Bolehkah pelaburan saham menjimatkan keuntungan perniagaan?

Mendapat manfaat daripada pemulihan pasaran saham yang kukuh pada suku pertama 2024, satu siri perusahaan pelaburan sekuriti melaporkan keuntungan yang besar, tetapi adakah ini cara untuk menjimatkan keuntungan perniagaan?

Dalam konteks pertumbuhan pasaran saham pada suku pertama 2024, apabila Indeks VN meningkat sebanyak 13.6% kepada 1,284.09 mata. Nilai urus niaga dalam pasaran meningkat sebanyak 23.3% berbanding suku sebelumnya dan meningkat sebanyak 115.5% berbanding tempoh yang sama.

Peningkatan berterusan pasaran dalam mata dan nilai urus niaga telah memberi manfaat secara tidak nyata kepada semua peserta pasaran, daripada syarikat sekuriti kepada pelabur yang melabur secara langsung di atas lantai.

Khususnya bagi kumpulan syarikat yang mengkhusus dalam pelaburan dan memegang sebahagian besar pelaburan sekuriti dalam jumlah aset, gambaran keuntungan pada suku pertama 2024 daripada aktiviti pelaburan sekuriti telah bertambah baik.

Jika 2022 adalah tahun kemerosotan pasaran, perniagaan seperti IPA Investment Group Corporation (kod IPA), SMC Trade Investment Corporation (kod SMC), MHC Corporation (kod MHC), Da Nang Housing Development Investment Corporation (kod NDN) semuanya mencatatkan kerugian, kemudian pada tahun 2023 pasaran pulih, keuntungan mula meningkat semula. Terutama, pada suku pertama 2024, kumpulan 4 syarikat ini menyaksikan pertumbuhan kukuh dalam keuntungan daripada sektor pelaburan sekuriti.

Sehubungan itu, pada suku pertama 2024, Syarikat Saham Bersama Pelaburan dan Perdagangan SMC mencatatkan keuntungan sebanyak VND 179.41 bilion, peningkatan sebanyak 759.2% dalam tempoh yang sama. Keuntungan daripada aktiviti pelaburan sekuriti sahaja menyumbang VND 316.81 bilion, menyumbang 177% daripada jumlah keuntungan Syarikat.

Malah, SMC Investment and Trading JSC menjual kesemua 13.1 juta saham Nam Kim Steel JSC (kod NKG) pada harga asal VND 89.5 bilion, menjual harga daripada VND 307.85 bilion kepada VND 320.95 bilion. Mengenai struktur aset, setakat 31 Mac 2024, nilai pelaburan sekuriti SMC Investment and Trading JSC telah kembali kepada VND 0, tidak lagi mengambil bahagian dalam pelaburan sekuriti.

Oleh itu, keuntungan SMC Investment and Trading JSC terutamanya datang daripada pembubaran saham NKG, jadi ia tidak lagi terjejas oleh perkembangan pasaran pada suku berikutnya, keuntungan hanya akan turun naik daripada aktiviti perniagaan teras.

Begitu juga, IPA Investment Group mencatatkan keuntungan VND 104.85 bilion pada suku pertama 2024 berbanding kerugian VND 136.15 bilion dalam tempoh yang sama, peningkatan sebanyak VND 241 bilion. Sebagai tambahan kepada sumbangan keuntungan VND 130.94 bilion daripada usaha sama dan syarikat bersekutu (terutamanya disebabkan oleh keuntungan yang disumbangkan oleh Syarikat Saham Bersama VNDirect Securities), IPA Investment Group juga mengurangkan perbelanjaan kewangan sebanyak VND 182.5 bilion berkaitan dengan pembalikan peruntukan pelaburan sekuriti berbanding tempoh peruntukan yang sama.

Sehingga 31 Mac 2024, IPA Investment Group memegang 10.91% modal di Century Real Estate JSC (kod CRE), nilai pelaburan asal VND 928.4 bilion, baki nilai pasaran VND 454.4 bilion dan telah mengetepikan peruntukan VND 474 bilion (pada awal tahun 493, mengetepikan VND4.493).

Pasaran saham telah memberangsangkan, dan harga saham CRE telah pulih dengan kukuh, membantu IPA Investment Group mengurangkan peruntukan, membalikkan peruntukan yang dibuat pada suku sebelumnya dan mengembalikan laporan keuntungan yang disatukan kepada keuntungan.

Walau bagaimanapun, untuk aktiviti pelaburan dalam saham CRE, IPA Investment Group tidak mempunyai tanda-tanda peningkatan/penurunan pelaburan, mengekalkan portfolio tidak berubah dan terutamanya hanya menilai semula aset mengikut tempoh pelaporan. Oleh itu, walaupun untung/rugi turun naik mengikut harga saham tersenarai di bursa saham, aliran tunai IPA Investment Group tidak terjejas oleh aktiviti pelaburan sekuriti di atas.

Perusahaan seperti Danang Housing Development Investment JSC dan MHC JSC cukup aktif dalam penstrukturan dan pelaburan mengikut gelombang pasaran.

Di Nha Da Nang, pada suku pertama 2024, keuntungan menurun sebanyak 69.4% berbanding tempoh yang sama, kepada 32.5 bilion VND. Aktiviti pelaburan sekuriti sahaja mencatatkan keuntungan sebanyak 27.84 bilion VND, menyumbang 85.7% daripada jumlah keuntungan.

Keputusan perniagaan pelaburan sekuriti Danang House turun naik dengan agak kuat. Pada 2022, apabila pasaran menjunam, Danang House mencatatkan kerugian VND 162.97 bilion; pada 2023, ia kembali kepada VND 18.24 bilion dalam keuntungan dan pada suku pertama 2024, ia memperoleh keuntungan sebanyak VND 27.84 bilion.

Terutama, setakat 31 Mac 2024, Danang House mempunyai VND 393.7 bilion yang dilaburkan dalam sekuriti, mencakupi 30.2% daripada jumlah aset.

Begitu juga, dalam kes MHC JSC, keuntungan pada suku pertama 2024 dicatatkan pada VND 6.26 bilion, peningkatan sebanyak VND 43.02 bilion (tempoh yang sama mengalami kerugian VND 36.76 bilion). Daripada jumlah itu, keuntungan daripada aktiviti pelaburan sekuriti dicatatkan pada VND 13.18 bilion, menyumbang 211% daripada jumlah keuntungan dalam tempoh tersebut. Sehingga 31 Mac 2024, MHC melabur VND 249.6 bilion dalam pasaran saham, mencakupi 34.1% daripada jumlah aset.

Menurut pakar, dalam kes Nha Da Nang dan MHC, dengan portfolio lebih daripada 30% daripada jumlah aset yang dilaburkan dalam sekuriti, di samping memegang saham pasaran, ini dijangka terus terjejas dengan kuat apabila pasaran saham menunjukkan tanda-tanda penurunan dari akhir Mac 2024 hingga sekarang.

Malah, pelaburan saham sering didorong oleh pergerakan pasaran, jadi pulangan boleh meningkat atau menurun secara mendadak, bergantung pada tempoh pelaporan dan portfolio.

Encik Lam Van Van, wakil ECI Capital Investment Fund, berkongsi bahawa pasaran saham turun naik secara berterusan, telah dan akan terus menjejaskan nilai aset perusahaan. Bagi perusahaan di luar industri, menggunakan lebih daripada 30% aset untuk melabur dalam sekuriti, membawa kepada masalah kesukaran dalam mewujudkan kestabilan dalam hasil perniagaan berbanding perusahaan yang hanya menumpukan pada aktiviti perniagaan teras dengan bahagian pelaburan sekuriti yang tidak ketara.

Sumber: https://baodautu.vn/dau-tu-co-phieu-lieu-co-cuu-loi-nhuan-cho-doanh-nghiep-d215473.html