Pakar ekonomi memberi amaran bahawa hutang awam global meningkat dengan mendadak dan tidak mungkin "terbalik".

Menurut penggubal dasar ekonomi utama dunia, hakikat bahawa kerajaan telah membelanjakan sejumlah besar wang secara berterusan untuk menangani krisis kewangan global dan akibat daripada pandemik Covid-19 telah menyebabkan beban hutang awam meroket sejak 15 tahun lalu dan tidak mungkin dapat "membalikkan" keadaan ini.

Các nhà kinh tế cảnh báo nợ công toàn cầu tăng mạnh, khó có khả năng 'đảo ngược'

Perbelanjaan berterusan sejumlah besar wang oleh kerajaan telah menyebabkan beban hutang awam meningkat. (Sumber: Reuters)

Demikian kesimpulan kajian yang dibentangkan pada Persidangan Bank Pusat Jackson Hole anjuran Rizab Persekutuan AS (Fed) pada 26 Ogos di Kansas City, Wyoming, AS.

Kajian itu menyatakan bahawa sejak 2007, hutang awam global telah meningkat secara purata daripada 40% daripada KDNK kepada 60%. Di negara maju, nisbah ini lebih tinggi. Lazimnya, Amerika Syarikat, ekonomi terbesar dunia , mempunyai hutang kerajaan lebih tinggi daripada KDNK. 15 tahun yang lalu, hutang awam AS adalah bersamaan dengan kira-kira 70% daripada KDNK.

Walaupun kebimbangan mengenai pertumbuhan berdasarkan leverage hutang awam yang tinggi, "pengurangan hutang, walaupun pada dasarnya wajar, sukar untuk dicapai dalam amalan," kata pakar Serkan Arslanalp, ahli ekonomi di Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), dan Profesor Barry Eichengreen di University of California (AS).

Ini mewakili perubahan ketara dari masa lalu, apabila negara telah berjaya mengurangkan nisbah hutang kepada KDNK mereka.

Banyak ekonomi tidak akan dapat menampung beban hutang penduduk yang semakin tua, menurut dua pengarang kajian itu, jadi pembiayaan awam baharu akan diperlukan untuk keperluan seperti penjagaan kesihatan dan pencen.

Sementara itu, kadar faedah yang meningkat daripada paras terendah bersejarah juga menambah kepada kos pembayaran hutang, dan perpecahan politik telah menyukarkan negara untuk mencapai, malah mengekalkan, lebihan belanjawan semasa.

Ahli ekonomi Arslanalp dan Eichengreen menegaskan bahawa inflasi, melainkan jika ia meningkat secara tidak dijangka dalam tempoh yang panjang, tidak akan mengurangkan nisbah hutang dan penstrukturan semula hutang bagi negara membangun menjadi lebih sukar, kerana kumpulan pemiutang telah berkembang.

Penulis mencatat bahawa kerajaan akan bergelut dengan hutang "warisan" yang tinggi, diturunkan dari satu kerajaan ke kerajaan seterusnya. Ini memerlukan kerajaan untuk memberi lebih tumpuan kepada mengehadkan perbelanjaan, mempertimbangkan kenaikan cukai dan menambah baik peraturan bank untuk mengelakkan potensi "kebankrapan".

Sumber