Melemahkan kecairan saham: Perlu kembali kepada asas, bukannya bertaruh pada aliran tunai

chứng khoán - Ảnh 1. — Kecairan saham merosot - Foto: QUANG DINH

Kecairan saham beransur-ansur 'hilang'

* En. Nguyen Anh Khoa, Pengarah Analisis dan Penyelidikan, Agribank Securities (Agriseco):

- VN-Index menembusi tahap sokongan 1,620 mata selepas penurunan mendadak pada akhir minggu. Sentimen pelabur sebahagian besarnya bersifat defensif kerana kedua-dua penawaran dan permintaan aktif adalah rendah dan kecairan dagangan kurang aktif.

Pembetulan semasa terutamanya datang daripada kemerosotan dalam saham yang telah menarik aliran tunai yang kukuh sejak kebelakangan ini. Hakikat bahawa sesetengah saham yang kebanyakannya tidak berubah sebelum ini telah meningkat secara tiba-tiba agak mencerminkan aliran aliran tunai yang berubah.

Oleh itu, ini boleh dianggap sebagai pelarasan yang sihat, menyegarkan struktur portfolio dan pasaran apabila kumpulan terkemuka lama kehabisan cerita pertumbuhan baharu untuk diceritakan buat sementara waktu.

Kami percaya bahawa titik sokongan teknikal serta-merta akan berada pada 1,585 mata, yang mungkin diuji pada sesi pertama minggu ini. Sementara itu, zon sokongan kukuh VN-Index adalah sekitar 1,490-1,510 mata.

Pada masa ini, pengeluaran tidak digalakkan, keutamaan diberikan apabila indeks seimbang di zon sokongan dengan nisbah saham dikekalkan pada 40-60% daripada portfolio.

Mengenai kumpulan industri, pelabur boleh merujuk kepada beberapa saham pertengahan dalam industri seperti bahan kimia, tenaga, makanan laut dan zon industri dalam senario ujian indeks dan pulih pada ambang 1,585 mata.

Untuk senario di mana indeks jatuh dengan cepat dan menuju ke paras sokongan yang jauh dalam zon 1,490-1,510, pelabur boleh menunggu peluang dalam kumpulan sekuriti, perbankan dan hartanah selepas proses pelarasan dan pendaratan sebelum pasaran.

Pelarasan yang sihat

* En. Bui Van Huy - Pengarah penyelidikan pelaburan FIDT:

- Pasaran sedang memasuki fasa pembetulan semula jadi, tetapi pembetulan ini mencerminkan lebih daripada pengambilan untung yang mudah.

Selepas aliran menaik yang lama dan melepasi 1,700 mata, pasaran telah menunjukkan tanda-tanda aliran tunai yang semakin lemah.

Kecairan terus menurun, pada masa ini pada paras terendah dalam tempoh 4 bulan yang lalu, menunjukkan bahawa aliran tunai jangka pendek telah ditarik balik dengan ketara, manakala aliran tunai jangka panjang masih memerhati dan belum benar-benar memasuki pasaran semula.

Kelembapan dalam mudah tunai bukan sekadar manifestasi teknikal, tetapi petanda bahawa jangkaan jangka pendek telah bergerak terlalu pantas berbanding dengan kapasiti penyerapan ekonomi dan hasil perniagaan sebenar.

Apabila penilaian menghampiri paras tertinggi, pelabur cenderung menjadi lebih sensitif terhadap turun naik, bersedia untuk mengurangkan kedudukan sebagai tindak balas kepada isyarat yang tidak menentu.

Hakikat bahawa kebanyakan saham telah jatuh 15-25% daripada kemuncaknya tidak semestinya petanda krisis keyakinan, tetapi sebaliknya meletakkan semula jangkaan selepas tempoh euforia.

Saya melihat keadaan semasa sebagai pembetulan yang sihat, tetapi mendalam, bertujuan untuk membersihkan kedudukan spekulatif dan membawa pasaran kembali ke tahap yang lebih seimbang.

Ini adalah peringkat di mana pelabur terpaksa kembali kepada asas, bukannya bertaruh pada jangkaan aliran tunai.

Perkara penting ialah ketakutan semasa lebih bertahan daripada panik. Apabila wang jangka pendek mengalir keluar, seluruh pasaran, terutamanya pelabur institusi dan dana domestik, berpeluang untuk menyusun semula portfolio mereka dengan cara yang lebih selektif dan mampan.

Faktor yang Perlu Diperhatikan

* Cik Nguyen Thi Bao Tran - penganalisis di Mirae Asset Securities (Vietnam) :

- VN-Index telah mengalami tekanan untuk membetulkan minggu keempat berturut-turut dengan kecairan yang merosot. Nilai dagangan purata menurun sebanyak 6% berbanding minggu sebelumnya, turun kepada VND23,600 bilion/hari.

Mengenai prospek pasaran, VN-Index dijangka turun naik sekitar 1,600 dalam jangka pendek, mengikut kes asas kami. Sementara itu, dengan penilaian, ia menjadi lebih menarik selepas P/E pasaran menurun daripada 17 kali kepada 15.5 kali.

Faktor utama untuk diperhatikan: Pendapatan Q3 naik 22.3% YoY, dengan empat suku terakhir naik 15.6% YoY.

Pertumbuhan ekonomi dalam 10 bulan pertama tahun ini, rancangan pertumbuhan ekonomi yang bercita-cita tinggi Kerajaan untuk tempoh 2026-2030 (+10%/tahun).

Penyelesaian untuk menaik taraf pasaran Vietnam kepada status pasaran baru muncul MSCI menjelang 2030; dan gelombang IPO dari 2025 dan seterusnya...

Kembali ke topik

BINH KHANH

Sumber: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-suy-yeu-can-quay-tro-lai-yeu-to-co-ban-thay-vi-dat-cuoc-vao-dong-tien-20251110101932038.htm