Perlumbaan pemotongan kadar faedah global semakin panas.

Pada akhir mesyuarat dasar pada 12 Jun, pegawai Rizab Persekutuan AS (Fed) mengumumkan bahawa mereka akan mengekalkan kadar faedah tidak berubah pada 5.25-5.50%. Ini adalah kali ketujuh agensi itu "membekukan" kadar faedah dan tidak melampaui spekulasi pemerhati sebelum ini.

Bagaimanapun, sorotan penting yang ditunggu-tunggu oleh pasaran ialah pembuat dasar Fed telah memberi isyarat secara terbuka bahawa hanya akan ada satu pemotongan kadar faedah tahun ini. Walaupun ramalan ini lebih sempit daripada spekulasi tiga pemotongan yang dibuat menjelang Mac 2024, ia sebahagiannya menunjukkan isyarat jelas bahawa Fed akan membalikkan dasar monetarinya yang ketat, membuka era baharu untuk kadar faedah.

Sejak awal tahun ini, Sweden telah menjadi yang pertama dalam kalangan 10 negara dan wilayah dengan mata wang paling banyak didagangkan di dunia - termasuk AS, Kesatuan Eropah (EU), Jepun, UK, China, Kanada, Switzerland, Australia, Sweden dan Norway - untuk mengurangkan kadar faedah pada 8 Februari. Switzerland diikuti pada 21 Mac.

Pada 5 dan 6 Jun, dua daripada bank pusat terbesar dunia, Bank of Canada (BoC) dan Bank Pusat Eropah (ECB), turut menurunkan kadar faedah. Kedua-dua bank mengurangkan kadar faedah sebanyak 0.25 mata peratusan. Ini adalah kali pertama BoC menurunkan kadar faedah sejak Mac 2020 dan ECB menurunkan kadar faedah buat kali pertama sejak 2019.

Pemimpin ECB menegaskan bahawa pemotongan kadar adalah perlu untuk menyokong pertumbuhan ekonomi dan memastikan inflasi kekal menghampiri sasaran 2%. Majlis Tadbir ECB berkata berdasarkan penilaian terkini mengenai prospek dan faktor yang mempengaruhi inflasi dan dasar monetari, majlis itu menganggap wajar untuk melaraskan tahap sekatan dasar monetari selepas 9 bulan mengekalkan kadar faedah stabil. Dengan memulakan proses menurunkan kadar faedah lebih awal, ECB berharap dapat memberi nafas baharu kepada pasaran perumahan EU, pelaburan perniagaan dan perbelanjaan pengguna.

Pergerakan kukuh oleh ECB serta BoC atau Swiss National Bank (SNB)… mengukuhkan jangkaan pasaran mengenai tindak balas dasar monetari Fed, di samping data positif daripada ekonomi AS.

Menilai prospek arah dasar monetari daripada ekonomi terbesar dunia itu, pemerhati percaya bahawa kadar faedah tidak akan diselaraskan sehingga September. AS mengekalkan kadar faedah lebih tinggi daripada banyak negara maju lain akan menarik modal asing ke negara ini, untuk mendapat manfaat daripada perbezaan kadar faedah.

Lonjakan mendadak dalam tunai boleh menyuntik kecairan ke dalam sistem kewangan pada masa Fed cuba mengawal harga. Ini akan menyukarkan Fed untuk melonggarkan dasar monetari dan menghalang matlamatnya untuk "pendaratan lembut" ekonomi AS jika kadar faedah terus tinggi untuk masa yang lama.

Dalam ramalan terkininya untuk prospek ekonomi dunia untuk 2024, dikeluarkan pada 11 Jun, Bank Dunia (WB) memberi amaran tentang senario kadar faedah "lebih tinggi untuk lebih lama".

Kenaikan mendadak dalam kadar faedah telah mengurangkan inflasi tetapi tidak menyebabkan kehilangan pekerjaan yang meluas dan gangguan lain di AS atau ekonomi utama lain, kata Ayhan Kose, timbalan ketua ekonomi di Bank Dunia. "Itulah berita baiknya. Tetapi berita buruknya ialah kita mungkin terperangkap di lorong perlahan," katanya.

Bank Dunia telah menyemak semula prospek pertumbuhan ekonomi global pada 2024 daripada unjuran 2.4% pada Januari 2024 kepada 2.6%. Organisasi itu juga meramalkan pertumbuhan global sebanyak 2.7% pada 2025 dan 2026. Tetapi angka pertumbuhan ini masih rendah berbanding purata pertumbuhan global sebanyak 3.1% dalam tempoh 2010-2019.

Bank Dunia juga meramalkan bahawa kadar faedah global dalam tempoh tiga tahun akan datang akan kekal dua kali ganda purata 2000-2019 mereka, mengekang pertumbuhan dan menambah tekanan hutang kepada negara pasaran baru muncul yang telah meminjam dalam dolar.

Di Eropah, Bank of England (BoE) berkemungkinan akan membekukan kadar faedah asasnya pada mesyuaratnya pada 20 Jun sehingga pilihan raya umum pada Julai 2024. Bagaimanapun, petunjuk ekonomi, terutamanya harga pengguna UK pada Mei 2024, mencecah paras terendah enam bulan, meningkatkan jangkaan bahawa negara itu akan mengurangkan kadar faedah tidak lama lagi tahun ini.

Bank pusat Norway juga dijangka mula memotong kadar faedah mulai September 2024, dengan hanya satu pemotongan tahun ini, sebanyak 0.5 mata peratusan.

Baki dua daripada 10 mata wang yang paling banyak didagangkan di dunia tidak dijangka melaraskan kadar faedah dalam masa terdekat, sekurang-kurangnya sehingga awal 2025. Jepun, yang dasar kadar faedahnya bertentangan dengan seluruh dunia, menaikkan kadar faedah daripada paras negatif kepada 0-0.1% pada Mac 2024 buat kali pertama dalam tempoh 17 tahun. Sementara itu, di Australia, harga masih belum cukup stabil untuk menyediakan asas yang kukuh untuk Reserve Bank of Australia (RBA, bank pusat) untuk bertindak.

Sumber: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291