Pakar memberi amaran supaya berhati-hati sebelum perkembangan tidak menentu dalam harga emas

Beberapa siri persoalan telah dibangkitkan mengenai situasi harga emas domestik seperti: Bagaimanakah tindakan agensi pengurusan mempengaruhi pasaran? Bagaimanakah seharusnya pengguna "bertindak balas" terhadap perkembangan ini?

Orang ramai membeli dan menjual emas di jalan Tran Nhan Tong pada tengah hari pada 10 Mei. (Foto: Hoang Hieu/VNA)

Selepas beberapa sesi berturut-turut kenaikan kukuh, harga emas domestik telah memecahkan rekod sebelumnya. Harga USD juga telah meningkat ke siling.

Berhadapan dengan turun naik yang kuat, Bank Negara terpaksa campur tangan, terutamanya dengan mengadakan lima lelongan jongkong emas; dua daripadanya berjaya, untuk meningkatkan bekalan pasaran.

Walau bagaimanapun, usaha ini tidak dapat dengan serta-merta menghasilkan penyejukan pasaran yang berkesan. Pernah berlaku situasi di mana orang ramai berpusu-pusu beratur untuk membeli dan menjual emas.

Satu siri persoalan telah dibangkitkan: bagaimanakah tindakan agensi kawal selia mempengaruhi pasaran? Apakah langkah jangka panjang lain yang diperlukan untuk mengurangkan tekanan ke atas pasaran emas dan kadar pertukaran pada masa hadapan? Bagaimanakah seharusnya pengguna "bertindak balas" terhadap perkembangan ini?

Mengenai isu di atas, wartawan VNA telah mengadakan temu bual dengan Pakar Ekonomi Dr. Vu Dinh Anh.

- Tuan, harga emas telah meningkat dengan pesat baru-baru ini. Bank Negara telah segera mengambil langkah untuk campur tangan. Bagaimanakah anda menilai kesan langkah ini ke atas pasaran?

Dr. Vu Dinh Anh: Sejurus selepas sesi panas kenaikan harga emas, Bank Negara memutuskan untuk menganjurkan semula lelongan gold bar mulai 22 April. Bagaimanapun, daripada 5 sesi lelongan yang diadakan, hanya 2 yang berjaya dengan volum emas yang memenangi 3,400 tael bagi setiap sesi.

Walaupun jumlah bida yang menang tidak banyak, langkah ini juga menandakan permulaan pemulihan saluran bekalan emas SJC ke pasaran. Ini akan memberi kesan pertama kepada harga emas, merapatkan jurang antara penawaran dan permintaan, dan membantu mewujudkan semula saluran pengedaran untuk menstabilkan pasaran emas.

Lebih penting lagi, apabila harga emas domestik, termasuk emas SJC dan juga emas cincin, berbanding harga emas antarabangsa mencecah jutaan, kadangkala sehingga lebih 10 juta VND/tael, bidaan akan membantu menangani perbezaan besar seperti di atas.

Faktor yang sama penting ialah melalui langkah ini, Bank Negara secara rasmi mengumumkan bahawa ia akan campur tangan dalam pasaran emas, tidak membenarkan pelanggaran prinsip pasaran seperti pada masa lalu.

Pakar memberi amaran supaya berhati-hati sebelum perkembangan tidak menentu dalam harga emas

Ramai orang beratur menunggu giliran untuk membeli dan menjual emas di kedai Bao Tin Minh Chau. (Foto: Hoang Hieu/VNA)

- Meningkatkan bekalan jongkong emas melalui lelongan emas dijangka dapat membantu menyejukkan pasaran emas. Walau bagaimanapun, terdapat juga kebimbangan bahawa ini boleh memberi tekanan kepada kadar pertukaran. Apakah pendapat anda tentang isu ini?

Dr. Vu Dinh Anh: Saya difahamkan bahawa 16,800 tael emas yang Bank Negara letakkan untuk lelongan kali ini bukanlah jumlah baharu emas SJC, tetapi jumlah emas yang terdapat di gudang. Justeru, kita tidak perlu membelanjakan mata wang asing untuk mengimport emas atau menyetem jongkong emas untuk menganjurkan lelongan.

Selain itu, jika kita ingin mengawal selia pasaran emas terutamanya emas SJC, jelas kita masih perlu menggunakan mata wang asing untuk mengimport emas bagi memenuhi permintaan dalam negeri dan ini adalah perkara biasa.

Pada masa ini, Vietnam menjalankan lebihan perdagangan yang besar, imbangan pembayaran, walaupun terdapat beberapa faktor risiko, masih agak positif. Dan satu lagi perkara penting ialah dunia dan juga di Vietnam, orang sentiasa menganggap emas sebagai komponen rizab pertukaran asing malah kecairan emas serta nilai stabil emas dalam banyak kes adalah jauh lebih stabil daripada mata wang asing dan kertas berharga lain.

Oleh itu, saya berpendapat bahawa menggunakan mata wang asing untuk mengimport emas untuk mengimbangi pasaran adalah perkara biasa dalam teori, amalan dan ciri-ciri pasaran.

Tambahan pula, pada masa ini kami mempunyai monopoli ke atas jongkong emas SJC. Hak penuh untuk mengimport emas untuk menghasilkan jongkong emas SJC atau pun mengimport emas ke Vietnam untuk digunakan sebagai barang kemas masih di bawah pengurusan Bank Negara.

Oleh itu, dalam mengimbangi pengurusan pertukaran asing dan pengurusan emas, Bank Negara mempunyai kuasa penuh untuk mengendalikan perkara ini demi kepentingan ekonomi dan masyarakat.

- Bagaimanakah anda meramalkan turun naik dalam pasaran emas dan mata wang asing pada masa akan datang?

Dr. Vu Dinh Anh: Pasaran emas dan kadar pertukaran emas Vietnam berada di bawah tekanan yang hebat. Pertama, keraguan Rizab Persekutuan AS untuk menurunkan kadar faedah atau tidak dalam konteks inflasi yang tinggi boleh menyebabkan USD meningkat berbanding banyak mata wang lain, termasuk Dong Vietnam. Tekanan ke atas kadar pertukaran Vietnam akan terus meningkat dengan sewajarnya.

Kedua, sementara AS, negara Eropah dan banyak ekonomi maju lain terus meningkatkan kadar faedah dalam beberapa tahun kebelakangan ini dan mengetatkan dasar monetari, di Vietnam, kadar faedah hanya meningkat dua kali pada 2022, kemudian menurun empat kali ganda pada 2023.

Ini juga menyebabkan Dong Vietnam menyusut nilai berbanding mata wang utama, termasuk USD. Ketiga, bank pusat negara, terutamanya beberapa ekonomi terkemuka dunia, terus mengubah struktur rizab pertukaran asing, daripada memegang kertas berharga atau mata wang asing yang kukuh, mereka memegang rizab emas.

Oleh itu, permintaan emas terus meningkat, menjadikan saluran pelaburan emas lebih menarik, dan harga emas akan meningkat.

- Pada pendapat anda, apakah yang perlu dilakukan untuk mengurangkan tekanan dan mengelakkan kejutan kepada pasaran emas dan pertukaran asing dalam jangka panjang?

Dr. Vu Dinh Anh: Pertama, kami telah berjaya menganjurkan dua lelongan emas untuk menyediakan bekalan emas tambahan untuk mengimbangi penawaran dan permintaan.

Tambahan pula, adalah mungkin untuk menganjurkan lelongan emas secara tetap dan berterusan, yang boleh memberi kesan secara langsung kepada harga emas SJC dan dengan itu memberi kesan kepada harga cincin emas 9999, malah memberi kesan kepada bekalan emas mentah yang digunakan untuk menghasilkan barang kemas emas.

Untuk kadar pertukaran, ramalan awal diperlukan untuk bertindak balas dengan segera kepada keputusan dasar kadar faedah bank pusat utama di seluruh dunia.

Kita juga boleh campur tangan secara langsung dalam kadar pertukaran dengan menjual mata wang asing. Pada masa ini, rizab pertukaran asing Vietnam adalah sekitar 100 bilion USD dan oleh itu kami mempunyai alat yang sangat baik untuk campur tangan dalam pasaran.

Apatah lagi faktor imbangan dagangan, imbangan modal atau imbangan pembayaran masih pada tahap tertentu, terdapat faktor positif.

Di samping itu, dasar kadar pertukaran perlu dikaji semula dan dinilai semula untuk kesan kadar pertukaran terhadap pertumbuhan ekonomi, aktiviti perdagangan dan pelaburan, dan ke atas saluran untuk menarik pelabur asing langsung dan tidak langsung ke Vietnam. Berdasarkan itu, langkah-langkah intervensi yang tepat pada masanya dan sesuai akan diambil.

- Apakah nasihat anda untuk pelabur dan orang ramai dalam konteks pasaran yang masih mengalami banyak turun naik yang tidak dapat diramalkan?

Dr. Vu Dinh Anh: Bagi pelabur profesional yang biasa dengan pasaran, boleh dipastikan bahawa "gelombang" emas dan kadar pertukaran baru-baru ini adalah peluang pelaburan. Pada masa akan datang, mereka boleh terus memanfaatkan turun naik berikut untuk meningkatkan keuntungan aset yang mereka pegang.

Walau bagaimanapun, bagi pelabur bukan profesional atau mereka yang hanya membeli emas atau mata wang asing untuk terkumpul, nasihat saya adalah berhati-hati dan pertimbangkan dengan teliti untuk mengelak daripada terjerumus ke dalam perangkap "membeli tinggi dan menjual rendah".

Bagi mereka yang benar-benar memerlukan mata wang asing untuk membayar, menyelesaikan masalah perniagaan atau membeli emas untuk keperluan harian seperti perkahwinan, hadiah..., mereka boleh mengambil kesempatan daripada gelombang pendek, apabila harga emas dan kadar pertukaran sejuk sementara untuk membeli.

Sebagai contoh, pada 23 April, apabila Bank Negara mengumumkan bahawa ia akan melelong jongkong emas, harga emas serta-merta turun beberapa juta setiap tael. Atau seperti mata wang asing, dalam sesi baru-baru ini, Bank Negara tidak melaraskan kadar pertukaran pusat ke atas.

Ini adalah isyarat bahawa Bank Negara bersedia menerima penjualan mata wang asing untuk menstabilkan kadar pertukaran. Jadi mereka yang benar-benar ingin membeli boleh memerhati maklumat dan membuat keputusan pada masa yang sesuai.

Terima kasih banyak-banyak!

Menurut VNA

Sumber