blockchain ໄດ້, ອະນຸຍາດໃຫ້ສໍາລັບການກວດສອບສາທາລະນະແລະທັນທີທັນໃດ. ໃນຂະນະນັ້ນ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບພື້ນເມືອງຂອງຫວຽດນາມ ຍັງບໍ່ທັນມີພື້ນຖານໂຄງລ່າງດັ່ງກ່າວ.

ທ່ານ ມິງ ເນັ້ນໜັກວ່າ: “ເພື່ອປະຕິບັດການຊື້ຂາຍຕົວຈິງ ແລະ ສະໜອງຂໍ້ມູນຕົວຈິງຕ້ອງໃຊ້ຍຸດທະສາດ ແລະ ການລົງທຶນໃຫຍ່ໃນລະບົບ, ຈາກເຄື່ອງຈັກ, ເຄືອຄ່າຍ ຈົນເຖິງກົນໄກຕິດຕາມກວດກາ synchronous. ບໍ່ພຽງແຕ່ບໍລິສັດຫຼັກຊັບເທົ່ານັ້ນ ຫາກຍັງບັນດາອົງການຄຸ້ມຄອງຕ້ອງເຂົ້າຮ່ວມ”.

ຜູ້ຊ່ຽວຊານເຊື່ອວ່າການນໍາໃຊ້ blockchain ກັບການຊື້ຂາຍຕົນເອງໂປ່ງໃສຫຼືສໍາເນົາການຊື້ຂາຍຕາມມາດຕະຖານ "ເວລາຈິງ" ແມ່ນບັນຫາທີ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການແກ້ໄຂໃນໄວໆນີ້. ແຕ່ໃນອະນາຄົດ, ສິ່ງສຳຄັນທີ່ສຸດແມ່ນການເພີ່ມທະວີລະບຽບການເປີດເຜີຍຂໍ້ມູນຂ່າວສານ.

ບົດລາຍງານການວິເຄາະຕ້ອງມີຄວາມໂປ່ງໃສຫຼາຍກ່ຽວກັບການພົວພັນລະຫວ່າງບໍລິສັດຫຼັກຊັບແລະວິສາຫະກິດການວິເຄາະ, ຂໍ້ມູນທີ່ເລື່ອນໄດ້ຂອງຜະລິດຕະພັນ CW ...

ແນວໂນ້ມການຄ້າສໍາເນົາແລະ vault ຕ້ອງໄດ້ຮັບການ "ຊຸກຍູ້" ປະຕິບັດຕາມແນວໂນ້ມຂອງໂລກ, ແຕ່ຍັງຕ້ອງມີລະບຽບການແລະການລາຍງານເອກະລາດ, ກົນໄກການຕິດຕາມກວດກາແລະການກວດສອບເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການອັນຕະລາຍທາງສິນທໍາ.

ການຂັດແຍ້ງກ່ຽວກັບຄວາມສົນໃຈໃນການຊື້ຂາຍທີ່ເປັນເຈົ້າຂອງແມ່ນຄວາມເປັນຈິງທີ່ຍາກທີ່ຈະລົບລ້າງຫມົດ. ແຕ່ແທນທີ່ຈະປິດບັງພວກມັນ, ຕະຫຼາດຈໍາເປັນຕ້ອງກ້າວໄປສູ່ຄວາມໂປ່ງໃສ, ເພື່ອໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຂໍ້ມູນຄົບຖ້ວນກ່ອນທີ່ຈະຕັດສິນໃຈ.

ກັບໄປທີ່ຫົວຂໍ້

ຮຽນຮູ້ຄວາມຖ່ອມຕົນ

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/tu-doanh-chung-khoan-khi-nha-dau-tu-va-cong-ty-vua-la-doi-tac-vua-la-doi-thu-20250907091253643.htm